文｜融中財經(jīng)
在《2023年新財富500富人榜》中，晶澳科技創(chuàng)始人靳保芳一度以674.1億元的財富排名全國第34位，位居河北省邢臺榜首，成為名副其實(shí)的邢臺首富。
靳保芳的財富積累與其掌舵的晶澳科技緊密相連。自巴黎協(xié)定以來，實(shí)現(xiàn)“碳中和”、控制溫升已成為全球共識性議題。建立以可再生能源為主的能源體系是實(shí)現(xiàn)碳中和的重要途徑，光伏行業(yè)發(fā)展迎來機(jī)遇。在產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的浪潮中，晶澳科技實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的快速增長，市值一度攀升至1800億元以上。有數(shù)據(jù)顯示，晶澳科技自2017年至2023年期間，光伏組件的出貨量一直穩(wěn)居全球前列，位列全球前四強(qiáng)。
然而，隨著行業(yè)的快速發(fā)展，晶澳科技也面臨著激烈的市場競爭和不斷變化的外部環(huán)境。日前，晶澳科技發(fā)布2024年半年度業(yè)績預(yù)告。2024年上半年，晶澳科技預(yù)計歸母凈虧損8億元-12億元，上年同期為盈利48.13億元?？鄯莾籼潛p7.6億元-11.6億元，上年同期為盈利51.63億元。
回看過往，與靳保芳同一時代的大佬們，無錫尚德施正榮、賽維LDK彭小峰、漢能集團(tuán)李河君，不少都已經(jīng)消失在富豪榜中。如今，72歲靳保芳，還能帶領(lǐng)晶澳科技熬過寒冬嗎？
業(yè)績寒冬：市值蒸發(fā)千億，遭大股東減持
晶澳科技的業(yè)績在2024年第一季度就出現(xiàn)明顯下降，該季度，晶澳科技營收159.71億元，同比下滑22.02%；歸母凈虧損4.83億元，取得了其上市以來首次季度虧損。
實(shí)際上，早在2023年，晶澳科技的業(yè)績增長速度已經(jīng)出現(xiàn)放緩，營收增速從2022年的76.72%下降到了11.74%；歸母凈利潤增速從2022年的171.4%降至27.21%。按照地區(qū)收入劃分，2023年，晶澳科技境內(nèi)、外收入占營收比重分別為45.53%、54.47%，其中，境外第一大收入地區(qū)歐洲，在2023年收入同比下滑了23.09%。
晶澳科技業(yè)績變化與整個行業(yè)的趨勢相吻合。其在2023年年報中提到，受產(chǎn)品價格下降等因素影響，2023年中國光伏產(chǎn)品出口總額約484.8億美元，較上年同比下降5.4%。在2023年，歐洲依然是中國光伏產(chǎn)品最主要出口市場。
國內(nèi)光伏市場也未能幸免于價格下降的影響。財報提到，2023年，受年內(nèi)行業(yè)各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價格下降影響，2023年中國光伏制造業(yè)產(chǎn)值同比增長17.1%，較2022年的同比增長100%的增速有所放緩。
來到2024年，光伏行業(yè)供需錯配情況更加明顯。
一方面，光伏制造各環(huán)節(jié)產(chǎn)能加速釋放。中國光伏行業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量同比增長均超32%；2024年上半年國內(nèi)光伏新增裝機(jī)102.48GW，同比增長30.7%。出口方面，2024年上半年國內(nèi)硅片、電池、組件出口量分別同比增長34.5%、32.1%、19.7%。
另一方面，產(chǎn)品價格大幅下滑。2024年上半年，國內(nèi)多晶硅、硅片價格下滑超40%，電池片、組件價格下滑超15%；2024年上半年國內(nèi)光伏制造端（不含逆變器）產(chǎn)值約5386億元，同比下降36.5%。出口額方面，2024年上半年，我國光伏產(chǎn)品（硅片、電池片、組件）出口總額約186.7億美元，同比下降35.4%。
光伏行業(yè)的龍頭們也感受到了行業(yè)寒流，通威股份、隆基綠能、TCL中環(huán)等企業(yè)均預(yù)計2024年上半年的業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧。
晶澳科技也在2024年上半年業(yè)績預(yù)告中提到，光伏市場競爭加劇，光伏產(chǎn)品價格持續(xù)下跌，使得主營業(yè)務(wù)毛利大幅下降和存貨跌價準(zhǔn)備大幅上升，導(dǎo)致凈利潤為負(fù)值。
類似影響早已體現(xiàn)在財報中，在2024年一季度，主要由于計提存貨跌價準(zhǔn)備增加，晶澳科技的資產(chǎn)減值損失2.58億元。而在2023年，晶澳科技計提資產(chǎn)減值損失高達(dá)23.06億元，形成的主要原因為計提存貨跌價準(zhǔn)備和固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。
隨著業(yè)績下滑，晶澳科技在二級市場的表現(xiàn)也步入低谷。截至2024年7月26日，晶澳科技收報10.61元/股，總市值只剩下351.16億元，較此前市值高點(diǎn)蒸發(fā)了近1500億元。
在股價持續(xù)下跌之際，晶澳科技的大股東也出現(xiàn)了減持動作，自2023年1月開始，北京華建盈富實(shí)業(yè)合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“華建盈富”）開始了多月的減持。2023年8月，晶澳科技公告稱，華建盈富于2023年1月13日-2023年8月7日期間，累計減持7750萬股，累計占減持時對應(yīng)總股本的2.77%。減持后，華建盈富所持公司股權(quán)降至4.99%。截至2024年一季度，華建盈富最新持股比例已降為3.92%。
服務(wù)員轉(zhuǎn)身成首富，實(shí)控人還曾被立案調(diào)查
拉長時間看，在2024年業(yè)績遇到明顯拐點(diǎn)前，晶澳科技的業(yè)績可謂扶搖直上。
從2019年至2022年，晶澳科技的歸母凈利潤從12.52億元上漲至55.34億元。2022年6月，晶澳科技的股價一度達(dá)到57.3元的高點(diǎn)，市值超1850億元。
晶澳科技的業(yè)績飛升與行業(yè)快速發(fā)展不無關(guān)系。自巴黎協(xié)定以來，實(shí)現(xiàn)“碳中和”、控制溫升已成為全球共識性議題。建立以可再生能源為主的能源體系是實(shí)現(xiàn)碳中和的重要途徑，光伏行業(yè)發(fā)展迎來機(jī)遇。IEA預(yù)測，到2027年，全球光伏累計裝機(jī)量將超過煤炭成為所有電源形式中第一位。
行業(yè)的快速增長為晶澳科技等企業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間，但同時也帶來了激烈的市場競爭和不斷變化的外部環(huán)境。許多與晶澳科技同時代的企業(yè)如無錫尚德、賽維LDK、漢能集團(tuán)等，都從高位跌落，并漸淡出人們的視野。然而，晶澳科技依然活躍在光伏行業(yè)的競爭舞臺上。
晶澳科技背后是來自河北的靳保芳。1952年，靳保芳出生在河北省寧晉縣一個農(nóng)民家庭。據(jù)靳保芳自述，其在3歲失去了父親，跟著母親一起成長長大，這種家庭狀態(tài)，艱辛到他無法用語言表達(dá)。
靳保芳的工作經(jīng)歷十分豐富。1970年，靳保芳到寧晉縣一個服務(wù)公司參加了工作，當(dāng)過服務(wù)員、當(dāng)過廚師。他回憶，當(dāng)時沒有機(jī)器全憑兩只手，曾經(jīng)一天蒸過2250個饅頭，也烙過450斤面的大餅。工作之余，靳保芳幫著單位辦板報、搞宣傳，被推薦上了中專學(xué)校。1974年他中專畢業(yè)后，到了縣農(nóng)機(jī)局上了班，當(dāng)過辦事員、打字員、通訊員、辦公室主任。后來，他把瀕臨倒閉的農(nóng)機(jī)公司搞成了全國農(nóng)機(jī)系統(tǒng)的一面旗幟。
1992年，靳保芳調(diào)任河北省寧晉縣電力局黨委書記、局長。因為在電力局的經(jīng)歷，他接觸了光伏行業(yè)。在電力局期間，他推動人事改革精簡員工，為安置這部分員工，靳保芳成立了晶龍集團(tuán)的前身晶隆半導(dǎo)體廠。
2003年，隨著國家電力系統(tǒng)實(shí)行副業(yè)改制，寧晉縣電力局實(shí)施主副業(yè)剝離，由職工出資購買了晶隆廠的全部國有資產(chǎn)，改制組建了晶龍集團(tuán)。靳保芳卸任電力局局長一職后，開始經(jīng)營晶龍集團(tuán)。晶龍集團(tuán)也是靳保芳創(chuàng)業(yè)的起點(diǎn)。后來，晶龍集團(tuán)引進(jìn)有“光伏教父”之稱的澳籍華人楊懷進(jìn)。楊懷進(jìn)促成了晶龍集團(tuán)與澳大利亞光電科技工程公司、澳大利亞太陽能發(fā)展有限公司的三方合資，成立了晶澳太陽能有限公司。
2007年2月7日，晶澳太陽能在美國納斯達(dá)克證券交易所掛牌上市。但由于產(chǎn)能過剩、光伏“雙反”等打擊，包括晶澳太陽能在內(nèi)的光伏企業(yè)受到重創(chuàng)。晶澳太陽能在2011至2013年連續(xù)虧損。2015年之后，光伏企業(yè)中概股私有化浪潮高漲，晶澳太陽能踏上從納斯達(dá)克退市之路。
2018年7月17日，晶澳太陽能宣布完成與控股母公司晶龍集團(tuán)的合并交易，從納斯達(dá)克退市。同年，秦皇島天業(yè)通聯(lián)重工股份有限公司（下稱“天業(yè)通聯(lián)”）與晶澳太陽能的實(shí)際控制人簽署了《重大資產(chǎn)重組意向協(xié)議》，天業(yè)通聯(lián)以發(fā)行股份方式購買晶澳太陽能100%的股權(quán)。2019年12月，晶澳太陽能借殼天業(yè)通聯(lián)回歸A股，上市公司后更名為晶澳科技。
然而，帶領(lǐng)晶澳科技A股上市后不到一年，靳保芳便遭遇了重大變故。2020年11月8日，晶澳科技公告，從晶龍實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司獲悉，其接到平度市監(jiān)察委員會通知，公司實(shí)際控制人、董事長兼總經(jīng)理靳保芳被平度市監(jiān)察委員會依據(jù)《中華人民共和國監(jiān)察法》立案調(diào)查、留置。
一時間，傳聞不斷。晶澳科技隨即對投資者表示，上市公司經(jīng)內(nèi)部排查，不存在財務(wù)造假、大股東占款、侵占上市公司利益等傷害上市公司股東利益的情況。
權(quán)力交班“二代”
幾個月后的2021年4月，晶澳科技發(fā)布公告稱，公司接到靳保芳先生通知監(jiān)察機(jī)關(guān)已解除對其留置措施。靳保芳恢復(fù)正常工作，推進(jìn)公司及子公司穩(wěn)健發(fā)展。
這次工作正?；謴?fù)后，靳保芳加快了推進(jìn)兩個女兒進(jìn)入晶澳科技。
此前在2017年，對于退休，靳保芳曾表示，“我已經(jīng)過了退休的年齡，然而為了企業(yè)的發(fā)展，我常年奔波在外，家人曾勸我好好歇歇、享享天倫之樂，我的朋友也都說已經(jīng)功成名就，也該‘功成身退’了。在這個節(jié)骨眼上，我也曾猶豫過、彷徨過、迷茫過。領(lǐng)導(dǎo)一個3萬人的企業(yè)，確實(shí)肩上的這份擔(dān)子、這份分量、這份責(zé)任，整日壓得我很沉重?！彪S著靳保芳選擇了將家族的下一代帶入公司，這標(biāo)志著一個新的開始。
2021年6月，晶澳科技披露，公司實(shí)際控制人靳保芳將其持有晶泰福25%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其女兒靳軍淼。晶泰福是晶澳科技大股東，持有晶澳科技50.15%股份。股權(quán)變更后，靳保芳在晶泰福的股份為70%，靳軍淼持股25%，靳保芳之妻范彩平持股5%。
2022年11月，靳保芳另一個女兒靳軍輝被提名為公司第六屆董事會非獨(dú)立董事候選人。靳軍輝有著明顯的棄政從商背景，資料顯示，靳軍輝1978年出生，研究生學(xué)歷。1996年至2009年，歷任河北省寧晉縣委辦事員、科員、副科長；2009年至2021年，歷任河北省直工委統(tǒng)戰(zhàn)（群工）部副主任科員、主任科員，省直團(tuán)工委書記，省直工委黨建督查室主任；2021年至今，任公司助理總裁；2022年12月至今任公司董事。
不光晶澳科技，產(chǎn)業(yè)周期交替、脫困較勁之際，二代接班的跡象也陸續(xù)在光伏企業(yè)界出現(xiàn)。2024年5月，天合光能實(shí)際控制人高紀(jì)凡之女高海純經(jīng)董事會同意被增補(bǔ)為第三屆董事會非獨(dú)立董事候選人。2023年3月，通威股份實(shí)控人劉漢元之女劉舒琪接任公司董事長職位……
初代企業(yè)家老去，父輩想將權(quán)力傳承至子女，但挑戰(zhàn)也相應(yīng)伴隨。此前杉杉股份創(chuàng)始人鄭永剛離世后，90后兒子鄭駒就和后媽周婷上演了一場財產(chǎn)爭奪戰(zhàn)，最后鄭駒得到公司董事會信任，保住了董事長的職位。
在內(nèi)部變動中，企業(yè)的控制權(quán)和核心經(jīng)營權(quán)利的移交是一個棘手問題，也對“二代”的能力打上一個問號。
國楓律師事務(wù)所合伙人陸易告訴《元素elements》，基于對掌門人的尊崇、兄弟間的默契關(guān)系、長久形成的一致行動習(xí)慣以及企業(yè)利益最大化等原則，包括與掌門人同姓或者異姓兄弟在內(nèi)的跟隨者，是掌門人決策堅定的執(zhí)行者。因此這類企業(yè)在初創(chuàng)期也相對穩(wěn)定。但隨著企業(yè)不斷壯大和二代的成長，部分二代進(jìn)入企業(yè)，維系創(chuàng)一代之間關(guān)系的情感、理念、價值、利益、控制權(quán)等五大因素發(fā)生變動，創(chuàng)一代之間默契關(guān)系隨之產(chǎn)生重大變化。
“一旦‘權(quán)杖’不得不交接到二代手里，二代掌門人因缺乏前輩的崇高地位而不能‘服眾’，家族內(nèi)部和創(chuàng)業(yè)元老家族之間顯現(xiàn)溝通障礙?！标懸渍J(rèn)為，如果沒有家族憲章、家族企業(yè)治理方針和決策流程加持，二代掌門人無法效仿前輩掌門人進(jìn)行“一人決策”，將導(dǎo)致家族和家族企業(yè)事務(wù)的決策困難，更有甚者，造成多家族內(nèi)部紛爭。
晶澳科技的業(yè)績變化反映了光伏行業(yè)的發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)，靳保芳的領(lǐng)導(dǎo)和決策對公司的發(fā)展起到了關(guān)鍵作用，而他將女兒引入公司，也顯示了對企業(yè)未來的長遠(yuǎn)規(guī)劃和對家族事業(yè)的傳承。隨著“二代們”接班，企業(yè)的未來將取決于其如何應(yīng)對當(dāng)前的挑戰(zhàn)，以及如何在不斷演變的市場中尋找新的增長點(diǎn)和機(jī)遇。