界面新聞?dòng)浾?張曉迪
繼成本控制遭質(zhì)疑后，巨星農(nóng)牧（603477）又因轉(zhuǎn)債價(jià)格觸發(fā)下修條例，而未及時(shí)履行信批義務(wù)，引來(lái)監(jiān)管警示。
12月5日，交所上市公司管理一部對(duì)巨星農(nóng)牧及有關(guān)責(zé)任人，非獨(dú)立董事兼董事會(huì)秘書(shū)張耕予以監(jiān)管警示。
警示函顯示，巨星農(nóng)牧可轉(zhuǎn)換公司債券“巨星轉(zhuǎn)債”于2022年5月17日在上交所上市交易。其中，“轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款”規(guī)定，公司股票在任意連續(xù)三十個(gè)交易日中至少有十五個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的80%時(shí)，觸發(fā)“巨星轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)格修正條件。
上交所稱，經(jīng)查明，“巨星轉(zhuǎn)債”當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格為25.21元/股，巨星農(nóng)牧股票收盤(pán)價(jià)于2024年9月5日首次觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格修正條件，但公司未按規(guī)定在預(yù)計(jì)觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格修正條件的5個(gè)交易日前及時(shí)披露提示性公告，亦未按規(guī)定在轉(zhuǎn)股價(jià)格修正條件觸發(fā)當(dāng)日召開(kāi)董事會(huì)審議決定是否修正轉(zhuǎn)股價(jià)格并及時(shí)披露。
而此后，巨星農(nóng)牧股價(jià)一直維持在“巨星轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)的80%以下運(yùn)行，直至2024年10月1日，巨星農(nóng)牧才召開(kāi)董事會(huì)審議決定并公告不向下修正“巨星轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)格。
上交所稱，巨星農(nóng)牧未按規(guī)定及時(shí)履行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格修正相關(guān)審議程序及信息披露義務(wù)，違反了有關(guān)規(guī)定。時(shí)任董事會(huì)秘書(shū)張耕作為公司信息披露事務(wù)的具體負(fù)責(zé)人，未能勤勉盡責(zé)，對(duì)上述違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任。鑒于上述違規(guī)事實(shí)和情節(jié)，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，上交所上市公司管理一部決定對(duì)巨星農(nóng)牧及時(shí)任董事會(huì)秘書(shū)張耕予以監(jiān)管警示。
巨星農(nóng)牧自稱是一家認(rèn)真養(yǎng)豬的企業(yè)。官網(wǎng)介紹，其從飼料研發(fā)、生產(chǎn)及銷售起步，經(jīng)過(guò)十余年的規(guī)?；l(fā)展，已成為生豬養(yǎng)殖行業(yè)的一體化產(chǎn)業(yè)鏈，擁有“國(guó)家生豬核心育種場(chǎng)”。
2020年以來(lái)，巨星農(nóng)牧持續(xù)深耕生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)，不斷加大在生豬養(yǎng)殖領(lǐng)域的布局力度，形成了目前以生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)為主，配套飼料生產(chǎn)、皮革業(yè)務(wù)為輔的產(chǎn)業(yè)格局。其主要產(chǎn)品有黃羽雞、豬飼料、禽飼料和、水產(chǎn)飼料、牛皮革。
今年以來(lái)，巨星農(nóng)牧股價(jià)持續(xù)下跌，跌幅49.08%。截至12月6日，巨星農(nóng)牧報(bào)收19.08元，股價(jià)下滑0.47%。
在19家上市豬企中，巨星農(nóng)牧規(guī)模不算大，2023年，巨星農(nóng)牧生豬出欄量?jī)H為267萬(wàn)。自上市以來(lái)，巨星農(nóng)牧業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)緩慢。2023年，巨星農(nóng)牧巨虧6.45億，幾乎是虧掉了其2017年上市以來(lái)的凈利潤(rùn)總和。
盡管規(guī)模不大，但巨星一直以良好的成本控制力自居，據(jù)巨星農(nóng)牧宣稱，其2022年度、2023年度生豬養(yǎng)殖成本分別為16.6元/kg和16.7元/kg，排在養(yǎng)殖龍頭牧原股份之后。
而這引來(lái)了投資者的質(zhì)疑，巨星農(nóng)牧也在其公眾號(hào)發(fā)布了回應(yīng)，但其回應(yīng)并未得到信賴。隨著生豬養(yǎng)殖市場(chǎng)的回暖，巨星農(nóng)牧業(yè)績(jī)也迎來(lái)增長(zhǎng)。2024年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收39.55億元，同比增長(zhǎng)31.59%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.59億元，同比增長(zhǎng)175.7%。
但市場(chǎng)資金仍選擇出逃，致使巨星股價(jià)持續(xù)下滑。
出逃的還有巨星農(nóng)牧的二股東四川和邦投資集團(tuán)。2024年8月17日，和邦集團(tuán)計(jì)劃通過(guò)集中競(jìng)價(jià)和大宗交易的方式，合計(jì)減持不超過(guò)公司2%的股份。而早在2023年底和2024年4月，和邦投資就分別減持了巨星1%的股份，合計(jì)套現(xiàn)了3.52億元。
而為了增加投資者信息，巨星農(nóng)牧在二股東減持后的8月19日，立刻披露了回購(gòu)計(jì)劃。盡管如此，隨后巨星的股價(jià)仍跌去20%。
據(jù)巨星農(nóng)牧最近公告，截至目前，其控股股東四川巨星企業(yè)集團(tuán)有限公司（下稱“巨星集團(tuán)”）持有其1.51億股，占總股本29.54%；巨星集團(tuán)及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有29.55%。而巨星集團(tuán)及其一致行動(dòng)人累計(jì)質(zhì)押股份數(shù)量為9181萬(wàn)股，占其持股數(shù)量的60.9%。
2024年前三季度，公司生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入36.01億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重為91.21%。
但是，當(dāng)年巨星農(nóng)牧是以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買巨星有限100%股權(quán)。截至2024年9月30日，公司商譽(yù)賬面價(jià)值為5.81億元，占合并口徑總資產(chǎn)的比例為6.81%。由于該次交易產(chǎn)生的商譽(yù)金額較大，較大比例的商譽(yù)減值將引起公司業(yè)績(jī)較大幅度波動(dòng)。
值得一提是的，巨星農(nóng)牧在過(guò)去幾年投入大額資金擴(kuò)大生豬養(yǎng)殖規(guī)模，導(dǎo)致有息負(fù)債余額大幅增加，資金壓力加大。
據(jù)公開(kāi)財(cái)報(bào)，截至2024年9月30日，巨星農(nóng)牧有息負(fù)債及一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)34.93億元，而其賬面貨幣資金僅4.802億。
對(duì)此，巨星農(nóng)牧表示，如果未來(lái)生豬價(jià)格持續(xù)低迷或繼續(xù)下滑、原材料價(jià)格持續(xù)處于高位，除對(duì)公司盈利水平造成不利影響外，也會(huì)直接對(duì)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~帶來(lái)不利影響。如未來(lái)銀行信貸政策發(fā)生不利變化、公司出現(xiàn)流動(dòng)性管理不善等情形，將顯著增加公司的償債風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成不利影響。
為了解決資金問(wèn)題，近期，巨星農(nóng)牧再向上證所提交發(fā)行證券融資申請(qǐng)。12月5日，巨星農(nóng)牧公告稱，收到上海證券交易所出具的《關(guān)于受理樂(lè)山巨星農(nóng)牧股份有限公司滬市主板上市公司發(fā)行證券申請(qǐng)的通知》。上交所認(rèn)為申請(qǐng)文件齊備，符合法定形式，決定予以受理并依法進(jìn)行審核。
根據(jù)公告，巨星農(nóng)牧本次向特定對(duì)象四川巨星集團(tuán)等發(fā)行股票募集資金總額不超過(guò)8億元（含本數(shù)），扣除發(fā)行費(fèi)用后擬用于生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能新建項(xiàng)目、養(yǎng)殖技術(shù)研究基地建設(shè)項(xiàng)目、數(shù)字智能化建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充本次實(shí)體建設(shè)募投項(xiàng)目所需流動(dòng)資金。發(fā)行對(duì)象包括公司控股股東。