近日，華西證券、華鑫證券、中郵證券等多家研究機(jī)構(gòu)陸續(xù)發(fā)布研報，對A股上市公司京基智農(nóng)（000048.SZ）給出“增持”“買入”等積極評級，普遍看好公司在生豬養(yǎng)殖行業(yè)的盈利前景。

中郵證券認(rèn)為，受益于豬價回暖及養(yǎng)殖成本下降，京基智農(nóng)經(jīng)營業(yè)績顯著改善，實(shí)現(xiàn)“價漲量增成本降”。上半年公司生豬養(yǎng)殖業(yè)實(shí)現(xiàn)營收16.97億元，同比增長38.54%，其中二季度單季盈利約1.34億元，成功扭虧為盈。從營收貢獻(xiàn)來看，生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)已成為京基智農(nóng)營收主要來源，公司以“深化農(nóng)業(yè)主業(yè)發(fā)展”為核心的發(fā)展戰(zhàn)略穩(wěn)步落地。

生豬出欄方面，隨著豬價維持高位，京基智農(nóng)生豬出欄量快速增長，產(chǎn)能逐步擴(kuò)張。最新公告顯示，2024年1-9月，公司累計(jì)銷售生豬163.44萬頭（其中仔豬23.65萬頭），同比增長20.82%；累計(jì)銷售收入28.90億元，同比增長41.46%。

華鑫證券認(rèn)為，京基智農(nóng)聚焦生豬養(yǎng)殖主業(yè)發(fā)展，供應(yīng)粵港澳大灣區(qū)市場，采取樓宇聚落式自繁自養(yǎng)和與養(yǎng)殖戶合同育肥雙模式，通過滿產(chǎn)滿負(fù)和輕資產(chǎn)擴(kuò)張，養(yǎng)殖規(guī)模和生豬出欄量有望持續(xù)提升，實(shí)現(xiàn)2025-2027生豬出欄300萬頭、420萬頭、600萬頭的長期發(fā)展目標(biāo)。

此外，京基智農(nóng)根據(jù)飼料原料的市場行情變化，及時優(yōu)化調(diào)整飼料配方，并實(shí)施智能化養(yǎng)殖管理，實(shí)現(xiàn)降本增效。2023年下半年，公司完全養(yǎng)殖成本為16.72元/ kg，至2024年7月已降至14.4元/kg，保持行業(yè)領(lǐng)先，華鑫證券預(yù)測年底完全成本有望突破13.50元/ kg。第三季度以來，公司生豬銷售均價維持在19元以上，隨著養(yǎng)殖成本的持續(xù)下降，公司養(yǎng)殖利潤也有望進(jìn)一步增厚。

展望后市，冬季為豬肉消費(fèi)傳統(tǒng)旺季，疊加部分養(yǎng)殖戶為減少秋冬疫病風(fēng)險提前出欄，或?qū)?0月以來微跌的豬價產(chǎn)生支撐作用，以京基智農(nóng)為例的規(guī)?；B(yǎng)殖戶在市場競爭中的優(yōu)勢持續(xù)擴(kuò)大。市場普遍對公司長期業(yè)績增長給予積極預(yù)期。