2024年8月8日午盤，國債30ETF（511130）震蕩走低，截至當(dāng)前，盤中下跌近1%，成交額破8億元，換手率41.21%，近60日漲幅漲近5%。

消息面上，8月7日，央行公告當(dāng)日逆回購操作量為零。央行表示，這一決策是基于當(dāng)前銀行體系流動性總量處于合理充裕水平的判斷，也是根據(jù)公開市場業(yè)務(wù)一級交易商的需求做出的決策。央行逆回購零操作，這一消息引發(fā)關(guān)注。同時值得注意的是，央行已連續(xù)多個工作日開展“地量”逆回購操作。

Wind數(shù)據(jù)顯示，8月7日央行有2516.7億元逆回購到期。此外，8月份以來，央行逆回購操作規(guī)模較小且逐步縮量，8月1日至8月6日，央行分別開展103.7億元、11.7億元、6.7億元、6.2億元逆回購操作，對沖到期量后累計實現(xiàn)凈回籠10981.6億元。疊加8月7日2516.7億元到期，據(jù)此計算，央行在8月初的五個交易日累計凈回籠13498.3億元。

相關(guān)人士表示，7月25日至31日，DR007均值達到1.8768%，明顯高于1.70%的7天期逆回購利率，市場流動性收緊。為此，央行持續(xù)實施千億規(guī)模的逆回購操作，向市場注入流動性，遏制資金利率上行勢頭；月末考核時點過后，8月1日至6日DR007均值降至1.6955%，其中6日為1.6932%，已略低于央行7天期逆回購利率水平。月初以來央行逆回購規(guī)?；貧w地量，并在8月7日降至零，在公開市場實施較大規(guī)模資金凈回籠，旨在避免資金利率過度向下偏離短期政策利率，由此完成一個“削峰平谷”過程。

中信證券首席表示，在他看來，跨月結(jié)束后，商業(yè)銀行資金相對充裕，資金利率回落至低位，流動性需求較少。與此同時，公開市場逆回購招投標(biāo)改為數(shù)量招標(biāo)之后，央行每日公開市場操作的規(guī)模理論上由市場需求決定，因此不開展操作也是市場對流動性需求走低的表現(xiàn)。

光大銀行也表示，月初市場流動性寬松，央行調(diào)整公開市場操作規(guī)模，合理回收短期過剩資金。也有其他市場人士表示，當(dāng)前的公開市場逆回購操作采納了市場化的需求申報機制，這導(dǎo)致市場的資金需求量可能只有數(shù)千萬元至數(shù)億元不等，也可能達到數(shù)十億元甚至數(shù)千億元的規(guī)模。逆回購的具體操作量級，基本取決于市場的實際需求水平。截至8月6日收盤，DR007加權(quán)平均利率報1.6932%，低于政策利率水平。這說明，最近公開市場“地量”折射資金面“不差錢”。