界面新聞?dòng)浾?| 張藝
年內(nèi)股價(jià)一度快速翻倍的星湖科技（600866.SH）在重要股東套現(xiàn)近億元后，又將迎來(lái)新一輪減持沖擊。
星湖科技8月7日晚公告，公司股東寧夏伊品投資集團(tuán)有限公司（下稱伊品集團(tuán)）及其一致行動(dòng)人鐵小榮計(jì)劃自8月29日至11月28日以大宗交易方式減持公司股份不超過(guò)3,322.95萬(wàn)股，即減持不超過(guò)公司總股本的2%。
星湖科技當(dāng)日股價(jià)下跌3.83%，收于5.52元/股。界面新聞以此計(jì)算，二位股東計(jì)劃套現(xiàn)金額1.83億元。
這是兩位股東在解禁后的第二輪減持。在上輪減持中，星湖科技股價(jià)回撤超30%，這輪沖擊又會(huì)有多大呢？
擬減持規(guī)模倍增
伊品集團(tuán)和鐵小榮分別為星湖科技第二、三大股東，合計(jì)持有3.11億股公司股份，持股比例18.71%。
值得注意的是，這不是這兩位股東首次減持星湖科技，二者在今年5月首次提出減持計(jì)劃。
上輪減持中，伊品集團(tuán)和鐵小榮計(jì)劃在6月5日至9月4日以集中競(jìng)價(jià)交易的方式合計(jì)減持不超過(guò)1,661.47萬(wàn)股，不超過(guò)公司總股本的1%。
因股價(jià)處于高位區(qū)間，減持執(zhí)行得十分迅速。8月2日，即離減持到期日還有一個(gè)月時(shí)間，兩位股東已完成了1,626.69萬(wàn)股，占總股本的0.98%，并提前終止了減持計(jì)劃。如今來(lái)看，終止是為了新一輪減持計(jì)劃的開(kāi)始。
第一輪減持中，二者合計(jì)套現(xiàn)金額9,162.68萬(wàn)元，據(jù)計(jì)算，減持均價(jià)為5.63元/股。
股東的減持行為與星湖科技年內(nèi)股價(jià)走勢(shì)相關(guān)。
兩位股東所持股份來(lái)源于發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)取得。2022年，星湖科技以53.76億元的價(jià)格并購(gòu)伊品生物，其中包括定增發(fā)行股份支付部分。當(dāng)時(shí)定增價(jià)格為4.97元/股。
但定增完成后，星湖科技股價(jià)便持續(xù)低迷，今年2月已下探至3.35元/股，這是公司股價(jià)近五年的低位。
峰回路轉(zhuǎn)，4月17日起公司股價(jià)急速拉漲，直至5月10日，最高上漲至8.78元/股，期間有四個(gè)漲停板。
伊品集團(tuán)和鐵小榮的上輪減持計(jì)劃便是在股價(jià)大漲的背景之下提出的。
減持計(jì)劃一出，立馬終斷了星湖科技的上漲勢(shì)頭，公司股價(jià)再次陷入調(diào)整，回撤了超過(guò)30%，不過(guò)年內(nèi)仍有約18%的漲幅。
此輪減持對(duì)星湖科技的沖擊又會(huì)有多大呢？
對(duì)比這兩輪減持，首先，減持規(guī)模增加了一倍，從不超過(guò)1%到不超過(guò)2%，這對(duì)星湖科技來(lái)說(shuō)，減持壓力也倍增。
其次，上輪減持方式為集中競(jìng)價(jià)減持，本輪為大宗交易減持。前者在二級(jí)市場(chǎng)直接拋售，對(duì)股價(jià)走勢(shì)的影響更大；后者因有大宗交易對(duì)象來(lái)接盤，因此對(duì)市場(chǎng)沖擊又有所緩解。
再次，第一輪減持中，股東減持收益率約13.28%。當(dāng)下公司股價(jià)5.52元/股，較定增價(jià)格還有約一成的收益。
相同之處在于減持周期短，均為三個(gè)月的減持期，上輪兩個(gè)月便完成了減持，此輪尚未可知。
產(chǎn)銷兩旺業(yè)績(jī)翻倍
星湖科技股價(jià)能否穩(wěn)住，還要回歸基本面的表現(xiàn)。
星湖科技是一家飼料添加劑和食品添加劑公司，包括粵寶牌原料藥系列、星湖牌調(diào)味品系列、星湖牌飼料添加劑系列三大類。
公司上半年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)倍增。日前披露的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.80億元至5.30億元，同比增長(zhǎng)108.54%至130.26%。
這種趨勢(shì)與一季度表現(xiàn)一致。星湖科技一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入42.00億元，同比微增0.87%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.51億元，同比增長(zhǎng)108.66%。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因在于，公司主產(chǎn)品銷量產(chǎn)銷兩旺。
一方面銷量增。公司稱，雖主產(chǎn)品銷售價(jià)格由于市場(chǎng)行情走低同比下降，但銷量增長(zhǎng)彌補(bǔ)了銷售價(jià)格下降對(duì)收入的影響。
另一方面成本降。主要原材料價(jià)格下降、生產(chǎn)指標(biāo)提升，導(dǎo)致銷售成本下降，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。
兩年前并購(gòu)的伊品生物為生物發(fā)酵細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)，主營(yíng)賴氨酸、蘇氨酸和味精等大宗氨基酸產(chǎn)品。并購(gòu)?fù)瓿珊?，星湖科技成為全球氨基酸行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，2023年賴氨酸、蘇氨酸年產(chǎn)能分別為80萬(wàn)噸和26.8萬(wàn)噸，均居全球第二。
華泰證券研報(bào)表示，看好星湖科技糧食安全背景下豆粕減量替代需求增長(zhǎng)，疊加競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化，賴/蘇氨酸景氣有望上行。同時(shí)，伊品生物整合效果漸顯。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2024年歸母凈利潤(rùn)為10.50億元，目標(biāo)價(jià)7.56元/股。
星湖科技還有合成生物領(lǐng)域的布局。
公司擬投資37.12億元建設(shè)60萬(wàn)噸玉米深加工及配套熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目。項(xiàng)目計(jì)劃新建60萬(wàn)噸玉米深加工產(chǎn)線，生產(chǎn)各類小品種氨基酸11.5萬(wàn)噸/年，建設(shè)期預(yù)計(jì)2-3年。
海通證券研報(bào)認(rèn)為，星湖科技擬通過(guò)該項(xiàng)目提升小品種氨基酸的產(chǎn)能規(guī)模，豐富產(chǎn)品種類，完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，鞏固公司行業(yè)地位。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2024年歸母凈利潤(rùn)為11.01億元，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)7.92元/股。
星湖科技基本面是向好的，但面對(duì)重要股東倍增的減持計(jì)劃，股價(jià)壓力并不小。