界面新聞?dòng)浾?| 李科文

界面新聞編輯 | 謝欣

經(jīng)過幾年的快速擴(kuò)張后，連鎖藥店龍頭老百姓來了一把業(yè)績急剎車。

10月29日晚間，老百姓發(fā)布2024年三季度業(yè)績報(bào)告。業(yè)績報(bào)告顯示，2024年前三季度，老百姓實(shí)現(xiàn)營收162.32億元，同比增長1.19%，實(shí)現(xiàn)凈利潤6.3億元，同比下降12.06%。

從單季度表現(xiàn)來看，情況更不理想。業(yè)績報(bào)告顯示，2024年三季度，老百姓藥房實(shí)現(xiàn)營收52.92億元，同比增長1.19%；凈利潤為1.27億元，同比下降37.32%。

此前，老百姓發(fā)布公告披露稱，謝子龍被湖南省監(jiān)察委員會(huì)實(shí)施留置、立案調(diào)查，所涉事項(xiàng)與公司無關(guān)。9月29日，老百姓發(fā)布公告稱，公司獲悉湖南省監(jiān)察委員會(huì)簽發(fā)了《解除留置通知書》，對(duì)公司實(shí)際控制人、董事長謝子龍解除留置措施，已能正常履行職責(zé)。

門店擴(kuò)張放緩，單店盈利能力下降

連鎖藥店的整體業(yè)績表現(xiàn)主要由兩大因素決定——門店增長情況和單店盈利能力。新門店的擴(kuò)展速度影響連鎖藥店的營收增幅。單店的經(jīng)營效率和盈利能力決定了公司的凈利潤質(zhì)量。

從門店增長情況來看，老百姓依舊保持?jǐn)U張，但已沒此前激進(jìn)。

2024年前三季度，老百姓擁有門店13065家。其中，新增門店2368家。而在去年同期，該數(shù)據(jù)是2709家。

8月末，在中報(bào)交流會(huì)上老百姓管理層就坦言，根據(jù)市場與公司上半年擴(kuò)張情況，全年門店擴(kuò)張目標(biāo)從年初的3800家調(diào)減到2800家。

其中，直營和加盟門店的增長均放緩，并購也更趨謹(jǐn)慎。

2024年前三季度，老百姓直營新增門店1264家，加盟新增門1104家。而在去年同期，該數(shù)據(jù)分別是1479家和1230家。

2024年前三季度，老百姓也只進(jìn)行了3起收購項(xiàng)目，合計(jì)金額4046萬元，收購藥店41家。而在去年同期，老百姓共完成8起收購項(xiàng)目，包括股權(quán)收購、資產(chǎn)收購等，合計(jì)金額7.26億元，收購藥店351家。

與此同時(shí)，整體來看，老百姓的單店盈利能力出現(xiàn)下滑。

2024年前三季度，老百姓綜合日均平效46元/平方米。而在去年同期，該數(shù)據(jù)為53元/平方米，同比下降了13.21%。

中小成店日均平效下降幅度拖累了整體。2024年前三季度，老百姓中小成店的日均平效為35元/平方米。在去年同期，該數(shù)據(jù)為40元/平方米，同比下降了12.5%。

但旗艦店和大店的日均平效并未出現(xiàn)下降趨勢(shì)。2024年前三季度，老百姓旗艦店和大店的日均平效分別為228元/平方米和105元/平方米。在去年同期，該數(shù)據(jù)分別為226元/平方米和102元/平方米，分別同比提升了0.88%和2.94%。

門診統(tǒng)籌和下沉市場成新方向

連鎖藥店已陷入滯漲的市場規(guī)模與過飽和門店數(shù)的矛盾。

據(jù)中康科技2024半年度藥店生存報(bào)告，零售行業(yè)內(nèi)卷日益嚴(yán)重，按照七普的常住人口數(shù)據(jù)，門店的店均服務(wù)只有2000人，部分區(qū)域更是低于該平均水平，門店已經(jīng)趨近于生存的臨界點(diǎn)。

界面新聞曾報(bào)道，藥店數(shù)量超過奶茶店，卻有近三分之二賺得比以前少了。簡而言之，門店數(shù)量過多，人流量被分散，單店客流減少，最終難以支撐盈利，導(dǎo)致虧損。

在一、二線城市市場逐步飽和的情況下，龍頭連鎖藥房逐漸將業(yè)務(wù)擴(kuò)展至三至五線城市及縣鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場，以尋求新的增長空間。

據(jù)中康CMH數(shù)據(jù)，縣域藥店市場占全國藥品銷售比率逐年提升，從2017年的29%提升至2022年的32.6%，增速高于同期全國市場。

老百姓藥房也順應(yīng)這一趨勢(shì)，加速下沉市場布局。2024年前三季度，老百姓新增門店中，地級(jí)市及以下門店占比為80%。其中，中小成店9966家，較去年增加了1396家，同比增長16.28%。此外，截至2024年第三季度，老百姓地級(jí)市及以下門店占比為77%。

老百姓表示，新增中小成店（社區(qū)店）為主，絕大部分新增門店在地級(jí)市及以下基層市場布局，雖然此類門店平效略低，但租金、人力等成本也更低，盈利性及成長性較好。

此外，老百姓逐步減少了城市內(nèi)高密度門店，精簡旗艦店和大店規(guī)模以提升單店盈利能力。2024年前三季度，老百姓的旗艦店和大店數(shù)量分別減少至113家和221家。這或是旗艦店和大店的日均平效并未出現(xiàn)下降趨勢(shì)的原因。

此外，門診統(tǒng)籌被認(rèn)是原有市場份額基礎(chǔ)上的新增量。在門店數(shù)量調(diào)整的基礎(chǔ)上，門診統(tǒng)籌成為吸引客流、帶動(dòng)銷售的重要增長點(diǎn)。

老百姓表示，從公司情況來看，已納入門診統(tǒng)籌醫(yī)保管理的零售藥店較未納入的有顯著優(yōu)勢(shì)，來客數(shù)和銷售額均有所提升。

截至2024年第三季度，老百姓已有5347家（其中直營4170家，加盟1177家）門店的門診統(tǒng)籌資質(zhì)落地，直營門店中門診統(tǒng)籌占比為40.49%；公司納入門診統(tǒng)籌且可使用互聯(lián)網(wǎng)處方（可互可刷）的門店達(dá)到4191家（其中直營3384家，加盟807家），直營門店中可互可刷占比為32.85%。