界面新聞?dòng)浾?| 鄒文榕

6月27日，大業(yè)信托股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息在北京產(chǎn)權(quán)交易所正式掛牌。

中國(guó)東方資產(chǎn)管理股份有限公司（下稱(chēng)：中國(guó)東方）擬將所持有的41.67%大業(yè)信托股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓?zhuān)D(zhuǎn)讓底價(jià)16.99億元。本次掛牌時(shí)間自2024年6月28日起，至2024年7月25日止。

掛牌信息顯示，中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)以2023年6月30日的大業(yè)信托賬面價(jià)值為基準(zhǔn)評(píng)估獲得。

截至2023年6月30日，大業(yè)信托資產(chǎn)總計(jì)29.01億元，負(fù)債總計(jì)10.77億元，凈資產(chǎn)18.23億元。凈資產(chǎn)對(duì)應(yīng)評(píng)估價(jià)值40.78億元，溢價(jià)率高達(dá)1.24倍。且凈資產(chǎn)估值較今年5月末的大業(yè)資產(chǎn)凈資產(chǎn)仍高出不少。

截至2024年5月31日，大業(yè)信托所有者權(quán)益達(dá)到32.48億元。今年前5個(gè)月，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4199.18萬(wàn)元，盈利水平超2023年全年的3556.06萬(wàn)元。

6月26日的預(yù)披露公告提到，大業(yè)信托2023年末存量信托資產(chǎn)規(guī)模創(chuàng)最近五年新高，近800億元。截至2023年末，公司保持持續(xù)盈利，累計(jì)成立的信托規(guī)模超8000億元，累計(jì)分配股東紅利近4億元，實(shí)現(xiàn)了資本的快速升值和股東的良好回報(bào)。

結(jié)合過(guò)往年報(bào)看，2017-2021年，大業(yè)信托凈利潤(rùn)均在億元以上，受行業(yè)環(huán)境影響，2022年凈利潤(rùn)突然下滑至0.34億元，盡管2023年回升至0.36億元，但遠(yuǎn)不及2021年前水平。

受托管理規(guī)模亦是如此，受資管新規(guī)所影響，大業(yè)信托存續(xù)信托資產(chǎn)規(guī)模迅速滑落至1000億元以下，同樣是在2023年才出現(xiàn)明顯反彈跡象。截至2023年末，公司存量信托資產(chǎn)余額創(chuàng)下近五年新高，但仍未回升至千億規(guī)模。

不過(guò)，受托資產(chǎn)規(guī)模及凈利潤(rùn)的反彈或預(yù)示著公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型已有成效。

中國(guó)東方向界面新聞?dòng)浾呋貞?yīng)稱(chēng)，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)抵袊?guó)東方堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央關(guān)于金融工作決策部署，按照金融監(jiān)管要求，進(jìn)一步回歸主責(zé)主業(yè)，推動(dòng)資本、資源向不良資產(chǎn)核心主業(yè)不斷聚集的重要舉措。同時(shí)，此舉也有利于優(yōu)化大業(yè)信托股權(quán)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)其加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

另值一提的是，在本次正式掛牌中，中國(guó)東方并未為唯一“賣(mài)方”。掛牌信息顯示，大業(yè)信托其他股東根據(jù)公司章程約定享有同等條件下的優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)與隨銷(xiāo)權(quán)。

截止信息披露公告起始日，大業(yè)信托股東廣州金融控股集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)：廣州金控，持股38.33%）已明確表示，在同等條件下不放棄行使隨銷(xiāo)權(quán)或優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)；標(biāo)的企業(yè)股東廣東京信電力集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)：廣東京信，持股20%）已明確表示，在同等條件下不放棄行使隨銷(xiāo)權(quán)或優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，若行使隨銷(xiāo)權(quán)，將出讓18%標(biāo)的企業(yè)股權(quán)。

意向受讓方在被確定為受讓方后，應(yīng)向標(biāo)的企業(yè)其他股東以同等條件發(fā)出收購(gòu)其持有的全部或部分標(biāo)的企業(yè)股權(quán)的要約。

因此，若廣州金控和廣東京信均行使隨銷(xiāo)權(quán)，上述三位原始股東將合計(jì)轉(zhuǎn)讓大業(yè)信托98%。

按照中國(guó)東方掛牌底價(jià)推算，本次受讓方的交易對(duì)價(jià)將高達(dá)39.96億元。且按照交易條件，本次項(xiàng)目受讓方須以貨幣性資產(chǎn)一次性支付，但項(xiàng)目可接受聯(lián)合受讓。

有業(yè)內(nèi)人士指出，如此資金體量，民營(yíng)企業(yè)接盤(pán)的可能性較低。

作為四大AMC系信托之一，股東及年報(bào)表述下的大業(yè)信托近年來(lái)雖保持穩(wěn)健發(fā)展，但在wind有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的59家信托機(jī)構(gòu)中，大業(yè)信托凈利潤(rùn)規(guī)模仍?xún)H排名第49位。

與同類(lèi)三家AMC系信托公司比，大業(yè)信托盈利水平雖位列第二，高于華融信托和長(zhǎng)城新盛信托，但與第一的金谷信托（2023年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.38億元）相比，仍存在顯著差距。