文｜道總有理
高通欲收購(gòu)英特爾的消息攪亂了整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)。
據(jù)最早放出消息的《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，高通已于近日向英特爾提出收購(gòu)意向，若收購(gòu)英特爾成功，這筆交易有望超過(guò)微軟以690億美元收購(gòu)美國(guó)游戲商動(dòng)視暴雪，成為科技產(chǎn)業(yè)有史以來(lái)最大規(guī)模的收購(gòu)。而后《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，消息人士透露，英特爾正與高盛和摩根士丹利評(píng)估高通方面的收購(gòu)意向。
盡管這一意向想要落實(shí)困難重重，但并不妨礙外界對(duì)此議論紛紛，尤其是英特爾，這一互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的半導(dǎo)體巨頭，竟淪落到成為別人的收購(gòu)對(duì)象，不免令人唏噓不已。
英特爾的困境早已從其財(cái)報(bào)赤裸裸地暴露出來(lái)。2024年第二季度，英特爾遭遇了超出預(yù)期的虧損，雖然營(yíng)收較去年同比只是下降了0.9%，但凈虧損達(dá)到16.1億美元，遠(yuǎn)超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的虧損5.4億美元。其中最為外界關(guān)注的數(shù)據(jù)中心及AI業(yè)務(wù)，收入為34.06億美元，同比下滑了14.9%。
過(guò)去20年，英特爾從一個(gè)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的、獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷的芯片巨頭，轉(zhuǎn)變?yōu)楸煌谐降穆浜笳?，是因?yàn)樗啻五e(cuò)失了時(shí)代巨變下的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)折點(diǎn)，而追根究底，或許是英特爾沒(méi)有遇到“正確的人”。
帝國(guó)的三次裂痕
在半導(dǎo)體行業(yè)，向來(lái)是技術(shù)制勝，技術(shù)的領(lǐng)先足以保證企業(yè)在很長(zhǎng)一段時(shí)間里享受紅利，成為最大贏家，而技術(shù)能否領(lǐng)先，與領(lǐng)導(dǎo)者的決策是否正確有直接的因果關(guān)系。
2006年，黃仁勛調(diào)整公司戰(zhàn)略，將GPU推向超級(jí)計(jì)算和人工智能領(lǐng)域，并在同一年推出CUDA軟件平臺(tái)，把顯卡的邊界從游戲和3D圖像處理擴(kuò)展到通用加速計(jì)算領(lǐng)域。這兩個(gè)極具風(fēng)險(xiǎn)的決定，在今天換回了英偉達(dá)的翻盤(pán)；蘇姿豐就任AMD CEO后，AMD宣布新產(chǎn)品將轉(zhuǎn)由臺(tái)積電7nm制程代工，由此獲得了今后3到5年的增長(zhǎng)基礎(chǔ)，并給AMD的CPU處理器搶占市場(chǎng)創(chuàng)造良機(jī)。
回顧過(guò)往，在關(guān)鍵時(shí)刻，英特爾沒(méi)有迎來(lái)自己的黃仁勛或蘇姿豐，反而接連遭遇三個(gè)人的失策。
06年前后，蘋(píng)果創(chuàng)始人喬布斯正在為第一代iPhone找尋芯片制造商，他向英特爾提出了要求，然而當(dāng)時(shí)如日中天的英特爾，因?yàn)閱滩妓箟旱綐O致的出價(jià)遠(yuǎn)低于英特爾內(nèi)部的成本預(yù)估，最后選擇拒絕。
做出該決定的是英特爾第五任CEO保羅·歐德寧。歐德寧是英特爾第一位非工程師出身的CEO，就任前他在銷售和營(yíng)銷部門(mén)工作了超過(guò)30年，或許也正是因此，他對(duì)數(shù)字的敏感度遠(yuǎn)比對(duì)技術(shù)高。歐德寧任職的這8年，英特爾創(chuàng)造的利潤(rùn)超過(guò)了公司之前45年利潤(rùn)的總和。
但這仍然無(wú)法彌補(bǔ)錯(cuò)失iPhone帶來(lái)的代價(jià)，英特爾自此沒(méi)能趕上移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)變革的浪潮，而代工iPhone的三星，則終于抓住機(jī)會(huì)、坐上了半導(dǎo)體巨頭的桌子。這一事，甚至對(duì)全球半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展局勢(shì)產(chǎn)生了影響，因?yàn)閺哪菚r(shí)起，大量的半導(dǎo)體產(chǎn)能開(kāi)始涌向中國(guó)臺(tái)灣，以英特爾為代表的美國(guó)芯片代工企業(yè)，淪為了追趕者的角色。
從引領(lǐng)到被追趕，這個(gè)轉(zhuǎn)變發(fā)生在繼任者科再奇的身上。
2014年，英特爾和三星都實(shí)現(xiàn)了14納米制程芯片的生產(chǎn)，可2017年時(shí)，臺(tái)積電已經(jīng)推進(jìn)到10納米工藝，英特爾卻因?yàn)椴辉敢獠捎米钚碌腅UV光刻技術(shù)，導(dǎo)致其10納米產(chǎn)品晚于臺(tái)積電兩年半才推出。此后，在先進(jìn)制程上，英特爾被臺(tái)積電、三星遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在了身后。這也造成了當(dāng)前芯片代工業(yè)務(wù)無(wú)法創(chuàng)造巨大利潤(rùn)反而拖累英特爾的尷尬場(chǎng)面。
相反地，以前被英特爾全面壓制的AMD，把制造堵在了臺(tái)積電身上，集中全部精力研發(fā)全新Zen架構(gòu)，基于Zen架構(gòu)的系列芯片大獲成功，AMD在市值上實(shí)現(xiàn)了對(duì)英特爾的華麗逆襲。
2018年科再奇辭職，這一年是英特爾成立50周年之際，可惜，在此之前英特爾全球最大芯片制造商的頭銜已經(jīng)拱手讓給了三星。不過(guò)，科再奇離職不是因?yàn)闆Q策失誤，而是與女下屬的辦公室戀情，令其被辭退，這讓英特爾差點(diǎn)面臨無(wú)人“繼位”的局面，因?yàn)楸緛?lái)應(yīng)該作為下一任CEO的COO被他擠走了。
無(wú)奈之下，CFO鮑勃·斯旺走馬上任，成了英特爾新的掌門(mén)人。面對(duì)日漸失去技術(shù)優(yōu)勢(shì)的英特爾，不懂技術(shù)的斯旺更是無(wú)法力挽狂瀾，而且時(shí)隔十年，他犯了一個(gè)和歐德寧極為相似的錯(cuò)：拒絕OpenAI。
2017年前后，OpenAI曾經(jīng)主動(dòng)尋求過(guò)英特爾的投資，英特爾最初對(duì)OpenAI也很感興趣，雙方多次商議，據(jù)悉，方案是英特爾以10億美元現(xiàn)金收購(gòu)OpenAI 15%的股份，另外如果能夠以成本價(jià)為OpenAI提供芯片，英特爾可以再額外收購(gòu)OpenAI 15%的股份。但是，此提議最后被斯旺否了，他認(rèn)為“生成式AI不會(huì)在不久的將來(lái)進(jìn)入市場(chǎng)”。
現(xiàn)實(shí)狠狠得打了英特爾一記耳光，OpenAI被微軟看中，微軟借OpenAI重新激發(fā)了活力。
對(duì)于英特爾這樣的行業(yè)巨頭，一兩次的決策失誤其實(shí)難以動(dòng)搖發(fā)展根基，可是在長(zhǎng)達(dá)十多年的時(shí)間里，多次、重復(fù)的失誤發(fā)生在英特爾身上，導(dǎo)致這艘巨輪終于還是跟不上時(shí)代的潮流了。
命運(yùn)的轉(zhuǎn)折
如果不是英特爾放棄了OpenAI，微軟或許成不了OpenAI最大的金主，也就沒(méi)了當(dāng)前其在AI賽道上的彎道超車，以及華爾街投資者瘋狂的追捧。這兩個(gè)PC時(shí)代的“王者”，曾經(jīng)組成了令整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)都畏懼的最強(qiáng)聯(lián)盟，而今在人工智能時(shí)代，徹底分道揚(yáng)鑣、走向截然不同的方向了。
其實(shí)，更早以前，英特爾和微軟這對(duì)“難兄難弟”的命運(yùn)就已經(jīng)發(fā)生不同的改變。2013年，科再奇接棒歐德寧，執(zhí)掌英特爾，次年，納德拉成為微軟首席執(zhí)行官，接手了一個(gè)正在沒(méi)落的帝國(guó)。
這兩位繼任者，很大程度上決定了英特爾和微軟后續(xù)發(fā)展軌跡的差異。
微軟有幸遇到了納德拉。美國(guó)管理學(xué)家、商業(yè)暢銷書(shū)作者吉姆·柯林斯在《巨人如何隕落》一書(shū)中，確立了公司衰落的五個(gè)階段：因成功而產(chǎn)生的傲慢；無(wú)節(jié)制地追求更多；否認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)和危險(xiǎn)；尋求救贖；死亡。回顧納德拉之前的微軟，恰恰經(jīng)歷了前三個(gè)階段，由一個(gè)原來(lái)創(chuàng)新的、果斷的、高效的企業(yè)變得臃腫而緩慢，而納德拉就任，帶回了一個(gè)全新的微軟。
首先，納德拉改變了微軟傲慢的姿態(tài)，開(kāi)始擁抱曾經(jīng)的對(duì)手，從閉環(huán)生態(tài)走向開(kāi)放生態(tài)。2014年3月，微軟把Office套件帶入蘋(píng)果的iOS，兩個(gè)“宿敵”握手言和，輿論嘩然。之后，合作的陣營(yíng)不斷擴(kuò)大：谷歌、Meta甚至是Linux…當(dāng)年，納德拉背后呈現(xiàn)出寫(xiě)有“微軟愛(ài)Linux”的幻燈片時(shí)，在場(chǎng)的人紛紛驚掉了下巴。
納德拉還結(jié)束了微軟無(wú)節(jié)制的業(yè)務(wù)拓展，將精力聚焦到新領(lǐng)域，由此他大刀闊斧，作出出售諾基亞手機(jī)品牌的決定，并果斷將業(yè)務(wù)重心從Windows操作系統(tǒng)，轉(zhuǎn)移到云服務(wù)。前者幫助微軟甩掉了諾基亞這個(gè)包袱，后者則為微軟找到了未來(lái)的增長(zhǎng)動(dòng)力。
彼時(shí)，擺在英特爾面前的最大問(wèn)題，其實(shí)和微軟一樣，即公司雖然仍能從傳統(tǒng)的核心業(yè)務(wù)獲得較大的利潤(rùn)，但在尋找引領(lǐng)未來(lái)的趨勢(shì)、把握下一個(gè)發(fā)展機(jī)遇上越發(fā)力不從心。與納德拉以資本手段押注未來(lái)相似，科再奇也選擇通過(guò)對(duì)外投資進(jìn)行多元化業(yè)務(wù)探索，將公司業(yè)務(wù)從CPU拓展到5G、人工智能、自動(dòng)駕駛、云計(jì)算、無(wú)人機(jī)等多個(gè)領(lǐng)域。但為何英特爾沒(méi)有重現(xiàn)微軟的復(fù)興呢？
區(qū)別在于微軟開(kāi)啟一系列收購(gòu)行動(dòng)、尋找未來(lái)方向的前提是，納德拉已經(jīng)為公司找到了云計(jì)算這個(gè)新的核心業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，構(gòu)建新的護(hù)城河，而英特爾傳統(tǒng)的CPU業(yè)務(wù)被蠶食，再加上先進(jìn)制程技術(shù)上落后于人，都使得英特爾的根基受到重創(chuàng)，此時(shí)科再奇的多元化戰(zhàn)略反而有些不合時(shí)宜。
還有一點(diǎn)也比較重要，就是戰(zhàn)略制定與執(zhí)行的問(wèn)題。納德拉繼任后，以其長(zhǎng)遠(yuǎn)的目光確立了「移動(dòng)為先、云為先」的核心戰(zhàn)略，而后果斷、堅(jiān)決地圍繞這一戰(zhàn)略進(jìn)行布局，微軟才得以在極速變化的潮流中找到立足點(diǎn)，但英特爾這二十年來(lái)多次暴露出戰(zhàn)略搖擺不定的毛病，這不得不歸咎于掌門(mén)人自身。
2006年，英特爾內(nèi)部成立了一個(gè)叫Larrabee的GPU項(xiàng)目，當(dāng)時(shí)GPU除了圖形計(jì)算，看起來(lái)沒(méi)有更多更大的使用場(chǎng)景，因此，初次嘗試圖形計(jì)算不順利之后，這個(gè)項(xiàng)目很快被英特爾砍掉了。現(xiàn)在英特爾的CEO帕特·格爾辛格就是這個(gè)項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人，盡管他當(dāng)時(shí)極力反對(duì)這個(gè)決定，可終究無(wú)濟(jì)于事，一氣之下，他離開(kāi)了英特爾。
從2006年至2018年英特爾宣布重返GPU市場(chǎng)，這十多年的時(shí)間，英特爾似乎并沒(méi)意識(shí)到GPU市場(chǎng)的潛力，即使科再奇看好人工智能領(lǐng)域，多次出手投資，可就是沒(méi)有對(duì)GPU市場(chǎng)及時(shí)出手。
時(shí)間不等格爾辛格
2021年，在經(jīng)歷接連三位掌門(mén)人的失策后，英特爾終于醒悟，主動(dòng)迎回工程師出身的、深受格羅夫影響的老員工—帕特·格爾辛格。格爾辛格09年被迫離開(kāi)公司，先后擔(dān)任了EMC的高管和VMware的首席執(zhí)行官，他坦言，“看著英特爾的衰落和一些決策，既痛苦，又傷感?！睍r(shí)隔12年，格爾辛格成為英特爾史上第八位CEO。
格爾辛格野心勃勃，上任之初，便開(kāi)始了大張旗鼓的改革。他提出了一個(gè)名為IDM 2.0的設(shè)想，就是堅(jiān)持自己生產(chǎn)芯片的同時(shí)，也為第三方芯片設(shè)計(jì)公司提供代工服務(wù)，同時(shí)把部分制程芯片交給其他代工廠，來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)自家工藝的補(bǔ)充。簡(jiǎn)單來(lái)講，就是將芯片設(shè)計(jì)和芯片制造分開(kāi)，而這一決定意味著英特爾將拋棄長(zhǎng)年堅(jiān)持的芯片設(shè)計(jì)和制造一體化模式。
為了追回制造技術(shù)的領(lǐng)先地位，格爾辛格提出了“四年五制程”戰(zhàn)略，即從2021年到2025年，逐步攻克Intel 7、Intel 4、Intel 3、Intel 20A和Intel 18A五個(gè)制程節(jié)點(diǎn)。
這三年間，格爾辛格還為英特爾拉來(lái)了巨額資金。據(jù)《芯片與科學(xué)法案》的規(guī)定，英特爾在未來(lái)數(shù)年內(nèi)將享有高達(dá)440億美元的資助，用于在美國(guó)構(gòu)建全新的芯片制造基地。這對(duì)業(yè)績(jī)下滑嚴(yán)重的英特爾而言，簡(jiǎn)直是解決了最大的難題。
格爾辛格的繼任，目前看來(lái)，是眾望所歸，也極為正確，但是英特爾的醒悟是不是有些晚了呢？如果當(dāng)初微軟選擇讓納德拉臨危受命之際，英特爾也選擇與納德拉有些相似的、具有改革魄力和決心的格爾辛格來(lái)重振旗鼓，那英特爾這艘大船說(shuō)不定能成功調(diào)轉(zhuǎn)方向、重新駛?cè)朐鲩L(zhǎng)?？墒?，時(shí)間無(wú)法倒流，英特爾的下滑仍在持續(xù)。
根據(jù)最新財(cái)報(bào)，英特爾的數(shù)據(jù)中心及AI收入在2024年第二季度實(shí)現(xiàn)34.06億美元，同比下滑14.9%。因?yàn)閿?shù)據(jù)中心及AI市場(chǎng)需求主要集中在GPU端，即使AI帶出的新增CPU的需求，也被英偉達(dá)、AMD 打包的自有 CPU/GPU 產(chǎn)品組合填充了。在英偉達(dá)、AMD的雙重壓制下，英特爾尚未找到突破口。
最糟糕的還是代工業(yè)務(wù)。據(jù)公司4月份提交給SEC的一份文件披露，獨(dú)立后的芯片制造部門(mén)“英特爾代工”（Intel Foundry）2022年虧損52億美元，2023年虧損70億美元，本季度則虧損了28億美元。
虧損越來(lái)越多，代工業(yè)務(wù)還沒(méi)有起色。根據(jù)研究機(jī)構(gòu)TrendForce集邦咨詢數(shù)據(jù)，2024年二季度，英特爾并未進(jìn)入全球晶圓代工廠營(yíng)收前10名。
為此，格爾辛格不得不大幅裁員、出售不動(dòng)產(chǎn)…
英特爾無(wú)力埋怨格爾辛格，因?yàn)?021年交到他手上的英特爾，在時(shí)代前沿技術(shù)上已經(jīng)落后了很多步，而今轉(zhuǎn)型的陣痛必將長(zhǎng)時(shí)間圍繞這個(gè)困頓的巨頭。因?yàn)樵诎雽?dǎo)體行業(yè)，技術(shù)一旦拉開(kāi)差距，差距極大可能會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大。
英特爾想要超車，唯一的希望或許是等著對(duì)手也犯同樣的錯(cuò)。