界面新聞?dòng)浾?| 劉晨光

深圳在支持創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面有了新的舉措，其中“耐心資本”和“大膽資本”被重點(diǎn)提及。

10月24日，深圳市市委金融辦發(fā)布關(guān)于公開征求《深圳市促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2024-2026）（公開征求意見稿）》意見的通告。

從目標(biāo)上，方案指出，到2026年，進(jìn)一步強(qiáng)化深圳市多層次資本市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)投資優(yōu)勢(shì)，基本建成市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)水平高、開放創(chuàng)新能力強(qiáng)，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的現(xiàn)代資本市場(chǎng)，成為聯(lián)通港澳的創(chuàng)新資本集聚地和“耐心資本”、“大膽資本”發(fā)展高地。更好發(fā)揮政府投資基金作用，力爭(zhēng)形成萬億級(jí)政府投資基金群、千億級(jí)“20+8”產(chǎn)業(yè)基金群，百億級(jí)天使母基金和種子基金群。

此外，全面激發(fā)社會(huì)資本活力，力爭(zhēng)經(jīng)備案的股權(quán)投資及創(chuàng)業(yè)投資基金超過1萬家；全面優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)環(huán)境，建成香蜜湖、深圳灣、前海灣、光明科學(xué)城等創(chuàng)投生態(tài)示范集聚區(qū)，提供不少于500萬平方米產(chǎn)業(yè)空間載體和配套設(shè)施，創(chuàng)投生態(tài)氛圍及營商環(huán)境國內(nèi)領(lǐng)先。

具體的措施方面，相關(guān)起草說明指出，首先是優(yōu)化提升深圳市政府性投資基金引導(dǎo)帶動(dòng)作用，引領(lǐng)發(fā)展“大膽資本”。其中提到，支持國資基金大膽試錯(cuò)，鼓勵(lì)國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)創(chuàng)投基金管理機(jī)構(gòu)參與深圳市“20+8”產(chǎn)業(yè)集群基金管理機(jī)構(gòu)公開遴選。

值得注意得是，首次提出分類研究降低子基金返投認(rèn)定和要求，對(duì)于種子和天使等初早期基金，探索取消返投時(shí)序進(jìn)度、資金規(guī)模等要求；整體構(gòu)建投資容錯(cuò)和盡職免責(zé)機(jī)制，實(shí)行差異化考核監(jiān)督制度，區(qū)分基金屬性，提升投資積極性。

第二舉措，推動(dòng)金融資產(chǎn)投資公司、保險(xiǎn)公司、資管機(jī)構(gòu)參與創(chuàng)投，培育壯大“耐心資本”。

其中，推動(dòng)保險(xiǎn)公司、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)等在深圳設(shè)立千億級(jí)基金，主要投向集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等領(lǐng)域和電子信息、生命健康、高端裝備、先進(jìn)材料、新能源汽車等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)。支持投資科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)和公司制創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)行5-10年中長期公司債券、科技創(chuàng)新公司債券，增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)籌集長期穩(wěn)定資金的能力。

起草說明指出，第三點(diǎn)是依托前海合作區(qū)、河套合作區(qū)平臺(tái)政策優(yōu)勢(shì)，吸引集聚“國際資本”。

其中，支持前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)優(yōu)化合格境外有限合伙人（QFLP）試點(diǎn)機(jī)制，拓寬試點(diǎn)投資范圍，在總量管理的基礎(chǔ)上允許靈活自主配置和更換投資項(xiàng)目；支持香港私募股權(quán)基金（LPF）直接申請(qǐng)?jiān)谇昂ＴO(shè)立合格境外有限合伙人；支持內(nèi)地和香港創(chuàng)投資本在河套共同設(shè)立創(chuàng)投基金。

另外，推動(dòng)深圳市大中型銀行機(jī)構(gòu)與其集團(tuán)旗下的香港創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)聯(lián)動(dòng)，通過“深圳商行+香港投行”模式，為科技型企業(yè)提供“股權(quán)+債權(quán)”相結(jié)合的融資服務(wù)。

第四是突出深圳市產(chǎn)業(yè)龍頭、上市公司集聚優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展“產(chǎn)業(yè)資本”。其中推動(dòng)深圳市產(chǎn)業(yè)鏈主企業(yè)、大型科技企業(yè)和上市公司圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游開展企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資（CVC）、參與上下游協(xié)同創(chuàng)新；探索設(shè)立面向CVC機(jī)構(gòu)的專業(yè)化母基金，聯(lián)合產(chǎn)業(yè)龍頭、上市公司等共同出資設(shè)立一批“鏈主”基金，推動(dòng)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)“補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈延鏈”。

第五是，充分發(fā)揮深交所等多層次資本市場(chǎng)作用，打通創(chuàng)投行業(yè)“循環(huán)梗阻”。

將符合條件的被投企業(yè)納入后備上市企業(yè)庫，形成分層分類分梯隊(duì)的上市資源庫。用好關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)上市融資、債券發(fā)行、并購重組綠色通道機(jī)制，落實(shí)私募股權(quán)創(chuàng)投基金股份減持和投資期限“反向掛鉤”制度，做好境外上市備案管理，暢通外幣創(chuàng)業(yè)投資基金退出渠道。

值得注意的是，方案還指出，爭(zhēng)取私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)落地，充分發(fā)揮深交所科交中心樞紐作用，形成“技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易+股權(quán)投資對(duì)接+份額轉(zhuǎn)讓退出”三位一體的全鏈條服務(wù)體系，助力技術(shù)要素與資本要素銜接貫通。支持深交所試點(diǎn)發(fā)行優(yōu)先股作為并購支付工具。支持將股權(quán)投資基金持有的符合條件的上市公司首次公開發(fā)行前的股份通過非交易過戶方式向基金投資者進(jìn)行分配。

第六個(gè)方面，即是用好首批綜合改革試點(diǎn)創(chuàng)投領(lǐng)域改革成果，提供行業(yè)發(fā)展“最優(yōu)服務(wù)”。完善屬地私募創(chuàng)投會(huì)商服務(wù)，建立會(huì)商線上“一網(wǎng)通辦”平臺(tái)，新設(shè)立（遷入）創(chuàng)業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)及基金通過“好人舉手”平臺(tái)上傳申請(qǐng)材料，相關(guān)辦理流程可隨時(shí)隨地線上查詢辦理。

界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，深圳正依照“一集群一基金”的發(fā)展策略，構(gòu)建“20+8”產(chǎn)業(yè)集群基金管理體系。此前不久，深圳集中舉行了9只AIC股權(quán)投資合作基金及1只險(xiǎn)資合作基金的簽約儀式，合作總金額達(dá)到550億元，這些基金合作項(xiàng)目將集合各方優(yōu)勢(shì)資源，共同投資于符合國家政策導(dǎo)向、掌握核心技術(shù)、行業(yè)地位突出的優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)。