界面新聞?dòng)浾?| 劉晨光
10月3日，相比于前一日大幅上漲，港股出現(xiàn)震蕩行情，迎來V型反轉(zhuǎn)，恒生指數(shù)早盤大跌，一度超過4個(gè)百分點(diǎn)，此后又大幅上漲，一度幾乎抹平跌幅。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，恒生指數(shù)報(bào)收22113.51點(diǎn)，同比下滑1.47%；恒生科技指數(shù)報(bào)收4978.64點(diǎn)，同比下滑3.46%。大市成交近3103億港元，較昨日有一定下滑。
Wind數(shù)據(jù)顯示，香港二級(jí)行業(yè)指數(shù)中，只有食品與主要用品零售出現(xiàn)了一定幅度的增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)0.73%，其余板塊均出現(xiàn)不同幅度的下滑。房地產(chǎn)與半導(dǎo)體及半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備降幅最大。
中泰國際策略分析師顏招駿向界面新聞?dòng)浾弑硎?，本輪情緒面和資金面推動(dòng)的上升行情有望持續(xù)一段時(shí)間。但基本面數(shù)據(jù)改善并非一蹴而就，10月中旬后市場(chǎng)或在“強(qiáng)預(yù)期”和“弱現(xiàn)實(shí)”之間博弈。當(dāng)前港股上升斜率極大，預(yù)期或被迅速打滿，當(dāng)市場(chǎng)迎來經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策落地的驗(yàn)證，大盤波動(dòng)性很可能急劇增加。
渣打表示，目前恒指估值仍然合理且投資者持倉仍偏低，該行對(duì)近期動(dòng)力或持續(xù)持謹(jǐn)慎樂觀看法。
前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍向界面新聞?dòng)浾弑硎?，昨日港股大漲，因?yàn)楦酃赏ㄔ?/span>A股休假這個(gè)休市期間是沒有開通的，主要是外資的大量流入。這說明中國一籃子支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的政策得到了全球資本的認(rèn)可，包括華爾街很多投行以及大佬紛紛發(fā)表了對(duì)于中國政策超預(yù)期以及對(duì)于中國資本市場(chǎng)的樂觀看法。
楊德龍表示，雖然港股一度在早盤出現(xiàn)較大幅度回落，回吐了一些漲幅，但是在午盤再次出現(xiàn)上漲，這個(gè)指數(shù)跌幅收窄。后續(xù)港股的走勢(shì)值得期待，一方面就是在節(jié)后北水開始南下給港股帶來增量資金。另一方面美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期之下，更多的外資從估值較高的歐美日股市獲利回吐流入到港股?！艾F(xiàn)在出臺(tái)的政策非常超預(yù)期，后續(xù)如果能夠不打折扣地落實(shí)，特別是在財(cái)政政策方面能夠啊拉動(dòng)投資，刺激消費(fèi)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期就會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)，港股還會(huì)繼續(xù)走高?！?/span>
楊德龍強(qiáng)調(diào)，從風(fēng)險(xiǎn)來看，主要是短期漲幅比較大，并且漲得非常急，成交量也是急劇放大，所以A股和港股面臨著一定的沖高調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)，但是從中長(zhǎng)期來看依然是具有向上的趨勢(shì)。
巨豐投顧高級(jí)投資顧問于曉明告訴界面新聞，港股在經(jīng)歷昨日的大漲之后，今天出現(xiàn)大幅回調(diào)，主要受到摩根大通對(duì)中資地產(chǎn)股估值的負(fù)面評(píng)價(jià)、美元走強(qiáng)以及市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期變化的影響。盡管如此，在外資回流預(yù)期下，這只是市場(chǎng)短期的調(diào)整，長(zhǎng)期來看，隨著全球外資回補(bǔ)、存量空頭平倉以及A股市場(chǎng)人氣的帶動(dòng)，港股仍有上漲空間。
梧桐研究院分析員岑智勇認(rèn)為，今天早盤港股出現(xiàn)大幅下跌，主要是此前已經(jīng)累升兩三千多點(diǎn)，有獲利回套也正常，近兩日也有不少升幅。
浦銀國際首席策略分析師賴燁燁研究指出，目前，相對(duì)于全球主要股票市場(chǎng)，中國市場(chǎng)相對(duì)優(yōu)勢(shì)較為明顯，尤其是港股市場(chǎng)，盈利增速更強(qiáng)勁，估值水平更吸引，有望吸引外資持續(xù)從估值偏高的市場(chǎng)流入。經(jīng)過了前期的上漲，截至2024年10月2日，恒生指數(shù)的前瞻市盈率為10.2倍，估值回歸至過去五年均值附近。外資已持續(xù)三個(gè)月凈流入港股市場(chǎng)，主要由被動(dòng)型資金驅(qū)動(dòng)（被動(dòng)型資金以交易型和對(duì)沖基金為主）。接下來，如果主動(dòng)型外資轉(zhuǎn)為凈流入港股市場(chǎng)（主動(dòng)型外資以長(zhǎng)線基金為主），有利于進(jìn)一步提升港股的估值水平。
她表示，對(duì)于香港2000年以來出現(xiàn)的幾次牛市有幾個(gè)啟示，第一，牛市中期或會(huì)出現(xiàn)回調(diào)，但后期的漲勢(shì)也較強(qiáng)。第二，與過去 6 輪牛市中金融和綜合企業(yè)板塊領(lǐng)漲不同，消費(fèi)、醫(yī)療健康和房地產(chǎn)板塊在本輪反彈中率先領(lǐng)漲。第三，牛市的前期往往由估值修復(fù)驅(qū)動(dòng)，中后期或回歸至核心資產(chǎn)。她建議，短期建議布局低估值高彈性成長(zhǎng)板塊和個(gè)股，中長(zhǎng)期維度可逢低布局優(yōu)質(zhì)高息股。
“新興市場(chǎng)教父”麥樸思近日在其官網(wǎng)撰文指出，中國股市在強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的推動(dòng)下重新煥發(fā)生機(jī)，這是許多人期待已久的“火箭筒”。這一輪刺激措施遠(yuǎn)比今年早些時(shí)候看到的小規(guī)模措施大膽得多。到目前為止，這一輪刺激措施已引發(fā)市場(chǎng)強(qiáng)勁反彈。這些措施的范圍之廣為市場(chǎng)帶來了信心。短期內(nèi)，預(yù)計(jì)股市反彈將為科技和消費(fèi)品等行業(yè)帶來機(jī)會(huì)。為確保持續(xù)增長(zhǎng)，中國政府必須鼓勵(lì)私營部門增長(zhǎng)和創(chuàng)新，尤其是大型企業(yè)家。