界面新聞記者 | 馬越
界面新聞編輯 | 牙韓翔
加加食品的實(shí)際控制權(quán)可能又要發(fā)生變化。
ST加加公告稱，公司實(shí)控人家族楊振、肖賽平和楊子江合計(jì)所持的2.7億股股份已被司法拍賣，中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司（下稱“東方資產(chǎn)”）競得超2.698億股，成交價(jià)為10.66億元。而此次司法拍賣完成過戶后，東方資產(chǎn)將持有ST加加23.42%的股份，成為公司的第一大股東。
東方資產(chǎn)具有“國家隊(duì)”背景。該公司是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，由財(cái)政部、全國社會保障基金理事會共同發(fā)起設(shè)立的中央金融企業(yè)。
另外，蓮花控股旗下孫公司蓮花水業(yè)以442.4萬元競得了剩余93.77萬股股份。
上述公告中顯示，目前公司董事會成員均由現(xiàn)任董事會提名并由股東大會選任，后續(xù)公司控股股東及實(shí)際控制人有可能會發(fā)生變更。
加加食品創(chuàng)立于1996年，是一家集研發(fā)、營銷于一體的大型調(diào)味食品企業(yè)。以醬油產(chǎn)品知名的這家公司，早在2012年就成功在A股上市，甚至早于海天味業(yè)，因此加加食品也被稱作“醬油第一股”。
不過近年來在資本層面，加加食品連遭變故。
今年4月29日，加加食品宣布公司股票被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，證券簡稱變更為“ST加加”。ST股票指的是“特別處理”的股票，該政策針對的對象是出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況或其他狀況異常的，以此來給市場警示，表明該股票存在投資風(fēng)險(xiǎn)。具體原因是，該公司2023年度內(nèi)部控制審計(jì)機(jī)構(gòu)中審華會計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）對公司2023年度內(nèi)部控制出具了否定意見的審計(jì)報(bào)告。
更具體來看，加加食品的控制權(quán)問題之所以受到關(guān)注，也是因?yàn)榻鼛啄陾钫褚约坝善浼易逭瓶氐淖吭酵顿Y給公司帶來的糾紛不斷。
2023年6月14日，卓越投資被萬向信托申請破產(chǎn)審查。根據(jù)今年11月11日ST加加發(fā)布的公告，萬向信托對公司控股股東湖南卓越投資的破產(chǎn)申請尚在湖南省寧鄉(xiāng)市人民法院審查程序中，法院是否受理該申請尚不確定。
截至11月11日，卓越投資持有ST加加股份為2.16億股，股權(quán)占比為18.79%，但其所持股份目前被全部凍結(jié)和輪候凍結(jié)。
而從加加食品本身的經(jīng)營業(yè)績來說，也在停滯不前，即便被國家隊(duì)接手，也尚有大堆“爛攤子”需要解決。
2012年上市時(shí)，加加食品當(dāng)年?duì)I收16.56億元，處于行業(yè)領(lǐng)先地位。2020年，加加食品經(jīng)營業(yè)績達(dá)到最高點(diǎn)，營收達(dá)20.73億元，歸屬于上市公司股東凈利潤1.76億元——8年時(shí)間營收上漲約5億元。
但自2021年以來，這家公司連續(xù)3年虧損。2021至2023年，其營收分別為17.55億元、16.86億元和14.54億元，營收規(guī)模逐年下滑；公司歸母凈利潤分別為-8016.39萬元、-7959.04萬元、-1.91億元，3年累計(jì)虧損超過3.5億元。
在2020年的投資者關(guān)系活動公告中，創(chuàng)始人楊振曾表示，加加食品上市后發(fā)展緩慢，“主要是2013年以來我個(gè)人投資套進(jìn)去了，然后惡性循環(huán)，不斷地搞投資，沒有聚焦主業(yè)，所以錯(cuò)過了發(fā)展時(shí)機(jī)?！?/span>
這家公司在2023年財(cái)報(bào)中解釋稱，報(bào)告期內(nèi)業(yè)績變動的原因一方面是銷售收入下降，2023年受市場環(huán)境變化的影響主營產(chǎn)品銷量有所減少，銷售價(jià)格低迷；同時(shí)因全資子公司鄭州公司停產(chǎn)，計(jì)提資產(chǎn)減值損失和人員離職補(bǔ)償，導(dǎo)致公司報(bào)告期內(nèi)業(yè)績同比下降；以及廣告宣傳投入費(fèi)用增加等因素，造成公司報(bào)告期凈利潤為負(fù)值，經(jīng)營出現(xiàn)虧損。
從調(diào)味品行業(yè)情況來看，加加食品無疑已經(jīng)嚴(yán)重掉隊(duì)。
以2024年三季度財(cái)報(bào)為例，在今年前三季度，只有ST加加還在虧損。
調(diào)味品巨頭海天味業(yè)在今年前三季度營收達(dá)到203.99億元，凈利潤達(dá)到48.15億元；中炬高新同期營收39.46億元，凈利潤扭虧為盈達(dá)5.76億元；千禾味業(yè)同期營收22.88億元，凈利潤為3.52億元。而同期ST加加的營收為10.36億元，凈虧損0.68億元。
一個(gè)明顯的市場變化是，調(diào)味品行業(yè)的“龍頭效應(yīng)”正在增強(qiáng)，海天味業(yè)在經(jīng)過一段時(shí)期的業(yè)績低迷后，開始加速收復(fù)失地，在今年上半年，營收和凈利潤也都達(dá)到上市以來中報(bào)最高值，以及三季度財(cái)報(bào)也延續(xù)了增長態(tài)勢。
在調(diào)味品整體大盤沒有明顯擴(kuò)容的情況下，巨頭的強(qiáng)勢，也一定程度上意味著對其他競爭對手的擠壓。
從產(chǎn)品角度來說，加加食品也在緊跟“0添加”“減鹽”的消費(fèi)趨勢。
但就2023年全年業(yè)績來看，這個(gè)產(chǎn)品策略并未對業(yè)績有明顯帶動作用。2023年報(bào)顯示，2023年公司調(diào)味品以“零添加”為主要發(fā)力點(diǎn)，以戰(zhàn)略單品帶動其他品類聯(lián)動，發(fā)力中高端市場，同時(shí)推進(jìn)“減鹽生抽”“原釀造”“面條鮮”等大單品運(yùn)作。
而在2023年，其醬油產(chǎn)品營收7.24億元，同比下滑16.96%；食醋類實(shí)現(xiàn)營收5754.25萬元，同比下滑24.13%；雞精類產(chǎn)品營收5313.31萬元，同比下滑28.37%；食用植物油營收2.61億元，同比下滑41.35%。
究其原因，加加食品的產(chǎn)品還缺少差異化，與其他品牌競爭并無明顯優(yōu)勢，再加上公司本身因?yàn)榇蠊蓶|動蕩難以聚焦主業(yè)，逐漸在競爭中掉隊(duì)。
而在此番公司控制權(quán)可能發(fā)生變更的情況下，公司未來發(fā)展戰(zhàn)略也存在一定的不確定性，對于公司內(nèi)部團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性、外部供應(yīng)商和經(jīng)銷商關(guān)系來說，依然有不少困難要克服。