文|紅餐網(wǎng)
賣臘肉的“廣東老字號”，要沖刺海外雙重上市了。
近日，臘肉制品生產(chǎn)商廣東榮業(yè)食品有限公司的控股公司W(wǎng)ing Yip Food Holdings Group Limited（以下稱榮業(yè)食品）更新了招股書，擬沖刺美股納斯達克上市。
據(jù)了解，榮業(yè)食品主要從事廣式臘味食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。榮業(yè)臘味可以追溯至清朝光緒年間，已有百年歷史。
耐人尋味的是，此次IPO并不是榮業(yè)食品對海外資本市場的初次探索。2018年，它已經(jīng)在韓國科斯達克上市。
為何榮業(yè)食品如此熱衷在海外IPO？做臘肉生意的海外市場又有多大呢？
股價暴漲，這家“老字號”又要沖刺美股
計劃赴美上市之后，資本市場倒是聞風而動，榮業(yè)食品在韓國的股價一路上揚。
餐飲供應鏈指南注意到，更新招股書的當天（5月17日），榮業(yè)食品的股價一度漲至2730韓元/股的高點，后雖有所回落，但近10天來的收盤價一直保持在2090韓元以上。截至6月3日收盤，榮業(yè)食品錄得股價為2015韓元/股。
而在今年年初，榮業(yè)食品的股價還處于破發(fā)狀態(tài)。1月到3月5日期間，榮業(yè)食品的收盤價都不足1千韓元，遠低于發(fā)行價1800韓元，縮水近半。
但今年3月6日首次公開披露招股書后，榮業(yè)食品的股價連漲多日。到了5月10日，其股價已穩(wěn)定在發(fā)行價以上。
不過，榮業(yè)食品雖然已經(jīng)在韓國上市了6年，并計劃在美股上市，但目前其發(fā)展重心仍在國內(nèi)。
招股書顯示，榮業(yè)食品通過在中國大陸的運營子公司開展業(yè)務。銷售以線下渠道為主，主要通過7家自營店鋪、72家分銷商（包括大型零售店和超市）以及7個電商平臺在中國大陸18個省份進行產(chǎn)品營銷和銷售。其中，7家自營門店均位于廣東省。此前，香港有線新聞曾報道稱，榮業(yè)食品的臘腸出口到了中國香港地區(qū)。
而從業(yè)績表現(xiàn)來看，這家“廣東老字號”面臨的麻煩不少。
財報數(shù)據(jù)顯示，榮業(yè)食品的營收已經(jīng)原地踏步了3年，凈利潤則出現(xiàn)了負增長。
根據(jù)招股書，2021-2023年，榮業(yè)食品的營收分別為1.34億美元、1.31億美元、1.34億美元，3年原地打轉(zhuǎn)。在利潤端，榮業(yè)食品則呈現(xiàn)波動下滑的態(tài)勢，過去3年的凈利潤水平分別為1656.7萬美元、1119.4萬美元、1400.99萬美元，2023年的凈利潤水平不及2021年。
業(yè)績表現(xiàn)不理想，與主力產(chǎn)品臘肉越來越賣不動有關(guān)。
從業(yè)務組成來看，腌制肉制品對榮業(yè)食品的營收貢獻率超過6成，主要包含臘豬肉、臘腸、臘雞、臘鴨等產(chǎn)品。但近3年，腌制肉制品的營收占比、銷售額都呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。2021-2023年，該業(yè)務分別為榮業(yè)食品帶來了9550萬美元、8839萬美元、8328萬美元的收入，占比約71.26%、67.58%、62.11%。
臘肉制品不但賣不動，也越來越難賺錢。
榮業(yè)食品招股書
2022年，腌制肉制品的銷售毛利潤減少了 444 萬美元。2023年，腌制肉制品的毛利潤又比上年減少了79萬美元。
事實上，整個臘肉制品的市場需求都在放緩，不止榮業(yè)食品受到了終端需求不振的影響。浙江的肉制品加工企業(yè)金字火腿（002515.SZ）也遇到了同樣的困境。
圖片來源：金字火腿2023年年報
2023年，金字火腿的特色肉制品（包含了香腸、臘肉、醬肉、淡咸肉等產(chǎn)品）的銷量還不及上年的一半，收入則下滑了57.51%，在總營收的占比降至2成。這也拖累了金字火腿整體業(yè)績表現(xiàn)。去年，金字火腿的營收和凈利潤分別下滑了29.43%、18.29%。
在主營業(yè)務增長乏力的困境下，腌制肉制品生產(chǎn)商似乎集體開啟了跨界之路。其中，金字火腿投資了算力公司浙江銀盾云科技有限公司，跨界AI算力賽道。而榮業(yè)食品選擇了近幾年風頭正盛的預制菜。
跨界開餐飲店，追風預制菜、植物肉
招股書中，榮業(yè)食品也披露了未來的業(yè)務規(guī)劃。
近幾年風頭正盛的預制菜業(yè)務，被榮業(yè)食品寄予厚望。接下來，榮業(yè)食品要發(fā)力預制菜業(yè)務，同時要在B端、C端多渠道布局。既為連鎖餐飲品牌供應定制化的預制肉產(chǎn)品，也會針對C端消費者開發(fā)預制菜新品。
此外，榮業(yè)食品也打算試水預制餐業(yè)務，聲稱計劃開發(fā)新的預制餐產(chǎn)品線，并在2024年二季度之前進行小規(guī)模試生產(chǎn)，如果順利通過市場測試，將在2024年三季度建立正式生產(chǎn)線，并在2024年四季度或2025年一季度對新系列進行量產(chǎn)。
餐飲供應鏈指南留意到，榮業(yè)食品此前已經(jīng)在冷凍肉制品、預制菜產(chǎn)品上進行布局，可惜并沒有激起多少水花。
比如，榮業(yè)食品聲稱已經(jīng)開發(fā)了香腸、雞胸肉等速凍肉制品，包含芝士腸、墨魚汁香腸等，此外還有一批異國風味的肉腸，如法蘭克福風味香腸、北歐風味熱狗腸。不過，該產(chǎn)品為其帶來的銷售收入很有限，2023年上半年，這部分業(yè)務的營收占比僅5%。
與此同時，腸類、冷凍雞胸肉賽道，已經(jīng)集結(jié)了不少頗具實力的供應鏈企業(yè)，比如，肉制品加工企業(yè)龍大美食把烤腸作為重要大單品展開布局，2023年龍大美食的烤腸預制菜年銷售額已破億元；新消費企業(yè)本味鮮物專注烤腸賽道，布局了黑豬肉腸、牛肉腸等多款產(chǎn)品，年銷售額過2億。榮業(yè)食品進入冷凍肉制品賽道后，要面臨的競爭壓力并不小。
再來看榮業(yè)食品投入的預制菜肴研發(fā)。
其官微顯示，榮業(yè)食品開發(fā)了多款預制菜肴產(chǎn)品，包括叉燒肉、鹵雞塊、臘雞腿、麻辣香腸、蜜汁排骨等，其還在產(chǎn)品介紹頁強調(diào)了“方便 快捷 簡單 可定制”?？梢钥闯?，榮業(yè)食品的預制菜業(yè)務瞄準了餐飲門店標準化生產(chǎn)燒臘的需求。
不過，榮業(yè)食品的預制菜肴業(yè)務還處于早期階段，其并未在招股書中披露該業(yè)務的具體發(fā)展情況。而這個賽道，唐人神（002567.SZ）、皇上皇等生產(chǎn)臘味的企業(yè)都已涉足了預制菜。入場偏晚的榮業(yè)食品，未來能否迎頭趕上，還是一個未知數(shù)。
從招股書來看，榮業(yè)食品還計劃多條腿走路。
近幾年大熱的健康飲食賽道，榮業(yè)食品也欲分一杯羹。其表示，未來將深入健康食品領域，發(fā)展以雞肉為核心的產(chǎn)品線以及植物肉產(chǎn)品。2023年，榮業(yè)食品開發(fā)了一系列冷凍植物肉餅產(chǎn)品，包括牛肉、雞肉、豬肉等不同原料。
作為一家食品加工企業(yè)，榮業(yè)食品還宣布要布局下游的餐飲業(yè)務，將在2024年7月前推出第一家連鎖臘肉煲仔飯餐廳，除自營模式外，還將引入特許經(jīng)營模式。
不過，在廣式煲仔飯領域，已經(jīng)誕生了煲仔正、煲仔皇等多個連鎖品牌，國內(nèi)也分布著不少主營煲仔飯的夫妻店。據(jù)紅餐大數(shù)據(jù)，截至今年3月，全國已有2萬余家煲仔飯門店。盡管榮業(yè)食品在燒臘原料供應上有所積累，但作為一家以零售為主的品牌，要在煲仔飯市場分上一杯羹并不容易。
在它之前，同為廣式臘味生產(chǎn)商的皇上皇已經(jīng)試水了廣式煲仔飯餐飲店，但并未激起多大水花。2021年底，皇上皇在廣州天河開出了1家主打廣式煲仔飯的品牌餐飲店“皇上皇·有料局”。目前，在大眾點評已查詢不到這家門店。
品牌老化、業(yè)績增長緩慢，是不少老字號面臨的共同難題，努力發(fā)展副業(yè)的榮業(yè)食品能否開拓新的業(yè)績增長點，還有待時間驗證。