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蜂巢能源,失去“供養(yǎng)”

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蜂巢能源,失去“供養(yǎng)”

“養(yǎng)成系”該獨(dú)立了。

文 | 探客出行 魏帥

編輯 | 馮羽

5月24日,距離北京9233公里外的德國(guó)勃蘭登堡州,產(chǎn)業(yè)工人們收到了來自中國(guó)客戶的停建通知。

這家客戶便是中國(guó)動(dòng)力電池制造商蜂巢能源。據(jù)多家媒體報(bào)道,蜂巢能源宣布已暫停其位于德國(guó)勃蘭登堡州的第二家電池超級(jí)工廠建設(shè)計(jì)劃。

早在2022年9月,蜂巢能源就宣布了將在德國(guó)建設(shè)第二座海外電池工廠。而第二工廠正是為了彌補(bǔ)第一工廠建設(shè)的延誤。雙雙受制于當(dāng)?shù)卣叩牟淮_定性,蜂巢能源苦等多年的德國(guó)工廠計(jì)劃變得遙遙無期。

命途多舛的不僅僅是海外布局。

2023年底,彼時(shí)號(hào)稱科創(chuàng)板最大IPO項(xiàng)目的蜂巢能源主動(dòng)撤回其IPO申請(qǐng)。對(duì)于主動(dòng)撤回申請(qǐng),蜂巢能源表示,公司綜合考慮各種因素,以公司及公司股東的最大利益為重,決定撤回A股申請(qǐng),并考慮啟動(dòng)其他融資方案。

一年多的準(zhǔn)備,化為泡影。蜂巢能源策略性撤回,無不讓外界感受到這家二線動(dòng)力電池制造商上市之路的艱難。

事實(shí)上,細(xì)數(shù)國(guó)內(nèi)的動(dòng)力電池制造商,上市坎坷的情況并不多見。作為中國(guó)打造全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的關(guān)鍵一環(huán),動(dòng)力電池在過往很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都是高估值產(chǎn)業(yè)。

但也有業(yè)內(nèi)分析人士坦言,成立時(shí)間較短、大客戶依賴等癥結(jié),或?qū)⑹欠涑材茉碔PO遇阻的原因。

國(guó)內(nèi)國(guó)外的雙重阻力,最終讓蜂巢能源陷入了兩難局面。

1、走出去,難

相比于國(guó)內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)卷程度的不斷升級(jí),海外市場(chǎng)成為中國(guó)動(dòng)力電池瞄準(zhǔn)的沃土。自去年以來,包括蜂巢能源在內(nèi)的一眾動(dòng)力電池廠商不斷加快出海步伐,發(fā)布出海建廠計(jì)劃。

但出海之路,遠(yuǎn)沒有想象中順利。

歐洲市場(chǎng)是蜂巢能源出海計(jì)劃的第一站。

早在2019年,蜂巢能源就對(duì)外宣布斥資20億歐元的歐洲建廠計(jì)劃,并計(jì)劃與大眾、寶馬和PSA(標(biāo)致雪鐵龍集團(tuán))合作并進(jìn)行業(yè)務(wù)洽談。在隨后的2022年,蜂巢能源再度宣布其在歐洲建設(shè)第二座海外電池工廠的計(jì)劃。

此前,就有內(nèi)部人士在接受媒體采訪時(shí)透露,蜂巢能源在歐洲建廠計(jì)劃是分步走戰(zhàn)略,先啟動(dòng)投資規(guī)模較小的模組和電池包工廠建設(shè),之后才是電芯工廠。

不同于中國(guó)品牌在東南亞、中東市場(chǎng)的游刃有余,歐洲市場(chǎng)一直被視作全球市場(chǎng)的前哨站,是中國(guó)品牌真正融入全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。

在2023年11月舉辦的動(dòng)力電池國(guó)際峰會(huì)上,蜂巢能源執(zhí)行副總裁王志坤就表示,未來中國(guó)仍然是主要的市場(chǎng),但美國(guó)和歐洲是值得期待的增量市場(chǎng),發(fā)展速度會(huì)高于中國(guó)。

但是,距離這番言論不到一年,蜂巢能源的歐洲計(jì)劃就步入停滯局面。據(jù)報(bào)道,蜂巢能源原計(jì)劃投產(chǎn)的工廠因?yàn)橐?guī)劃許可的延遲以及針對(duì)該建設(shè)項(xiàng)目的各類消防、交通規(guī)劃、環(huán)保等問題訴訟,導(dǎo)致工廠建設(shè)計(jì)劃一再擱置,直至停工。

在此番工廠建設(shè)受阻的情況下,多家媒體在報(bào)道中表示,一個(gè)重要客戶項(xiàng)目被取消是關(guān)鍵因素之一。日經(jīng)新聞引述德國(guó)媒體的消息稱,該客戶是寶馬集團(tuán)。

蜂巢能源就重要客戶被取消事宜回應(yīng)界面新聞稱,該消息不實(shí)。但對(duì)于其暫停德國(guó)工廠建設(shè)一事,蜂巢能源暫未作出回應(yīng)。

一位在歐洲市場(chǎng)工作的車企人員表示,在當(dāng)前的歐洲本土保護(hù)政策下,蜂巢能源德國(guó)工廠的停工,或只是其漫長(zhǎng)歐洲出海道路的開始。

數(shù)據(jù)顯示,2019年中國(guó)品牌在歐洲電動(dòng)車市場(chǎng)份額占比約為0.4%,直至2023年已經(jīng)飆升至7.9%。有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè),這一占比或?qū)⒃?027年達(dá)到20%以上。

近年來,奔馳、寶馬、PSA等歐洲老牌汽車制造商在電動(dòng)汽車上的失利,讓歐盟國(guó)家對(duì)于中國(guó)電動(dòng)車企業(yè)的擔(dān)憂與日俱增。“歐盟方面針對(duì)中國(guó)量身定制的關(guān)稅政策和對(duì)中國(guó)電動(dòng)汽車發(fā)起的反補(bǔ)貼調(diào)查種種,都彰顯歐盟如今的貿(mào)易保護(hù)主義以及未來中國(guó)產(chǎn)品的不確定性。”上述車企人員表示。

今年3月,寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群曾表示,寧德時(shí)代面臨的最大挑戰(zhàn)來自于地緣政治。據(jù)悉,蜂巢能源在進(jìn)行兩家工廠的規(guī)劃之初,就進(jìn)行了不少合規(guī)建設(shè)方面的投入,但多年投入,終歸是在地緣政治因素的干涉下,化為泡影。

2、出走長(zhǎng)城,輸血不斷

2012年,順應(yīng)國(guó)家新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì),長(zhǎng)城汽車動(dòng)力電池項(xiàng)目組成立,這個(gè)小小的項(xiàng)目組,便是如今蜂巢能源的前身。

當(dāng)時(shí),該項(xiàng)目組由內(nèi)部團(tuán)隊(duì)孵化而來,并有組織地開展動(dòng)力電池核心技術(shù)預(yù)研工作。隨后,2016年,該項(xiàng)目組正式成為獨(dú)立事業(yè)部。

2018年2月,長(zhǎng)城汽車正式宣布動(dòng)力電池事業(yè)部獨(dú)立,并注資13億元成立了蜂巢能源科技有限公司。為了更長(zhǎng)遠(yuǎn)的企業(yè)獨(dú)立市場(chǎng)化發(fā)展目標(biāo),2018年10月,長(zhǎng)城汽車將蜂巢有限的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給全資子公司保定瑞茂。

但通過企查查進(jìn)行簡(jiǎn)單的股權(quán)穿透即可發(fā)現(xiàn),蜂巢能源的實(shí)際控制人,仍是長(zhǎng)城汽車董事長(zhǎng)魏建軍。通過長(zhǎng)城汽車旗下子公司,魏建軍合計(jì)控制蜂巢能源40.26%的股權(quán)。

這意味著,雖然名義上獨(dú)立,蜂巢能源無論是公司管理還是業(yè)務(wù)單元,都離不開長(zhǎng)城汽車的標(biāo)簽。

蜂巢能源的表現(xiàn),也并未讓長(zhǎng)城失望。中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2021年蜂巢能源以全年3.22GWh的裝機(jī)量,首次進(jìn)入到了中國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)量TOP10榜單。之后的三年時(shí)間里,蜂巢能源常年穩(wěn)定在裝機(jī)量的前十位。

然而,細(xì)看就會(huì)發(fā)現(xiàn),蜂巢能源的裝機(jī)量始終徘徊在二線水平,并且與頭部企業(yè)裝機(jī)量相差甚大。

今年1月-4月的動(dòng)力電池裝機(jī)量榜單中,蜂巢能源以4.02GWh的裝機(jī)量位列第6,行業(yè)占比為3.37%,而位于頭部的寧德時(shí)代與比亞迪市場(chǎng)份額分別為47.67%和23.75%。

據(jù)「探客出行」向相關(guān)業(yè)內(nèi)人士了解到,蜂巢能源能夠在競(jìng)爭(zhēng)激烈的動(dòng)力電池市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟,極大程度上就是依靠長(zhǎng)城汽車在背后的“輸血”。

據(jù)招股書數(shù)據(jù),2019年,蜂巢能源有99.86%的收入來自長(zhǎng)城的扶持。后期,隨著市場(chǎng)化程度的提高,直至2022年上半年,蜂巢能源仍有超過56%的業(yè)績(jī)來自于關(guān)聯(lián)方長(zhǎng)城汽車。

在外供價(jià)格方面,蜂巢能源也對(duì)長(zhǎng)城汽車多有“優(yōu)待”。

資料顯示,2019年-2022年,蜂巢能源為長(zhǎng)城汽車提供的三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池包的銷售價(jià)格,大多高于市場(chǎng)價(jià)格。其中,2021年磷酸鐵鋰電池的供應(yīng)價(jià)格甚至高于市場(chǎng)價(jià)格8.11%。而對(duì)于非關(guān)聯(lián)方客戶,蜂巢能源卻以低于市場(chǎng)的價(jià)格低價(jià)售賣。

圖 / 蜂巢能源向長(zhǎng)城汽車銷售電池包價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格對(duì)比

對(duì)此蜂巢能源在招股書中表示,2021年蜂巢能源向長(zhǎng)城汽車銷售磷酸鐵鋰電池包集中在11、12月,該兩月電池包平均價(jià)格在0.77元/Wh,故與市場(chǎng)平均價(jià)格并不存在明顯差異。

“對(duì)于關(guān)聯(lián)方,即便是略高于市場(chǎng)價(jià)格,也不必?fù)?dān)心錯(cuò)失訂單;而非關(guān)聯(lián)方則需要以更低的價(jià)格去爭(zhēng)取訂單,提升與客戶的穩(wěn)定性?!毙袠I(yè)分析人士如是表示。

盡管蜂巢能源就差異價(jià)格作出了回應(yīng),但同品不同價(jià)確是不爭(zhēng)的事實(shí)。

尤其是2020年之后,為了保證電池供應(yīng)的穩(wěn)定性,多家廠商保供已經(jīng)是車企們采購(gòu)動(dòng)力電池的基本操作。獨(dú)立之后的蜂巢能源,顯然需要用更低的價(jià)格去爭(zhēng)取更多的客戶。

3、產(chǎn)能過剩,艱難突圍

“我們走了一條正確而艱難的路。”

在2023年底的蜂巢能源第四屆電池日上,蜂巢能源CEO楊紅新如是說道。

正確,是對(duì)于蜂巢能源過往技術(shù)與產(chǎn)品路線的判斷;艱難,則是蜂巢能源如今內(nèi)憂外患、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀的寫照。

數(shù)據(jù)顯示,從2019年至2022年四年間,蜂巢能源的營(yíng)收分別為9.29億元、17.36億元、44.74億元、99.70億元。

營(yíng)收上漲的同時(shí),其虧損狀況也愈加嚴(yán)重。四年間,蜂巢能源歸母凈利潤(rùn)分別為-3.26億元、-7.01億元、-11.54億元、-22.56億元,累計(jì)虧損約44.37億元。

這樣低迷的業(yè)績(jī),讓蜂巢能源成為整個(gè)二線動(dòng)力電池市場(chǎng)中少數(shù)沒有成功上市的企業(yè)。

早在2022年11月,蜂巢能源在科創(chuàng)板提交IPO申請(qǐng),擬發(fā)行25%的股份,募資金額為150億元,對(duì)應(yīng)估值為600億元。

但在一年后的2023年12月22日,僅完成一輪問詢后,蜂巢能源及其保薦人中信證券就撤回發(fā)行上市申請(qǐng)。

蜂巢能源對(duì)此的回應(yīng)是,公司綜合考慮各種因素,以公司以及公司股東的最大利益為重,決定撤回A股申請(qǐng),并考慮啟動(dòng)其他融資方案。

如上文所說,蜂巢能源連年的虧損狀況,讓蜂巢能源的業(yè)績(jī)受到質(zhì)疑。

行業(yè)狀況也并不樂觀。2023年開始,動(dòng)力電池行業(yè)進(jìn)行了周期性調(diào)整,產(chǎn)能過剩、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng),讓整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)能利用率和利潤(rùn)率都遠(yuǎn)不及預(yù)期。

楊紅新自己也曾坦言,2023年鋰電市場(chǎng)增速?gòu)?0%下降至33%,儲(chǔ)能市場(chǎng)增速?gòu)?71%下降至38%。全行業(yè)的產(chǎn)能利用率為46%,動(dòng)力電池價(jià)格下滑40%。

企業(yè)承壓至此,蜂巢能源的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃仍在繼續(xù)。按照此前其提出的“600”戰(zhàn)略,蜂巢能源計(jì)劃在2025年達(dá)成600GWh的產(chǎn)能規(guī)劃目標(biāo)。

而今年年初,蜂巢能源就傳出“大規(guī)模裁員”的消息。消息發(fā)出不久,蜂巢能源立即回應(yīng)稱公司近期并不存在所謂的“大規(guī)模裁員”,純屬謠言,目前公司人員流動(dòng)均屬正常。

但頗為有趣的是,在楊紅新本人的社交平臺(tái)上,卻指出為了應(yīng)對(duì)行業(yè)形勢(shì)變化、產(chǎn)能過剩、價(jià)格內(nèi)卷、競(jìng)爭(zhēng)激烈的情形,刀刃向內(nèi),公司從1月起已啟動(dòng)了深度變革。

其中,更是明確提及“加大實(shí)施末位和績(jī)差人員淘汰,優(yōu)化績(jī)效考核機(jī)制和調(diào)整薪酬體系”“減人增效”的說法。

事實(shí)上,不管承認(rèn)與否,此時(shí)此刻,蜂巢能源正在經(jīng)歷“艱難時(shí)刻”。二線動(dòng)力電池廠商們的猛攻和內(nèi)憂外患之下,蜂巢能源該如何突圍?

美編 | 倩倩

審核 | 頌文

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。

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“養(yǎng)成系”該獨(dú)立了。

文 | 探客出行 魏帥

編輯 | 馮羽

5月24日,距離北京9233公里外的德國(guó)勃蘭登堡州,產(chǎn)業(yè)工人們收到了來自中國(guó)客戶的停建通知。

這家客戶便是中國(guó)動(dòng)力電池制造商蜂巢能源。據(jù)多家媒體報(bào)道,蜂巢能源宣布已暫停其位于德國(guó)勃蘭登堡州的第二家電池超級(jí)工廠建設(shè)計(jì)劃。

早在2022年9月,蜂巢能源就宣布了將在德國(guó)建設(shè)第二座海外電池工廠。而第二工廠正是為了彌補(bǔ)第一工廠建設(shè)的延誤。雙雙受制于當(dāng)?shù)卣叩牟淮_定性,蜂巢能源苦等多年的德國(guó)工廠計(jì)劃變得遙遙無期。

命途多舛的不僅僅是海外布局。

2023年底,彼時(shí)號(hào)稱科創(chuàng)板最大IPO項(xiàng)目的蜂巢能源主動(dòng)撤回其IPO申請(qǐng)。對(duì)于主動(dòng)撤回申請(qǐng),蜂巢能源表示,公司綜合考慮各種因素,以公司及公司股東的最大利益為重,決定撤回A股申請(qǐng),并考慮啟動(dòng)其他融資方案。

一年多的準(zhǔn)備,化為泡影。蜂巢能源策略性撤回,無不讓外界感受到這家二線動(dòng)力電池制造商上市之路的艱難。

事實(shí)上,細(xì)數(shù)國(guó)內(nèi)的動(dòng)力電池制造商,上市坎坷的情況并不多見。作為中國(guó)打造全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的關(guān)鍵一環(huán),動(dòng)力電池在過往很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都是高估值產(chǎn)業(yè)。

但也有業(yè)內(nèi)分析人士坦言,成立時(shí)間較短、大客戶依賴等癥結(jié),或?qū)⑹欠涑材茉碔PO遇阻的原因。

國(guó)內(nèi)國(guó)外的雙重阻力,最終讓蜂巢能源陷入了兩難局面。

1、走出去,難

相比于國(guó)內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)卷程度的不斷升級(jí),海外市場(chǎng)成為中國(guó)動(dòng)力電池瞄準(zhǔn)的沃土。自去年以來,包括蜂巢能源在內(nèi)的一眾動(dòng)力電池廠商不斷加快出海步伐,發(fā)布出海建廠計(jì)劃。

但出海之路,遠(yuǎn)沒有想象中順利。

歐洲市場(chǎng)是蜂巢能源出海計(jì)劃的第一站。

早在2019年,蜂巢能源就對(duì)外宣布斥資20億歐元的歐洲建廠計(jì)劃,并計(jì)劃與大眾、寶馬和PSA(標(biāo)致雪鐵龍集團(tuán))合作并進(jìn)行業(yè)務(wù)洽談。在隨后的2022年,蜂巢能源再度宣布其在歐洲建設(shè)第二座海外電池工廠的計(jì)劃。

此前,就有內(nèi)部人士在接受媒體采訪時(shí)透露,蜂巢能源在歐洲建廠計(jì)劃是分步走戰(zhàn)略,先啟動(dòng)投資規(guī)模較小的模組和電池包工廠建設(shè),之后才是電芯工廠。

不同于中國(guó)品牌在東南亞、中東市場(chǎng)的游刃有余,歐洲市場(chǎng)一直被視作全球市場(chǎng)的前哨站,是中國(guó)品牌真正融入全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。

在2023年11月舉辦的動(dòng)力電池國(guó)際峰會(huì)上,蜂巢能源執(zhí)行副總裁王志坤就表示,未來中國(guó)仍然是主要的市場(chǎng),但美國(guó)和歐洲是值得期待的增量市場(chǎng),發(fā)展速度會(huì)高于中國(guó)。

但是,距離這番言論不到一年,蜂巢能源的歐洲計(jì)劃就步入停滯局面。據(jù)報(bào)道,蜂巢能源原計(jì)劃投產(chǎn)的工廠因?yàn)橐?guī)劃許可的延遲以及針對(duì)該建設(shè)項(xiàng)目的各類消防、交通規(guī)劃、環(huán)保等問題訴訟,導(dǎo)致工廠建設(shè)計(jì)劃一再擱置,直至停工。

在此番工廠建設(shè)受阻的情況下,多家媒體在報(bào)道中表示,一個(gè)重要客戶項(xiàng)目被取消是關(guān)鍵因素之一。日經(jīng)新聞引述德國(guó)媒體的消息稱,該客戶是寶馬集團(tuán)。

蜂巢能源就重要客戶被取消事宜回應(yīng)界面新聞稱,該消息不實(shí)。但對(duì)于其暫停德國(guó)工廠建設(shè)一事,蜂巢能源暫未作出回應(yīng)。

一位在歐洲市場(chǎng)工作的車企人員表示,在當(dāng)前的歐洲本土保護(hù)政策下,蜂巢能源德國(guó)工廠的停工,或只是其漫長(zhǎng)歐洲出海道路的開始。

數(shù)據(jù)顯示,2019年中國(guó)品牌在歐洲電動(dòng)車市場(chǎng)份額占比約為0.4%,直至2023年已經(jīng)飆升至7.9%。有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè),這一占比或?qū)⒃?027年達(dá)到20%以上。

近年來,奔馳、寶馬、PSA等歐洲老牌汽車制造商在電動(dòng)汽車上的失利,讓歐盟國(guó)家對(duì)于中國(guó)電動(dòng)車企業(yè)的擔(dān)憂與日俱增。“歐盟方面針對(duì)中國(guó)量身定制的關(guān)稅政策和對(duì)中國(guó)電動(dòng)汽車發(fā)起的反補(bǔ)貼調(diào)查種種,都彰顯歐盟如今的貿(mào)易保護(hù)主義以及未來中國(guó)產(chǎn)品的不確定性。”上述車企人員表示。

今年3月,寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群曾表示,寧德時(shí)代面臨的最大挑戰(zhàn)來自于地緣政治。據(jù)悉,蜂巢能源在進(jìn)行兩家工廠的規(guī)劃之初,就進(jìn)行了不少合規(guī)建設(shè)方面的投入,但多年投入,終歸是在地緣政治因素的干涉下,化為泡影。

2、出走長(zhǎng)城,輸血不斷

2012年,順應(yīng)國(guó)家新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì),長(zhǎng)城汽車動(dòng)力電池項(xiàng)目組成立,這個(gè)小小的項(xiàng)目組,便是如今蜂巢能源的前身。

當(dāng)時(shí),該項(xiàng)目組由內(nèi)部團(tuán)隊(duì)孵化而來,并有組織地開展動(dòng)力電池核心技術(shù)預(yù)研工作。隨后,2016年,該項(xiàng)目組正式成為獨(dú)立事業(yè)部。

2018年2月,長(zhǎng)城汽車正式宣布動(dòng)力電池事業(yè)部獨(dú)立,并注資13億元成立了蜂巢能源科技有限公司。為了更長(zhǎng)遠(yuǎn)的企業(yè)獨(dú)立市場(chǎng)化發(fā)展目標(biāo),2018年10月,長(zhǎng)城汽車將蜂巢有限的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給全資子公司保定瑞茂。

但通過企查查進(jìn)行簡(jiǎn)單的股權(quán)穿透即可發(fā)現(xiàn),蜂巢能源的實(shí)際控制人,仍是長(zhǎng)城汽車董事長(zhǎng)魏建軍。通過長(zhǎng)城汽車旗下子公司,魏建軍合計(jì)控制蜂巢能源40.26%的股權(quán)。

這意味著,雖然名義上獨(dú)立,蜂巢能源無論是公司管理還是業(yè)務(wù)單元,都離不開長(zhǎng)城汽車的標(biāo)簽。

蜂巢能源的表現(xiàn),也并未讓長(zhǎng)城失望。中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2021年蜂巢能源以全年3.22GWh的裝機(jī)量,首次進(jìn)入到了中國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)量TOP10榜單。之后的三年時(shí)間里,蜂巢能源常年穩(wěn)定在裝機(jī)量的前十位。

然而,細(xì)看就會(huì)發(fā)現(xiàn),蜂巢能源的裝機(jī)量始終徘徊在二線水平,并且與頭部企業(yè)裝機(jī)量相差甚大。

今年1月-4月的動(dòng)力電池裝機(jī)量榜單中,蜂巢能源以4.02GWh的裝機(jī)量位列第6,行業(yè)占比為3.37%,而位于頭部的寧德時(shí)代與比亞迪市場(chǎng)份額分別為47.67%和23.75%。

據(jù)「探客出行」向相關(guān)業(yè)內(nèi)人士了解到,蜂巢能源能夠在競(jìng)爭(zhēng)激烈的動(dòng)力電池市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟,極大程度上就是依靠長(zhǎng)城汽車在背后的“輸血”。

據(jù)招股書數(shù)據(jù),2019年,蜂巢能源有99.86%的收入來自長(zhǎng)城的扶持。后期,隨著市場(chǎng)化程度的提高,直至2022年上半年,蜂巢能源仍有超過56%的業(yè)績(jī)來自于關(guān)聯(lián)方長(zhǎng)城汽車。

在外供價(jià)格方面,蜂巢能源也對(duì)長(zhǎng)城汽車多有“優(yōu)待”。

資料顯示,2019年-2022年,蜂巢能源為長(zhǎng)城汽車提供的三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池包的銷售價(jià)格,大多高于市場(chǎng)價(jià)格。其中,2021年磷酸鐵鋰電池的供應(yīng)價(jià)格甚至高于市場(chǎng)價(jià)格8.11%。而對(duì)于非關(guān)聯(lián)方客戶,蜂巢能源卻以低于市場(chǎng)的價(jià)格低價(jià)售賣。

圖 / 蜂巢能源向長(zhǎng)城汽車銷售電池包價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格對(duì)比

對(duì)此蜂巢能源在招股書中表示,2021年蜂巢能源向長(zhǎng)城汽車銷售磷酸鐵鋰電池包集中在11、12月,該兩月電池包平均價(jià)格在0.77元/Wh,故與市場(chǎng)平均價(jià)格并不存在明顯差異。

“對(duì)于關(guān)聯(lián)方,即便是略高于市場(chǎng)價(jià)格,也不必?fù)?dān)心錯(cuò)失訂單;而非關(guān)聯(lián)方則需要以更低的價(jià)格去爭(zhēng)取訂單,提升與客戶的穩(wěn)定性?!毙袠I(yè)分析人士如是表示。

盡管蜂巢能源就差異價(jià)格作出了回應(yīng),但同品不同價(jià)確是不爭(zhēng)的事實(shí)。

尤其是2020年之后,為了保證電池供應(yīng)的穩(wěn)定性,多家廠商保供已經(jīng)是車企們采購(gòu)動(dòng)力電池的基本操作。獨(dú)立之后的蜂巢能源,顯然需要用更低的價(jià)格去爭(zhēng)取更多的客戶。

3、產(chǎn)能過剩,艱難突圍

“我們走了一條正確而艱難的路?!?/p>

在2023年底的蜂巢能源第四屆電池日上,蜂巢能源CEO楊紅新如是說道。

正確,是對(duì)于蜂巢能源過往技術(shù)與產(chǎn)品路線的判斷;艱難,則是蜂巢能源如今內(nèi)憂外患、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀的寫照。

數(shù)據(jù)顯示,從2019年至2022年四年間,蜂巢能源的營(yíng)收分別為9.29億元、17.36億元、44.74億元、99.70億元。

營(yíng)收上漲的同時(shí),其虧損狀況也愈加嚴(yán)重。四年間,蜂巢能源歸母凈利潤(rùn)分別為-3.26億元、-7.01億元、-11.54億元、-22.56億元,累計(jì)虧損約44.37億元。

這樣低迷的業(yè)績(jī),讓蜂巢能源成為整個(gè)二線動(dòng)力電池市場(chǎng)中少數(shù)沒有成功上市的企業(yè)。

早在2022年11月,蜂巢能源在科創(chuàng)板提交IPO申請(qǐng),擬發(fā)行25%的股份,募資金額為150億元,對(duì)應(yīng)估值為600億元。

但在一年后的2023年12月22日,僅完成一輪問詢后,蜂巢能源及其保薦人中信證券就撤回發(fā)行上市申請(qǐng)。

蜂巢能源對(duì)此的回應(yīng)是,公司綜合考慮各種因素,以公司以及公司股東的最大利益為重,決定撤回A股申請(qǐng),并考慮啟動(dòng)其他融資方案。

如上文所說,蜂巢能源連年的虧損狀況,讓蜂巢能源的業(yè)績(jī)受到質(zhì)疑。

行業(yè)狀況也并不樂觀。2023年開始,動(dòng)力電池行業(yè)進(jìn)行了周期性調(diào)整,產(chǎn)能過剩、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng),讓整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)能利用率和利潤(rùn)率都遠(yuǎn)不及預(yù)期。

楊紅新自己也曾坦言,2023年鋰電市場(chǎng)增速?gòu)?0%下降至33%,儲(chǔ)能市場(chǎng)增速?gòu)?71%下降至38%。全行業(yè)的產(chǎn)能利用率為46%,動(dòng)力電池價(jià)格下滑40%。

企業(yè)承壓至此,蜂巢能源的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃仍在繼續(xù)。按照此前其提出的“600”戰(zhàn)略,蜂巢能源計(jì)劃在2025年達(dá)成600GWh的產(chǎn)能規(guī)劃目標(biāo)。

而今年年初,蜂巢能源就傳出“大規(guī)模裁員”的消息。消息發(fā)出不久,蜂巢能源立即回應(yīng)稱公司近期并不存在所謂的“大規(guī)模裁員”,純屬謠言,目前公司人員流動(dòng)均屬正常。

但頗為有趣的是,在楊紅新本人的社交平臺(tái)上,卻指出為了應(yīng)對(duì)行業(yè)形勢(shì)變化、產(chǎn)能過剩、價(jià)格內(nèi)卷、競(jìng)爭(zhēng)激烈的情形,刀刃向內(nèi),公司從1月起已啟動(dòng)了深度變革。

其中,更是明確提及“加大實(shí)施末位和績(jī)差人員淘汰,優(yōu)化績(jī)效考核機(jī)制和調(diào)整薪酬體系”“減人增效”的說法。

事實(shí)上,不管承認(rèn)與否,此時(shí)此刻,蜂巢能源正在經(jīng)歷“艱難時(shí)刻”。二線動(dòng)力電池廠商們的猛攻和內(nèi)憂外患之下,蜂巢能源該如何突圍?

美編 | 倩倩

審核 | 頌文

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