今日早盤(pán)，A股三大指數(shù)集體下跌，跌幅均在1%以內(nèi)。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，31個(gè)行業(yè)僅8個(gè)上漲，通信、電子、醫(yī)藥生物居前；午后，生物藥板塊轉(zhuǎn)跌，國(guó)證生物醫(yī)藥指數(shù)現(xiàn)跌0.52%，成分股方面：我武生物漲超6%，萬(wàn)泰生物漲超4%，沃森生物漲超3%，康泰生物、華蘭生物漲超2%，智飛生物漲超1%。下跌方面，愛(ài)美客、康龍化成跌超3%，藥明康德、凱萊英跌超1%。
消息面上，愛(ài)美客發(fā)布三季報(bào)，前三季度營(yíng)業(yè)收入為23.8 億元，同比增長(zhǎng)9.5%，歸母凈利潤(rùn)為15.9 億元，同比增長(zhǎng)11.8%。3Q2024 的營(yíng)業(yè)收入為7.2 億元，同比增長(zhǎng)1.1%，歸母凈利潤(rùn)為4.6 億元，同比增長(zhǎng)2.1%。光大證券認(rèn)為，受消費(fèi)整體疲軟影響，愛(ài)美客單季度增長(zhǎng)放緩，公司目前的估值水平已經(jīng)反映了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的預(yù)期，公司研發(fā)實(shí)力強(qiáng)勁，在研管線眾多，后續(xù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)能充沛。（來(lái)源：光大證券《三季報(bào)點(diǎn)評(píng)：受消費(fèi)整體疲軟影響 單季度增長(zhǎng)放緩》）
熱門(mén)ETF方面，含30只創(chuàng)新藥、CXO成份股的生物藥ETF（159839）早盤(pán)一度漲逾1%，午后微跌，現(xiàn)跌0.54%，資金逢跌增倉(cāng)，生物藥ETF（159839）盤(pán)中獲凈申購(gòu)超400萬(wàn)份！成交額超2400萬(wàn)元，換手率4.72%。資金流入方面，近10日和60日均呈現(xiàn)正向凈流入，近10日資金流入超2700萬(wàn)元。
基金份額方面，截至2024年10月23日，生物藥ETF（159839）最新份額14.27億份，最新規(guī)模5.24億元，在同類ETF中排名居前！
估值方面，截至2024年10月23日，生物藥ETF（159839）標(biāo)的指數(shù)市盈率TTM為32.47，處于近5年以來(lái)39.55%分位點(diǎn)。估值低于歷史上60.45%以上的時(shí)間區(qū)間，性價(jià)比凸顯！
【機(jī)構(gòu)：醫(yī)保談判在即，有望促進(jìn)新一輪創(chuàng)新藥放量】
國(guó)泰君安證券表示，全鏈條支持下 ，創(chuàng)新藥政策利好有望持續(xù)加碼。2024年以來(lái)，創(chuàng)新藥多項(xiàng)利好政策陸續(xù)出臺(tái)。7 月，《全鏈條支持創(chuàng)新藥發(fā)展實(shí)施方案》審議通過(guò)，全鏈條強(qiáng)化政策保障，統(tǒng)籌用好價(jià)格管理、醫(yī)保支付、商業(yè)保險(xiǎn)、藥品配備使用、投融資等政策，優(yōu)化審評(píng)審批和醫(yī)療機(jī)構(gòu)考核機(jī)制，合力助推創(chuàng)新藥突破發(fā)展。后續(xù)的配套政策預(yù)計(jì)包含多個(gè)層次，包括：（1）核心部門(mén)在支付端、注冊(cè)端的政策支持和細(xì)則落實(shí)；（2）支持創(chuàng)新藥發(fā)展的地方性政策出臺(tái)、以及對(duì)于此前已出臺(tái)的地方性政策文件（若有）的加強(qiáng)深化，進(jìn)一步在執(zhí)行層面落實(shí)頂層設(shè)計(jì)。
國(guó)家醫(yī)保談判規(guī)則趨于穩(wěn)定，創(chuàng)新藥有望持續(xù)獲得支付傾斜。隨著國(guó)談進(jìn)入第六年、體系趨于成熟，近年來(lái)醫(yī)保談判成功率呈上升趨勢(shì)。2023年國(guó)談中創(chuàng)新藥獲得的政策傾斜尤為明顯：（1）在評(píng)審環(huán)節(jié)：堅(jiān)持支持創(chuàng)新藥優(yōu)先納入目錄，組織專家對(duì)藥品創(chuàng)新程度、臨床獲益進(jìn)行分級(jí)評(píng)價(jià)，使藥品的創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為準(zhǔn)入優(yōu)勢(shì)；（2）針對(duì)續(xù)約品種：對(duì)于觸發(fā)簡(jiǎn)易續(xù)約降價(jià)機(jī)制的創(chuàng)新藥，允許企業(yè)申請(qǐng)重新談判，重新談判確定的降幅可小于簡(jiǎn)易續(xù)約的降幅，從而使臨床使用量較大的創(chuàng)新藥能夠以相對(duì)較小的價(jià)格降幅繼續(xù)與醫(yī)保續(xù)約。2024年的整體談判規(guī)則延續(xù)，預(yù)計(jì)于11月份完成談判并公布結(jié)果，預(yù)計(jì)臨床證據(jù)充分，患者獲益明確的本土創(chuàng)新藥有望獲益。
重磅品種涌現(xiàn)，多個(gè)細(xì)分賽道的格局變化值得關(guān)注。PD-1/PD-L1單抗整體格局穩(wěn)定，適應(yīng)癥持續(xù)拓展；雙抗領(lǐng)域：卡度尼利、依沃西兩款國(guó)產(chǎn)雙抗通過(guò)形式審查；ADC 領(lǐng)域：多款進(jìn)口產(chǎn)品通過(guò)形式審查、且目錄外品種主動(dòng)降價(jià)；EGFR-TKI 領(lǐng)域：貝福替尼新增單藥一線適應(yīng)癥，奧希替尼新增聯(lián)合化療一線適應(yīng)癥；自免領(lǐng)域：整體競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定，多款產(chǎn)品拓展新適應(yīng)癥。（來(lái)源：國(guó)泰君安證券《醫(yī)藥行業(yè)：醫(yī)保談判在即 有望促新一輪創(chuàng)新藥放量》，2024.10.18）
【布局CXO、創(chuàng)新藥超跌反彈，認(rèn)準(zhǔn)集中度更高的生物藥ETF（159839），聚焦30只行業(yè)龍頭】
生物藥ETF（159839）跟蹤復(fù)制國(guó)證生物醫(yī)藥指數(shù)，精簡(jiǎn)配置A股30只生物醫(yī)藥行業(yè)龍頭，在CXO、創(chuàng)新藥、疫苗等領(lǐng)域占比較大，前十大股權(quán)重占比高達(dá)61.68%，集中度、銳度更高，彈性更強(qiáng)！
生物藥ETF（159839）標(biāo)的指數(shù)前十大成分股
數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)證指數(shù)公司，截至2024.9.30，指數(shù)成份股僅做展示，不構(gòu)成個(gè)股推介
風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。生物藥ETF為中等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)測(cè)評(píng)后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。請(qǐng)投資者關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)以及集中投資于國(guó)證生物醫(yī)藥指數(shù)成分股的持有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注部分指數(shù)成分股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)、ETF運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、投資特定品種的特有風(fēng)險(xiǎn)等。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，本文出現(xiàn)信息只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議。