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溢價超兩倍!“母嬰零售第一股”孩子王砸5.6億元真金白銀,收購樂友國際剩余35%股份

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溢價超兩倍!“母嬰零售第一股”孩子王砸5.6億元真金白銀,收購樂友國際剩余35%股份

業(yè)績承諾只有一年多。

圖片來源:界面圖庫

記者|趙陽戈

孩子王(301078.SZ)11月21日晚間發(fā)布關(guān)聯(lián)交易計劃。

公司擬以5.6億元的價格收購Leyou (Hong Kong) ,  Limited(以下簡稱“樂友香港”)持有的樂友國際商業(yè)集團有限公司(以下簡稱“樂友國際”)35%股權(quán),另65%目前為孩子王持有,是在2023年以支付現(xiàn)金的方式從樂友香港處受讓。交易完成后,樂友國際將成為公司的全資子公司。該事項尚需提交公司股東會審議,擬定的股東大會現(xiàn)場會議召開時間為2024129日下午1430分。

評估基準日為2024630日,根據(jù)評估,樂友國際公司股東全部權(quán)益價值為為人民幣16.3492億元,增值率為212.82%,公司擬收購的標的股權(quán)的評估基準日評估值為5.7222億元。最終確定轉(zhuǎn)讓價格為人民幣5.6億元。

來源:公告

樂友國際成立于2000年1月18日,注冊資本6215.04萬美元,樂友國際是我國母嬰童行業(yè)北部地區(qū)大型連鎖零售龍頭企業(yè)之一,主要為適齡兒童家庭提供母嬰商品零售及部分增值服務(wù)。

根據(jù)孩子王介紹,在市場地位上,樂友國際是母嬰童行業(yè)北部地區(qū)大型連鎖零售的關(guān)鍵企業(yè),在北京、天津、陜西、河北等地有著較高的市場占有率和品牌知名度,其門店網(wǎng)絡(luò)在北方地區(qū)形成了一定規(guī)模,是北部母嬰零售市場的重要組成部分。孩子王此前主要集中在華東、中部、華南等地區(qū),北部市場略顯不足,樂友國際的納入使得公司全國市場布局更加合理。

在業(yè)務(wù)經(jīng)營方面,樂友國際線上業(yè)務(wù)通過多種途徑實現(xiàn)了占比提升,包括社群運營、APP平臺和線下門店的聯(lián)動、O2O配送優(yōu)化以及利用新技術(shù)開展直播等,同時拓展了新品類,如車床椅、營養(yǎng)品等,增加了收入來源。

從經(jīng)營情況來看,2024年前三季度樂友國際呈現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢,營業(yè)收入11.89億元,凈利潤7001.17萬元。2023年整年樂友國際的營業(yè)收入17.34億元,凈利潤8296.35萬元。

來源:公告

此外,本次交易還設(shè)置業(yè)績承諾,目標公司在2024年、2025年分別實現(xiàn)的合并報表的稅后凈利潤應(yīng)分別不低于10017.93萬元、11760.06萬元。

界面新聞注意到,此次評估采取收益法,因為樂友國際公司屬于零售行業(yè),具有“輕資產(chǎn)”的特點,固定資產(chǎn)投入較小,企業(yè)的主要價值除了要考慮固定資產(chǎn)、營運資金等有形資源外,也要考慮企業(yè)的品牌效應(yīng)、業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)能力、人才團隊、客戶關(guān)系、采購渠道等重要的無形資源。收益法評估樂友國際公司股東全部權(quán)益價值為163492萬元,較評估基準日賬面值52264.41萬元,增值111227.59萬元,增值率212.82%

來源:公告

根據(jù)收益法的假設(shè),樂友國際2024年7-12月和2025年的凈利潤分別為6818.1萬元和11827.49萬元,根據(jù)公開數(shù)據(jù),能算出2024年整年假設(shè)收益為10030.03萬元,也即是說,兩個假設(shè)數(shù)較業(yè)績承諾額要高。

回顧2023年收購樂友國際65%股份時,評估基準日為2022年12月31日,孩子王也是采用收益法,當時評估基準日樂友國際公司股東全部權(quán)益價值為160600萬元,較評估基準日賬面值48974.08萬元,增值111625.92萬元,增值率227.93%。

2023年時也開出了業(yè)績承諾,即2023年、2024年、2025年目標公司實現(xiàn)的合并報表的稅后凈利潤應(yīng)分別不低于8106.38萬元、10017.93萬元、11760.06萬元,承諾數(shù)據(jù)與此番一致。

但令投資者疑惑的是,為何此次業(yè)績承諾不是3年時間段?

因為是同一個交易對手,所以業(yè)績承諾與前次保持一致,孩子王工作人員這樣解釋。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

孩子王

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溢價超兩倍!“母嬰零售第一股”孩子王砸5.6億元真金白銀,收購樂友國際剩余35%股份

業(yè)績承諾只有一年多。

圖片來源:界面圖庫

記者|趙陽戈

孩子王(301078.SZ)11月21日晚間發(fā)布關(guān)聯(lián)交易計劃。

公司擬以5.6億元的價格收購Leyou (Hong Kong) ,  Limited(以下簡稱“樂友香港”)持有的樂友國際商業(yè)集團有限公司(以下簡稱“樂友國際”)35%股權(quán),另65%目前為孩子王持有,是在2023年以支付現(xiàn)金的方式從樂友香港處受讓。交易完成后,樂友國際將成為公司的全資子公司。該事項尚需提交公司股東會審議,擬定的股東大會現(xiàn)場會議召開時間為2024129日下午1430分。

評估基準日為2024630日,根據(jù)評估,樂友國際公司股東全部權(quán)益價值為為人民幣16.3492億元,增值率為212.82%,公司擬收購的標的股權(quán)的評估基準日評估值為5.7222億元。最終確定轉(zhuǎn)讓價格為人民幣5.6億元。

來源:公告

樂友國際成立于2000年1月18日,注冊資本6215.04萬美元,樂友國際是我國母嬰童行業(yè)北部地區(qū)大型連鎖零售龍頭企業(yè)之一,主要為適齡兒童家庭提供母嬰商品零售及部分增值服務(wù)。

根據(jù)孩子王介紹,在市場地位上,樂友國際是母嬰童行業(yè)北部地區(qū)大型連鎖零售的關(guān)鍵企業(yè),在北京、天津、陜西、河北等地有著較高的市場占有率和品牌知名度,其門店網(wǎng)絡(luò)在北方地區(qū)形成了一定規(guī)模,是北部母嬰零售市場的重要組成部分。孩子王此前主要集中在華東、中部、華南等地區(qū),北部市場略顯不足,樂友國際的納入使得公司全國市場布局更加合理。

在業(yè)務(wù)經(jīng)營方面,樂友國際線上業(yè)務(wù)通過多種途徑實現(xiàn)了占比提升,包括社群運營、APP平臺和線下門店的聯(lián)動、O2O配送優(yōu)化以及利用新技術(shù)開展直播等,同時拓展了新品類,如車床椅、營養(yǎng)品等,增加了收入來源。

從經(jīng)營情況來看,2024年前三季度樂友國際呈現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢,營業(yè)收入11.89億元,凈利潤7001.17萬元。2023年整年樂友國際的營業(yè)收入17.34億元,凈利潤8296.35萬元。

來源:公告

此外,本次交易還設(shè)置業(yè)績承諾,目標公司在2024年、2025年分別實現(xiàn)的合并報表的稅后凈利潤應(yīng)分別不低于10017.93萬元、11760.06萬元。

界面新聞注意到,此次評估采取收益法,因為樂友國際公司屬于零售行業(yè),具有“輕資產(chǎn)”的特點,固定資產(chǎn)投入較小,企業(yè)的主要價值除了要考慮固定資產(chǎn)、營運資金等有形資源外,也要考慮企業(yè)的品牌效應(yīng)、業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)能力、人才團隊、客戶關(guān)系、采購渠道等重要的無形資源。收益法評估樂友國際公司股東全部權(quán)益價值為163492萬元,較評估基準日賬面值52264.41萬元,增值111227.59萬元,增值率212.82%。

來源:公告

根據(jù)收益法的假設(shè),樂友國際2024年7-12月和2025年的凈利潤分別為6818.1萬元和11827.49萬元,根據(jù)公開數(shù)據(jù),能算出2024年整年假設(shè)收益為10030.03萬元,也即是說,兩個假設(shè)數(shù)較業(yè)績承諾額要高。

回顧2023年收購樂友國際65%股份時,評估基準日為2022年12月31日,孩子王也是采用收益法,當時評估基準日樂友國際公司股東全部權(quán)益價值為160600萬元,較評估基準日賬面值48974.08萬元,增值111625.92萬元,增值率227.93%。

2023年時也開出了業(yè)績承諾,即2023年、2024年、2025年目標公司實現(xiàn)的合并報表的稅后凈利潤應(yīng)分別不低于8106.38萬元、10017.93萬元、11760.06萬元,承諾數(shù)據(jù)與此番一致。

但令投資者疑惑的是,為何此次業(yè)績承諾不是3年時間段?

因為是同一個交易對手,所以業(yè)績承諾與前次保持一致,孩子王工作人員這樣解釋。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。