文 | 獵云網(wǎng) 王非

白電巨頭，“A+H”上市邁出關(guān)鍵一步。

8月30日，美的集團(tuán)（下稱：美的）于港交所披露聆訊后資料集，正式宣告通過聆訊，距離主板上市僅一步之遙，即將成為繼海爾智家后第二個(gè)“A+H”上市的白電巨頭。

上市進(jìn)程顯示，美的于2023年10月24日遞表港交所，并于今年4月29日二次遞表；今年1月9日，美的在證監(jiān)會(huì)備案，并于7月23日獲取上市備案通知書，擬發(fā)行不超過約6.51億股；美的募資凈額將主要用于全球科技研發(fā)、智能制造體系的持續(xù)建設(shè)和供應(yīng)鏈管理的升級(jí)等。

路透社旗下IFR消息稱，美的計(jì)劃下周開始香港上市預(yù)路演。另?yè)?jù)香港《星島日?qǐng)?bào)》消息，美的目標(biāo)在9月完成集資最多30億美元（約合213億元，233億港元）的上市計(jì)劃。

據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，此前募資超200億港元的港股上市公司共38家，距今最近的為2021年相繼上市的百度、B站、京東物流。

今年以來，香港新股市場(chǎng)以中小型股份為主。如果順利完成上市，美的將成為今年來首家募資超10億美元的大型新股，并成為今年最大型的新股。

截至今日收盤，美的A股收漲0.74%，報(bào)65.23元/股，總市值4556.49億元。盤中，美的一度漲超2.73%，報(bào)66.52元/股。

來源：雪球

資料顯示，1968年，美的創(chuàng)始人何享健帶領(lǐng)23位順德北滘居民，籌集5000元開始創(chuàng)業(yè)，初創(chuàng)期主要生產(chǎn)玻璃瓶、塑料瓶、五金制品、掛車剎車閥、橡膠配件等。

直到1980年，開始制造風(fēng)扇的何享健，方才進(jìn)入家電行業(yè)。一年后，伴隨“美的”商標(biāo)注冊(cè)，正式標(biāo)志著美的品牌誕生。此后，美的一步步成長(zhǎng)為家喻戶曉的白電巨頭并于2013年9月成功登陸深交所。

近年來，不斷“求新求變”的美的，于2017年收購(gòu)德國(guó)機(jī)器人制造商庫(kù)卡集團(tuán)，進(jìn)入機(jī)器人與自動(dòng)化市場(chǎng)；2020年，公司收購(gòu)本土載貨電梯生產(chǎn)商菱王，豐富智能建筑科技產(chǎn)品品類；此后，美的分別收購(gòu)新能源公司合康和科陸電子，進(jìn)軍儲(chǔ)能解決方案業(yè)務(wù)。

如今的美的，是一家智能家居和商業(yè)及工業(yè)解決方案供應(yīng)商，主要通過智能家居業(yè)務(wù)，為消費(fèi)者提供各類家用電器；通過商業(yè)及工業(yè)解決方案，為企業(yè)客戶提供各種解決方案，如家電壓縮機(jī)及電機(jī)、商用空調(diào)、工業(yè)機(jī)器人及供應(yīng)鏈服務(wù)。

來源：美的招股書

招股書顯示，美的業(yè)務(wù)已遍及200多個(gè)國(guó)家及地區(qū)，在全球設(shè)有33個(gè)研發(fā)中心、43個(gè)主要生產(chǎn)基地，并在全球擁有超過19萬名員工。其中，該公司在海外設(shè)有17個(gè)研發(fā)中心和22個(gè)主要生產(chǎn)基地，遍布16個(gè)國(guó)家，海外員工超過35000人。

根據(jù)弗若斯特沙利文，按2023年收入及銷量計(jì)，美的是全球最大的家電企業(yè)，按銷量計(jì)市場(chǎng)份額為7.9%；按2023年銷量計(jì)，美的在家用空調(diào)、洗衣機(jī)、冰箱、廚電及其他家電領(lǐng)域均躋身全球前三名，市場(chǎng)份額分別為23.7%、14.2%、10.5%、6.0%；同期，按零售額計(jì)，美的在這四個(gè)領(lǐng)域亦位列全球前三，市場(chǎng)份額分別為21.1%、12.5%、7.7%、4.6%，其中，美的在家用空調(diào)和廚電及其他家電領(lǐng)域位居第一。

此外，按2023年收入計(jì)，美的是中國(guó)內(nèi)地最大（市場(chǎng)份額14.3%）、全球前五（市場(chǎng)份額6.6%）的商用空調(diào)供應(yīng)商；同期，美的旗下庫(kù)卡集團(tuán)是全球四大工業(yè)機(jī)器人企業(yè)之一，2023年重載機(jī)器人銷量和收入排名第二，市場(chǎng)份額分別為18.6%、17.9%。

招股書顯示，2021-2023年及今年前四個(gè)月（下稱：報(bào)告期），美的的收入分別約為3433.61億、3457.09億、3737.10億、1457.80億元；年度/期內(nèi)利潤(rùn)分別約為290.31億、298.12億、337.47億、136.46億元；凈利潤(rùn)率則分別為8.5%、8.6%、9.0%、9.4%。

來源：美的招股書

報(bào)告期內(nèi)，美的研發(fā)投入分別約為120.15億、126.67億、145.86億、49.61億元；今年上半年的研發(fā)投入為76.6億元，同比增長(zhǎng)15.91%。過去5年，該公司研發(fā)投入接近600億元，呈持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)。

截至今年4月底，美的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物約為642.52億元。

另?yè)?jù)美的8月19日發(fā)布的2024年半年報(bào)顯示，公司繼一季度營(yíng)收1065億元?jiǎng)?chuàng)集團(tuán)單季新高后，又在二季度收獲1116億元，首次實(shí)現(xiàn)連續(xù)兩季度突破千億，上半年?duì)I業(yè)總收入約為2172.74億元，同比增長(zhǎng)10.30%；歸母凈利潤(rùn)208.04億元，同比增長(zhǎng)14.11%。

財(cái)報(bào)顯示，2024年上半年，美的集團(tuán)智能家居營(yíng)收1476億元，同比增長(zhǎng)11%。美的商業(yè)及工業(yè)解決方案收入同比增長(zhǎng)6%，其中，新能源及工業(yè)技術(shù)營(yíng)收171億元，同比增長(zhǎng)26%；智能建筑科技營(yíng)收157億元，同比增長(zhǎng)6%；機(jī)器人與自動(dòng)化營(yíng)收139億元，同比下降9%。

對(duì)于智能建筑科技報(bào)告期內(nèi)收入增速減緩，美的稱，主要系部分國(guó)家熱泵補(bǔ)貼政策變動(dòng)及歐洲能源價(jià)格持續(xù)下降，除熱泵外的其他品類同比增長(zhǎng)18%；對(duì)于機(jī)器人與自動(dòng)化報(bào)告期收入同比下降，則主要系國(guó)內(nèi)汽車廠商產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃暫緩及海外汽車廠商產(chǎn)品策略調(diào)整。

值得一提的是，海外收入已成為美的強(qiáng)勁的增長(zhǎng)動(dòng)力源。

財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，美的來自海外的收入同比增長(zhǎng)13.1%至910.8億元；海外收入占比達(dá)到41.92%，同比增長(zhǎng)約1個(gè)百分點(diǎn)。作為對(duì)比，另外兩個(gè)白電巨頭，海爾智家在2023年的海外營(yíng)收占比達(dá)52%，格力則不到10%，處于中游水平。

此前，美的曾定下目標(biāo)，希望到2027年，海外銷售收入達(dá)到350-400億美元之間。仙霞看來，距離其目標(biāo)仍有一定距離。

未來，實(shí)現(xiàn)“A+H”上市后，美的又將取得怎樣的表現(xiàn)，我們也將持續(xù)保持關(guān)注。