界面新聞?dòng)浾?| 劉晨光
港股今年最大的IPO來(lái)了。
9月17日，美的集團(tuán)（00300.HK）在港股上市，其也成為近三年來(lái)港股最大的一單IPO。
截至當(dāng)日收盤，美的集團(tuán)股價(jià)報(bào)收59.1港元/股，相比于發(fā)行價(jià)增長(zhǎng)了7.85%。
美的集團(tuán)赴港上市已經(jīng)持續(xù)了一年多的時(shí)間。去年8月，公司首次宣布將赴港二次上市；同年10月，公司向港交所提交上市申請(qǐng)書；今年4月，向港交所二次遞交申請(qǐng)書，8月份通過(guò)了港交所聆訊。
公告顯示，美的集團(tuán)本次全球發(fā)售約5.66億股H股股份，香港公開發(fā)售2829.28萬(wàn)股(占約5%)，國(guó)際配售5.38億股（占約95%）。最終發(fā)售價(jià)為每股54.8港元，全球發(fā)售凈籌306.68億港元。
招股書顯示，美的集團(tuán)為智能家居和商業(yè)及工業(yè)解決方案供貨商。按照2023年銷量及收入計(jì)，美的集團(tuán)是全球最大的家電企業(yè)，按銷量計(jì)市場(chǎng)份額為7.9%。于2023年，按銷量計(jì)，公司在家用空調(diào)、洗衣機(jī)、冰箱以及廚電及其他家電領(lǐng)域均躋身全球前三名，市場(chǎng)份額分別為23.7%、14.2%、10.5%及6.0%。同期，按零售額計(jì)，美的集團(tuán)在這四個(gè)領(lǐng)域亦位列全球前三，市場(chǎng)份額分別為21.1%、12.5%、7.7%及4.6%，其中，美的集團(tuán)在家用空調(diào)和廚電及其他家電領(lǐng)域位居第一。
招股書顯示，美的集團(tuán)近三年的利潤(rùn)都是處于增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。由2021年的290億元增長(zhǎng)至2023年的337億元。公司指出，近一年的提升主要由于智能家居業(yè)務(wù)的收入增加，主要由于消費(fèi)者對(duì)其空調(diào)、洗衣機(jī)、冰箱及廚電的需求增加，而需求增加則由于公司不斷創(chuàng)新和升級(jí)，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力有所提升。
根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略，美的集團(tuán)擬將全球發(fā)售募集資金用于以下目的及金額，其中募集資金約20%預(yù)期將用于全球研發(fā)投入；募集資金約35%預(yù)期將用于智能制造體系及供應(yīng)鏈管理升級(jí)的持續(xù)投入；募集資金約35%將用于完善全球分銷渠道和銷售網(wǎng)絡(luò)，以及提高自有品牌的海外銷售。
美的集團(tuán)的上市，對(duì)于港股IPO市場(chǎng)乃至二級(jí)市場(chǎng)是否會(huì)產(chǎn)生一定的推動(dòng)作用？
麥楷亞洲會(huì)計(jì)師事務(wù)所聯(lián)合創(chuàng)始人和聯(lián)合主席助·伯斯?。?/span>Drew Bernstein）向界面新聞?dòng)浾弑硎?，美的集團(tuán)這樣的重磅交易對(duì)于投資者情緒至關(guān)重要。在經(jīng)歷了第二年低迷的IPO市場(chǎng)之后，美的集團(tuán)上市規(guī)模的擴(kuò)大無(wú)疑對(duì)香港證券交易所來(lái)說(shuō)是一種慰藉。
“然而，美的集團(tuán)已經(jīng)在 A 股上市，并且是行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，這并不意味著投資者正在采取更‘冒險(xiǎn)’的立場(chǎng)。我們必須觀察未來(lái)幾個(gè)月其他新股的走勢(shì)，才能判斷香港市場(chǎng)的復(fù)蘇與否?！敝げ雇”硎?。
艾德金融研究部聯(lián)席董事陳剛告訴界面新聞，9月9日，美的集團(tuán)啟動(dòng)港股招股，可能成今年全年港股最大IPO。美的集團(tuán)是全球領(lǐng)先、技術(shù)驅(qū)動(dòng)的智能家居和商業(yè)及工業(yè)解決方案供應(yīng)商，赴港上市，對(duì)港股市場(chǎng)而言，將再度增加工業(yè)板塊、科技板塊的實(shí)力，也有利于提升港股市場(chǎng)參與度。
陳剛指出，截至9月9日，年初至今港股市場(chǎng)一共45個(gè)IPO，不溫不火；從融資額上看，大型IPO較少，不算美的集團(tuán)，融資10億港元以上的IPO僅5個(gè)，合計(jì)融資77.36億港元。在二級(jí)市場(chǎng)沒(méi)有明顯回暖之前，預(yù)計(jì)這種趨勢(shì)或持續(xù)。另外，對(duì)于大型IPO，預(yù)計(jì)一方面，未來(lái)港股大型IPO將更多來(lái)自已經(jīng)在A股上市的公司赴港上市（如美的集團(tuán)）；另一方面，未來(lái)大型IPO或不再像2018年-2022年那樣主要來(lái)自新經(jīng)濟(jì)公司，而可能將主要來(lái)自傳統(tǒng)行業(yè)公司。
17日，港股也呈現(xiàn)出較好的增長(zhǎng)勢(shì)頭。截至當(dāng)日收盤，港股恒生指數(shù)報(bào)收17660.02點(diǎn)，同比增長(zhǎng)1.37%；恒生科技指數(shù)報(bào)收3536.57點(diǎn)，同比增長(zhǎng)1.12%。
中泰國(guó)際策略分析師顏招駿向界面新聞?dòng)浾弑硎?，港股受制于基本面修?fù)偏慢而跑輸海外股市，8 月除出口外，消費(fèi)、投資、生產(chǎn)及進(jìn)口皆遜預(yù)期，內(nèi)需疲弱仍是主要癥結(jié)。港股恒生指數(shù)當(dāng)前已跌至重要技術(shù)性支持位，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也高于滾動(dòng)兩年平均兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)偏差，屬于極端情境。若政策面有邊際利好，港股較易出現(xiàn)超賣反彈。
“9月美聯(lián)儲(chǔ)降息為港股帶來(lái)一定的流動(dòng)性寬松，但提振港股持續(xù)性升勢(shì)的關(guān)鍵在于國(guó)內(nèi)政策能否進(jìn)一步加碼，政策大幅加碼或基本面數(shù)據(jù)持續(xù)轉(zhuǎn)強(qiáng)前港股或維持窄幅波動(dòng)?！鳖佌序E認(rèn)為，策略上，穩(wěn)定現(xiàn)金流及分紅的高股息央國(guó)企在股價(jià)調(diào)整后投資價(jià)值進(jìn)一步凸顯；以及短期值得關(guān)注中秋及國(guó)慶假期出行催化的文旅板塊；利率敏感性較高的科技、生物醫(yī)藥以及香港本地股。