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美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要透露9月大幅降息內(nèi)幕,補(bǔ)償式心理占了上風(fēng)

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美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要透露9月大幅降息內(nèi)幕,補(bǔ)償式心理占了上風(fēng)

支持更大降息幅度的人認(rèn)為,重新校準(zhǔn)貨幣政策立場(chǎng)將使其更好地與近期的通脹和勞動(dòng)力市場(chǎng)指標(biāo)保持一致。

2016年9月26日,美國(guó)加利福尼亞州,舊金山金融區(qū)附近的美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行。圖片來(lái)源:CFP

記者 崔璞玉

北京時(shí)間周四凌晨發(fā)布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示,在9月的議息會(huì)議上,美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)降息幅度產(chǎn)生了分歧,其中絕大多數(shù)人傾向于支持更大幅度地降息50個(gè)基點(diǎn)。

會(huì)議紀(jì)要顯示,支持這一降息幅度的人認(rèn)為,重新校準(zhǔn)貨幣政策立場(chǎng)將使其更好地與近期的通脹和勞動(dòng)力市場(chǎng)指標(biāo)保持一致。一些官員強(qiáng)調(diào),在7月底的會(huì)議上,有“合理的理由”將利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn),而近期的數(shù)據(jù)只是鞏固了這一降息的合理性。會(huì)議紀(jì)要通常在議息會(huì)議召開三周后發(fā)布。

美聯(lián)儲(chǔ)通常以25個(gè)基點(diǎn)為步長(zhǎng)來(lái)調(diào)整政策利率,從而讓官員有更多時(shí)間研究政策變化的影響。9月會(huì)議紀(jì)要顯示,確實(shí)有一些官員認(rèn)為,鑒于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)穩(wěn)健、失業(yè)率低、通脹率仍高于美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo),較小幅度的降息是合理的。而且,較小幅度的降息能使貨幣政策正常化的路徑更加可預(yù)測(cè)。

“幾位與會(huì)者指出,下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)符合逐步實(shí)現(xiàn)政策正?;穆窂?,這將使政策制定者有時(shí)間隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展來(lái)評(píng)估政策限制的程度?!?/span>

 “這些人表示,他們更希望在此次會(huì)議上將目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn),還有一些與會(huì)者表示,他們本可以支持這一決定。”紀(jì)要稱。

另外,部分美聯(lián)儲(chǔ)官員曾在9月會(huì)議前表示,他們更愿意從較小的調(diào)整開始,如果經(jīng)濟(jì)看起來(lái)將進(jìn)一步走軟,他們會(huì)加快降息步伐。

不過(guò),聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)最終以11比1的投票結(jié)果通過(guò)了降息50個(gè)基點(diǎn)的決議,12位票委中只有美聯(lián)儲(chǔ)理事米歇爾·鮑曼支持降息25個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)在會(huì)后發(fā)布的政策聲明中稱,這一決定是基于在對(duì)抗通脹方面取得的進(jìn)展,以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)平衡的考慮。

會(huì)議紀(jì)要稱,如果通脹率繼續(xù)朝美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)靠近,就業(yè)數(shù)據(jù)繼續(xù)以近期趨勢(shì)增長(zhǎng),那么隨著時(shí)間的推移,逐漸轉(zhuǎn)向更中性的政策立場(chǎng)可能是適當(dāng)?shù)?。但紀(jì)要沒有說(shuō)明未來(lái)的利率決定將具體取決于哪些因素。

會(huì)議紀(jì)要稱,官員們一致認(rèn)為,降息50個(gè)基點(diǎn)不應(yīng)被視為對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂,也不應(yīng)被當(dāng)作美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備迅速降息的信號(hào)。

9月會(huì)議召開時(shí),經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,通脹率正穩(wěn)步朝美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)下降,與此同時(shí)勞動(dòng)力市場(chǎng)有所降溫,8月失業(yè)率從去年年底時(shí)的3.7%上升至 4.2%。

但自9月會(huì)議以來(lái),美國(guó)經(jīng)濟(jì)顯示出了更強(qiáng)的韌性。勞工部上周發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加25.4萬(wàn)人,遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)計(jì)的15萬(wàn)人左右。失業(yè)率為4.1%,比8月略降0.1個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí),勞工部還對(duì)7月和8月的數(shù)據(jù)進(jìn)行了上調(diào)。

美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾上周在田納西州納什維爾表示,美聯(lián)儲(chǔ)并不急于迅速降息,如果經(jīng)濟(jì)放緩速度快于預(yù)期,“那么我們可以加快降息步伐,如果速度低于預(yù)期,我們則可以放慢降息步伐。這才是真正的決定因素?!?/span>

受上周發(fā)布的9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的影響,利率期貨市場(chǎng)對(duì)下次會(huì)議的降息預(yù)期發(fā)生了變化。報(bào)告發(fā)布前,投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在11月6日至7日舉行的會(huì)議上降息50個(gè)基點(diǎn)的概率約為三分之一。數(shù)據(jù)發(fā)布后,投資者不再認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)11月會(huì)降息50個(gè)基點(diǎn)。

北京時(shí)間周四凌晨,芝加哥商品交易所的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具FedWatch顯示,目前市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在11月降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為78.8%,按兵不動(dòng)的概率為21.2%。

本周有幾位美聯(lián)儲(chǔ)官員表示,他們預(yù)計(jì)將在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)進(jìn)一步降息,但他們也重申了鮑威爾的觀點(diǎn),即聯(lián)儲(chǔ)并不急于快速降息。

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美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要透露9月大幅降息內(nèi)幕,補(bǔ)償式心理占了上風(fēng)

支持更大降息幅度的人認(rèn)為,重新校準(zhǔn)貨幣政策立場(chǎng)將使其更好地與近期的通脹和勞動(dòng)力市場(chǎng)指標(biāo)保持一致。

2016年9月26日,美國(guó)加利福尼亞州,舊金山金融區(qū)附近的美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行。圖片來(lái)源:CFP

記者 崔璞玉

北京時(shí)間周四凌晨發(fā)布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示,在9月的議息會(huì)議上,美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)降息幅度產(chǎn)生了分歧,其中絕大多數(shù)人傾向于支持更大幅度地降息50個(gè)基點(diǎn)。

會(huì)議紀(jì)要顯示,支持這一降息幅度的人認(rèn)為,重新校準(zhǔn)貨幣政策立場(chǎng)將使其更好地與近期的通脹和勞動(dòng)力市場(chǎng)指標(biāo)保持一致。一些官員強(qiáng)調(diào),在7月底的會(huì)議上,有“合理的理由”將利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn),而近期的數(shù)據(jù)只是鞏固了這一降息的合理性。會(huì)議紀(jì)要通常在議息會(huì)議召開三周后發(fā)布。

美聯(lián)儲(chǔ)通常以25個(gè)基點(diǎn)為步長(zhǎng)來(lái)調(diào)整政策利率,從而讓官員有更多時(shí)間研究政策變化的影響。9月會(huì)議紀(jì)要顯示,確實(shí)有一些官員認(rèn)為,鑒于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)穩(wěn)健、失業(yè)率低、通脹率仍高于美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo),較小幅度的降息是合理的。而且,較小幅度的降息能使貨幣政策正?;穆窂礁涌深A(yù)測(cè)。

“幾位與會(huì)者指出,下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)符合逐步實(shí)現(xiàn)政策正?;穆窂?,這將使政策制定者有時(shí)間隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展來(lái)評(píng)估政策限制的程度?!?/span>

 “這些人表示,他們更希望在此次會(huì)議上將目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn),還有一些與會(huì)者表示,他們本可以支持這一決定?!奔o(jì)要稱。

另外,部分美聯(lián)儲(chǔ)官員曾在9月會(huì)議前表示,他們更愿意從較小的調(diào)整開始,如果經(jīng)濟(jì)看起來(lái)將進(jìn)一步走軟,他們會(huì)加快降息步伐。

不過(guò),聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)最終以11比1的投票結(jié)果通過(guò)了降息50個(gè)基點(diǎn)的決議,12位票委中只有美聯(lián)儲(chǔ)理事米歇爾·鮑曼支持降息25個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)在會(huì)后發(fā)布的政策聲明中稱,這一決定是基于在對(duì)抗通脹方面取得的進(jìn)展,以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)平衡的考慮。

會(huì)議紀(jì)要稱,如果通脹率繼續(xù)朝美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)靠近,就業(yè)數(shù)據(jù)繼續(xù)以近期趨勢(shì)增長(zhǎng),那么隨著時(shí)間的推移,逐漸轉(zhuǎn)向更中性的政策立場(chǎng)可能是適當(dāng)?shù)?。但紀(jì)要沒有說(shuō)明未來(lái)的利率決定將具體取決于哪些因素。

會(huì)議紀(jì)要稱,官員們一致認(rèn)為,降息50個(gè)基點(diǎn)不應(yīng)被視為對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂,也不應(yīng)被當(dāng)作美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備迅速降息的信號(hào)。

9月會(huì)議召開時(shí),經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,通脹率正穩(wěn)步朝美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)下降,與此同時(shí)勞動(dòng)力市場(chǎng)有所降溫,8月失業(yè)率從去年年底時(shí)的3.7%上升至 4.2%。

但自9月會(huì)議以來(lái),美國(guó)經(jīng)濟(jì)顯示出了更強(qiáng)的韌性。勞工部上周發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加25.4萬(wàn)人,遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)計(jì)的15萬(wàn)人左右。失業(yè)率為4.1%,比8月略降0.1個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí),勞工部還對(duì)7月和8月的數(shù)據(jù)進(jìn)行了上調(diào)。

美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾上周在田納西州納什維爾表示,美聯(lián)儲(chǔ)并不急于迅速降息,如果經(jīng)濟(jì)放緩速度快于預(yù)期,“那么我們可以加快降息步伐,如果速度低于預(yù)期,我們則可以放慢降息步伐。這才是真正的決定因素。”

受上周發(fā)布的9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的影響,利率期貨市場(chǎng)對(duì)下次會(huì)議的降息預(yù)期發(fā)生了變化。報(bào)告發(fā)布前,投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在11月6日至7日舉行的會(huì)議上降息50個(gè)基點(diǎn)的概率約為三分之一。數(shù)據(jù)發(fā)布后,投資者不再認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)11月會(huì)降息50個(gè)基點(diǎn)。

北京時(shí)間周四凌晨,芝加哥商品交易所的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具FedWatch顯示,目前市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在11月降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為78.8%,按兵不動(dòng)的概率為21.2%。

本周有幾位美聯(lián)儲(chǔ)官員表示,他們預(yù)計(jì)將在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)進(jìn)一步降息,但他們也重申了鮑威爾的觀點(diǎn),即聯(lián)儲(chǔ)并不急于快速降息。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。