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白酒股集體“翻船”,連跌3年何時才能漲起來?

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白酒股集體“翻船”,連跌3年何時才能漲起來?

從消費結構上看,300元以下的大眾產品需求韌性更強,將成為穩(wěn)定市場的重要力量。白酒行業(yè)需要在挑戰(zhàn)中把握機遇,在分化中找準定位。

圖片來源:界面新聞| 范劍磊

文|覽富財經網

端午佳節(jié)也沒能讓白酒股收獲半分喜氣。

6月11日,白酒板塊整體表現(xiàn)低迷。截至收盤,瀘州老窖、迎駕貢酒、貴州茅臺、古井貢酒、五糧液位居跌幅榜前五。市場對白酒的悲觀情緒又進一步擴散開來。

分析認為,由于上年同期受疫情放開影響,端午期間宴席需求回補,整體銷售基數較高,疊加今年年初以來商務需求恢復偏慢,因此端午延續(xù)2季度白酒淡季銷售表現(xiàn),整體需求平淡,價格方面整體表現(xiàn)偏弱。

白酒股跌跌不休

白酒行業(yè)短期內的不確定性和挑戰(zhàn)再次成為市場關注的焦點。

曾幾何時,白酒、消費是A股里面的王者板塊。在2021年,只要長期持有消費、白酒基金就能賺得盆滿缽滿。然而,從2021年以后,白酒板塊就開啟持續(xù)下跌模式。

國家統(tǒng)計局數據顯示,2023年全國規(guī)模以上白酒企業(yè)產量449.2萬千升,較2022年產量減少221.8萬千升。這是2017年至今白酒整體年產量的“7連降”。

消費低迷,茅臺領跌。端午節(jié)前后,茅臺酒(53度500ml)批價持續(xù)下跌。數據顯示,今年以來,茅臺酒批價已由年初2700元/瓶左右,跌至2450元/瓶左右,目前拼多多等電商平臺上售價約2400元/瓶。

近日,茅臺宣布旗下“巽風酒”將在6月19日試運營期結束后進行優(yōu)化工作,同時,“巽風酒”數字藏品的合成行權也將暫停。

國投證券指出,在“非必要不花錢”的消費特征下,白酒消費對于特定場景和人群聚集的依賴性大大提高,而商務活動低迷更是導致淡季消費平淡。本次端午節(jié)雖是傳統(tǒng)四大節(jié)日,但是由于放假時間短、消費場景局限等原因,對白酒消費拉動較為有限。

作為行業(yè)風向標的貴州茅臺,其批價下行無疑成為壓制板塊的最大因素。高端產品需求疲軟、供給和需求矛盾加劇等原因,使得茅臺的金融屬性有所反噬,股息率或成為板塊配置的理由。

開源證券分析,商務需求回落后白酒市場以居民消費為主體,居民消費更多依賴于消費場景釋放,因而市場表現(xiàn)出淡旺季分化的特征。從消費場景角度分析,考慮到6月份有升學宴場景釋放,7-8月有暑期消費的刺激,9月份開始國慶中秋備貨,預計后續(xù)白酒市場熱度應有升溫且好于5月市場表現(xiàn)。

酒香最怕巷子深

當前,酒業(yè)比以往任何時候都需要耕耘市場。

近期,在2024貴州白酒企業(yè)發(fā)展圓桌會議上,中國酒業(yè)協(xié)會理事長宋書玉表示,一方面,“強強競爭已成事實,產業(yè)競爭加劇已成事實,品類競爭加劇已成事實”,也就是說酒企需要更努力地去拼市場,才能守住市場;另一方面,“白酒產業(yè)受到消費增長動能不足、持續(xù)消化能力不足,白酒產業(yè)仍將處于去庫存周期”,酒企需要不斷耕耘市場,才能庫存去化擴市場。

從財報數據看,頭部酒企們在市場營銷方面的投入均有明顯增長。2023年,五糧液銷售費用達到77.96億元,領跑白酒行業(yè);古井貢酒、洋河股份、貴州茅臺、瀘州老窖以及山西汾酒的銷售費用分別達到了54.37億元、53.87億元、46.49億元、39.74億元、32.17億元,處于30億級別;老白干酒、水井坊、舍得酒業(yè)、今世緣、酒鬼酒、口子窖的銷售費用則達到近10億級別。

根據統(tǒng)計結果,酒企們將銷售費用的大頭花在了廣告宣傳及促銷上。以五糧液為例,2023年廣告宣傳及促銷費用花費達到59.74億元,其中形象宣傳費14.34億元(線上1.81億元、線下6.78億元、電視廣告5.75億元),促銷費45.40億元(如開展開瓶掃碼、消費者培育等)。

近日,各家酒企紛紛召開股東大會及經銷商大會,整體反饋較為積極。洋河股東大會直面問題,主動調控經營節(jié)奏,提出七個“聚焦”,區(qū)域布局方面,公司今年將進一步聚焦省內,回歸大本營市場,并聚焦長三角傳統(tǒng)區(qū)域市場。

水井坊股東大會上,公司表示今年“加倍下注”臻釀八號產品(300-400元價格帶),強化八號大單品打造,同時推出200元左右的“水井”系列產品,擴充產品線。

山西汾酒在經銷商大會上首次提出將沖擊500+億市場目標,青花20、老白汾酒10全新升級面市,升級后的青花20(53度)終端供貨價443元/瓶,42度終端供貨價419元/瓶,老白汾酒全系列開票價每瓶上漲5元,公司腰部產品發(fā)力助力經營目標實現(xiàn)。

本文為轉載內容,授權事宜請聯(lián)系原著作權人。

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白酒股集體“翻船”,連跌3年何時才能漲起來?

從消費結構上看,300元以下的大眾產品需求韌性更強,將成為穩(wěn)定市場的重要力量。白酒行業(yè)需要在挑戰(zhàn)中把握機遇,在分化中找準定位。

圖片來源:界面新聞| 范劍磊

文|覽富財經網

端午佳節(jié)也沒能讓白酒股收獲半分喜氣。

6月11日,白酒板塊整體表現(xiàn)低迷。截至收盤,瀘州老窖、迎駕貢酒、貴州茅臺、古井貢酒、五糧液位居跌幅榜前五。市場對白酒的悲觀情緒又進一步擴散開來。

分析認為,由于上年同期受疫情放開影響,端午期間宴席需求回補,整體銷售基數較高,疊加今年年初以來商務需求恢復偏慢,因此端午延續(xù)2季度白酒淡季銷售表現(xiàn),整體需求平淡,價格方面整體表現(xiàn)偏弱。

白酒股跌跌不休

白酒行業(yè)短期內的不確定性和挑戰(zhàn)再次成為市場關注的焦點。

曾幾何時,白酒、消費是A股里面的王者板塊。在2021年,只要長期持有消費、白酒基金就能賺得盆滿缽滿。然而,從2021年以后,白酒板塊就開啟持續(xù)下跌模式。

國家統(tǒng)計局數據顯示,2023年全國規(guī)模以上白酒企業(yè)產量449.2萬千升,較2022年產量減少221.8萬千升。這是2017年至今白酒整體年產量的“7連降”。

消費低迷,茅臺領跌。端午節(jié)前后,茅臺酒(53度500ml)批價持續(xù)下跌。數據顯示,今年以來,茅臺酒批價已由年初2700元/瓶左右,跌至2450元/瓶左右,目前拼多多等電商平臺上售價約2400元/瓶。

近日,茅臺宣布旗下“巽風酒”將在6月19日試運營期結束后進行優(yōu)化工作,同時,“巽風酒”數字藏品的合成行權也將暫停。

國投證券指出,在“非必要不花錢”的消費特征下,白酒消費對于特定場景和人群聚集的依賴性大大提高,而商務活動低迷更是導致淡季消費平淡。本次端午節(jié)雖是傳統(tǒng)四大節(jié)日,但是由于放假時間短、消費場景局限等原因,對白酒消費拉動較為有限。

作為行業(yè)風向標的貴州茅臺,其批價下行無疑成為壓制板塊的最大因素。高端產品需求疲軟、供給和需求矛盾加劇等原因,使得茅臺的金融屬性有所反噬,股息率或成為板塊配置的理由。

開源證券分析,商務需求回落后白酒市場以居民消費為主體,居民消費更多依賴于消費場景釋放,因而市場表現(xiàn)出淡旺季分化的特征。從消費場景角度分析,考慮到6月份有升學宴場景釋放,7-8月有暑期消費的刺激,9月份開始國慶中秋備貨,預計后續(xù)白酒市場熱度應有升溫且好于5月市場表現(xiàn)。

酒香最怕巷子深

當前,酒業(yè)比以往任何時候都需要耕耘市場。

近期,在2024貴州白酒企業(yè)發(fā)展圓桌會議上,中國酒業(yè)協(xié)會理事長宋書玉表示,一方面,“強強競爭已成事實,產業(yè)競爭加劇已成事實,品類競爭加劇已成事實”,也就是說酒企需要更努力地去拼市場,才能守住市場;另一方面,“白酒產業(yè)受到消費增長動能不足、持續(xù)消化能力不足,白酒產業(yè)仍將處于去庫存周期”,酒企需要不斷耕耘市場,才能庫存去化擴市場。

從財報數據看,頭部酒企們在市場營銷方面的投入均有明顯增長。2023年,五糧液銷售費用達到77.96億元,領跑白酒行業(yè);古井貢酒、洋河股份、貴州茅臺、瀘州老窖以及山西汾酒的銷售費用分別達到了54.37億元、53.87億元、46.49億元、39.74億元、32.17億元,處于30億級別;老白干酒、水井坊、舍得酒業(yè)、今世緣、酒鬼酒、口子窖的銷售費用則達到近10億級別。

根據統(tǒng)計結果,酒企們將銷售費用的大頭花在了廣告宣傳及促銷上。以五糧液為例,2023年廣告宣傳及促銷費用花費達到59.74億元,其中形象宣傳費14.34億元(線上1.81億元、線下6.78億元、電視廣告5.75億元),促銷費45.40億元(如開展開瓶掃碼、消費者培育等)。

近日,各家酒企紛紛召開股東大會及經銷商大會,整體反饋較為積極。洋河股東大會直面問題,主動調控經營節(jié)奏,提出七個“聚焦”,區(qū)域布局方面,公司今年將進一步聚焦省內,回歸大本營市場,并聚焦長三角傳統(tǒng)區(qū)域市場。

水井坊股東大會上,公司表示今年“加倍下注”臻釀八號產品(300-400元價格帶),強化八號大單品打造,同時推出200元左右的“水井”系列產品,擴充產品線。

山西汾酒在經銷商大會上首次提出將沖擊500+億市場目標,青花20、老白汾酒10全新升級面市,升級后的青花20(53度)終端供貨價443元/瓶,42度終端供貨價419元/瓶,老白汾酒全系列開票價每瓶上漲5元,公司腰部產品發(fā)力助力經營目標實現(xiàn)。

本文為轉載內容,授權事宜請聯(lián)系原著作權人。