文|硅谷101
GameStop, 這家賣主機(jī)游戲的公司，本來已經(jīng)衰落在上個(gè)浪潮里，但是現(xiàn)在它卻有了一層新的含義：它已經(jīng)成為了Meme Stock、也就是小盤妖股的代名詞。
在2021年血洗華爾街之后，今年5月開始，這家meme股票的先驅(qū)者再次成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)：在過去三個(gè)月中，股價(jià)從十幾美元在幾天內(nèi)飆升至接近50美元，又跌至十幾美元，然后再起起伏伏。
諷刺的是，這些股價(jià)的起落和業(yè)績沒有一丁點(diǎn)的關(guān)系，GameStop的財(cái)報(bào)甚至可以說是更差了：
公司在2024年6月7日的財(cái)報(bào)表示，最近財(cái)季的凈銷售額從去年同期的12.4億美元下降到近8.82 億美元。而更諷刺的是，雖然公司業(yè)績沒長進(jìn)，但管理層的炒股技能卻是飆升，在6月和5月股價(jià)暴漲后，GameStop趁勢出售了大量股票，積累了驚人的約40億美元現(xiàn)金。
雖然有錢了，但GameStop首席執(zhí)行官Ryan Cohen 卻揚(yáng)言會繼續(xù)關(guān)店，縮小業(yè)務(wù)范圍。這讓有投資人士諷刺，GameStop干脆像巴菲特一樣轉(zhuǎn)型炒股算了，因?yàn)椤八F(xiàn)在看起來就像是傻子們的‘伯克希爾·哈撒韋公司’了”。
真的買GameStop的都是“傻子們”嗎？那也不一定，也有可能是像Keith Gill這樣憑借GameStop等妖股實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由的Reddit大V們。
這一期節(jié)目，我們就想透過GameStop，聊聊它背后的妖股趨勢和Reddit WallStreetBets上那一群戰(zhàn)斗力爆表的散戶們，回顧一下當(dāng)年那場壯烈的散戶與華爾街大戰(zhàn)，以及試圖來聊聊：我們應(yīng)該如何看待散戶們在妖股上豪賭。
01 咆哮小貓回來了：Meme stock卷土重來
首先，我們來復(fù)盤一下最近Reddit WSB的精神領(lǐng)袖Keith Gill卷土重來、想重新掀起第二輪散戶大戰(zhàn)華爾街革命這件事兒。
2024年5月12日周日東部時(shí)間晚上8點(diǎn)，一個(gè)名叫Roaring Kitty（咆哮小貓）推特ID突然發(fā)了三年來的第一條推文：一個(gè)男人手里拿著主機(jī)游戲手柄，突然從椅子上從躺到坐的表情包。
這條推文，變成了最近一輪meme stock動蕩的起始點(diǎn)。
Roaring kitty是誰呢？這個(gè)網(wǎng)名背后，正是我們在開頭提到的Reddit大V Keith Gill。他就是2021年的散戶大戰(zhàn)華爾街中的散戶領(lǐng)導(dǎo)者，通過視頻、直播、曬倉位，一路通過GameStop把本金5.3萬美元做到上億美元，在經(jīng)歷被無數(shù)網(wǎng)友追捧、短時(shí)間內(nèi)財(cái)富暴漲和國會質(zhì)詢后，他深藏功與名，一度消失在公眾的視野中。
因此，Keith的這次回歸，直接被視為第二次散戶大戰(zhàn)拉響了號角、發(fā)出了戰(zhàn)書。Keith Gill咆哮小貓的這條推文被發(fā)出后，很快，落寞多時(shí)的GameStop股票在盤后交易中立即飆升，之后的周一交易日中因?yàn)椴▌舆^大甚至被暫停交易了八次，盤中漲幅超過100%。接下來幾天，Roaring Kitty（咆哮小貓）不停的發(fā)著各種表情包。這些貼文沒有任何文字，也沒有露面，但足以讓他的信徒們，也就是meme stock的信仰者們，在Reddit和X還有其他社交平臺上奔走相告：Roaring Kitty回來了，Meme Stock，回來了。
散戶們大戰(zhàn)華爾街的新一輪戰(zhàn)爭，似乎蓄勢待發(fā)。
然而，這一次，似乎沒有掀起同三年前的那場大戰(zhàn)一樣的風(fēng)浪。GameStop的股價(jià)，在5月下旬開始，不斷回吐此前的漲幅。似乎，Roaring Kitty歸來的消息只能維持這么一點(diǎn)短時(shí)間的利好。市場并沒有形成新一輪小盤股牛市的共識，甚至在5月23日，GameStop股價(jià)差點(diǎn)跌回這次Roaring Kitty發(fā)帖之前的價(jià)位。
因此，Keith Gill又來了一招，也是他的老套路，直接公布了他在GameStop上高達(dá)500萬股，也就是上億美金的GameStop持倉，同時(shí)還有12萬份股票看漲期權(quán)，直接掛鉤另外1200萬股，并決定像上一次引領(lǐng)meme stock浪潮一樣，在YouTube進(jìn)行直播。
這又將GameStop的股價(jià)在直播之前推到了超過46美元美股的高點(diǎn)。這場直播吸引了幾十萬人觀看，眾人們等待著一個(gè)神話的出現(xiàn)，Keith Gill能否成為第一個(gè)Reddit網(wǎng)紅出身的億萬富豪、將他的身家再跨越一個(gè)階級到十億美金，成為一個(gè)億萬富翁，這將成為歷史上的現(xiàn)象級事件。
然而，神話并沒有發(fā)生。而這場直播前眾人的期待也成為了GameStop近期的最后的榮光。
在Roaring Kitty開啟6月7日的直播后，盡管一開始股價(jià)確實(shí)上漲，但很快就迎來了一場悲慘的拋售——在YouTube直播期間，GameStop股價(jià)暴跌了40%。自這輪行情的高點(diǎn)以來，GameStop已累計(jì)下跌63%，讓許多散戶們手忙腳亂。但依然有不少Keith Gill的信徒試圖，在不穩(wěn)定的局面中，號召大家保持“diamond hand”鉆石手，這是個(gè)WSB論壇里的黑話，意思是穩(wěn)住、堅(jiān)持持有、不賣出。
但散戶們不賣，GameStop管理層卻沒有放過這個(gè)套利的好機(jī)會。正如我們上面所說的 ，GameStop的首席執(zhí)行官Ryan Cohen，利用這輪散戶的狂熱來充實(shí) GameStop的現(xiàn)金庫，前后通過股票發(fā)行籌集了30 億美元。
然而，盡管手握巨資金，公司CEO Ryan Cohen在6月17日仍然宣布，他正在考慮削減成本并逐步關(guān)閉龐大的實(shí)體店網(wǎng)絡(luò)，這讓GameStop股價(jià)再下跌12%。有意思的是，距離我們完稿的時(shí)候，Keith Gill并沒有認(rèn)輸，而且還加大了賭注。
在6月中旬，Keith Gill發(fā)布了最新的倉位截圖，將GameStop的持股從之前的500萬股近乎翻倍地上調(diào)到了900萬股，賬面價(jià)值2.62億美元，這相當(dāng)于GameStop所有流通股的2.1%，這使得Keith Gill成為GameStop的第四大股東。而Keith Gill這一場賭注，單日的盈虧浮動是上億美元的量級，實(shí)在瘋狂。
這次的meme stock之戰(zhàn)對比起轟轟烈烈的2021年，更感覺是Keith Gill一個(gè)人的戰(zhàn)斗，在整個(gè)市場中并沒有掀起太大的水花。
雖然Keith Gill的最新一戰(zhàn)還沒有結(jié)束，但讓我特別想回顧一下三年前的那張?bào)@天動地、真金白銀的硬仗，那場沖進(jìn)美股的年輕散戶們，抱團(tuán)高喊打倒華爾街、讓對沖基金們?yōu)l臨破產(chǎn)關(guān)門的資本革命，那些“You only live once”（YOLO）（你只活這一輩子）的口號、熱血和孤注一擲的信念，在三年后的今年還剩下些什么。
接下來，就讓我們也在這場大戰(zhàn)中成功實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由的Reddit OG Sir Jack以及職業(yè)交易員一起，來回顧一下那場大衛(wèi)與歌利亞之戰(zhàn)。
02 Meme stock：大衛(wèi)與歌利亞之戰(zhàn)
“Meme”來自古希臘詞“mimema”，意思是模仿，后來被用于描述被模仿的資訊，并且經(jīng)常通過社交媒體上的流行文化來傳播。所以，meme stock就是在一眾散戶投資者中形成共識、模仿彼此交易策略、共用投資理念的這類股票。這類股票還有兩個(gè)特點(diǎn)，第一是通常屬于小盤股，用不大的資金盤就可以拉高股價(jià)；第二是一般業(yè)績都不行，常年被華爾街專業(yè)機(jī)構(gòu)做空，而散戶們抱團(tuán)狙擊就有了最佳的對手方。此前，華爾街絕對想不到自己能被散戶打趴下，直到這一天真的就這么來了。
我們在之前介紹Reddit的那期內(nèi)容里介紹過Reddit的子版塊WallStreetBets，這個(gè)美國最大興趣社區(qū)Reddit上的炒股小組：簡稱WSB，是Reddit下面專注于股票、期權(quán)、加密貨幣等高風(fēng)險(xiǎn)投資交易討論的子版塊。2021年的GameStop和其他Meme Stock狂熱事件就是從WSB開始。
Chapter 2.1 起因
GameStop是一家曾經(jīng)備受歡迎的主機(jī)游戲零售商，但后來業(yè)務(wù)陷入困境，因此在2019年左右，對沖基金如Melvin Capital和市場上其他一些大型基金，大量做空了GameStop股票，認(rèn)為它已被高估且將面臨業(yè)績下滑。
同一時(shí)間，一位真名為Keith Gill的用戶投資了約5.3萬美元購買GameStop普通股和遠(yuǎn)期多頭期權(quán)， 并開始用Roaring Kitty的用戶名在Youtube上發(fā)布視頻，解釋他認(rèn)為GameStop被低估和過度做空，同時(shí)在Reddit的WallStreetBets板塊上用名為“ u/DeepF**kingValue ” （簡稱DFV）的賬號，發(fā)表了同樣的內(nèi)容，并開始持續(xù)曬單他的持倉情況。
當(dāng)時(shí)，大多數(shù)人認(rèn)為Keith Gill的投資是愚蠢的。但DFV持續(xù)在 Reddit上定期更新他的持倉情況，并通過他的YouTube頻道，熱情幽默地宣揚(yáng)著他對這只股票的看好。盡管當(dāng)時(shí)，許多主流新聞和金融媒體都已經(jīng)為GameStop貼上了破產(chǎn)的標(biāo)簽，但隨著時(shí)間的推移，DFV有了一些支持者，一些用戶發(fā)帖稱他們將加入他投資GameStop。
2020年8月，以Chewy業(yè)務(wù)的成功而聞名的億萬富翁瑞安·科恩 (Ryan Cohen) 購買了900萬股 GameStop的股票，后來成為該公司董事長。
作為一名著名的投資人，科恩的買入改變了人們對股票潛在價(jià)值的看法，甚至更多的投資者開始加入DFV的冒險(xiǎn)行為，越來越多的來自WallStreetBets的散戶，甚至華爾街上的投資人們，開始成群結(jié)隊(duì)地購買GME股票和期權(quán)，進(jìn)一步推高了價(jià)格。
Keith Gill的這條視頻的爆火，徹底激發(fā)了WSB上的散戶FOMO心態(tài)，使得大家爭先恐后地將注意力轉(zhuǎn)向了GameStop。那個(gè)時(shí)期，新冠疫情給許多潛在散戶投資者帶來了大量的宅家空閑時(shí)間，與此同時(shí)，美國政府在發(fā)放大量各種補(bǔ)貼。于是，新一代散戶投資者拿著疫情刺激資金、救濟(jì)金和空閑時(shí)間，將他們的資源集體投入到GameStop的股票中，Robinhood等免傭金交易的App的興起，更是為他們提供了絕佳的”賭場“。Reddit上的美股散戶們開始瘋狂購入GameStop的股票，甚至是看漲期權(quán)。
Chapter 2.2 軋空short squeeze開始
當(dāng)時(shí)，和WSB上持相反意見的是一群華爾街上的專業(yè)對沖基金，他們對GameStop持有空倉。
華爾街的人當(dāng)然看不上這樣一群拿著疫情刺激金和失業(yè)救濟(jì)金的散戶，GME 著名賣空者Citron Research在推特上表示，GameStop 的散戶投資者“在這場撲克游戲中很傻”，并且該股將“快速下跌”。
盡管一開始，WSB上的一些投資人，確實(shí)是認(rèn)為GameStop股價(jià)被低估了，并且公司正努力轉(zhuǎn)型，有望重新獲利。但隨著事情的發(fā)酵和越來越多的新手的入場，WSB和華爾街的“對立”這件事情就變成了注意力焦點(diǎn)，這個(gè)事情慢慢就發(fā)展得有點(diǎn)變味兒了。
這讓“搞倒對沖基金”已經(jīng)成為 WSB的首要使命。
Reddit上一篇獲得2.4萬“頂”的帖子就直白地說，“這是通向未來的一個(gè)交叉點(diǎn)！” 聚集在互聯(lián)網(wǎng)上的年輕散戶們開始形成共識，想要通過創(chuàng)造所謂的“軋空”short squeeze來給華爾街一個(gè)教訓(xùn)。
我們知道，在金融交易上，如果股價(jià)開始上漲，賣空者就會虧損。如果股價(jià)繼續(xù)上漲，理論上損失可能是無限的。等價(jià)格漲幅到一定程度，空頭們承受不了會開始被迫買入該股票，以試圖阻止損失。當(dāng)做空者被迫平倉而不斷買入標(biāo)的股票時(shí)，市場上出現(xiàn)股票的需求量遠(yuǎn)超過市面流通量情況，因供應(yīng)不足而導(dǎo)致價(jià)格陡升現(xiàn)象發(fā)生，這就是軋空，是做空策略的最大風(fēng)險(xiǎn)。
而Reddit上的散戶們，想要將華爾街的精英對沖基金經(jīng)理們，逼到被軋空的境地，于是他們高喊口號說：“我已經(jīng)厭倦了全球化的精英主義給碾壓了，這是頂尖的1%人群和其余所有人的戰(zhàn)爭?！?/p>
似乎，“占領(lǐng)華爾街運(yùn)動”又重來了，這次是在金融戰(zhàn)場上，用的是真金白銀。
隨著GameStop股價(jià)在2020年最后四個(gè)月開始穩(wěn)步上漲，越來越多的用戶加入了這股潮流。他們在Reddit的WSB上被不斷鼓勵、不斷被提醒：永不出售，永不放棄。在WSB上，這就是被稱為Diamond Hand“鉆石手”。
Chapter 2.3 狂歡與收場
在2021年開年時(shí)，這種對華爾街空頭們的"狩熊"行為，引發(fā)了更多投資者跟風(fēng)，GameStop股價(jià)開始飆升，軋空（Short Squeeze）開始了。
更慘烈的是，還不僅僅是軋空（Short Squeeze），散戶的力量超出了人們的想象。1月13日GameShop股價(jià)開始節(jié)節(jié)上升。1月27日，美股開盤三大指數(shù)均大幅低開，但GameStop延續(xù)漲勢，盤前即一度大漲至130%，開盤后一度熔斷，截至收盤大漲134%。
1月22日，香櫞在自己新開的社交媒體賬號上，表示將不再就GameStop發(fā)表意見，并決定退出戰(zhàn)斗。相比香櫞，對沖基金MelvinCapital在與散戶的這場“戰(zhàn)爭”中損失更為慘重，光是22日當(dāng)天就損失了30%。其背后兩家對沖基金對其伸出援手，對沖基金Citadel和Point72，給MelvinCapital注資27.5億美元，但子彈瞬間被打空。
作為恨透了空頭的特斯拉創(chuàng)始人馬斯克也加入到戰(zhàn)團(tuán)。早在2017年，華爾街多家巨頭做空特斯拉，馬斯克瀕臨破產(chǎn)邊緣。馬斯克在推特上高呼：如果GameStop的股價(jià)漲到1000美元，就把GameStop的名字印在即將發(fā)射的火箭上。
看上去散戶們氣勢囂張，大空頭節(jié)節(jié)敗退，做空GameStop的華爾街對沖基金紛紛在較高價(jià)位回補(bǔ)做空頭寸，遭受重創(chuàng)。
2021年1月27日，Melvin Capital清空GME空頭頭寸，正式認(rèn)輸。
在這里稍微來解釋一下到底發(fā)生了什么。大家要記好三個(gè)關(guān)鍵詞，一個(gè)是：看漲期權(quán)call options， 一個(gè)是Robinhood，也就是硅谷這兩年來最春風(fēng)得意的金融科技新貴，而另外一個(gè)叫Reddit，我們之前的視頻詳細(xì)講過。
Reddit讓散戶美股中抱團(tuán)行動，Robinhood降低了期權(quán)交易的門檻，讓散戶用集體高杠桿之力來將大空頭們逼到軋空的地步。
期權(quán)是美股中的一種較為復(fù)雜且專業(yè)的金融工具，具體我們就不展開了，但大家需要知道幾點(diǎn)，
第一：期權(quán)是自帶杠桿性質(zhì)的。公式是：期權(quán)杠桿=期權(quán)價(jià)格變化幅度/現(xiàn)貨價(jià)格變化幅度，所以，在Gamestop這個(gè)例子中，散戶可以用數(shù)百倍的杠桿去撬動股價(jià)。
第二：GameStop這只股票本來流通盤就不大，散戶在股票和看漲期權(quán)上的進(jìn)攻使得股價(jià)迅速飆升，賣給散戶看漲期權(quán)的做市商不得不買股票來對沖風(fēng)險(xiǎn)，所以做市商跟著散戶一起買GameStop，這就是所謂的Gamma squeeze（伽馬逼空）。
第三：因?yàn)樽隹仗潛p可能無限大，所以虧損一定程度時(shí)，大空頭會接到margin call警告，被催繳追加保證金，所以對沖基金必須買入股票來對沖空頭頭寸來止損，這就是軋空Short squeeze。如此一來等于再次加劇了GameStop股票的上漲。
1月27日，GameStop股票在觸及2021年盤中高點(diǎn)后，收盤價(jià)為347.51美元。DFV，也就是Keith Gill最初的5.3萬美元投資，在最高時(shí)超過4800萬美元，這對于個(gè)人投資者來說是不可思議的。
盡管一天內(nèi)波動1500萬美元，DFV 卻沒有出售一股股票，進(jìn)一步鞏固了其鉆石之手的聲譽(yù)，也為他至今還有如此多的信徒而打下了名譽(yù)一戰(zhàn)。2021年1月28日，GameStop觸及500美元以上的盤前高點(diǎn)。
所以，煽動性的群體效應(yīng)、Gamma squeeze、Short squeeze，難得一見的市場走勢就這么發(fā)生了。節(jié)節(jié)攀升的股價(jià)讓Reddit上散戶們的斗志，達(dá)到了前所未有的高潮，大家喊著口號要把股價(jià)打倒1000美元，讓戰(zhàn)斗持續(xù)下去。
然而，事情沒有這么簡單。期權(quán)是一場殘忍的零和游戲，雖然你可以像Keith Gill一樣把5萬美元變成2300萬美元（雖然這個(gè)概率和中彩票差不多），但如果你輸了，你的倉位將一文不值。
至此這場戰(zhàn)斗已經(jīng)脫離了金融本身，什么估值，什么風(fēng)險(xiǎn)，全部被散戶們拋之腦后。而這個(gè)時(shí)候，參與這場戰(zhàn)斗的羊群們將他們的行為套上了“革命”的說法，套上了“平民的勝利”的意義，套上了“打敗精英主義”的標(biāo)簽，甚至很多人買入GameStop的股票，稱自己不在乎結(jié)果，就是為了支援散戶們，“就算當(dāng)韭菜也要塞對沖基金的牙”。
這樣的情緒，哪怕再支持一天，可能Melvin Capital等做空機(jī)構(gòu)就要支持不住了。而就在這個(gè)時(shí)候，散戶們作戰(zhàn)的平臺，那個(gè)曾經(jīng)高呼，要把交易的權(quán)力還給人民的硅谷獨(dú)角獸，Robinhood卻倒戈了。
針對瘋狂的散戶，1月28日，Robinhood決定對GameStop，和其他幾支遭遇類似境遇的股票進(jìn)行限制交易，散戶無法在Robinhood上購買這幾支股票，不只Robinhood，美國最大在線券商之一的盈透證券也限制了GME等熱門股的股票和期權(quán)交易，美國本土多家券商也禁止了部分此類股票的開倉交易。
然而，對沖基金和華爾街機(jī)構(gòu)們卻因?yàn)橛玫膒rime broker一級機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)商，像高盛，摩根史丹利，瑞士信貸，瑞士銀行等主流券商，依然能正常買賣交易。
這一舉措使得GME的股價(jià)即刻腰斬，用戶們聚集在Robinhood硅谷總部門口抗議，網(wǎng)絡(luò)上掀起了退出Robinhood的浪潮。
迫于壓力，Robinhood重新開放了交易，然而，一天的交易中斷就像電競決戰(zhàn)之際被拔了網(wǎng)線，市場動量被迫暫停，對沖基金及時(shí)抽身，散戶的優(yōu)勢蕩然無存。
大家以為這是散戶和華爾街的戰(zhàn)爭嗎？其實(shí)不然，GameStop的趨勢可能是散戶觸發(fā)的，混戰(zhàn)中已經(jīng)難分?jǐn)澄伊?。GameStop的看漲方不止散戶，還有其它對沖基金們，就像《三體》中的黑暗森林法則，一旦其他對沖基金知道Melvin Capital危在旦夕，并且可能沒有后續(xù)資金來堅(jiān)持，聞訊而來圍攻鯊魚的不僅是沙丁魚們，還有其他種類的鯊魚。
GameStop的持倉顯示，三大機(jī)構(gòu)Fidelity, Blackrock和Vannguard合計(jì)持股近40%，這不是一場對戰(zhàn)，而是一場混戰(zhàn)。而這就很諷刺了，散戶們大戰(zhàn)的華爾街，甚至不惜套上了理想、升華到革命，但最終賺錢的還是華爾街機(jī)構(gòu)，在潮水退去之際，虧錢的，還是眾多散戶。
GameStop股價(jià)再后來幾經(jīng)波動，但一直都沒有太大的什么動作了，直到2024年這次Roaring Kitty再次發(fā)推。
而經(jīng)此一戰(zhàn)，Roaring Kitty和DFV背后的Keith Gill成為了MemeStock的追隨者們的“教主”。他甚至在關(guān)于此事的美國眾議院聽證會上，就其在GameStop股票價(jià)格波動中的角色作證。在為自己辯護(hù)時(shí)，他留下了一句經(jīng)典的話：“我喜歡這只股票”。
紐約時(shí)報(bào)甚至發(fā)表專欄文章稱，GameStop軋空狂潮，是一場散戶反抗華爾街的“網(wǎng)絡(luò)圣戰(zhàn)”，而在Netflix關(guān)于這件事的紀(jì)錄片《Eat the Rich: The GameStop Saga》，它也成為了大衛(wèi)（David）與歌利亞（Goliath）式的勵志故事：在這個(gè)故事里，弱小的牧羊人以非常規(guī)、出人意料的方式戰(zhàn)勝了入侵的巨人。來自華爾街的西裝革履的精英們，從自稱“蠢人”的論壇上的烏合之眾們身上，栽了一個(gè)狠狠的跟頭。
我們在硅谷也采訪到了另外一位Reddit上的大V級人物，雖然他不及Keith Gill那么傳奇，但他用3.5萬美元在這場戰(zhàn)斗中賺到了800萬美元，依然成為了很多人追隨的對象。
他的網(wǎng)名是“Sir Jack”，真實(shí)名字是Kevin Xu，他告訴我們，2021年WSB那一戰(zhàn)，改變了他的人生。
03 WSB OG親述：21個(gè)月賺800萬美元
2020年初，Kevin從他的養(yǎng)老金賬戶401k里動用了3.5萬美元，用來炒股。那個(gè)時(shí)候，新冠疫情爆發(fā)，他聽說了一家叫APT的口罩生產(chǎn)公司，于是就像這個(gè)群組名一樣，WallStreetBets，他決定“下注”。
Kevin Xu（Sir Jack）
WallStreetBets OG / AfterHour創(chuàng)始人
我是個(gè)很單純的人，我決定把所有的3.5萬美元，全投到那只股票里，然后大概在一個(gè)月內(nèi)它就翻了三倍，所以我就有了9萬美元，然后我再繼續(xù)這么做，每次都把錢投入到同一股票，就這樣一直漲到了800萬美元
就像大部分的WallStreetBets用戶那樣，他沒有上過課，沒有接受過專業(yè)的股票交易技巧培訓(xùn)，他學(xué)到的一切都來自Reddit。
對Kevin來說，他不是技巧性的K線圖，也不是鉆研研報(bào)的價(jià)值型投資者，他管他自己叫momentum trader：動量交易員。他們在Reddit、Discord和Twitter等社交平臺上嗅風(fēng)向，追蹤市場的情緒，足夠早的買入，然后等待更多人的加入，股票上漲。
Kevin Xu（Sir Jack）
WallStreetBets OG / AfterHour創(chuàng)始人
我喜歡把股市看作是一臺情緒衡量器，在我看來，你必須了解人們對一只股票的情緒，大家是否對它感到興奮，它是不是被炒的太熱了，或者被低估了，人們沒有看到它的真正價(jià)值，所以對我來說，花時(shí)間在Reddit這樣的網(wǎng)絡(luò)論壇上，就是了解股市動態(tài)的方式。
當(dāng)然，作為WSB的資深成員，他也沒有錯過GameStop的瘋狂，在很早期的時(shí)候，他在WSB上發(fā)現(xiàn)了那篇開啟了GameStop瘋狂的那篇文章，然后發(fā)現(xiàn)了大約10-12個(gè)真正參與Gamestop交易的早期的散戶伙伴們，于是他創(chuàng)建了第一個(gè)GameStop聊天室，與其他參與到GameStop聊天室的人聊了聊，隨后投入110萬美元，以13美元美股的價(jià)格購買了88333股GameStop股票。但是，他在2020年12月以每股15美元的價(jià)格賣了……
但是Kevin也經(jīng)歷了WSB主導(dǎo)的另外一場軋空，雖然規(guī)模不及GameStop，但是那讓他在一天之內(nèi)就大賺100萬美金，然后當(dāng)然，不幸的是，一天之后，他又失去了這100萬美金。
Kevin Xu（Sir Jack）
WallStreetBets OG / AfterHour創(chuàng)始人
另一個(gè)瘋狂的故事是我另一個(gè)大的投資，投的是一家名為Rocket Mortgages的公司。我覺得這家公司不錯，就全力買入，共買了170萬美元，然后第二天股票大漲，我的投資漲到了270萬美元，一天賺了100萬。通常這種逼空的行情會持續(xù)超過一天，所以我決定再持有一天，結(jié)果第二天又回到了170萬美元，兩天之內(nèi)，賺了又失去100萬美元，這段經(jīng)歷非常震撼。
而那個(gè)時(shí)候， Kevin真實(shí)的身份是一位Google的工程師，因?yàn)橐咔榫蛹肄k公，這讓他可以一邊工作，一邊在WallStreetBets里把自己變成了超級百萬富翁。除了他的妻子，其他人都不知道。直到他開始創(chuàng)業(yè)，才公布了自己的身份。
Kevin自己也一戰(zhàn)成名，他寫了一篇帖子，把自己的戰(zhàn)績發(fā)布在了WallStreetBets里，獲得了一萬多個(gè)“頂”，他也收獲了5萬多個(gè)粉絲，成為這個(gè)社區(qū)的偶像之一。
Kevin認(rèn)為年輕散戶們聚集在Reddit上是有原因的，Reddit上大量的真實(shí)情緒，其實(shí)可以作為市場的一個(gè)信號。
Kevin Xu（Sir Jack）
WallStreetBets OG / AfterHour創(chuàng)始人
因?yàn)檫@些投票機(jī)制，你可以看到哪些評論獲得了最多的投票，你可以看到每個(gè)人的反應(yīng)，所以我一直在瀏覽各種論壇上的內(nèi)容，因?yàn)槲蚁胛找磺行畔ⅲ缓笥米约旱呐袛鄟泶_定什么是最重要的、什么是可以忽略的。
而這段經(jīng)歷，也改變了Kevin的人生。他只花了一點(diǎn)錢，買了輛特斯拉，790萬美元仍然在他的401k賬戶里，但是有這些金額托底，他辭去在谷歌擔(dān)任程序員的工作，自己出來創(chuàng)辦了和當(dāng)初WSB氛圍非常類似的股票社交平臺AfterHour。
當(dāng)然，經(jīng)歷了meme stock，WallStreetBets也發(fā)生了很大的變化。在Kevin看來，WallStreetBets也在用戶瘋狂涌入之后變了。他認(rèn)為自從GameStop事件之后， WallStreetBets就被破壞了，曾經(jīng)的WallStreetBets是一個(gè)人們分享他們的持倉、盡職調(diào)查、觀點(diǎn)、盈虧、討論收益的地方，然而現(xiàn)在卻只剩下了梗圖，這也是他想要打造 AfterHour的原因，想要再重新的塑造一個(gè)原來的WallStreetBets。
Kevin Xu（Sir Jack）
WallStreetBets OG / AfterHour創(chuàng)始人
互聯(lián)網(wǎng)的本質(zhì)就是給了任何人在全球范圍內(nèi)的影響力，GameStop故事的重要情節(jié)就是有Roaring Kitty從2019年來就在Reddit上分享自己的持倉，我們看到越來越多這樣的情況，像是馬斯克、木頭姐、比爾·阿克曼、查馬斯等這些有影響力的聲音，他們公開談?wù)撟约旱墓善保?對市場影響很大，我們開始在Discord、Twirrer、AfterHour上看到更多這樣的情況，但是在做這些事的時(shí)候，也有很大責(zé)任，我也討厭那些騙局，比如操縱股票、拋售莊家等。
在他看來，另外一個(gè)GameStop事件，隨時(shí)都有可能再發(fā)生。
Kevin Xu（Sir Jack）
WallStreetBets OG / AfterHour創(chuàng)始人
我們（AfterHour）也有一些計(jì)劃來保護(hù)我們的用戶，免受這些非常糟糕行為的影響，但我確實(shí)認(rèn)為，任何一個(gè)好的投資理念，一旦被廣泛傳播出去，都可以引發(fā)類似Gamestop那樣的大事件。
但是，真的還能來一次嗎？
04 Meme stock卷土重來，世界卻做好了準(zhǔn)備
年輕散戶們想要再重來，但是他們沒有意識到的是，當(dāng)華爾街已經(jīng)意識到meme stock的存在和風(fēng)險(xiǎn)，它也就變成了這個(gè)成熟、龐大的金融系統(tǒng)的一部分。散戶們想要的大衛(wèi)和歌利亞的故事，已經(jīng)很難再現(xiàn)。而在上一場Meme Stock狂潮勵被套在頂端的人，也幾乎很難再等到出逃的機(jī)會。
雖然近期meme Stock引起了市場的強(qiáng)烈關(guān)注和波動，但專家警告稱，這種狂熱可能已經(jīng)開始消退。
果不其然，在慶祝Roaring Kitty回歸之后的幾天，GameStop、AMC等等meme stock的股價(jià)根本撐不起上行情緒，紛紛開始暴跌。背后最根本的原因還是在于，2021年的行情還稍微有點(diǎn)基本面，但這一次，就只有所謂pump and dump（抬高價(jià)格再出售）了。
Yu Liang（貓姐）
Xtrader數(shù)據(jù)科技創(chuàng)始人
這個(gè)幾乎是跌了80%，這個(gè)也是非常少見的，就明顯是一波羊群效應(yīng)， Pump and dump，然后它的成交量也是急劇的放大，也就是說不管是有沒有機(jī)構(gòu)參與，大的資金體量和大的參與者在里面也就兩三天的時(shí)間，然后迅速地?zé)熛粕?。如果在高位接盤的這一部分參與者，他們將陷入非常被動的局面，因?yàn)槟悴恢老乱淮嗡蓛r(jià)再翻 5 倍是什么時(shí)候，也許是幾年，也許是永遠(yuǎn)不會再回來。那么這波人就是被埋在最高的這個(gè)地方。
為什么會出現(xiàn)這樣的情況？可能有這幾個(gè)原因：
第一，市場已經(jīng)做好了準(zhǔn)備。2021年GameStop股票的急劇動蕩，讓這一切感覺很熟悉。這種熟悉感讓華爾街更容易消化這些劇烈波動。美國SEC在2021年的報(bào)告中指出，2021年GameStop對證券市場的容量和彈性進(jìn)行了一次“很少有人能預(yù)料到”的考驗(yàn)。
Vanda Research高級副總裁Marco Iachini 表示，大型對沖基金和其他專業(yè)投資公司這次更有能力處理這種情況，他們可能會與散戶投資者一起入局，但因?yàn)橛辛松洗蔚慕?jīng)驗(yàn)，他們會提前退出交易，這可能會讓那些資金較少的投資人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
第二，這次規(guī)模也沒那么大。根據(jù)Vanda Research的數(shù)據(jù)，5月13日，投資者向 GameStop 凈投入 1580 萬美元，向 AMC 凈投入 3750 萬美元。這兩組數(shù)據(jù)實(shí)際上仍遠(yuǎn)遜于 2021年1月份，當(dāng)時(shí) GameStation 和 AMC 的日資金流入峰值分別達(dá)到8750萬美元和1.7億美元。
第三，宏觀環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了變化，當(dāng)前的市場環(huán)境與 2021 年不同，如今美國通脹高企，很多散戶家庭可支配現(xiàn)金有限，利率一直處在高位，消費(fèi)者信心也更低，因此人們再次真金白銀地沖進(jìn)股市、為了信仰而買單、出現(xiàn)Meme股狂熱的可能性也變小了。
05 Meme stock何去何從？
對于2021年的那場散戶大戰(zhàn)華爾街，Netflix在紀(jì)錄片里把散戶比喻為出身卑微但頗具勇氣的大衛(wèi)，打敗了入侵者歌利亞。然而現(xiàn)在看起來，其實(shí)那場所謂的“運(yùn)動”并沒有對金融市場帶來太大影響。
Yu Liang（貓姐）
Xtrader數(shù)據(jù)科技創(chuàng)始人
美股市場是一個(gè)體量非常大的市場，其實(shí)有很多全世界各地的主流玩家都在這個(gè)市場里面，所以單就 WSB 這些年輕人，或者說這些 meme stock 這些人的話，他不足以說去撼動整個(gè)市場。
Meme Stock的出現(xiàn)，卻沒有成為互聯(lián)網(wǎng)上的年輕人期待的再分配解決方案。它當(dāng)初的曇花一現(xiàn)，甚至造成了不少嚴(yán)重的后果，很多人都陷入了虧損泥沼，甚至危及生命。
在2021年市場瘋狂的時(shí)候，一位20歲的Robinhood用戶，亞歷山大·卡恩斯就因?yàn)橘~戶余額出現(xiàn) 73 萬美元負(fù)數(shù)而自殺。在去世前，他記下了一個(gè)問題：“一個(gè)沒有收入的 20 歲年輕人怎么能獲得價(jià)值近一百萬美元的杠桿？”
和許多人一樣，卡恩斯在疫情期間開始投資股票，還沒搞清楚基本知識，就在Robinhood上開始嘗試交易期權(quán)。一天深夜，科恩斯在查看自己的Robinhood 賬戶后顯然陷入了絕望，賬戶里似乎有16,000 美元，但現(xiàn)金余額為負(fù) 730,165 美元?？贫魉箍赡軟]有意識到，他的 Robinhood 主屏幕上顯示的負(fù)現(xiàn)金余額只是暫時(shí)的，一旦基礎(chǔ)股票記入他的賬戶，就會得到糾正。
他在最后一封信中對 Robinhood 充滿了憤怒，他說他“不知道”自己在做什么。因?yàn)闊o法承受這個(gè)結(jié)果，他選擇了自殺。而像卡恩斯這樣的年輕人不是少數(shù)。
Yu Liang（貓姐）
Xtrader數(shù)據(jù)科技創(chuàng)始人
他們代表了一個(gè)新興人類，對整個(gè)傳統(tǒng)的社會，傳統(tǒng)金融社會那種等級森嚴(yán)或者準(zhǔn)入門檻很高的傳統(tǒng)價(jià)值觀的一個(gè)抵觸，就他們根本不買賬，他們按照自己的方式去交易，當(dāng)然也要付出代價(jià)。
而被meme stock吸引過來的小白玩家，如果純靠“信仰”和情懷，能做到像Kevin那樣全身而退的是少數(shù)，更多的卻是會被套牢。
Yu Liang（貓姐）
Xtrader數(shù)據(jù)科技創(chuàng)始人
美股是個(gè)高度專業(yè)化的市場，大的主流玩家每年都吸納的最聰明的那些精英，幫他們做各種各樣的模型，而且他們是全世界最聰明的一幫人，這幫人用的都是各種非常高端的手段，個(gè)人交易者如果參與到里面，你沒有這個(gè)基本的技術(shù)分析的常識，沒有基本的對數(shù)據(jù)分析，不會看圖，不會看K線，同時(shí)也不看報(bào)表，也不從事基本面分析，就相當(dāng)于是你沒有任何裝備，赤手空拳地來到這個(gè)市場，那是會比較大概率會吃虧的，即便某個(gè)人一夜暴富，只要他持續(xù)地在這個(gè)市場里面這種認(rèn)知玩下去，一定會有輸光離場的那一天。這個(gè)就是這個(gè)市場非常殘酷的真相。
不管GameStop的股價(jià)接下來如何，不管Roaring Kitty會否再回巔峰，所有人都知道的一件事是：這不是第一次meme stock試圖重啟浪潮，也不是最后一次，很多散戶們都希望，2021年的行情，再來一次。
Kevin的股票社交平臺AfterHour最近從硅谷的知名VC那里融資了450萬美元，因?yàn)橥顿Y人們相信，WallStreetBets的誕生不是偶然，每天泡在Reddit里的年輕人讀不下去投資機(jī)構(gòu)的研報(bào)和評級，但是他們卻對SirJack和Roaring Kitty充滿meme表情包和互聯(lián)網(wǎng)梗的帖子非常認(rèn)可。
目前，大約有1600萬多名用戶，訂閱了WallStreetBets，對于年輕人來說，股票市場就像是“最有趣的真人秀，有轉(zhuǎn)折，有收益，每天都有故事，每個(gè)人都喜歡劇情轉(zhuǎn)折、每個(gè)人都喜歡復(fù)活?！笔聦?shí)是，年輕人們的meme stock，其實(shí)與90年代的penny stock沒有什么區(qū)別，寄托的根本不是理想的烏托邦，只是貪婪的人性而已。
眼看著隨著這次GameStop股價(jià)的pump and dump遠(yuǎn)去了，華爾街的機(jī)構(gòu)投資者們迅速學(xué)會了這套玩法，又馬上玩得更溜。除了表情包，Meme Stock還留下了什么呢？或許大衛(wèi)打敗哥利亞不過是一個(gè)寓言故事，年輕人在互聯(lián)網(wǎng)上抱團(tuán)起來挑戰(zhàn)華爾街，也只是一個(gè)一廂情愿的浪漫想法。我們也想要再說一句，真正要在WallStreet里翻騰而能全身而退甚至獲利，僅僅靠bets是不夠的。
