界面新聞?dòng)浾?| 杜萌

今日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布消息，修訂發(fā)布《香港互認(rèn)基金管理規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《管理規(guī)定》），自2025年1月1日起實(shí)施。與此同時(shí)，《香港互認(rèn)基金管理暫行規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)公告〔2015〕12號(hào)）同時(shí)廢止。

此次規(guī)則修訂主要涉及三方面內(nèi)容：一是將香港互認(rèn)基金客地銷售比例限制由50%放寬至80%；二是適當(dāng)放松香港互認(rèn)基金投資管理職能的轉(zhuǎn)授權(quán)限制，允許香港互認(rèn)基金投資管理職能轉(zhuǎn)授予集團(tuán)內(nèi)海外關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)；三是適當(dāng)增加規(guī)則制度彈性，為未來(lái)更多常規(guī)類型產(chǎn)品納入香港互認(rèn)基金范圍預(yù)留空間。

所謂香港互認(rèn)基金，是指依照香港法律在香港設(shè)立、運(yùn)作和公開(kāi)銷售，并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)在內(nèi)地公開(kāi)銷售的單位信托、互惠基金或者其他形式的集體投資計(jì)劃（可以簡(jiǎn)單理解為香港的公募基金）。和投資者平時(shí)接觸到的內(nèi)地公募基金一樣，香港互認(rèn)基金投資類型可分為股票型、混合型、債券型及指數(shù)型。

“此前暫行規(guī)定中要求，基金在內(nèi)地的銷售規(guī)模占基金總資產(chǎn)的比例不高于50%。從50%放寬至80%，有助于提高內(nèi)地銷售機(jī)構(gòu)積極性，進(jìn)一步釋放內(nèi)地市場(chǎng)銷售潛力，同時(shí)能有效滿足行業(yè)機(jī)構(gòu)特別是香港機(jī)構(gòu)的訴求，支持香港國(guó)際金融中心建設(shè)?！庇型赓Y公募市場(chǎng)部人士表示。

此外，本次修訂還允許互認(rèn)基金投資管理職能轉(zhuǎn)授予集團(tuán)內(nèi)海外關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)，同時(shí)，為保護(hù)投資者利益，要求獲授權(quán)機(jī)構(gòu)所在地限于已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽署監(jiān)管合作諒解備忘錄并保持有效監(jiān)管合作關(guān)系的國(guó)家或地區(qū)。

“將產(chǎn)品的部分投資管理職能轉(zhuǎn)授予集團(tuán)內(nèi)海外關(guān)聯(lián)公司，有助于發(fā)揮跨境資管集團(tuán)的全球投資優(yōu)勢(shì)?！鄙鲜鐾赓Y公募人士表示，香港互認(rèn)基金優(yōu)勢(shì)之一是可投資產(chǎn)范圍廣，策略豐富。以注冊(cè)最早的基金之一行健宏揚(yáng)中國(guó)基金為例，該基金的投資范圍為70%投資于香港上市公司，0-20%投資于滬深上市公司，且基金最少80%的資產(chǎn)投資于中國(guó)相關(guān)投資。

香港互認(rèn)基金投資范圍覆蓋全球資產(chǎn)，存在不同貨幣之間的轉(zhuǎn)換需求。為與《管理規(guī)定》做好配套銜接，今日，人民銀行和國(guó)家外匯局也對(duì)《內(nèi)地與香港證券投資基金跨境發(fā)行銷售資金管理操作指引》第十條作適應(yīng)性修訂，將“香港（內(nèi)地）基金內(nèi)地（香港）發(fā)行募集資金規(guī)模原則上不得超過(guò)基金總資產(chǎn)的50%”修改為“香港（內(nèi)地）基金內(nèi)地（香港）發(fā)行募集資金規(guī)模占基金總資產(chǎn)的比例應(yīng)當(dāng)遵守中國(guó)證監(jiān)會(huì)和香港證監(jiān)會(huì)關(guān)于互認(rèn)基金管理的有關(guān)規(guī)定”。

香港證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)也發(fā)布消息，基于對(duì)等原則，香港證監(jiān)會(huì)同步修訂發(fā)布《有關(guān)內(nèi)地與香港基金互認(rèn)的通函》，對(duì)內(nèi)地互認(rèn)基金有關(guān)客地銷售比例限制、投資管理職能轉(zhuǎn)授權(quán)限制、基金類型等作對(duì)等修改。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月5日，市場(chǎng)上共有39只香港互認(rèn)基金，由21家管理人管理。其中，摩根基金（亞洲）管理數(shù)量及規(guī)模均最高。

值得一提的是，國(guó)內(nèi)公募基金一般常見(jiàn)的份額為A類份額和C類份額，香港互認(rèn)基金考慮到分紅、匯率和貨幣等因素，基金份額類別的設(shè)置較為復(fù)雜。按照交易幣種可分為人民幣類別、港幣類別和美元類別；按照是否分紅，可分為累積類別和定期類別，按照是否對(duì)沖匯率可分為對(duì)沖類別和非對(duì)沖類別。

“香港互認(rèn)基金的份額類別多，普通投資者較難選擇合適的基金類別。建議投資者可以選擇國(guó)內(nèi)公募發(fā)行的一些FOF產(chǎn)品，基金經(jīng)理會(huì)發(fā)揮團(tuán)隊(duì)在大類資產(chǎn)配置、多元資產(chǎn)的研究?jī)?yōu)勢(shì)，在組合中巧妙運(yùn)用香港互認(rèn)基金?！蹦橙藤Y管公司人士表示。