文｜達(dá)摩財(cái)經(jīng)
天風(fēng)證券近日股價(jià)漲勢(shì)喜人，自A股市場(chǎng)進(jìn)入“924”行情以來，截至10月14日，天風(fēng)證券以54.14%的區(qū)間漲幅位列證券公司第一。
從業(yè)績表現(xiàn)上看，雖然天風(fēng)證券在今年完成了管理層“清洗式”調(diào)整，但整體經(jīng)營狀況仍然堪憂。今年上半年，在43家A股直接上市券商中，僅有天風(fēng)證券歸母凈利潤虧損。
否認(rèn)合并傳聞
10月7日，天風(fēng)證券召開干部大會(huì)，湖北宏泰集團(tuán)黨委副書記曾慶祝宣布任命龐介民擔(dān)任天風(fēng)證券黨委書記。
今年2月，龐介民被選舉為天風(fēng)證券董事長。加入天風(fēng)證券前，龐介民曾先后擔(dān)任恒泰證券董事長、銀河金控首席運(yùn)營官。早年他還曾擔(dān)任過央行北京分行計(jì)劃資金處科員，證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部副處長、處長，北京西城區(qū)金融辦副主任，北京金融街投資集團(tuán)副總經(jīng)理等職務(wù)。
天風(fēng)證券成立于2000年，總部位于湖北省武漢市，是一家擁有全牌照的全國性綜合類證券公司。2018年10月，天風(fēng)證券成功登陸上交所。
天風(fēng)證券曾被看作是湖北省知名民營資本“當(dāng)代系”的重要資本運(yùn)作平臺(tái)。天風(fēng)證券上市前，屬于無控股股東及實(shí)控人的公司治理結(jié)構(gòu)。其中，武漢國資持股13.66%，為天風(fēng)證券第一大股東。艾路明控制的“當(dāng)代系”通過旗下上市公司人福醫(yī)藥、三特索道、當(dāng)代明誠等累計(jì)持有天風(fēng)證券18.18%的股份，持股比例超過武漢國資。
龐介民出任天風(fēng)證券董事長前，公司董事長一職由余磊擔(dān)任。余磊曾在“當(dāng)代系”多家機(jī)構(gòu)任職，其自2007年出任天風(fēng)證券董事長，在此位置上任職超17年。
2022年，由于債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，“當(dāng)代系”相繼出售旗下資產(chǎn)用于還債，天風(fēng)證券也成為其中之一。同年4月，天風(fēng)證券發(fā)布公告稱，持股5%以上股東人福醫(yī)藥計(jì)劃將7.85%的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給宏泰集團(tuán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格21.24億元，持股多年的“當(dāng)代系”基本退出天風(fēng)證券。同年12月，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)宏泰集團(tuán)成為天風(fēng)證券控股股東。
工商資料顯示，宏泰集團(tuán)由湖北省財(cái)政廳100%控股。截至6月末，宏泰集團(tuán)持有天風(fēng)證券14.84%股份，其一致行動(dòng)人武漢國投集團(tuán)持有公司8.78%股份，湖北省財(cái)政廳為天風(fēng)證券實(shí)際控制人。
宏泰集團(tuán)入局一年多后，天風(fēng)證券董事會(huì)迎來重大調(diào)整。今年1月，以余磊為主的“當(dāng)代系”高管徹底從天風(fēng)證券離場(chǎng)。之后，天風(fēng)證券董事會(huì)改組，龐介民被選舉為天風(fēng)證券董事長。董事吳玉祥、謝香芝等人均有宏泰集團(tuán)的任職經(jīng)歷。
天風(fēng)證券董事會(huì)改組后，今年以來股價(jià)實(shí)現(xiàn)了不小的上漲，從幾次股價(jià)顯著波動(dòng)的時(shí)間上看，其上漲動(dòng)力與重組傳聞不無關(guān)系。
今年3月29日，湖北另一家券商長江證券公告稱，湖北國資旗下長江產(chǎn)投計(jì)劃以非公開轉(zhuǎn)讓方式受讓湖北能源和三峽資本所持長江證券全部8.63億股股份，占總股本15.6%。
目前，長江證券為無實(shí)控人、無控股股東狀態(tài)，劉益謙旗下新理益集團(tuán)和國華人壽合計(jì)持有長江證券19.27%股份，長江產(chǎn)投持有長江證券1.81%股份。上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，長江產(chǎn)投的持股比例將上升至17.41%。
同時(shí)，長江產(chǎn)投與武漢城建集團(tuán)、宏泰集團(tuán)、鄂旅投創(chuàng)投、湖北省中小企業(yè)金服、湖北日?qǐng)?bào)簽署了《一致行動(dòng)協(xié)議》。湖北國資持有長江證券股份占比將達(dá)到28.22%。
因天風(fēng)證券和長江證券均地處湖北，隨著今年券商合并的快速推動(dòng)，二者頻傳合并傳聞。但在“924”行情后，天風(fēng)證券特別發(fā)布公告表示，經(jīng)公司自查并與控股股東確認(rèn)，公司不存在籌劃合并重組或其他應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)，公司亦無任何應(yīng)披露而未披露的信息。
經(jīng)營狀況待解
天風(fēng)證券人事調(diào)整落定后，即將面臨的挑戰(zhàn)也異常嚴(yán)峻。半年報(bào)顯示，今年上半年，天風(fēng)證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.22億元，同比減少66.56%；歸母凈利潤-3.24億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧，排在同業(yè)末位。
天風(fēng)證券在財(cái)報(bào)中表示，受權(quán)益類市場(chǎng)波動(dòng)等影響，報(bào)告期內(nèi)公允價(jià)值變動(dòng)收益及投資收益相比去年同期減少，導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)虧損。
從細(xì)分業(yè)務(wù)看，今年上半年，天風(fēng)證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、其他業(yè)務(wù)、私募基金業(yè)務(wù)分別收入6.05億元、5.99億元、2.63億元、2.38億元、-6.73億元、-6613.85萬元，較2023年同期均有下滑，甚至部分業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損加劇的情況。
值得注意的是，天風(fēng)證券自營業(yè)務(wù)下滑最為嚴(yán)重，對(duì)比去年同期的13.45億元，上半年下滑55%。而其自營業(yè)務(wù)也并非首次出現(xiàn)大幅下滑，2022年，天風(fēng)證券自營業(yè)務(wù)收入3.82億元，同比下降80.58%，導(dǎo)致當(dāng)年歸母凈利潤罕見虧損15.09億元。
在各項(xiàng)業(yè)務(wù)下滑的同時(shí)，天風(fēng)證券的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)同樣值得關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，天風(fēng)證券的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率為122.39%，凈穩(wěn)定資金率僅為107.80%。這兩個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)已經(jīng)逼近監(jiān)管紅線，且在上市券商中排名墊底。
在董事會(huì)完成改組后，天風(fēng)證券也在積極加快轉(zhuǎn)型發(fā)展，試圖扭轉(zhuǎn)虧損狀態(tài)。今年二季度，天風(fēng)證券的經(jīng)營業(yè)績已有所改善，二季度單季度營業(yè)收入為5.38億元，環(huán)比增長190.95%；歸母凈利潤為5214.23萬元，環(huán)比增長113.86%。