文｜唐辰同學
大模型創(chuàng)業(yè)，賺錢很難。
去年年底，有媒體提到，一位大模型創(chuàng)業(yè)公司的CEO參加線下沙龍發(fā)現(xiàn)，到場的十多家創(chuàng)業(yè)公司，僅兩家有收入。但如果把研發(fā)費用算進來，它們沒有一家是賺錢的。
這顯然不符合投資人的期待，金沙江創(chuàng)投主管合伙人朱嘯虎說，在中國做AI創(chuàng)業(yè)，必須考慮在什么場景下可以實現(xiàn)落地，并且第一天就要可以賺錢。
倒是不少中大型互聯(lián)網(wǎng)公司的財報，單從紙面數(shù)據(jù)看，大模型的投入已經(jīng)能看到回頭錢了。比如360公司表示，大模型產(chǎn)品創(chuàng)造了2000萬元相關業(yè)務收入；商湯宣布，生成式AI相關收入增長670%；美圖稱，大模型拉動公司利潤增長3.2倍。
最典型的是百度，李彥宏在百度2023 年第四季度及全年財報電話會上透露，大模型為云業(yè)務帶來約 6.6 億元增量收入。此外，大模型也給百度廣告業(yè)務帶來了上億元的增量收入。
但明眼人一眼就能識破其中的貓膩：各種定語的“包裝”，告訴外界自己能賺到錢，實則只為豐滿一個大模型的故事。這個故事的背景色是，“所有行業(yè)都值得用大模型重做一遍。”但它們背后的業(yè)務邏輯并沒有發(fā)生根本性變化，還是原來的底子，只是套了身“皇帝新裝”。
從這點看，科大訊飛就很“誠實”。根據(jù)其業(yè)績報告，2024年上半年，其歸母凈利潤同比暴降616.50%~725.24%。相比上年同期盈利7357.20萬元，本期直接巨虧3.8億~4.6億元。這也是科大訊飛自2008年上市以來，首次交出半年度虧損的成績單。
科大訊飛將虧損歸因為在大模型上的投入更多了，“公司2024年上半年在大模型研發(fā)以及核心技術自主可控和產(chǎn)業(yè)鏈可控，以及大模型產(chǎn)業(yè)落地拓展等方面，新增投入超過 6.5 億元。”
從官方給出的這個解釋可以看出，“新增投入”包括兩部分：研發(fā)投入和落地拓展兩部分。財報數(shù)據(jù)顯示，科大訊飛在2022年底宣布擁抱大模型后，其研發(fā)投入在去年同比增長14.36%，占營收的比例也達到19.53%。
更值得注意的是落地拓展部分，科大訊飛的銷售費用比研發(fā)投入增長更快，在押注大模型后的2022年，其銷售費用首次超過研發(fā)費用。當年和2023年，科大訊飛的銷售費用率也都高過研發(fā)費用率。
對此，在今年一季度的業(yè)績說明會上，科大訊飛董事長劉慶峰曾介紹，隨著業(yè)務規(guī)模的擴大，公司的成本投入也在持續(xù)加大，除了本就規(guī)模相對較大的研發(fā)費用，今年科大訊飛在市場投入上也增加了不少。
科大訊飛的表態(tài)很誠懇。一方面研發(fā)投入是它繞不過去的選擇，因為核心技術是關系到科大訊飛能否繼續(xù)留在牌桌上的關鍵；另外一方面是科大訊飛依然不會賺錢，銷售成本上去了，但營收卻沒跟上，需要對市場和投資人一個交代。2023年，科大訊飛的研發(fā)費用、銷售費用分別同比增長11.89%、3.27%，但營收僅較上一年多了4.41%。
當把視線抬高到整個行業(yè)時，就會發(fā)現(xiàn)，科大訊飛的窘境只是大模型商業(yè)化難題的一個縮影。海外市場也是如此。OpenAI預計2024年的虧損將達50億美元，現(xiàn)金流可能撐不了一年。
投資者對大模型的追捧也逐漸回歸“理性”。市場研究機構PitchBook發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024年第一季度全球AI領域共計完成1779筆融資交易，籌集的風險投資總額為216億美元，交易價值環(huán)比下降7.8%，同比下降31.2%。
目前來看，大模型的變現(xiàn)路徑只有兩條：一是To C，即面向C端用戶推出付費應用。比如文心一言的會員業(yè)務。另外一條是To B，即針對B端客戶提供接口、訂制或者解決方案等服務。這也目前包括百度、華為等大公司和百川智能等初創(chuàng)企業(yè)最為主流的商業(yè)化方式。
但無論是哪條路線，或者是兩條腿走路，在技術不成熟、對場景理解程度不一以及大模型同質化等現(xiàn)實問題的束縛下，大模型的商業(yè)化都充滿了不確定性。對于大模型廠商來說，唯一確定的選擇就是，無論是B端還是C端，都需要不斷地獲取、轉化和留存用戶，以圖活下去。
大模型的價格戰(zhàn)也由此打響，這實際有兩場戰(zhàn)斗。一場是成本價格戰(zhàn)：今年5月，DeepSeek率先將API調用價格直接降至每百萬tokens輸入1元、輸出2元，價格只有GPT-4的百分之一。隨后智譜AI、字節(jié)豆包、阿里巴巴、騰訊、百度、科大訊飛等相繼跟進，或降價或免費，從“卷研發(fā)”走到“卷價格”，希望快速獲取用戶。
還有一場是營銷價格戰(zhàn)，豆包和Kimi是這場戰(zhàn)爭里的兩個大顯眼包，貼著用戶的臉打營銷戰(zhàn)。豆包的投放還是字節(jié)慣用的“大力出奇跡”。據(jù)AppGrowing統(tǒng)計，6月上旬，豆包的投放金額高達1.24億元。
Kimi的背后，是估值超30億美元的AI獨角獸“月之暗面”。它主要的投放陣地是B站，幾乎關聯(lián)了B站所有的關于“AI”的詞條。36氪提到，月之暗面在B站給出的CPA（Cost Per Action，用戶轉化人均成本）報價，高達30元左右。曾有投資人在2023年3月透露，Kimi的平均獲客成本達12-13元/人，每日的獲客成本至少要花去20萬元。
相比之下，豆包的投放主要通過自家的穿山甲聯(lián)盟進行。也可以說是，字節(jié)左手倒右手，肥水不流外人田。Kimi出圈帶動的B站投放風潮，燒的錢都成為B站的財報數(shù)據(jù)。
最終就形成大模型賽道一個尷尬的事實：無論是賣鏟子的，還是賣水的，最后都賣不過賣周邊的。換句話說，這輪價格戰(zhàn)進行下去，AI企業(yè)能否獲得商業(yè)回報是個未知數(shù)，但流量平臺，特別是B站確實掙到錢了。
根據(jù)AppGrowing的統(tǒng)計，6月第一周，B站的AI廣告投放量是去年同期的3到4倍，AI測評類up主廣告收入不降反增。B站財報也提到，2024年一季度B站來自AI行業(yè)的廣告收入同比增長了5倍。正如一位AI從業(yè)者所說：“AI時代，商業(yè)化最成功的是B站。”
需要正視的是，B站掙的也只是一筆快錢。Kimi的投流套路和早期的美團、滴滴沒有本質不同，燒的錢也是來自融資。投資人看不到回報時，耐心也會被消耗。有知情人士透露，Kimi高昂的營銷成本已經(jīng)讓部分股東感到不可持續(xù)，“大家會懷疑，離開營銷之后，你本身的產(chǎn)品力夠不夠維持用戶的自然增長”。
還有AI從業(yè)者無奈地稱，Kimi投放B站后，其他AI公司都投不起了，更多AI創(chuàng)業(yè)公司被這個投放價格拖傷了。“2023年初B站普遍的CPA報價，都在10元/人以下。月暗的報價，足足漲了兩倍不止?！?/p>
越來越多的廠商也開始退出或者轉換賽道。比如零一萬物創(chuàng)始人李開復放話，“如果中國市場就是這么卷，大家寧可賠光、通輸也不讓你贏，那我們就走外國市場”。
拿著錘子找釘子，最后拿到的可能都是廢鐵。這對大模型廠商提出一個挑戰(zhàn)：如何在價格之外，打磨自身核心技術，尋找到合適的落地場景，提高用戶留存以繼續(xù)這場無限游戲。而B站掙的“快錢”，已經(jīng)揣進兜里。 李彥宏就曾表示，AI時代，“超級能干”的應用比只看DAU的“超級應用”要更重要。只要對產(chǎn)業(yè)、對應用場景能產(chǎn)生大的增益，整體的價值就比移動互聯(lián)網(wǎng)要大多了。
參考資料：
定焦，《大模型創(chuàng)業(yè)，誰賺到錢了？》
中國新聞周刊，《AI老兵，半年虧了4個億》
智能涌現(xiàn)，《Kimi投放B站后，其他AI公司都投不起了》