文 | 獨(dú)角金融 姚悅

編輯 | 付影

2020年，黃金首飾制造商武漢金凰珠寶股份有限公司（下稱：武漢金凰）通過(guò)質(zhì)押超80噸假黃金，融資約200億元的“武漢金凰假黃金案”震驚市場(chǎng)。而在震驚之外，外界更對(duì)卷入其中的大量金融機(jī)構(gòu)發(fā)出嚴(yán)厲的內(nèi)控之問(wèn)，且持續(xù)至今。

日前，“澎湃新聞”根據(jù)獲得的一份判決書(shū)，還原了涉案之一信托機(jī)構(gòu)——東莞信托有限公司（下稱：東莞信托）引入及推進(jìn)武漢金凰融資項(xiàng)目的全過(guò)程，包括風(fēng)控人員兩次提出疑點(diǎn)，“關(guān)鍵角色”陳英則被指3次“力排眾議”強(qiáng)推項(xiàng)目。

陳英在案發(fā)時(shí)擔(dān)任東莞信托總經(jīng)理，也是目前“武漢金凰假黃金案”中被判“違法發(fā)放貸款罪”的兩名信托公司人員之一，另一名為北方國(guó)際信托股份有限公司上海業(yè)務(wù)部業(yè)務(wù)總監(jiān)胡志軍，因受賄罪和違法發(fā)放貸款罪合并判8年有期徒刑。

東莞信托是“武漢金凰假黃金案”中第一個(gè)發(fā)現(xiàn)假黃金、第一個(gè)刑事報(bào)案的信托機(jī)構(gòu)。據(jù)公開(kāi)報(bào)道，卷入該案信托機(jī)構(gòu)共有十余家，包括長(zhǎng)安信托、民生信托、北方國(guó)際信托、四川信托、中航信托、昆侖信托等。

1、風(fēng)控人員兩提疑點(diǎn)，時(shí)任總經(jīng)理3次“力排眾議”強(qiáng)推項(xiàng)目

2023年12月，時(shí)任東莞信托總經(jīng)理陳英一審因“違法發(fā)放貸款罪”被東莞市第一人民法院公訴判刑14年6個(gè)月，并處罰金20萬(wàn)元。

據(jù)“澎湃新聞”報(bào)道，相關(guān)判決書(shū)指出，“違法發(fā)放貸款的行為主要體現(xiàn)在陳英個(gè)人力排眾議，違反國(guó)家規(guī)定強(qiáng)行力推與武漢金凰公司的貸款業(yè)務(wù)，屬于個(gè)人意志的體現(xiàn)，”作為單位的東莞信托并沒(méi)有違法發(fā)放貸款的主觀故意，違法發(fā)放貸款亦沒(méi)有體現(xiàn)單位意志，不宜認(rèn)定為單位犯罪，“應(yīng)以自然人犯罪追究被告人陳英的刑事責(zé)任?！?/p>

2018年6月，陳英從長(zhǎng)安信托轉(zhuǎn)戰(zhàn)東莞信托，擬任總經(jīng)理。當(dāng)年7月，東莞信托與武漢金凰簽訂了52億元融資戰(zhàn)略協(xié)議。

此后，武漢金凰融資項(xiàng)目分別在2018年8月10日、2018年9月26日、2019年1月23日，開(kāi)展3次融資，武漢金凰以提供相應(yīng)數(shù)量黃金作為貸款質(zhì)押擔(dān)保，由中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司武漢市分公司（下稱：人保武漢分公司）對(duì)質(zhì)押黃金質(zhì)量、重量進(jìn)行承保，東莞信托3次先后發(fā)放10億元、16億元、8億元，合計(jì)34億元貸款。

2018年12月25日，陳英總經(jīng)理任職資格正式獲核準(zhǔn)，該時(shí)間點(diǎn)卡在第二次放貸之后，第三次放貸之前。

據(jù)“澎湃新聞”報(bào)道，公訴機(jī)關(guān)認(rèn)為，陳英應(yīng)對(duì)三筆貸款的數(shù)額承擔(dān)相應(yīng)的刑事責(zé)任。其中，針對(duì)第三筆貸款，公訴機(jī)關(guān)認(rèn)為，陳英在第三次放貸前被正式任命為東莞信托的總經(jīng)理并履職，主導(dǎo)修改驗(yàn)金方案并審批放貸業(yè)務(wù)，當(dāng)然應(yīng)承擔(dān)對(duì)應(yīng)刑事責(zé)任；

針對(duì)第一次、第二次放貸，公訴機(jī)關(guān)認(rèn)為，雖然這兩次放貸時(shí)陳英僅進(jìn)入東莞信托并擬任總經(jīng)理并未正式履職，但陳英也應(yīng)當(dāng)負(fù)有責(zé)任。理由首先包括武漢金凰項(xiàng)目是陳英團(tuán)隊(duì)推薦、引進(jìn)到東莞信托。

為什么公訴機(jī)關(guān)認(rèn)為該項(xiàng)目是“陳英團(tuán)隊(duì)”推薦引進(jìn)？需要回顧一段往事。

2016年，武漢金凰的實(shí)控人賈志宏為舉牌武昌魚(yú)，與長(zhǎng)安信托等三方共同成立投資公司。但舉牌后遭到中融信托狙擊，賈志宏損失1.29億，還被罰540萬(wàn)元。

賈志宏的“黃金融資大戲”也是就此拉開(kāi)帷幕——當(dāng)時(shí)其開(kāi)始用黃金質(zhì)押的方式向長(zhǎng)安信托大量融資。據(jù)兩款相關(guān)產(chǎn)品介紹，兩筆募資均以黃金實(shí)行靜態(tài)質(zhì)押，質(zhì)押期間，不查庫(kù)、不開(kāi)箱。

值得注意的是，當(dāng)時(shí)三方成立投資公司，長(zhǎng)安信托派出的經(jīng)理是程萬(wàn)里。資料顯示，2007年，陸續(xù)有多名原中信銀行成員加盟長(zhǎng)安信托，其中就包括副總裁陳英、武漢公司總經(jīng)理程萬(wàn)里等。

據(jù)“澎湃新聞”報(bào)道，有知情人士透露，2018年初，程萬(wàn)里與東莞信托接觸并商談市場(chǎng)化招聘入職的事宜，在這個(gè)階段，程萬(wàn)里向東莞信托介紹了武漢金凰項(xiàng)目。前文已提到，2018年，正是陳英轉(zhuǎn)戰(zhàn)東莞信托的年份。

另?yè)?jù)“澎湃新聞”報(bào)道，判決書(shū)中，程萬(wàn)里被描述為“陳英團(tuán)隊(duì)成員”（其因經(jīng)濟(jì)犯罪被另案調(diào)查）。

此外，判決書(shū)還顯示，3次貸款過(guò)程中，陳英3次“力排眾議”推進(jìn)項(xiàng)目，包括東莞信托風(fēng)控人員兩次對(duì)檢測(cè)流程提出質(zhì)疑。

第一次——2018年8月初，第一筆融資資金放款前，東莞信托在與人保武漢分公司、武漢金凰辦理第一筆10億元融資的相應(yīng)黃金質(zhì)押手續(xù)，在黃金初檢及復(fù)檢的過(guò)程中，東莞信托風(fēng)控人員提出檢測(cè)流程存在風(fēng)險(xiǎn)疑點(diǎn)。

陳英在事項(xiàng)討論會(huì)上表態(tài)，公司在無(wú)法證實(shí)質(zhì)押黃金為假的情況下，應(yīng)該繼續(xù)推進(jìn)項(xiàng)目，后東莞信托向武漢金凰發(fā)放貸款10億元。

第二次——2018年9月，東莞信托與人保武漢分公司、武漢金凰辦理第二筆融資資金16億元相應(yīng)黃金質(zhì)押手續(xù)，東莞信托風(fēng)控人員在該次黃金質(zhì)押檢測(cè)的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)所質(zhì)押的黃金存在掉包的嫌疑，遂制作匯報(bào)材料向公司報(bào)告并提出再次復(fù)檢的要求。

經(jīng)陳英與武漢金凰溝通后，武漢金凰提供黃金進(jìn)行復(fù)檢（非該筆貸款質(zhì)押的黃金，檢測(cè)結(jié)果為真金），陳英認(rèn)為該筆質(zhì)押黃金由人保武漢分公司承保，保單具有效力，應(yīng)繼續(xù)推進(jìn)項(xiàng)目，后東莞信托向武漢金凰發(fā)放貸款16億元。

第三次——2019年1月14日，第三筆放貸之前，東莞信托人員到武漢與武漢金凰、人保武漢分公司商討黃金的質(zhì)押流程，人保武漢分公司以已修改檢測(cè)規(guī)定為由，無(wú)法配合東莞信托實(shí)施新的驗(yàn)金方案。

公訴機(jī)關(guān)認(rèn)為，在東莞信托職員堅(jiān)持以公司新的驗(yàn)金方案觀點(diǎn)的情況下，陳英授意職員按人保武漢分公司提出的意見(jiàn)執(zhí)行，修改公司將要實(shí)施的《黃金質(zhì)押流程及后續(xù)管理方案（討論稿），簡(jiǎn)化了整個(gè)驗(yàn)金流程，并在東莞信托《信托業(yè)務(wù)審批表》簽名審批，促成第三筆融資款8億元發(fā)放。

2、東莞信托“假黃金案”內(nèi)控之問(wèn)仍待解

中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜認(rèn)為，時(shí)任總經(jīng)理陳英以自然人身份被追究刑事責(zé)任，而東莞信托沒(méi)有被認(rèn)定為單位犯罪。這表明法院認(rèn)為陳英的個(gè)人行為是違法發(fā)放貸款的關(guān)鍵因素，而不是東莞信托作為一個(gè)單位的集體決策。

香頌資本董事沈萌認(rèn)為，從（“澎湃新聞"報(bào)道中的）判決書(shū)內(nèi)容可以看到，金凰項(xiàng)目是其（陳英）引入到東莞信托并力排眾議推動(dòng)。因此，不排除該項(xiàng)目與其任職之間具有深厚的聯(lián)系。所以判決不將東莞信托列為被告存在合理性，甚至東莞信托也是本案的受害人之一。

不過(guò)，據(jù)“澎湃新聞”報(bào)道，也有相關(guān)人士指出，信托行業(yè)發(fā)放貸款是一個(gè)復(fù)雜過(guò)程，不可能由總經(jīng)理一人決定，且陳英當(dāng)時(shí)可能還在試用期內(nèi)，決策權(quán)有限。

據(jù)“澎湃新聞”報(bào)道，陳英已經(jīng)選擇上訴，其在一份手寫(xiě)上訴狀中表示，針對(duì)第一筆貸款，其尚未入職，不是東莞信托工作人員；針對(duì)第二筆貸款，其雖已入職但并非總經(jīng)理，不負(fù)責(zé)具體工作。第一第二筆貸款發(fā)放時(shí)，提出疑問(wèn)的東莞信托工作人員從未向其匯報(bào)。

針對(duì)第三筆貸款，陳英表示，其基于東莞信托整體意志以及董事長(zhǎng)黃曉雯意見(jiàn)，受黃曉雯委派前往武漢，召開(kāi)在漢人員會(huì)議、集體討論通過(guò)對(duì)《討論稿》的修改。對(duì)主要應(yīng)由人保負(fù)責(zé)的、涉及黃金質(zhì)押驗(yàn)金這一配套環(huán)節(jié)《討論稿》方案做出符合實(shí)際、符合責(zé)任分配的調(diào)整，是按照既定決議發(fā)放第三筆貸款。

目前，尚無(wú)公開(kāi)信息顯示陳英上訴進(jìn)展。

據(jù)“澎湃新聞”報(bào)道，東莞信托在2020年2月至5月間三個(gè)金凰珠寶項(xiàng)目的受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給了“東莞信托?金信集合資金信托計(jì)劃”。2020年6月30日，東莞信托發(fā)布《致投資者的一封信》稱，“東莞信托協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)資金實(shí)現(xiàn)投資者按期退出”，并稱“在展業(yè)的33年來(lái)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品100%清算”。

據(jù)《中國(guó)科技投資》報(bào)道，截至2020年7月，3個(gè)關(guān)于金凰項(xiàng)目的集合信托計(jì)劃將全部到期，3個(gè)項(xiàng)目總募集金額為17億元。三款信托產(chǎn)品涉及金凰實(shí)業(yè)和金凰珠寶，分別為東莞信托—鼎信—金凰集團(tuán)集合資金信托計(jì)劃、東莞信托—泰信—金凰珠寶集合資金信托計(jì)劃、東莞信托—宏信—金凰集團(tuán)集合資金信托計(jì)劃。

值得一提的是，2018年11月，東莞信托發(fā)行“東莞信托-金凰集合資金信托計(jì)劃”，規(guī)模16億元。宣傳資料還曾稱，這是市場(chǎng)唯一有實(shí)物黃金（上金所AU999.9標(biāo)準(zhǔn)金）質(zhì)押信托計(jì)劃，最高10%收益，季度付息。

2024年5月28日，湖北省武漢市中院對(duì)武漢金凰及其實(shí)控人賈志宏等18名被告進(jìn)行一審宣判。震驚市場(chǎng)的“武漢金凰假黃金案”時(shí)隔4年暫時(shí)畫(huà)上一個(gè)句號(hào)。

不過(guò)，賈志宏可能難有資產(chǎn)可供執(zhí)行。此前法院裁定書(shū)顯示，涉案“銅合金”處置意義不大，或無(wú)法處置。還有部分案件的裁定書(shū)顯示，被執(zhí)行人所持有的股權(quán)，已被相關(guān)法院已凍結(jié)，在另案中進(jìn)行處置，需等待處置結(jié)果。

此外，東莞信托還起訴了“武漢金凰假黃金案”中承保方——人保財(cái)險(xiǎn)總公司和人保財(cái)險(xiǎn)武漢分公司。該訴訟一度因涉案保單與賈志宏涉嫌的刑事犯罪存在關(guān)聯(lián)中止審理，該案何時(shí)繼續(xù)尚不明確，而且陳英被認(rèn)定“違法發(fā)放貸款罪”，或?qū)|莞信托在與承保方的訴訟不利。

柏文喜認(rèn)亦指出，從“武漢金凰假黃金案”中可以看出，涉及的信托公司在內(nèi)控方面存在一些問(wèn)題。首先，風(fēng)控流程可能存在漏洞，如東莞信托風(fēng)控人員曾對(duì)檢測(cè)流程提出疑問(wèn)，但貸款仍然被發(fā)放 。其次，可能存在對(duì)外部審計(jì)和保險(xiǎn)公司承保的過(guò)度依賴，而沒(méi)有進(jìn)行充分的獨(dú)立驗(yàn)證。此外，公司治理結(jié)構(gòu)可能存在問(wèn)題，如大股東干預(yù)經(jīng)營(yíng)或公司治理機(jī)制不健全，這可能導(dǎo)致內(nèi)控合規(guī)空間被擠壓。

“避免這類問(wèn)題的關(guān)鍵包括：加強(qiáng)全流程的內(nèi)控合規(guī)管理，確保風(fēng)控措施得到嚴(yán)格執(zhí)行；提高對(duì)外部審計(jì)和保險(xiǎn)承保的獨(dú)立驗(yàn)證能力；加強(qiáng)公司治理，確保內(nèi)控合規(guī)不被業(yè)務(wù)發(fā)展所擠壓；以及增強(qiáng)合規(guī)意識(shí)和合規(guī)文化，構(gòu)建健全的內(nèi)控體系 。”柏文喜補(bǔ)充說(shuō)道。

3、2023年歸母凈利潤(rùn)0.55億元，同比增長(zhǎng)71.54%

東莞信托曾在業(yè)內(nèi)素有“小而美”的信托公司之稱,該公司資產(chǎn)總計(jì)為127.21億元。值得注意的是，過(guò)去一年，東莞信托營(yíng)收下降幅度較大。

據(jù)Wind顯示，2023年，東莞信托營(yíng)業(yè)總收入為2.33億元，同比下降64.02%；歸母凈利潤(rùn)0.55億元，同比增長(zhǎng)71.54%。

歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的背后，是東莞信托的營(yíng)業(yè)支出下降，該支出從2022年的6.17億元降至2023年的1.61億元，同比下降73.9%。

將時(shí)間線拉長(zhǎng)，近三年，東莞信托的整體業(yè)績(jī)較之前都表現(xiàn)不佳。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，東莞信托的營(yíng)業(yè)總收入分別為9.18億元、10.99億元、11.61億元，分別同比增長(zhǎng)21.14%、19.68%、5.62%；歸母凈利潤(rùn)分別為4.64億元、5.01億元、5.16億元，分別同比增長(zhǎng)17.57%、7.91%、3.07%。

但2021年、2022年，東莞信托的營(yíng)業(yè)總收入分別為7.44億元、3.25億元，分別同比下降35.93%、56.35%；尤其是歸母凈利潤(rùn)降至1億元以下，分別為0.77億元、0.32億元，分別同比下降85.09%、58.49%。

截至2023年年末，東莞信托信托資產(chǎn)規(guī)模超700億元，較2023年初略有下降。其中，集合資金占據(jù)主流，規(guī)模超450億元。2023年，公司單一資金下降明顯，但財(cái)產(chǎn)類信托資產(chǎn)大幅增長(zhǎng)。

進(jìn)入2024年，東莞信托先后經(jīng)歷第二大股東變更，以及新任董事長(zhǎng)任職資格獲批。

5月21日，東莞控股公告表示，為聚焦主責(zé)主業(yè)，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升資產(chǎn)質(zhì)量，將持有的全部東莞信托股權(quán)轉(zhuǎn)讓給東莞市路橋投資建設(shè)有限公司，至此，東莞信托股東變更為東莞金控和東莞路橋投資，二者出資比例分別為77.79%和22.21%。

繼第二大股東完成變更后，6月5日，東莞信托新任董事長(zhǎng)張慶文任職資格也獲批。張慶文在東莞金控、東莞發(fā)展控股股份有限公司、東莞市交通投資集團(tuán)有限公司均擔(dān)任過(guò)要職。張慶文此前擔(dān)任東莞金控黨委副書(shū)記、總經(jīng)理，兼任東莞銀行股份有限公司董事。

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