界面新聞?dòng)浾?| 武冰聰

界面新聞編輯 | 牙韓翔

烈酒頭部企業(yè)人頭馬君度感受到了市場(chǎng)帶來(lái)的寒意。

11月28日，人頭馬君度披露了2024-2025財(cái)年（2024年4月至2025年3月）上半年的業(yè)績(jī)報(bào)告，該公司實(shí)現(xiàn)凈銷售額5.34億歐元，消除匯率等因素的影響后同比有機(jī)下滑15.9%，凈利潤(rùn)9200萬(wàn)歐元，同比有機(jī)下滑24.2%。

人頭馬君度高管預(yù)測(cè)，2024-2025財(cái)年該公司銷售額將有機(jī)下滑15%到18%，其中美洲市場(chǎng)最早明年一季度有可能恢復(fù)增長(zhǎng)，亞太市場(chǎng)下半財(cái)年銷售額將繼續(xù)惡化，歐洲中東非洲市場(chǎng)消費(fèi)仍將低迷。

此前在披露半年銷售額時(shí)，人頭馬君度預(yù)計(jì)財(cái)年銷售額會(huì)出現(xiàn)兩位數(shù)下滑，此次則進(jìn)一步明確下滑幅度將處于15%到18%的高位。

人頭馬君度在多個(gè)業(yè)務(wù)板塊以及全球多個(gè)地區(qū)的業(yè)績(jī)頹勢(shì)延續(xù)自上一財(cái)年。2023-2024財(cái)年（2023年4月-2024年3月）銷售報(bào)告顯示，該集團(tuán)實(shí)現(xiàn)銷售額11.94億歐元，在消除了匯率等影響因素之后，同比有機(jī)下滑19.2%。

目前，人頭馬君度的業(yè)務(wù)主要分為干邑、利口酒和烈酒兩個(gè)主要組成部分。該公司最新財(cái)報(bào)顯示，干邑上半年銷售額同比有機(jī)下滑17.5%，利口酒和烈酒同比有機(jī)下滑12%，此外合作伙伴品牌收入同比有機(jī)下滑24.7%。

分地區(qū)來(lái)看，該集團(tuán)上半財(cái)年在三大主要市場(chǎng)都出現(xiàn)了銷售額下滑。亞太市場(chǎng)（APAC）、美洲市場(chǎng)（AMERICAS）上半財(cái)年銷售額分別同比有機(jī)下滑8%、22.8%，這兩個(gè)地區(qū)貢獻(xiàn)了人頭馬君度每年75%以上的銷售額。此外，其歐洲中東非洲市場(chǎng)（EMEA）銷售額同比有機(jī)下滑18.8%。

針對(duì)新財(cái)年不佳的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，人頭馬君度將不利因素歸結(jié)為兩個(gè)方面，中國(guó)市場(chǎng)的高端消費(fèi)乏力和消費(fèi)需求疲軟；以及美國(guó)市場(chǎng)的情況不明朗。

美國(guó)方面，《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱，剛剛宣布勝選美國(guó)總統(tǒng)的唐納德·特朗普表示，他打算在上任后立即對(duì)來(lái)自加拿大和墨西哥的所有產(chǎn)品征收25%的關(guān)稅。德意志銀行(Deutsche Bank)分析師認(rèn)為，此舉意在針對(duì)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)向歐洲飲料生產(chǎn)商提出警告。而人頭馬君度是法國(guó)的烈酒公司。

中國(guó)方面，人頭馬君度曾在一季報(bào)中提到中國(guó)市場(chǎng)消費(fèi)信心仍不足，該公司旗下干邑的銷量下滑。另一個(gè)影響因素是，2024年10月8日，商務(wù)部發(fā)布2024年第42號(hào)公告，公布對(duì)原產(chǎn)于歐盟的進(jìn)口相關(guān)白蘭地實(shí)施臨時(shí)反傾銷措施。歐盟產(chǎn)白蘭地進(jìn)入中國(guó)將被加收保證金，保證金將以海關(guān)審定的完稅價(jià)格從價(jià)計(jì)征，其中人頭馬保證金比率為38.1%，這將進(jìn)一步給其財(cái)年業(yè)績(jī)帶來(lái)不確定性。

人頭馬君度預(yù)計(jì)將從2026財(cái)年開始采取措施減輕保證金帶來(lái)的沖擊。該公司首席執(zhí)行官Eric Vallat表示，這些措施包括價(jià)格調(diào)整、提高成本效益和業(yè)務(wù)重組。

對(duì)這家公司而言，一個(gè)積極的消息是，本財(cái)年人頭馬君度在中國(guó)電商渠道表現(xiàn)突出，上半財(cái)年實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長(zhǎng)，電商渠道貢獻(xiàn)了上半財(cái)年在華銷售額的25%。本財(cái)年一季度，得益于在618電商節(jié)期間的良好表現(xiàn)，其銷售額增長(zhǎng)超15%。

當(dāng)前，隨著中美等多個(gè)主要市場(chǎng)即將迎來(lái)傳統(tǒng)節(jié)日，烈酒也將進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季。針對(duì)中美市場(chǎng)，人頭馬君度還在想辦法。該公司高管表示，即便市場(chǎng)復(fù)蘇的步伐可能會(huì)稍顯緩慢，但他們開始看到美國(guó)市場(chǎng)企穩(wěn)的跡象。此外，該公司計(jì)劃重新啟動(dòng)有針對(duì)性的營(yíng)銷投資，以提振在美國(guó)和中國(guó)這兩個(gè)主要市場(chǎng)的業(yè)績(jī)，并繼續(xù)執(zhí)行降本增效計(jì)劃。他們將會(huì)推進(jìn)超過(guò)5000萬(wàn)歐元的降本計(jì)劃，以確保經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)。

在此前進(jìn)行的業(yè)績(jī)會(huì)上，人頭馬君度全球首席財(cái)務(wù)官Luca Marotta表示，2024-25財(cái)年是過(guò)渡之年，2025-26財(cái)年開始該公司有望迎來(lái)恢復(fù)曲線，2029-30財(cái)年其年均銷售額要實(shí)現(xiàn)高個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。