文|融中財(cái)經(jīng)
根據(jù)CVC產(chǎn)業(yè)資本的數(shù)據(jù)，近十年來(lái)中國(guó)股權(quán)投資一級(jí)市場(chǎng)上每年都有10%-20%的投資主體是CVC，平均參與度達(dá)到15%。毫無(wú)疑問(wèn)，CVC已經(jīng)是一級(jí)市場(chǎng)中的重要參與者。
到今天，CVC產(chǎn)業(yè)資本已經(jīng)成為人民幣基金中活躍度最高的三大類(lèi)LP之一，是資本寒冬之下一股不可多得的活水。就在前不久，又有一家產(chǎn)業(yè)資本出資做LP了，這次的主角是有“男人的衣柜”稱(chēng)號(hào)的海瀾之家。
根據(jù)海瀾之家發(fā)布的公告，其全資子公司將作為有限合伙人參與投資4只產(chǎn)業(yè)基金，共計(jì)出資4億元。投資領(lǐng)域上除了消費(fèi)，還包括生物醫(yī)藥、集成電路、高端裝備、新能源等新興產(chǎn)業(yè)。
海瀾之家，早已成為中國(guó)男裝領(lǐng)域的一顆耀眼明星，截至目前位置市值接近380億，在中國(guó)服裝企業(yè)中排名前列。如今，這股時(shí)尚的力量已經(jīng)不再局限于服飾的邊界，它正以一種全新的方式，拓展其影響力。出資做LP就是其擴(kuò)大影響力的方式之一。值得一提的是，這也并不是海瀾之家第一次涉足于股權(quán)投資，早在很久之前就已經(jīng)有了初步嘗試。
但是這次的舉動(dòng)十分有意義。過(guò)去的海瀾之家關(guān)注點(diǎn)大多在服裝本業(yè)上。但顯然，目前的海瀾之家不僅僅想做服裝的生意，其資本版圖已經(jīng)蔓延到高科技新興產(chǎn)業(yè)上。
在目前的二代領(lǐng)導(dǎo)人周立宸的帶領(lǐng)下，海瀾系的資本版圖進(jìn)一步擴(kuò)大。
二代領(lǐng)隊(duì)，豪擲四億做LP
海瀾之家集團(tuán)此次拓展至風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，主要借助其全資子公司，即江陰海瀾之家投資有限公司和上海海瀾之家投資有限公司的共同努力。
根據(jù)企查查的資料，江陰海瀾自2016年成立以來(lái)，已經(jīng)對(duì)外進(jìn)行了多項(xiàng)投資，包括但不限于艾貝服飾、三問(wèn)家具、愛(ài)居兔和UR等知名品牌；上海海瀾則成立于2021年，其投資策略中包括了對(duì)嬰幼兒用品品牌Yeehoo英氏的戰(zhàn)略性投資。
根據(jù)公告具體來(lái)看，海瀾之家集團(tuán)股份有限公司全資子公司江陰海瀾之家作為有限合伙人與其他交易對(duì)方共同發(fā)起設(shè)立江陰霞客新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，認(rèn)繳出資人民幣10000萬(wàn)元；江陰海瀾作為有限合伙人與其他交易對(duì)方共同發(fā)起設(shè)立江陰霞客科技股權(quán)投資基金，認(rèn)繳出資人民幣10000萬(wàn)元；江陰海瀾作為有限合伙人認(rèn)購(gòu)蘇州弘卓創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)份額，認(rèn)繳出資人民幣17000萬(wàn)元；公司全資子公司上海海瀾之家投資有限公司作為有限合伙人認(rèn)購(gòu)揚(yáng)州弘創(chuàng)股權(quán)投資合伙企業(yè)份額，認(rèn)繳出資人民幣3000萬(wàn)元。
共計(jì)四只基金，出資額共4億元。
這其中，蘇州弘卓基金與揚(yáng)州弘創(chuàng)基金兩只基金均是由海瀾之家與弘章資本在2022年合作創(chuàng)立的基金，主要投向大消費(fèi)行業(yè)。
根據(jù)資料，弘章投資成立于2012年，是專(zhuān)注大消費(fèi)領(lǐng)域的玩家之一，典型的投資案例有錢(qián)大媽、德?tīng)柆?、藍(lán)月亮、紫燕百味雞等等。
江陰霞客新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金和江陰霞客科技股權(quán)投資基金主要投向集成電路、生物醫(yī)藥、新能源、高端裝備等領(lǐng)域，圍繞相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、價(jià)值鏈的其他相關(guān)特色技術(shù)、服務(wù)和產(chǎn)品。
其中，霞客新興基金與霞客科技基金的普通合伙人均為霞客資本。霞客資本于2022年3月成立，是江陰市重點(diǎn)扶持的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，專(zhuān)注于投資集成電路、新能源、智能設(shè)備以及生物醫(yī)藥等前沿產(chǎn)業(yè)。由經(jīng)驗(yàn)豐富的投資銀行家朱寒松領(lǐng)導(dǎo)并創(chuàng)立。
根據(jù)海瀾之家的2023年財(cái)報(bào)，2023年公司實(shí)現(xiàn)了215.28億元的總營(yíng)收，連續(xù)十年穩(wěn)居國(guó)內(nèi)男裝市場(chǎng)占有率榜首，并以29.52億元的歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利的雙增長(zhǎng)。此外，海瀾之家系列期末門(mén)店總數(shù)達(dá)5976家，其中直營(yíng)門(mén)店1252家。這份成績(jī)也保證了海瀾之家做投資的彈藥充足。
海瀾之家的一代創(chuàng)始人周建平在2002年去日本的優(yōu)衣庫(kù)學(xué)習(xí)，回國(guó)后創(chuàng)立了海瀾之家，在國(guó)內(nèi)開(kāi)啟了自選購(gòu)衣模式。周建平曾表示，希望集團(tuán)“以海闊天空之博大，創(chuàng)波瀾壯美之事業(yè)”，海瀾一名也因此而得。
2014年海瀾之家迎來(lái)高光時(shí)刻，成功借殼上市，一躍成為當(dāng)時(shí)A股市值最大的服裝企業(yè)；周建平以269億美元的身價(jià)躋身福布斯中國(guó)富豪榜第23位，成為江蘇首富。
一代打下了江山，守江山的任務(wù)落到了二代手里。
2020年11月26日，海瀾之家發(fā)布公告稱(chēng)，創(chuàng)始人周建平因個(gè)人原因，辭任公司董事長(zhǎng)等職務(wù)，由獨(dú)子周立宸接任。根據(jù)同一天的另一份公告，周建平將其持有的23.1%的海瀾控股股份轉(zhuǎn)移了給周立宸，而海瀾控股間接控制著海瀾之家。股權(quán)變更之后，周立宸持有海瀾控股的股份比例，由3.9%躍升到了27%。
交接后，二代周立宸站到了海瀾之家權(quán)力的頂峰。
與小說(shuō)中常見(jiàn)的紈绔子弟不同，這位周立宸的來(lái)頭不小。如果說(shuō)其父是服裝業(yè)的大佬，那其子就是股權(quán)投資富有天賦的選手。
根據(jù)其履歷，周立宸在2010年完成了他在清華大學(xué)金融專(zhuān)業(yè)的學(xué)業(yè)。盡管他的父親期望他繼續(xù)攻讀研究生學(xué)位，但周立宸決定追隨自己的職業(yè)道路，加入了位于上海的股權(quán)投資基金公司——摯信資本，開(kāi)始了他的職業(yè)生涯。在這里，他積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，涉及股權(quán)投資、金融管理和理財(cái)規(guī)劃等多個(gè)領(lǐng)域。
有意思的是，這家摯信資本曾在2007年對(duì)海瀾之家進(jìn)行了投資，并在美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、閱文集團(tuán)、豆瓣以及WeWork等知名企業(yè)的背后扮演了關(guān)鍵的投資者角色。
當(dāng)周立宸踏入摯信資本的大門(mén)時(shí)，正值股權(quán)投資行業(yè)的繁榮時(shí)期。這段經(jīng)歷不僅讓他深入了解了多樣化的商業(yè)運(yùn)作模式，而且為他日后在海瀾集團(tuán)的投資策略和布局奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)，周立宸表達(dá)了自己的感受：“我渴望一個(gè)能夠鍛煉自己的平臺(tái)，將我所學(xué)的知識(shí)付諸實(shí)踐，這樣我回到海瀾之家時(shí)，才能真正地站穩(wěn)腳跟?！?/p>
也正是在周立宸的帶領(lǐng)下，海瀾之家的股權(quán)投資之路越走越遠(yuǎn)。這次的四億做投資也正是經(jīng)其操手。
海瀾之家的投資版圖，二代掌門(mén)的投資答卷
在海瀾集團(tuán)的官網(wǎng)上，有這么一段介紹闡釋海瀾之家的股權(quán)投資事業(yè)：海瀾之家透過(guò)旗下的專(zhuān)業(yè)基金管理團(tuán)隊(duì)，為金融、IT、零售、生物醫(yī)藥、能源化工等行業(yè)中的的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，取得成長(zhǎng)運(yùn)營(yíng)所需的長(zhǎng)期資金，提高股權(quán)融資比例，讓金融更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。
根據(jù)擇優(yōu)而投的理念，海瀾之家已然將資本版圖蔓延到新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中。而在此次事件之前，二代周立宸領(lǐng)導(dǎo)下的海瀾之家就已經(jīng)有多個(gè)出手事件。
在海瀾之家的本業(yè)服裝業(yè)上，2017年8月14日晚，海瀾之家股份有限公司發(fā)布公告稱(chēng)，旗下全資子公司江陰海瀾之家投資有限公司擬以自有資金對(duì)快尚時(shí)裝進(jìn)行增資 1億元，首期認(rèn)購(gòu)其不超過(guò)10%的股權(quán)?？焐袝r(shí)裝是中國(guó)女裝品牌 Urban Revivo （簡(jiǎn)稱(chēng) UR）的母公司，素有“中國(guó)版ZARA”和“優(yōu)衣庫(kù)平替”之稱(chēng)。
值得一提的是，UR最近曾傳出赴香港IPO的消息，預(yù)計(jì)籌資至少1億美元。如果最終成功上市，海瀾之家將收獲一個(gè)上市企業(yè)。UR 無(wú)論在風(fēng)格上，還是發(fā)展路徑上，都是和以前的海瀾之家完全不同的品牌。至于海瀾之家為何選擇投資UR，可能是其正在朝著快時(shí)尚、年輕化轉(zhuǎn)型，通過(guò)外部投資來(lái)給自己內(nèi)部的不足找補(bǔ)。同時(shí)，UR的加入或也有利于海瀾之家加快時(shí)尚生態(tài)圈布局，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
同樣是在2017年，海瀾投資出資6.6 億元收購(gòu)英氏嬰童44%股權(quán)，正式涉足嬰幼兒消費(fèi)市場(chǎng)，交易完成后，海瀾之家成為英氏嬰童的第二大股東。英氏主品牌定位中高端，位列國(guó)內(nèi)嬰童市場(chǎng)中的第一梯隊(duì)。
除此之外，根據(jù)企查查信息顯示，海瀾之家對(duì)外直投包括瑞珪科技、亙星智能、瀚銀科技、 三問(wèn)家居。
此外，2018年2月，海瀾之家發(fā)布公告稱(chēng)與騰訊簽訂了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，引入騰訊為第三大股東。經(jīng)協(xié)商，擬以10.48元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓238,549,618股公司股份予騰訊，股份轉(zhuǎn)讓總價(jià)為人民幣25億元。
事件發(fā)生之后，周立宸就與騰訊一起籌劃成立了一個(gè)100億元的服裝產(chǎn)業(yè)投資基金。根據(jù)當(dāng)時(shí)發(fā)布的公告，海瀾之家股份有限公司全資子公司與林芝騰訊科技有限公司、寧波摯信投資管理合伙企業(yè)，共同簽署了《關(guān)于共同發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金之框架協(xié)議》，共同成立人民幣100億元規(guī)模的產(chǎn)業(yè)投資基金。
海瀾之家表示，產(chǎn)業(yè)投資基金將圍繞海瀾之家的戰(zhàn)略發(fā)展方針，對(duì)服裝相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，優(yōu)秀服裝服飾品牌，服裝制造等公司進(jìn)行投資。
在二代接班人周立宸的帶領(lǐng)下，海瀾之家通過(guò)對(duì)外的多元化品牌布局，產(chǎn)品品類(lèi)愈發(fā)豐富，從最初的“男人衣柜”向全家桶方向轉(zhuǎn)變。
雖然其向外布局的魄力可圈可點(diǎn)，而且在投資上取得的成績(jī)也很不錯(cuò)。不過(guò)靠單一品類(lèi)成為行業(yè)龍頭的海瀾之家，想要成功轉(zhuǎn)型仍是難度極大。根據(jù)財(cái)報(bào)，目前海瀾之家主頁(yè)營(yíng)收占比仍有70％。經(jīng)過(guò)這么多年的市場(chǎng)培育，提起海瀾之家，大多數(shù)消費(fèi)者心里的第一反應(yīng)都是那個(gè)面向中年男人的男裝品牌。
后續(xù)的周立宸又會(huì)用出什么手段來(lái)塑造海瀾之家的第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)呢？
出資四億，反哺老家
值得一提的是，海瀾之家的創(chuàng)始人周建平是江陰人。而海瀾之家這次所投GP中，霞客資本也是來(lái)自江陰。
所以這也是一次上市公司反哺當(dāng)?shù)氐氖录?/p>
江陰，地處長(zhǎng)三角腹地，既是蘇錫?！敖鹑恰睅缀沃行?，也是扼守長(zhǎng)江咽喉的“第一要塞”，素來(lái)有著“全國(guó)制造業(yè)第一縣”的稱(chēng)號(hào)。
就在前不久，全國(guó)百?gòu)?qiáng)縣排名更新。一如既往地，江蘇省昆山市以GDP5140.6億元穩(wěn)居百?gòu)?qiáng)縣榜首。而亞軍正是江陰，GDP接近5000億。
根據(jù)數(shù)據(jù)，截至2023年末，江陰共有61家上市公司，位居全國(guó)縣城榜首，其中不乏有模塑科技、長(zhǎng)電科技等科技企業(yè)。
這次海瀾之家出資，基金投資方向正是聚焦于江陰重點(diǎn)發(fā)展的新能源、集成電路、高端裝備、生物醫(yī)藥4個(gè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群。相當(dāng)于是海瀾之家對(duì)老家的反哺行動(dòng)。值得一提的是，根據(jù)海瀾之家公布的2023年半年報(bào)，前十大股東中，江陰恒盛國(guó)際貿(mào)易有限公司以3.76%的持股作為海瀾之家的第三大股東。老家對(duì)海瀾之家的成長(zhǎng)提供過(guò)幫助，這次反哺當(dāng)?shù)氐男袆?dòng)來(lái)的更加理所當(dāng)然。
被稱(chēng)作A股第一縣，江陰自身的實(shí)力毋庸置疑，60多個(gè)IPO的背后離不開(kāi)政府引導(dǎo)基金的鼎立相助。就在近幾年，地方引導(dǎo)基金投新興產(chǎn)業(yè)，帶動(dòng)當(dāng)?shù)乜萍及l(fā)展的熱潮之下，江陰也沒(méi)有缺席。
2023年9月， 江陰高新區(qū)新興產(chǎn)業(yè)投資基金 （有限合伙）成功在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成基金備案。該產(chǎn)業(yè)基金總規(guī)模30億元，由江陰高新區(qū)金融投資有限公司、江陰新國(guó)聯(lián)創(chuàng)業(yè)投資有限公司聯(lián)合發(fā)起設(shè)立?；鸩捎糜邢藓匣锲髽I(yè)形式，實(shí)行“母基金+子基金”雙架構(gòu)運(yùn)作，主要投資專(zhuān)項(xiàng)子基金和市場(chǎng)化子基金，依據(jù)私募股權(quán)投資基金的相關(guān)政策法規(guī)和行業(yè)管理要求，實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)作，專(zhuān)業(yè)化管理?；鹬饕断蚣呻娐?、生命健康、新能源 等產(chǎn)業(yè)集群，為高新區(qū)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展增添動(dòng)能。
從如此高額的基金設(shè)立不難看出江陰正在積極備戰(zhàn)由傳統(tǒng)制造業(yè)向高尖端科技產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。為了實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，江陰在體系建設(shè)和政策推進(jìn)兩方面都在下功夫。產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)方面，加快完善“345”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，即高端紡織服裝、石化新材料、金屬新材料等3個(gè)千億級(jí)特色產(chǎn)業(yè)，新能源、集成電路、高端裝備、生物醫(yī)藥等4個(gè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，5G通信、智能制造、節(jié)能環(huán)保、現(xiàn)代物流、健康文旅等5大未來(lái)產(chǎn)業(yè)。
與此同時(shí)，為了改變整個(gè)“江陰板塊”以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為主，科技型企業(yè)較少的短板，江陰也把扶持企業(yè)上市的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向科技、成長(zhǎng)型創(chuàng)新企業(yè)，提出培育一批、改制一批、上市一批”的工作思路，加速高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。
在海瀾之家這次出資4億做LP的加持，無(wú)疑是又給江陰的轉(zhuǎn)型之路增添了強(qiáng)大助力。