界面新聞記者 | 周芳穎
界面新聞編輯 | 樓婍沁
在全球消費品市場增長放緩的大背景下，西班牙美妝集團Puig卻用一份雙位數增長的三季度成績單向疲軟的行業(yè)巨頭們發(fā)起挑戰(zhàn)。
2024年前三季度，Puig集團實現(xiàn)凈收入34.28億歐元，同比增長10.1%，其中第三季度收入達12.57億歐元，增幅達11.1%。
雖然旗下香氛品牌Byredo柏芮朵、Penhaligon's潘海利根、Parfumeu阿蒂仙之香在中國走小眾香氛的路數出圈，身為幕后執(zhí)棋者的Puig在中國并不像其他美妝集團有強烈的存在感。2024年5月，Puig集團在西班牙證券交易所完成上市，創(chuàng)下2024年歐洲最大規(guī)模IPO。作為一家擁有110年歷史的家族企業(yè)，Puig的上市不僅標志著其轉型的重要里程碑，也彰顯了這家公司在全球美妝市場的雄心。
傳統(tǒng)美妝時尚巨頭在2024年第三季度的表現(xiàn)卻不盡如人意。歐萊雅集團第三季度銷售額增長放緩至3.4%，較上半年明顯減速。特別是在中國市場，歐萊雅前三季度銷售額出現(xiàn)低個位數下滑，即便是一向強勢的旅游零售業(yè)務也在海南市場面臨壓力。同樣，奢侈品巨頭LVMH集團第三季度整體收入更是下滑4.4%至190.7億歐元，創(chuàng)下近三年來最差表現(xiàn)，雖然其香水和美妝部門仍保持3%的溫和增長，但已顯露疲態(tài)。
這些行業(yè)巨頭業(yè)績的疲軟，一方面反映出全球消費市場的不確定性，另一方面也凸顯出在新的市場環(huán)境下，大型美妝時尚集團轉型升級的挑戰(zhàn)。不同于其他綜合性美妝時尚集團，Puig選擇以香氛板塊為核心驅動力，這一聚焦策略在當前市場環(huán)境下反而成為其優(yōu)勢所在。根據三季度財報，香水及時尚業(yè)務為Puig集團貢獻了73%的營收，前三季度營收達25.34億歐元。
Puig的業(yè)務版圖橫跨三大領域。作為核心業(yè)務的香水及時尚板塊涵蓋Carolina Herrera、Paco Rabanne、Jean Paul Gaultier、Nina Ricci等時尚品牌，以及Byredo、Penhaligon's、L'Artisan Parfumeur等高端香氛品牌。彩妝業(yè)務主要由Charlotte Tilbury和代理的Christian Louboutin美妝支撐，護膚板塊則包括Apivita、Uriage等品牌。
近年來，Puig通過一系列戰(zhàn)略并購不斷完善業(yè)務矩陣。2022年收購瑞典小眾香氛品牌Byredo，2023年完成對Charlotte Tilbury的品類擴張升級，今年年初又收購德國高端護膚品牌Dr. Barbara Sturm的多數股權。此外，2021年，Puig海獨家投資了中國香氛品牌氣味圖書館。這些投資動作顯示出集團在高端市場的布局思路：以香氛為根基，通過并購快速切入高增長的護膚和彩妝賽道，同時保持品牌的獨特性和高端定位。
Puig近年來保持強勁增長態(tài)勢。2023年集團凈收入達43.04億歐元，同比增長19%，提前實現(xiàn)2025年超40億歐元的營收目標。其中，中國市場在整體消費市場增速放緩的背景下仍實現(xiàn)27%的增長，高于亞太區(qū)26%的平均水平。
在中國市場，Puig采取了以彩妝和小眾品牌為主的差異化策略。Charlotte Tilbury已發(fā)展成為集團在該區(qū)域最大的品牌，Byredo則保持最快增速。同時，該集團正在擴張線下渠道，為Carolina Herrera Beauty、Penhaligon's、L'Artisan Parfumeur等品牌開設新店。Puig集團計劃到2025年將中國市場占比提升至25%。該集團還在2023年報指出，香水類產品目前在亞太區(qū)美容市場占比不足5%，顯示出巨大的市場潛力。
然而從2024年前三季度的表現(xiàn)來看，Puig在亞太區(qū)的增速已顯著放緩至0.8%，這也意味著集團在中國市場的擴張策略將面臨新的考驗。而且，目前在新興市場的巨額投入也尚未回本，根據2023年報披露的區(qū)域市場情況，中國是Puig集團的第七大市場，但尚未實現(xiàn)盈利。
區(qū)域市場方面，歐洲、中東和非洲(EMEA)仍是重點營收來源及增長驅動力，前三季度增長12.7%。美洲市場在美元走強的壓力下，仍實現(xiàn)了9%的增長。除了香水時尚業(yè)務做主軸，作為第二大業(yè)務板塊的彩妝業(yè)務貢獻5.35億歐元，營收占比16%；護膚業(yè)務雖規(guī)模較小，但以3.81億歐元的營收和22.9%的增速，成為該集團最具潛力的增長點。
從這些財務數據可以看出，Puig正處于業(yè)務擴張的加速期。然而該集團與全球美妝巨頭的差距仍然明顯：Puig目前市值約36.5億歐元，僅相當于歐萊雅1847.4億歐元市值的2%；2024年前三季度營收34.28億歐元，同期歐萊雅則高達324億歐元，LVMH香水和美妝部門收入也達到61.5億歐元。
這一差距在市場布局上尤為突出，特別是在亞太區(qū)域，該地區(qū)收入僅占Puig總營收的9%，與其他行業(yè)巨頭在亞太市場的深度和廣度相比仍有很大差距。如何在競爭激烈的亞太市場實現(xiàn)突破，尤其是加速在重點市場中國的業(yè)務增長，將是考驗這家西班牙企業(yè)能否躋身全球美妝巨頭行列的關鍵。