記者｜趙陽(yáng)戈
10月20日晚間，A股回購(gòu)增持貸款政策迅速落地，第一波惠及23家上市公司，貸款上限超110億元，利率不超過(guò)2.25%。甚至不少上市公司將此前增持回購(gòu)計(jì)劃中的資金來(lái)源由“自有”改成了“自有及金融機(jī)構(gòu)借款”。
其中牧原股份拿到了中信銀行南陽(yáng)分行24億元的貸款額度用于回購(gòu)，貸款利率2.25%；中遠(yuǎn)海能的間接控股股中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)，則從中國(guó)銀行上海分行獲得《貸款承諾函》，同意為其提供專項(xiàng)貸款支持用于增持，貸款金額不超過(guò)13.58億元。
這是中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝之前提及的兩個(gè)工具之一：創(chuàng)設(shè)專項(xiàng)再貸款用于回購(gòu)增持。另一個(gè)是證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利，即指符合條件的證券、基金、保險(xiǎn)公司可以使用他們持有的債券、股票ETF、滬深300成分股等資產(chǎn)作為抵押，從中央銀行換入國(guó)債、央行票據(jù)等高流動(dòng)性資產(chǎn)。
股票回購(gòu)增持再貸款首期額度是3000億元。
渠道打通后，一大堆公司已在著手申請(qǐng)。中國(guó)銀行的最新動(dòng)態(tài)中稱，“中國(guó)銀行于10月19日與中國(guó)石化、中遠(yuǎn)海能、中遠(yuǎn)?？?、中遠(yuǎn)海特、中遠(yuǎn)海發(fā)和東芯股份等6家上市公司簽署股票回購(gòu)增持貸款協(xié)議承諾；10月20日上交所、深交所發(fā)布的首批23個(gè)上市公司合作落地公告中，中國(guó)銀行支持項(xiàng)目數(shù)占7個(gè)，排名同業(yè)第一”。截至目前，中國(guó)銀行已與近百家上市公司達(dá)成合作意向，向32家上市公司明確貸款承諾，涵蓋集成電路、交通運(yùn)輸、高端制造和商業(yè)服務(wù)等多個(gè)行業(yè)。
首批回購(gòu)增持貸款落地也引起了二級(jí)市場(chǎng)的注意，10月21日，山鷹國(guó)際、通裕重工、福賽科技、東芯股份等首批公司都漲停。
不過(guò)，筆者也看到，首批公司中如福賽科技，剛在10月8日拋出了一份持股5%以上股東的減持計(jì)劃。即持股7.92%的股東陸體超計(jì)劃在3個(gè)月內(nèi)減持不超過(guò)3%；持股7.81%的股東蕪湖高新毅達(dá)中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金(有限合伙)計(jì)劃在3個(gè)月內(nèi)減持不超過(guò)3%。
從公告看，福賽科技是和招商銀行蕪湖分行簽的回購(gòu)貸款協(xié)議，貸款額度不超過(guò)5000萬(wàn)元，周期12個(gè)月。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)激勵(lì)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)提供貸款，指向“符合條件”的上市公司，目的自然是“維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，提振市場(chǎng)信心”。福賽科技與招商銀行蕪湖分行簽訂的協(xié)議具體細(xì)節(jié)不知是否有進(jìn)一步的約束條件，但上市公司一邊從銀行借出低利率的資金回購(gòu)，另一邊大股東卻在大筆減持套現(xiàn)，有些上市公司回購(gòu)為大股東減持作嫁衣，這顯然有違“提振市場(chǎng)信心”。
明顯，獲得貸款額度是需要門檻的，而對(duì)于大股東在大手筆減持的上市公司，是否應(yīng)當(dāng)排除在外，筆者建議，切莫讓大手筆減持對(duì)沖掉回購(gòu)增持貸款該發(fā)揮的作用。
類似情況的還有威邁斯（688612.SH）。其在8月份披露了4名股東的減持計(jì)劃，其中廣州辰途六號(hào)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、辰途六號(hào)的一致行動(dòng)人廣州廣祺辰途創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙) 計(jì)劃最大減持量是清倉(cāng)，它們持股比例分別為1.2%和1.65%。另外持股5.39%的股東蔡友良和持股5.01%的股東胡錦橋，風(fēng)別打算減持不超過(guò)1.5%和0.024%。
最新披露是股東蔡友良在10月21日進(jìn)行了減持，減持價(jià)格區(qū)間24.86元至28.69元，將持股比例下降到了5%。10月20日晚，威邁斯晚間剛公告和招商銀行深圳分行就上市公司回購(gòu)股票專項(xiàng)貸款達(dá)成合作意愿。根據(jù)公告，威邁斯的貸款只是合作意愿，尚未簽署合同。
10月21日因?yàn)橄⒋碳?，威邁斯早盤漲幅一度沖高有10個(gè)百分點(diǎn)，盤中最高價(jià)28.8元/股，股東蔡友良減持價(jià)格區(qū)間上限與之接近。威邁斯當(dāng)天高開(kāi)低走收盤漲4.9%。
10月22日，威邁斯下跌4.05%。若股東持股在5%以內(nèi)，減持將無(wú)須披露。10月22日蔡友良是否在繼續(xù)減持不得而知。