2024年6月18日，百洋醫(yī)藥獲首創(chuàng)證券買入評級，近一個月百洋醫(yī)藥獲得多家券商關(guān)注。

首創(chuàng)證券研報觀點認(rèn)為，百洋醫(yī)藥作為成熟的品牌商業(yè)化平臺，經(jīng)營效率持續(xù)優(yōu)化。公司擁有多年的品牌運營經(jīng)驗，成功孵化出迪巧、泌特等多個品類領(lǐng)導(dǎo)品牌，產(chǎn)品矩陣覆蓋OTC及大健康、OTX等處方藥、腫瘤等重癥藥以及高端醫(yī)療器械四大品類，在零售渠道和醫(yī)療終端等形成了成熟的營銷模式和領(lǐng)先的推廣能力，近年來公司利潤快速增長，未來具備成長性。

經(jīng)過近20年的發(fā)展歷程，百洋醫(yī)藥已經(jīng)從單一的品牌型企業(yè)轉(zhuǎn)型為一個綜合性的平臺型企業(yè)。多年來，百洋醫(yī)藥已成功打造運營多個過十億級、億級的知名產(chǎn)品，核心品牌迪巧、泌特、海露等持續(xù)穩(wěn)定放量，新銳品牌紐特舒瑪成長迅速，多款創(chuàng)新器械產(chǎn)品正在快速導(dǎo)入市場，營銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋14000余家大中型醫(yī)院和40萬家藥店，線上渠道近年來也高速增長。

與此同時，百洋醫(yī)藥在上游醫(yī)藥制造領(lǐng)域的延伸布局也引起了券商研報的關(guān)注。為了與集團大股東的創(chuàng)新業(yè)務(wù)更加協(xié)同，百洋醫(yī)藥選擇延伸產(chǎn)業(yè)鏈，宣布擬8.8億元收購控股股東旗下百洋制藥60.199%股權(quán)。首創(chuàng)證券認(rèn)為，除了扶正化瘀、奈達重磅產(chǎn)品等補充產(chǎn)品線外，公司業(yè)務(wù)也將從品牌運營延伸至上游醫(yī)藥制造領(lǐng)域，有助于公司從健康品牌商業(yè)化平臺升級為支持源頭創(chuàng)新的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)化平臺，提供從生產(chǎn)到營銷的全產(chǎn)業(yè)鏈解決方案。

此次收購后，百洋醫(yī)藥將實現(xiàn)從銷售到生產(chǎn)端的延伸，短期內(nèi)百洋制藥并表為企業(yè)帶來的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化與新動能，長期將為企業(yè)生產(chǎn)端服務(wù)能力延伸帶來的新成長空間。

研報預(yù)計，在不考慮并購的情況下，2023年至2025年公司營業(yè)收入分別為81.69億元、91.28億元和101.65億元，同比增速分別為8.0%、11.7%和11.4%；歸母凈利潤分別為8.77億元、11.36億元和14.37億元，同比增速為33.8%、29.3%和26.6%。