界面新聞?dòng)浾?| 劉婷

受美聯(lián)儲(chǔ)降息以及中東緊張局勢升溫的影響，國際金價(jià)最近幾個(gè)交易日不斷刷新紀(jì)錄。

周一，Comex黃金一度觸及每盎司2656.1美元，創(chuàng)歷史新高。截至15:15左右，Comex黃金報(bào)2650.4美元/盎司，較上一交易日漲0.2%。自7月以來，Comex黃金累計(jì)漲幅超過13%，過去12個(gè)月累計(jì)漲幅超過36%。 

分析師表示，與上半年各國央行尤其是亞洲央行大舉購金推動(dòng)金價(jià)上漲不同，近期黃金價(jià)格上漲主要是受到美國降息預(yù)期的提振。此外，局部戰(zhàn)爭風(fēng)險(xiǎn)也進(jìn)一步推高黃金需求，預(yù)計(jì)國際金價(jià)近期仍將波動(dòng)上漲。

美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)于金價(jià)來說是利好，美元利率走低，會(huì)帶動(dòng)美債等生息資產(chǎn)收益率下降，而不用支付利息的黃金吸引力會(huì)上升。另外，降息往往會(huì)使美元貶值，由于黃金以美元計(jì)價(jià)，持有其他貨幣的投資者購買黃金會(huì)更便宜，從而刺激需求并推高金價(jià)。

北京時(shí)間9月19日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)終于開啟四年半來的首次降息，將聯(lián)邦基金利率區(qū)間下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至4.75%- 5.0%，并暗示年底前可能會(huì)進(jìn)一步降息。本次議息會(huì)議后發(fā)布的利率路徑“點(diǎn)陣圖”顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)今年年底前還將再降息50個(gè)基點(diǎn)，2025年預(yù)計(jì)降息100個(gè)基點(diǎn)，2026年預(yù)計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)。

“除了（聯(lián)儲(chǔ)）降息之外，（投資者）對(duì)美國等國家經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂也是支撐金價(jià)上漲的關(guān)鍵因素。全球兩大經(jīng)濟(jì)體增長放緩預(yù)示著潛在的衰退，從而推動(dòng)對(duì)黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求?！苯?jīng)紀(jì)公司XS.com的高級(jí)市場分析師Rania Gule上周五在一份報(bào)告中稱。

7月，美國失業(yè)率數(shù)據(jù)大超預(yù)期，甚至觸發(fā)了預(yù)示經(jīng)濟(jì)衰退的“薩姆法則”。今年第二季度，中國——全球第二大經(jīng)濟(jì)體——實(shí)際GDP同比增長4.7%，增速較一季度放緩0.6個(gè)百分點(diǎn)。

中東地緣政治緊張局勢也為金價(jià)上漲提供了動(dòng)力。上周，黎巴嫩首都等地的上千部通訊設(shè)備接連被以色列遠(yuǎn)程引爆，造成至少37人喪生，近3000人受傷。周一，以色列對(duì)黎巴嫩真主黨發(fā)動(dòng)了第五輪大規(guī)?？找u，范圍比以往更大。聯(lián)合國秘書長安東尼奧·古特雷斯周日警告稱，隨著以黎之間敵對(duì)行動(dòng)的加劇，黎巴嫩有可能變成“另一個(gè)加沙”。

Geojit Financial Services大宗商品主管Hareesh Nair撰文稱，近期黃金仍處于看漲前景中，不斷升級(jí)的地緣政治沖突或會(huì)吸引更多投資者購買黃金。此外，他指出，美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息表明其正在認(rèn)真對(duì)待美國經(jīng)濟(jì)放緩的威脅，這可能會(huì)進(jìn)一步刺激市場對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求。

Mehta Equities大宗商品副總裁Rahul Kalantri也表示，黃金正處于長期牛市，并可能在未來幾個(gè)月延續(xù)漲勢。

不過，有分析師指出，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)增長的樂觀看法可能會(huì)限制貴金屬的上行空間。據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)測，到2027年底，美國經(jīng)濟(jì)每年將增長約2.0%，如果美國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸，黃金上漲空間可能會(huì)低于市場預(yù)期。

另外，美國9月標(biāo)普全球制造業(yè)/服務(wù)業(yè)PMI初值將于北京時(shí)間今晚出爐，如果結(jié)果強(qiáng)于預(yù)期，短期內(nèi)美元將會(huì)獲得支撐，而以美元計(jì)價(jià)的金價(jià)會(huì)受到打壓。

嘉盛集團(tuán)分析師法瓦德·拉扎扎達(dá)（Fawad Razaqzada）預(yù)計(jì)，不久市場就會(huì)出現(xiàn)一些獲利回吐盤，年內(nèi)金價(jià)突破3000美元的可能性不大。不過，考慮到美聯(lián)儲(chǔ)等主要央行進(jìn)入降息周期，而持續(xù)的地緣政治緊張局勢和央行黃金購買等因素也為黃金創(chuàng)造了積極條件，國際金價(jià)突破3000美元大關(guān)只是時(shí)間問題。

拉扎扎達(dá)還表示，對(duì)于金價(jià)來說，政治因素可能比降息更重要。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，例如加沙、烏克蘭和其他地區(qū)持續(xù)的沖突，將確保黃金的避險(xiǎn)需求得以維持。此外，美國大選可能也會(huì)影響金價(jià)，盡管影響的方式更為微妙。

拉扎扎達(dá)等分析師認(rèn)為，如果卡瑪拉·哈里斯在11月總統(tǒng)大選中獲勝，美國通脹可能會(huì)降溫，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期程度更深、持續(xù)更久的風(fēng)險(xiǎn)將加大，這會(huì)削弱美元、利好黃金。