文｜達(dá)摩財經(jīng)
8月28日，中信銀行發(fā)布2024年半年報顯示，中信銀行今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1090.19億元，同比上升2.68%；實現(xiàn)歸母凈利潤354.90億元，同比下降1.60%。
今年上半年，中信銀行凈息差再次下滑，降至1.77%。即便如此，中信銀行的凈息差表現(xiàn)仍優(yōu)于同業(yè)23個基點(diǎn)。受到凈息差持續(xù)下行的影響，報告期內(nèi)，中信銀行實現(xiàn)利息凈收入726億元，同比下降0.82%。
相比之下，非利息凈收入為中信銀行的業(yè)績起到了一定的支撐，貢獻(xiàn)營收364億元，同比增長10.4%。
回顧2023年中信銀行的業(yè)績表現(xiàn)，全年增利不增收，錄得自2009年來首次營收下滑。今年上半年，中信銀行反而增收不增利，這種情況自2009年后也只有2020年曾出現(xiàn)過，但2020年全年，中信銀行凈利潤仍保持了2%的微增。
針對中信銀行上半年的業(yè)績表現(xiàn)，行長劉成在業(yè)績會上表示，中信銀行上半年經(jīng)營發(fā)展特點(diǎn)主要體現(xiàn)在均衡性、穩(wěn)健性、持續(xù)性。當(dāng)前銀行業(yè)面臨的形勢依舊嚴(yán)峻，但經(jīng)濟(jì)的新動能也正在不斷涌現(xiàn)，為銀行的發(fā)展提供了機(jī)遇和空間。預(yù)計中信銀行全年經(jīng)營將繼續(xù)保持穩(wěn)中向好的趨勢。
除了在業(yè)務(wù)上的變化，中信銀行上半年在人員方面也同樣做了調(diào)整。截至6月末，中信銀行共有員工 63821 人，比年初減少了3070人。其中，總行員工數(shù)量不降反升，比去年同期增長154%，人員增至5966人。
值得一提的是，力求穩(wěn)健的中信銀行在去年資產(chǎn)規(guī)模超越浦發(fā)銀行后，今年上半年又被浦發(fā)銀行反超。截至6月末，中信銀行資產(chǎn)規(guī)模為9.1萬億元，比上年末增長0.58%，浦發(fā)銀行資產(chǎn)規(guī)模則為9.25萬億元。
零售業(yè)務(wù)拖累利潤
事實上，中信銀行2023年出現(xiàn)增利不增收的狀況，主要是對撥備進(jìn)行了大幅調(diào)節(jié)。去年，中信銀行計提減值準(zhǔn)備合計622.04億元，比2022年減少92.億元，同比下降12.88%，因而在營收下降的同時才出現(xiàn)利潤的反向上漲。
今年上半年，中信銀行最明顯的變化就是不再通過撥備調(diào)節(jié)來平衡利潤。報告期內(nèi)，中信銀行計提減值準(zhǔn)備金額為344.13億元，去年同期為347.06億元，與去年同期幾乎持平。
在中信銀行半年度業(yè)績發(fā)布會上，行長劉成也表示，該行把提升防控風(fēng)險能力放在了突出位置，為以后更好地應(yīng)對風(fēng)險提供了空間，因此沒有進(jìn)一步調(diào)低撥備覆蓋率來補(bǔ)充凈利潤。
按分部業(yè)績來看，中信銀行凈利潤之所以出現(xiàn)下降的重要因素就是其零售業(yè)務(wù)的拖累。
在2021年報發(fā)布會上，中信銀行首次系統(tǒng)闡述了新零售全景圖，表示正在構(gòu)建以財富管理為主體的“財富管理—資產(chǎn)管理—綜合融資”價值鏈，試圖將曾經(jīng)“短板”的零售金融業(yè)務(wù)變成新的發(fā)展引擎。
從中信銀行的零售金融戰(zhàn)略上看，經(jīng)過近幾年的調(diào)整，確實有著明顯的增長。截至2023年末，中信銀行零售管理資產(chǎn)規(guī)模已突破4萬億元，私行管理資產(chǎn)站上萬億元臺階。
今年上半年，中信銀行零售銀行業(yè)務(wù)壓力開始顯露。營業(yè)收入為434.64億元，同比有所下降，占總營業(yè)收入的39.9%。相比之下，零售銀行業(yè)務(wù)的稅前利潤下滑更加嚴(yán)重，從去年的112.38億元下降至26.74億元，下降幅度達(dá)到76%。
中信銀行零售業(yè)務(wù)稅前利潤大幅下降主要是因為承擔(dān)了更多的信用減值損失，今年上半年，中信銀行零售業(yè)務(wù)信用減值損失達(dá)到255.37億元，占全部計提減值準(zhǔn)備的74%。
對零售業(yè)務(wù)出現(xiàn)如此之高的計提，也反映了中信銀行個人貸款質(zhì)量的惡化。今年上半年，中信銀行個人不良貸款余額為301.96億元，占不良貸款總額的45%。不良率從去年末的1.21%提升至1.3%，而公司貸款的不良率相比去年末則有所下降。
闊別13年的中期分紅
中信銀行披露半年報的同時，還發(fā)布了中期利潤分配方案，每 10 股派發(fā)現(xiàn)金股息 1.847 元，分紅總額98.73億元。
今年以來，監(jiān)管層屢次提及上市公司分紅，要求推動一年多次分紅，加大對分紅優(yōu)質(zhì)公司的激勵力度，多措并舉推動提高股息率。增強(qiáng)分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性。在政策的積極推動下，國有大行率先行動，紛紛公布通過年度中期利潤分配相關(guān)安排的議案公告。
在大行的帶頭作用下，股份制銀行、城商行等中小銀行也陸續(xù)緊跟其上。要知道，自中信銀行2007年登陸A股市場以來，僅在2011年有過一次年中分紅。
事實上，作為股份行的排頭兵，中信銀行的分紅比例對比招商銀行來看弱了許多。近幾年來，招商銀行的年度現(xiàn)金分紅比例一直在30%以上，而中信銀行自2017年后，分紅比例一直沒有達(dá)到過30%。
招商銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行都已明確表示年中不實施分紅，中信銀行也就成了總資產(chǎn)排名前四的股份行中唯一實施中期分紅的銀行。
眾所周知，在權(quán)益類市場普遍表現(xiàn)不佳的情形之下，以銀行為代表的高股息率板塊成了資金的最愛，尤其在險資中最為明顯。
而對比招商銀行等一次性高分紅的銀行來看，中信銀行這種高頻分紅的方式更迎合險企的喜好。因為保險公司每個季度都要披露償付能力報告，比起一次性分紅所獲得的收益來看，相對平滑的利潤增長也會讓險企的業(yè)績看起來更健康。
值得注意的是，去年靠大幅調(diào)節(jié)撥備實現(xiàn)凈利潤上漲的中信銀行，今年上半年卻不再為了凈利潤而繼續(xù)調(diào)節(jié)撥備。從某種程度上來講，中信銀行此舉也減少了不少資金流出。
談及中期分紅的計劃，以及后續(xù)分紅的比例是否會進(jìn)一步提升，中信銀行董事會秘書張青在業(yè)績會上表示，中信銀行在經(jīng)營發(fā)展持續(xù)穩(wěn)中向好的基本面支撐下，持續(xù)增加分紅的份額、增加分紅總額，不斷提高投資者的獲得感。