中國人民銀行周二宣布了一系列利好房地產(chǎn)行業(yè)的政策，包括引導商業(yè)銀行將存量房貸利率降至新發(fā)放房貸利率附近，預計平均降幅在0.5個百分點左右；統(tǒng)一首套房和二套房的房貸最低首付比例，將全國層面的二套房貸款最低首付比例由25%下調(diào)至15%。

將5月份人民銀行創(chuàng)設(shè)的3000億元保障性住房再貸款，中央銀行資金的支持比例由原來的60%提高到100%，增強對銀行和收購主體的市場化激勵。將年底前到期的經(jīng)營性物業(yè)貸款和“金融16條”兩項政策文件延期到2026年底。

發(fā)布會上，人民銀行行長潘功勝還宣布，將下調(diào)存款準備金率0.5個百分點，向金融市場提供長期流動性約1萬億元；在今年年內(nèi)還將視市場流動性的狀況，可能擇機進一步下調(diào)存款準備金率0.25-0.5個百分點。降低中央銀行的政策利率，即7天期逆回購操作利率從目前的1.7%調(diào)降至1.5%，同時引導貸款市場報價利率和存款利率同步下行，保持商業(yè)銀行凈息差的穩(wěn)定。

分析師表示，此次新政將大幅緩解提前還貸潮現(xiàn)象，向房地產(chǎn)市場傳遞積極信號，有利于扭轉(zhuǎn)市場預期，推動樓市企穩(wěn)回暖。

以下是界面新聞采集的分析師解讀

廣東省城規(guī)院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉：房貸新政有五大利好

此次下調(diào)存量房貸利率與提前還貸潮關(guān)系不大，主要原因在于近期內(nèi)需疲弱。根據(jù)國泰君安宏觀研究團隊7月發(fā)布的報告，6月居民早償率回到23.4%，較4月37%的歷史高位下降了13.6個百分點。這意味著居民提前還款強度已有所放緩，呈現(xiàn)季節(jié)性回落態(tài)勢。

當然，早償指數(shù)還在高位，這也是原因，但不是主要原因。主要原因在于內(nèi)需疲弱，比如，8月份，社會消費品零售總額同比增長2.1%，為年內(nèi)次低，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.3%，比上月上升0.1個百分點。最終消費對經(jīng)濟的貢獻最大，內(nèi)需疲弱也是今年經(jīng)濟社會發(fā)展目標實現(xiàn)的最大阻礙。

此次新政有五大利好。一是利好二套房；二是利好重點城市（一線城市、廈門、杭州等）的首套房存量貸款；三是打消了購房者的擔憂，即存量貸款利率可能會常態(tài)化下調(diào)，以保持其與增量貸款利率的平衡性，這是最重要的；四是提前還貸會明顯緩解，存量房貸利率下降50個基點后，100萬、30年期貸款每月可節(jié)約300-400元，對普通工薪家庭來說是生活支持上的貼補，有利于促進消費；五是有利于居民加杠桿，一方面支撐房地產(chǎn)消費，另一方面通過房地產(chǎn)活躍度提升來穩(wěn)定內(nèi)需，特別是對沖通縮。

東方金誠首席宏觀分析師王青：下一步或?qū)Ψ康禺a(chǎn)行業(yè)實施定向降息

本次存量房貸利率平均下調(diào)50個基點左右，能夠顯著抑制提前還貸潮，對銀行凈息差的影響將通過引導存款利率下調(diào)予以緩解。截至6月末，存量房貸規(guī)模為37.8萬億元，利率下調(diào)0.5個百分點，意味著銀行1年的利息收入就要減少1890億元，約相當于2023年銀行業(yè)利潤總額的8.2%左右。同時，截至6月末，商業(yè)銀行各項存款余額為296.5萬億元，若存款利率平均下調(diào)6.4個基點，即可彌補存量房貸利率下調(diào)50個基點對銀行利潤帶來的影響。這能夠在減輕居民房貸負擔的同時，緩解對銀行利潤的擠壓。

除下調(diào)存量房貸利率外，央行還宣布，將5月份人民銀行創(chuàng)設(shè)的3000億元保障性住房再貸款，中央銀行資金的支持比例由原來的60%提高到100%，增強對銀行和收購主體的市場化激勵。這將顯著加快各地收購存量商品房用作保障房的進度，緩解商品房市場庫存壓力。

我們判斷，下一步各地將著力落實城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制，房企信貸融資來源在8月同比轉(zhuǎn)正后，將保持持續(xù)改善勢頭。我們也認為，接下來的重點是進一步下調(diào)新發(fā)放居民房貸利率，這是扭轉(zhuǎn)樓市預期的關(guān)鍵。本次央行宣布下調(diào)政策利率20個基點后，新發(fā)放居民房貸利率會跟進下調(diào)。不過，考慮到當前物價水平較低，GDP平減指數(shù)同比為負，計入物價因素的實際居民房貸利率仍然處于高位，下調(diào)空間較大。進一步下調(diào)房貸利率，對房地產(chǎn)行業(yè)實施定向降息，將是未來樓市支持政策的主要發(fā)力點。

廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院資深研究員馬泓：新政將對全國商品房去化提供幫助

監(jiān)管層以政策“組合拳”的方式釋放穩(wěn)樓市積極信號。下調(diào)存量房貸利率，最直接的積極效果是減輕了存量房貸持有者的償債壓力，降低提前還貸的訴求，并可能推動這部分居民增加其他領(lǐng)域的投資或消費支出。同時，新政也為購房者提供更多購房優(yōu)惠政策，希望通過下調(diào)購房門檻，降低購房成本，更好地滿足剛性和改善性住房需求。

今年1-8月，全國商品房銷售面積累計同比下降18%，房地產(chǎn)投資累計同比下降10.2%，商品房住宅庫銷比為6.1。房地產(chǎn)銷售及投資增速的持續(xù)回落，商品房庫存處于歷史相對高位，表明房地產(chǎn)市場下行壓力較大，也給宏觀經(jīng)濟形成較為明顯的拖累。

預計各地商業(yè)銀行將快速跟進央行政策，下調(diào)個人住房存量房貸利率。新政將對全國商品房去化提供幫助，有望加快國內(nèi)商品房市場向供求平衡的方向運行，推動房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍：資本市場有望迎來大幅反彈

對于資本市場來說，這三項重大的政策調(diào)整有利于提振投資者的信心。9月18日，美聯(lián)儲開啟了新一輪的降息周期，宣布降息50個基點，使得近期人民幣匯率出現(xiàn)了較快的升值，人民幣對美元一度升至7.04附近，后期還可能進一步升值，有利于為央行實施更加靈活的增量貨幣政策打下了基礎(chǔ)。

今天發(fā)布的三項重磅利好可能會推動我國資本市場大幅反彈，建議相關(guān)部門能夠因勢利導進一步加大政策的支持力度，穩(wěn)定樓市，提振股市，提高居民的財產(chǎn)性收入，從而提升我國經(jīng)濟增速。