界面新聞?dòng)浾?| 陳慧東
9月23日，A股國(guó)企改革概念持續(xù)活躍。截至9月23日收盤，東方財(cái)富國(guó)企改革板塊整體上漲0.34%，保變電氣（600550.SH）、寶塔實(shí)業(yè)（000595.SZ）、常山北明（000158.SZ）、東方通信（600776.SH）、電科網(wǎng)安（002268.SZ）、大唐電信等（600198.SH）共計(jì)25只個(gè)股漲停。其中，保變電氣收獲14天10板、常山北明收獲8天5板。
保變電氣9月23日晚間發(fā)布股價(jià)異動(dòng)公告顯示，截至本公告日，公司除已經(jīng)公告過(guò)兵器裝備集團(tuán)與中國(guó)電氣裝備開(kāi)展輸變電裝備業(yè)務(wù)整合事宜以外，不存在應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)或重要信息；目前不涉及公司資產(chǎn)注入、業(yè)務(wù)重組、重大業(yè)務(wù)合作等事宜。本次整合不涉及對(duì)公司基本面的明顯改變，不會(huì)對(duì)本公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)構(gòu)成重大影響。
9月23日，保變電氣今日主力資金凈流出3.59億元，近3日獲主力資金累計(jì)流出2.37億元。截至收盤，保變電氣報(bào)12.23元/股，上漲9.98%。
資料顯示，中國(guó)電器裝備作為電力行業(yè)的大型央企，直接和間接控股的平高電氣（600312.SH）、中國(guó)西電（601179.SH）、許繼電氣（000400.SZ）等7家上市公司，均是輸變電、變壓器、特高壓的頭部企業(yè)。另外，平高電氣、中國(guó)西電、許繼電氣三家公司近兩年的業(yè)績(jī)均維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，平高電氣的2023年歸母凈利潤(rùn)水平同比增速達(dá)284.47%。
保變電氣自身業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。在2022年至2024年上半年，公司營(yíng)收同比變動(dòng)幅度分別為-16.76%、0.48%、45.82%；歸母凈利潤(rùn)同比變動(dòng)幅度分別為-32.07%、-797.36%、157.6%。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年以來(lái)，A股市場(chǎng)并購(gòu)或并購(gòu)重組的預(yù)案超過(guò)150單，已經(jīng)超過(guò)了2023年全年水平（約130單）。僅在9月，就有8單重大資產(chǎn)重組計(jì)劃發(fā)布。
其中，鹽湖股份（000792.SZ）實(shí)際控制人青海省政府國(guó)資委、控股股東青海國(guó)投將與中國(guó)最大的金屬礦業(yè)集團(tuán)五礦集團(tuán)聯(lián)手重組，被稱將打造鹽湖“航母”。中國(guó)船舶（600150.SH）和中國(guó)重工（601989.SH）拋出了一份A股上市公司有史以來(lái)規(guī)模最大的吸收合并交易預(yù)案，將由中國(guó)船舶通過(guò)向中國(guó)重工全體股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中國(guó)重工。此次換股合并中，中國(guó)重工的股票交易均價(jià)確定為5.05元/股，每1股中國(guó)重工股票可換得0.1335股中國(guó)船舶股票，目前中國(guó)重工的總股本為228.02億股，此次交易總價(jià)或?qū)⒊?100億元。
萬(wàn)聯(lián)證券投資顧問(wèn)屈放向界面新聞?dòng)浾弑硎?，近年?lái)我國(guó)國(guó)企通過(guò)聚焦主業(yè)，兼并重組等方式有效提升了資產(chǎn)收益率。2023年央國(guó)企增加值、收入、利潤(rùn)與2012年相比均翻了一番。另外，國(guó)企涉及領(lǐng)域眾多，國(guó)企之間的合并，兼并優(yōu)質(zhì)民營(yíng)資產(chǎn)的事件逐漸增加，通過(guò)兼并淘汰落后產(chǎn)能，提升行業(yè)市場(chǎng)占有率，促使市場(chǎng)重新給與其估值與定價(jià)。部分央國(guó)企肩負(fù)著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重任，所處行業(yè)涉及新質(zhì)生產(chǎn)力的核心領(lǐng)域，未來(lái)具備國(guó)產(chǎn)替代和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的增長(zhǎng)空間。上述因素都給與市場(chǎng)充分的想象空間。
屈放認(rèn)為，至于國(guó)企改革領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)獲資金炒作的屬性方面：國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈，如能源類，是近年來(lái)企業(yè)并購(gòu)重組的重點(diǎn)領(lǐng)域，通過(guò)吸收合并優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，減少行業(yè)內(nèi)耗性競(jìng)爭(zhēng)，提升國(guó)企資產(chǎn)回報(bào)率；國(guó)家產(chǎn)業(yè)基金投向的重點(diǎn)企業(yè)成長(zhǎng)空間也較大。