消息面上，10月16日，香港特區(qū)行政長官發(fā)表其任內第三份《施政報告》，提出一系列政策措施，旨在激勵企業(yè)投資、推動創(chuàng)新，并為中小企業(yè)提供更多支持，引起了香港商界人士的廣泛關注與積極反饋。10月18日，央行行長在2024金融街論壇年會上表示，9月27日，已下調存款準備金率0.5個百分點，預計年底前視市場流動性情況，擇機進一步下調存款準備金率0.25-0.5個百分點。
受政策利好影響，港股今日大幅反彈，恒生科技指數(shù)收漲5.74%，恒生國企指數(shù)收漲4%，恒生指數(shù)收漲3.53%。恒生綜合行業(yè)指數(shù)中，資訊科技業(yè)（5.55%）、非必需性消費（4.75%）、醫(yī)療保健業(yè)（4.56%）漲幅前三。
聚焦創(chuàng)新藥板塊，國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)大漲5.1%，34只成分股全數(shù)飄紅。云頂新耀領漲超20%，來凱醫(yī)藥漲超14%，藥明合聯(lián)漲超11%，康龍化成漲超9%，泰格醫(yī)藥、再鼎醫(yī)藥、藥明生物、石藥集團、昭衍新藥漲超8%，凱萊英、康諾亞、君實生物等漲超7%。
市場熱門ETF方面，港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）收漲3.75%，強勢兩連陽！全天成交額1.72億元，換手率高達47.21%！截至10月17日，港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）最新規(guī)模3.56億元！
資金方面，港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）近10日、20日和60日均呈現(xiàn)資金凈流入，近20日凈流入超5200萬元！截至10月17日，基金份額3.54億份，流通規(guī)模3.56億元，份額創(chuàng)上市以來新高！
從估值角度看，截至10月17日，港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）標的指數(shù)（國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)）市銷率為3.57，近5年的歷史分位點為23.81%，意味著目前的估值低于近5年76.19%的時間，具有較高性價比，中長期配置性價比凸顯！
【機構：醫(yī)保談判在即，有望促進新一輪創(chuàng)新藥放量】
國泰君安證券表示，全鏈條支持下，創(chuàng)新藥政策利好有望持續(xù)加碼。2024年以來，創(chuàng)新藥多項利好政策陸續(xù)出臺。7月，《全鏈條支持創(chuàng)新藥發(fā)展實施方案》審議通過，全鏈條強化政策保障，統(tǒng)籌用好價格管理、醫(yī)保支付、商業(yè)保險、藥品配備使用、投融資等政策，優(yōu)化審評審批和醫(yī)療機構考核機制，合力助推創(chuàng)新藥突破發(fā)展。后續(xù)的配套政策預計包含多個層次，包括：（1）醫(yī)保局、藥監(jiān)局、衛(wèi)健委等核心部門，在支付端、注冊端的政策支持和細則落實；（2）支持創(chuàng)新藥發(fā)展的地方性政策出臺，以及對于此前已出臺的地方性政策文件（若有）的加強深化，進一步在執(zhí)行層面落實頂層設計。
國家醫(yī)保談判規(guī)則趨于穩(wěn)定，創(chuàng)新藥有望持續(xù)獲得支付傾斜。隨著國談進入第六年、體系趨于成熟，近年來醫(yī)保談判談判成功率呈上升趨勢。2023年國談中創(chuàng)新藥獲得的政策傾斜尤為明顯：（1）在評審環(huán)節(jié)：堅持支持創(chuàng)新藥優(yōu)先納入目錄，組織專家對藥品創(chuàng)新程度、臨床獲益進行分級評價，使藥品的創(chuàng)新優(yōu)勢轉化為準入優(yōu)勢；（2）針對續(xù)約品種：對于觸發(fā)簡易續(xù)約降價機制的創(chuàng)新藥，允許企業(yè)申請重新談判，重新談判確定的降幅可小于簡易續(xù)約的降幅，從而使臨床使用量較大的創(chuàng)新藥能夠以相對較小的價格降幅繼續(xù)與醫(yī)保續(xù)約。2024 年的整體談判規(guī)則延續(xù)，預計于11 月份完成談判并公布結果，預計臨床證據(jù)充分，患者獲益明確的本土創(chuàng)新藥有望獲益。
重磅品種方面，多個細分賽道的格局變化值得關注：（1）單抗領域：PD-1/PD-L1 單抗整體格局穩(wěn)定，適應癥持續(xù)拓展；（2）雙抗領域：卡度尼利、依沃西兩款國產雙抗通過形式審查；（3）ADC領域：多款進口產品通過形式審查、且目錄外品種主動降價；（4）EGFR-TKI 領域：貝福替尼新增單藥一線適應癥，奧希替尼新增聯(lián)合化療一線適應癥；（5）自免領域：整體競爭格局穩(wěn)定，多款產品拓展新適應癥。
國投證券統(tǒng)計表示，本次醫(yī)保談判中共有約41個國產獨家創(chuàng)新藥（含引進）通過形式審查：包括2023年7月1日至2024年6月30日之間新獲批上市的28個創(chuàng)新藥，以及2023年7月1日以前獲批上市的13個創(chuàng)新藥。
重點談判品種、重點公司談判情況梳理：（1）重點談判品種方面，PD-1/PD-L1藥物、三代EGFR TKI、HER2 ADC及小分子、PCSK9類藥物、EGFR exon20ins NSCLC藥物、多發(fā)性骨髓瘤藥物、安眠藥物、CAR-T等多個品種的談判值得關注。（2）重點公司方面，恒瑞醫(yī)藥、貝達藥業(yè)、迪哲醫(yī)藥、康方生物、中國生物制藥、海思科、百濟神州、信達生物、翰森制藥等公司均有相關藥物參與本次醫(yī)保談判，未來產品若能順利納入醫(yī)保目錄則有助于其長期放量。
【關注中國硬核創(chuàng)新藥力量，新質生產力代表，認準港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）】
港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）緊密跟蹤國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)，旨在反映港股通創(chuàng)新藥產業(yè)上市公司的運行特征。
港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）標的指數(shù)前十大持倉股和對應權重如下：
注：僅為成分股展示，不做個股推薦
數(shù)據(jù)來源：國證指數(shù)公司，截至2024.8.30
從上述成份股列表中可以看出：
港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）100%布局創(chuàng)新藥產業(yè)鏈，前十大權重合計占比超71%，龍頭屬性突出！
成份股中進一步細分行業(yè)來看，創(chuàng)新藥權重占比高達85.67%，CXO（醫(yī)藥研發(fā)外包等）權重占比14.33%。
數(shù)據(jù)來源：國證指數(shù)公司，截至2024.9.30
綜合來看，港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）的創(chuàng)新藥含量近85%，是全市場醫(yī)藥指數(shù)中創(chuàng)新藥含量最高的。作為最純的創(chuàng)新藥新品，港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）以其高銳度和高彈性的特征獲得了很多投資者的關注。
港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）特點鮮明：
更純粹的創(chuàng)新藥（高達86%的創(chuàng)新藥權重占比，全市場醫(yī)藥類指數(shù)中最高）；
最低估的創(chuàng)新藥（截至10月17日，指數(shù)市銷率處于近5年23%分位點）；
底層資產是港股，可以T+0交易！
目前，港股通創(chuàng)新藥ETF聯(lián)接基金（A類：021030；C類：021031）也已經正式開放申贖，主流互聯(lián)網(wǎng)基金銷售平臺均有售，喜歡場外買基或者定投的投資者可以密切關注。
關注中國硬核創(chuàng)新藥力量，新質生產力代表，認準港股通創(chuàng)新藥ETF(159570)，場外聯(lián)接(A類：021030；C類：021031)！
風險提示：基金有風險，投資需謹慎。文中個股僅作為指數(shù)成份股客觀展示，不代表任何投資建議。投資人應當閱讀《基金合同》等法律文件，了解基金的風險收益特征。港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）屬于中等風險等級（R3）產品，適合經客戶風險等級測評后結果為平衡型（C3）及以上的投資者。標的指數(shù)并不能完全代表整個股票市場。標的指數(shù)成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。以上產品投資于境外證券市場，基金凈值會因為所投資證券市場波動等因素產生波動。境外投資產品風險包括市場風險、匯率風險等。本文出現(xiàn)信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議。