帝歐家居（002798.SZ）2024年6月26日發(fā)布消息稱，2024年6月26日帝歐家居接受機構調(diào)研，董事、總裁：吳志雄；財務總監(jiān)：蔡軍；董事會秘書：代雨參與接待，并回答了調(diào)研機構提出的問題。

調(diào)研主要內(nèi)容：

公司董事會秘書代雨女士簡要介紹公司當前的經(jīng)營情況、可轉(zhuǎn)債2024年跟蹤評級等情況：

公司近兩年持續(xù)實施戰(zhàn)略結構調(diào)整和經(jīng)營渠道優(yōu)化，當前公司經(jīng)銷零售渠道占比已達到70%，已從過去以房地產(chǎn)客戶為主轉(zhuǎn)變?yōu)榱闶凼袌鰹橹?，渠道結構調(diào)整取得了戰(zhàn)略成效。公司也在持續(xù)完善中高端產(chǎn)品矩陣，產(chǎn)品結構在不斷地豐富，公司推出的高品質(zhì)、高顏值、高附加值產(chǎn)品正在逐步改善公司毛利率水平。此外，公司內(nèi)部加大精細化管理，通過多種管理變革，實施降本增效。

從今年一季度的情況來看，公司通過一系列戰(zhàn)略調(diào)整和變革，取得了初步成效：毛利率22.68%，同比上升2.44個百分點；凈利潤虧損4,471.39萬元，同比減虧3500萬元；收入同比略有下滑，主要是公司主動減少了和工程渠道的業(yè)務合作。整體來看，經(jīng)營已逐漸企穩(wěn)，盈利水平持續(xù)提升。

公司可轉(zhuǎn)債2024年跟蹤評級結果也已出具，公司主體和可轉(zhuǎn)債由A+（穩(wěn)定）下調(diào)到了A（穩(wěn)定），下調(diào)的主要原因還是因公司近兩年連續(xù)虧損。公司在2022、2023年出現(xiàn)虧損的主要原因是發(fā)生了較大金額信用減值和商譽減值，但公司進行了持續(xù)且深入的戰(zhàn)略結構調(diào)整，目前來看公司基本面未發(fā)生根本性的變化，經(jīng)營情況已然企穩(wěn)，現(xiàn)金流持續(xù)改善，盈利能力逐漸提升。另外我們看到近期政策面持續(xù)釋放利好，包括去除各項限制、消化庫存、舊改和存量房翻新等，對行業(yè)和公司也會帶來積極的影響。本次評級的變化，對公司整體影響有限。

1.問題：請問當前可轉(zhuǎn)債價格、評級變化對公司今年的授信等情況會有影響嗎？

回答：公司關注到了近期可轉(zhuǎn)債價格的波動，目前公司經(jīng)營穩(wěn)定，除日常經(jīng)營外暫無大額資金支出安排，現(xiàn)金流安全、穩(wěn)健。公司銀行授信穩(wěn)定，未出現(xiàn)逾期情況。

公司資信狀況良好，已與多家銀行建立了長期穩(wěn)定的合作關系，融資渠道穩(wěn)定。截至2024年1季度末，公司整體金融機構授信金額為23.53億元，已實際使用授信額度13.63億元，實際使用授信比率為57.93%，授信額度充裕，能夠滿足公司日常經(jīng)營發(fā)展需要。

2.問題：公司應收款項結構和壞賬計提情況？

回答：截止2023年底，公司應收款項賬面金額約16.56億元，包括了應收賬款、應收票據(jù)和其他應收款。公司持續(xù)關注地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展情況，公司延續(xù)過去年度對信用風險評價的標準，持續(xù)關注房地產(chǎn)開發(fā)商客戶的變化情況，對地產(chǎn)客戶的信用風險進行評估并進行減值測試，截止2023年底，公司進行單項信用減值計提的應收款項賬面金額11.71億元，單項減值計提比例超50%。公司未進行單項信用減值計提的應收款項基本為零售經(jīng)銷商客戶，不存在無法收回的風險。

3.問題：今年公司在建筑陶瓷、衛(wèi)浴潔具領域的發(fā)展規(guī)劃方面有什么重要的舉措？

回答：總體來看，今年家裝建材行業(yè)整體競爭態(tài)勢加劇，價格戰(zhàn)持續(xù)，行業(yè)內(nèi)卷加劇。從長期看，行業(yè)的集中度有望進一步向龍頭企業(yè)集中。公司今年在兩個板塊主要圍繞產(chǎn)品力的提升、全渠道營銷體系的建設和布局、加強內(nèi)部精細化管理、持續(xù)打造更優(yōu)質(zhì)的供應鏈服務體系等方面發(fā)力，力爭完成各項經(jīng)營舉措。

重點來講，公司將以穩(wěn)定和提升經(jīng)銷零售渠道為核心，深耕“家裝、整裝、零售、電商、工程”全渠道體系，積極搶占市場空白機會。目前公司終端零售門店數(shù)量處于行業(yè)前列，全線進駐了北上廣深津渝等一線和準一線城市，并在當?shù)胤e極布局大型終端門店，以優(yōu)質(zhì)的終端體驗店賦能公司品牌價值。在產(chǎn)品方面，公司一直保持穩(wěn)定的研發(fā)投入，持續(xù)推動新品研發(fā)，完善產(chǎn)品線，以此來滿足不同消費領域的客群需求。在內(nèi)部管理方面，今年重點工作是通過精細化管理、數(shù)字化管理、生產(chǎn)線改造、技改等措施，全面實現(xiàn)降本控費，進一步降低經(jīng)營成本。

4.問題：公司可轉(zhuǎn)債自2021年上市發(fā)行以來，從未下修過轉(zhuǎn)股價格，針對目前公司可轉(zhuǎn)債和正股價格的情況，公司是否考慮下修計劃？

回答：公司已于2024年3月20日審議了相關議題：鑒于公司股價受宏觀經(jīng)濟形勢、行業(yè)變動及資本市場狀況等多重因素的綜合影響，未能充分反映公司長期發(fā)展的內(nèi)在價值，公司經(jīng)過審慎評估決定在2024年3月22日至2024年6月21日這一期間內(nèi)，暫不調(diào)整“帝歐轉(zhuǎn)債”的轉(zhuǎn)股價格。自2024年6月22日起，若再次觸發(fā)向下修正條款，公司董事會將依據(jù)實際情況，再次召開會議審議是否行使該向下修正權利。

公司將持續(xù)關注市場及公司股價變化情況，并及時做好投資者交流及信息披露工作。公司也將依據(jù)實際情況，在審慎考慮和確保其相關判斷符合全體股東、公司利益前提下，進行嚴謹且合理的判斷與決策。

5.問題：公司的可轉(zhuǎn)債回售兩年期的開始時間是2025年10月，公司是否已在考慮相關償付措施？

回答：公司一直高度關注可轉(zhuǎn)債市場的變化，也將可轉(zhuǎn)債整體工作納入了后續(xù)的重要規(guī)劃中。公司多籌并舉做好可轉(zhuǎn)債相關安排工作。一方面，公司保持持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營發(fā)展；其次，公司將做好相關資金安排，保持穩(wěn)定、充裕的現(xiàn)金流是體現(xiàn)兌付能力的關鍵；最后，公司也將針對可轉(zhuǎn)債討論研究相應舉措，保障債權人、股東和公司的利益。

6.問題：公司目前對外擔保的情況如何？

回答：公司在今年1月和5月分別審議了對子公司、對經(jīng)銷商提供擔保額度的事項。根據(jù)最近的擔保進展公告顯示，公司及子公司對外擔保總金額為234,975.00萬元，占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的104.54%。對外擔保總金額是指公司及子公司已簽署的有效的擔保合同的金額。

公司及子公司對外擔保余額為131,745.74萬元，占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的60.41%，全部是對合并報表內(nèi)單位提供的擔保，目前未實際發(fā)生對合并報表外單位提供擔保的情況。

對外擔保余額是指公司及子公司在擔保合同項下實際存在擔保責任的金額。

公司不存在逾期的對外擔保事項，不存在涉及訴訟的擔保及因擔保被判決應承擔損失的情況。

7.問題：公司今年經(jīng)營計劃中對新產(chǎn)品的戰(zhàn)略鋪排有什么具體的措施嗎？

回答：公司歐神諾瓷磚產(chǎn)品不斷迭新，在零售業(yè)務渠道，重點推出中國玉系列瓷磚為主打產(chǎn)品，定位中高端市場，產(chǎn)品已得到了市場認可，具有持續(xù)增長的勢頭，能夠有效帶動零售渠道業(yè)務增長。在工程業(yè)務渠道，重點推廣輕質(zhì)幕墻磚。在輕質(zhì)領域，公司擁有3項1級核心產(chǎn)品發(fā)明專利、4項2級核心應用專利，是該品類的開創(chuàng)者，也是行業(yè)標準的起草者。當前市場對高端輕質(zhì)幕墻的需求較大，如地鐵、學校、醫(yī)院、綜合商業(yè)體等，該品類產(chǎn)品的市場規(guī)模呈逐年增長的趨勢。

公司帝王潔具以智能化、適老化、綠色環(huán)保為產(chǎn)品為抓手，推出滿足不同年齡，不同需求層次的高品質(zhì)產(chǎn)品。今年重點推出靜音升級的智能馬桶，并根據(jù)住宅業(yè)態(tài)升級和居民改善消費需求，將衛(wèi)浴產(chǎn)品從傳統(tǒng)空間，拓展到全屋空間定制，包括茶水間、寵物空間、家政空間等，最大化地滿足市場全方位需求。

8.問題：根據(jù)公司前期公告的以房抵債情況，已完成部分是否對公司凈利潤有較大影響？今年是否還將繼續(xù)推進以房抵債？出租出售的進展？

回答：公司在2024年將結合實際經(jīng)營情況、應收賬款的回款情況和相關客戶信用變化風險等情況，持續(xù)加大對應收款項的催收力度，并同步采取司法訴訟、以資抵債等方式開展賬款催收工作。公司將通過各種舉措，以資產(chǎn)抵債最大化降低壞賬損失，提升資產(chǎn)質(zhì)量，并積極通過資產(chǎn)盤活、變現(xiàn)回籠資金。

截至2023年底，公司與房產(chǎn)公司完成草簽金額約6.5億元，同時將在2024年持續(xù)推進以房抵債工作，公司已成立了專門的風控小組，會及時按照市場價格出租或出售資產(chǎn)，盡快變現(xiàn)回籠。同時，公司也可將抵債資產(chǎn)用以融資抵押，實現(xiàn)資產(chǎn)盤活。

目前公司已對部分房地產(chǎn)開發(fā)商單項計提減值準備，按照公司對單項信用減值計提和核銷管理，已發(fā)生的以房抵債對公司當期利潤影響較小。

9.問題：關于公司建筑陶瓷的三個生產(chǎn)基地，不同地區(qū)的能源價格對公司利潤影響？

回答：當前能源價格對比去年同期有所下降。公司能源采購一般按照市場價格執(zhí)行，同時，通過循環(huán)招標等方式優(yōu)化采購成本。公司同時通過各種方式實現(xiàn)在生產(chǎn)中降本增效。在低碳節(jié)能方面，公司藤縣基地采用了40MW屋頂分布式光伏發(fā)電，獲得了綠色環(huán)保企業(yè)認證。

以上內(nèi)容未涉及內(nèi)幕信息。