界面新聞?dòng)浾?| 郭凈凈

獨(dú)立近四年，榮耀有新動(dòng)作。

8月5日，針對(duì)媒體報(bào)道的上市相關(guān)傳聞，榮耀終端有限公司（簡(jiǎn)稱“榮耀”）方面對(duì)界面新聞回應(yīng)稱，“榮耀始終堅(jiān)持公開(kāi)透明的發(fā)展原則，也會(huì)持續(xù)多元化股權(quán)結(jié)構(gòu)。榮耀計(jì)劃在今年四季度啟動(dòng)相應(yīng)的股份制改革，并在之后適時(shí)啟動(dòng)IPO流程。”

榮耀進(jìn)一步表示，公司在相應(yīng)的過(guò)程中會(huì)披露相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。從2021年1月1日至今，榮耀沒(méi)有獲得過(guò)深圳市政府超出對(duì)通常企業(yè)的支持。同時(shí)，相關(guān)報(bào)道例舉的特殊支持項(xiàng)榮耀從來(lái)沒(méi)有獲得過(guò)。

“從消息來(lái)看，榮耀單獨(dú)IPO上市，從準(zhǔn)備到正式上市，至少需要1~2年?！庇腥瘫４耸繉?duì)界面新聞表示，估計(jì)1~2年后IPO就放開(kāi)了，“目前積極做好準(zhǔn)備也是應(yīng)該的”。

榮耀去年就宣布計(jì)劃首發(fā)上市

官網(wǎng)顯示，榮耀于2013年誕生，是智能終端提供商。該公司目前員工數(shù)超1.3萬(wàn)名，研發(fā)人員占比超60%，體驗(yàn)店及專區(qū)專柜超過(guò)4.5萬(wàn)個(gè)，在網(wǎng)設(shè)備數(shù)超2億，公司有北京、上海、深圳、南京、西安、法國(guó)及日本等7大研發(fā)基地。榮耀坪山智能制造產(chǎn)業(yè)園旗下超過(guò)85%產(chǎn)線工序由自動(dòng)設(shè)備完成，超過(guò)60%設(shè)備實(shí)現(xiàn)自主研發(fā)。

國(guó)際數(shù)據(jù)公司IDC數(shù)據(jù)顯示，2024年第二季度，中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量約7158萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)8.9%；其中，榮耀以14.5%的市場(chǎng)份額位居國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)第四的位置。

2020年，榮耀從華為獨(dú)立出來(lái)。當(dāng)年11月17日，深圳市智信新信息技術(shù)有限公司（簡(jiǎn)稱“深圳智信”）與華為簽署了收購(gòu)協(xié)議，完成對(duì)榮耀品牌相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)的全面收購(gòu)。出售后，華為不再持有新榮耀公司的任何股份。

作為收購(gòu)方的深圳智信，由深圳市智慧城市科技發(fā)展集團(tuán)（簡(jiǎn)稱“深圳智城”）與30余家榮耀代理商、經(jīng)銷商共同投資設(shè)立。其中深圳智城持股98.6%，該公司由深圳國(guó)資委全資控股；剩余1.4%的股份則由深圳國(guó)資協(xié)同發(fā)展私募基金合伙企業(yè)持有，該基金出資人包括北京松聯(lián)科技有限公司等在內(nèi)的30余家榮耀代理商、經(jīng)銷商。

獨(dú)立后的榮耀董事長(zhǎng)萬(wàn)飚，1996年加入華為，歷任華為無(wú)線產(chǎn)品線總裁、終端公司總裁、俄羅斯地區(qū)部總裁、消費(fèi)者業(yè)務(wù)移動(dòng)寬帶與家庭產(chǎn)品線總裁、消費(fèi)者業(yè)務(wù)首席運(yùn)營(yíng)官等職位。CEO趙明于1998年3月加入華為，歷任華為CDMA、WiMAX、TD產(chǎn)品線總裁、全球無(wú)線解決方案銷售部部長(zhǎng)、西歐地區(qū)部副總裁等職務(wù)，并于2015年3月任榮耀總裁一職，全面負(fù)責(zé)榮耀業(yè)務(wù)。

當(dāng)時(shí)市場(chǎng)消息稱，榮耀與相關(guān)收購(gòu)主體存在協(xié)議，榮耀需要在獨(dú)立三年后實(shí)現(xiàn)上市。隨后3年多，“榮耀借殼”傳聞屢屢傳出。針對(duì)傳言，榮耀曾多次公開(kāi)否認(rèn)。

2022年11月，在獨(dú)立兩周年之際，榮耀引入京東方科技集團(tuán)股份有限公司、綜改共贏（杭州）股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、中金祺智（上海）股權(quán)投資中心（有限合伙）等多名新股東。

2023年11月22日，榮耀正式明確了上市方式。該公司發(fā)布董事會(huì)公告稱，為實(shí)現(xiàn)公司下一階段的戰(zhàn)略發(fā)展，將不斷優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，吸引多元化資本進(jìn)入，通過(guò)首發(fā)上市推動(dòng)公司登陸資本市場(chǎng)；隨著公司走向公開(kāi)市場(chǎng)的規(guī)劃逐步啟動(dòng)實(shí)施，公司董事會(huì)將按照上市公司標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整，董事會(huì)成員逐步多元化，以適應(yīng)公司在新發(fā)展階段的治理需要和監(jiān)管需要。

彼時(shí)，為了推動(dòng)上市事宜，榮耀對(duì)董事會(huì)成員進(jìn)行了調(diào)整，代表大股東深圳國(guó)資的吳暉獲委任為公司董事長(zhǎng)，原董事長(zhǎng)萬(wàn)飚則擔(dān)任副董事長(zhǎng)。據(jù)了解，吳暉曾任職深圳市水務(wù)（集團(tuán)）有限公司董事長(zhǎng)，其來(lái)到榮耀的主要任務(wù)之一是推動(dòng)公司上市進(jìn)程。

榮耀借殼炒作終“熄火”？

根據(jù)聯(lián)儲(chǔ)證券《2022年度A股并購(gòu)市場(chǎng)報(bào)告及2023年年度展望》，“榮耀借殼”成2022年四大借殼上市傳聞之一，一大批上市公司股價(jià)坐上“過(guò)山車”。

“榮耀借殼”炒作集中在2022年11月，涉及深深房A（000029.SZ）、深賽格（000058.SZ）、ST英飛拓(002528.SZ)、深振業(yè)A（000006.SZ）、沙河股份（000014.SZ）、深城交（301091.SZ）、ST特信(000070.SZ)7只股票異動(dòng)，傳聞發(fā)生后三個(gè)月內(nèi)相關(guān)個(gè)股區(qū)間漲幅在24.05%至148.86%之間。

實(shí)際上，即便2023年11月榮耀已明確將首發(fā)上市方式后，其借殼傳聞仍未停止。界面新聞在互動(dòng)平臺(tái)到，2024年7月22日，再被投資者追問(wèn)“最近有傳聞榮耀借殼事宜，公司是不是會(huì)收購(gòu)榮耀？”時(shí)，ST英飛拓回復(fù)稱，公司未獲悉上述事項(xiàng)，也沒(méi)有與之相關(guān)的計(jì)劃或安排。此前深振業(yè)A、中新賽克(002912.SZ)、愛(ài)施德(002416.SZ)、達(dá)實(shí)智能(002421.SZ)等多家深交所上市公司也被問(wèn)及榮耀借殼事宜。

有分析認(rèn)為，中小投資者大多將借殼上市視為眾多業(yè)績(jī)差的公司規(guī)避退市、起死回生的“靈丹妙藥”，莊家則利用借殼上市題材進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)炒作。這一狀況下，炒作過(guò)后，往往受傷害的是中小投資者。上海融力天聞律師事務(wù)所合伙人、律師許超此前對(duì)界面新聞表示，這種消息大概率都是，莊家想出清；“相關(guān)消息大多是傳聞，至于誰(shuí)傳的，證明不了”。

面對(duì)亂象層生的借殼傳聞炒作情況，聯(lián)儲(chǔ)證券報(bào)告曾建言，關(guān)閉借殼上市通道，與境外成熟市場(chǎng)的監(jiān)管規(guī)則進(jìn)一步接軌，實(shí)現(xiàn)上市公司殼價(jià)值徹底歸零，阻斷“投機(jī)者”的炒作念想。

“之前一直傳暫?！铓ぁ?，這是不符合市場(chǎng)規(guī)律的?！币灿邢嚓P(guān)券商保代人士對(duì)界面新聞表示，“借殼”應(yīng)該放開(kāi)。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉鋒此前接受界面新聞采訪時(shí)指出，兼并重組也是A股公司退市的主要方式；“企業(yè)經(jīng)營(yíng)到一定程度，已經(jīng)進(jìn)入下行期，必須要注入新概念、收購(gòu)新資產(chǎn)重新發(fā)展，或者被別人‘吃掉’（借殼）。兼并重組是本身是非常正常的資本運(yùn)作模式。市場(chǎng)對(duì)借殼上市的關(guān)注度很正常，如果市場(chǎng)很透明、交易也合規(guī)，那么投資者就該承擔(dān)參與炒作的風(fēng)險(xiǎn)。即便在相對(duì)成熟的資本市場(chǎng)，借殼上市傳聞炒作本身也是有極大風(fēng)險(xiǎn)的?！?/p>

劉鋒認(rèn)為，監(jiān)管部門要發(fā)揮作用，在信息披露造假、內(nèi)幕交易、釋放假信息炒作、內(nèi)幕人員管理等方面完善監(jiān)管細(xì)則，加強(qiáng)監(jiān)管，甚至要利用信息化手段加強(qiáng)科技監(jiān)管力度。

今年4月12日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》強(qiáng)調(diào)，進(jìn)一步削減“殼”資源價(jià)值，加大對(duì)“借殼上市”的監(jiān)管力度，精準(zhǔn)打擊各類違規(guī)“保殼”行為等。