文|雷達(dá)財(cái)經(jīng) 李亦輝
編輯|深海
5月23日，聯(lián)想集團(tuán)公布了截至2024年3月31日的2023/24財(cái)年第四財(cái)季暨全年業(yè)績。
財(cái)報(bào)顯示，聯(lián)想集團(tuán)截至2024年3月31日的年度收入為568.64億美元，同比下滑8%；權(quán)益持有人應(yīng)占溢利10.11億美元，同比減少37%。收入及凈利潤下滑，主要受上半年整體市場(chǎng)疲弱所影響。
雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，這已經(jīng)是聯(lián)想集團(tuán)連續(xù)兩年?duì)I收和溢利雙降了。上一財(cái)年，公司的年度收入為619.47億美元，同比下跌14%；權(quán)益持有人應(yīng)占溢利16.08億美元，同比減少21%。
業(yè)績連續(xù)兩年下滑，聯(lián)想集團(tuán)也難逃大裁員的命運(yùn)。根據(jù)2022/23財(cái)政全年業(yè)績報(bào)告，截至2022/23財(cái)年末，集團(tuán)全球總?cè)藬?shù)約7.7萬人；而截至2023/24財(cái)年底，集團(tuán)全球總?cè)藬?shù)約 6.95萬人，約減少7500人。
值得關(guān)注的是，在當(dāng)前生成式AI的浪潮中，AI PC已經(jīng)成為科技巨頭競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。根據(jù)摩根士丹利的研報(bào)，預(yù)計(jì)到2028年，AI PC的市場(chǎng)滲透率將達(dá)到85%，顯示出巨大的增長潛能。
在聯(lián)想看來，AI PC是個(gè)人電腦行業(yè)的主要拐點(diǎn)。為帶領(lǐng)AI PC的革命，聯(lián)想正研發(fā)自有知識(shí)產(chǎn)權(quán)，以改善推理速度、語言模型壓縮和內(nèi)存占用等范疇。未來，本集團(tuán)將進(jìn)一步投資，以在快速增長的配件和辦公協(xié)作解決方案的非個(gè)人電腦領(lǐng)域中取得突破。
有市場(chǎng)人士認(rèn)為，對(duì)聯(lián)想集團(tuán)來說，AI成為未來業(yè)績的變量。但另一方面，多家全球頂級(jí)PC終端廠商都在積極布局AI PC市場(chǎng)，這無疑給聯(lián)想帶來了巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力和威脅。
業(yè)績連續(xù)兩年下滑
5月23日，聯(lián)想集團(tuán)發(fā)布了截至2024年3月31日的全年業(yè)績報(bào)告。
數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)想2023/24年財(cái)政年度實(shí)現(xiàn)營收568.64億美元，歸母凈利潤為10.11億美元，均出現(xiàn)下滑。
此前一年，聯(lián)想也遭遇了營收利潤雙降。財(cái)報(bào)顯示，2022/23財(cái)年聯(lián)想集團(tuán)的年度收入為619.47億美元，同比下跌14%；權(quán)益持有人應(yīng)占溢利16.08億美元，同比減少21%。
聯(lián)想業(yè)績下滑，有一部分是受大環(huán)境影響。自2022年以來，PC（個(gè)人電腦）市場(chǎng)進(jìn)入“去庫存”階段，消費(fèi)電子行業(yè)的全球遇冷。Counterpoint Research的數(shù)據(jù)顯示，2022年第四季度，全球PC出貨量年同比下滑27.8%至6520萬臺(tái)，創(chuàng)下歷史新低。
全年來看，2022年P(guān)C總出貨量為2.86億臺(tái)，同比下跌15%。
疲軟的市場(chǎng)需求環(huán)境下，不可避免地影響了這家PC龍頭企業(yè)。2022年，聯(lián)想出貨量達(dá)到6812萬臺(tái)，以23.9%市場(chǎng)份額位居首位，但同比下降17.1%。
在該財(cái)年，聯(lián)想集團(tuán)由個(gè)人電腦、平板電腦、智能手機(jī)及其他智能設(shè)備業(yè)務(wù)組成的智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)（IDG），其收入同比下降21%，拖累了公司整體的營收表現(xiàn)。
進(jìn)入2023年，傳統(tǒng)PC市場(chǎng)復(fù)蘇的腳步依然十分緩慢。Canalys的數(shù)據(jù)顯示，2023年第二季度、2023年第三季度，全球臺(tái)式機(jī)和筆記本電腦的總出貨量都呈現(xiàn)同比下降的狀態(tài)，分別同比下降11.5%、7%。直到2023年第四季度，全球PC市場(chǎng)開始回暖。
2023/24財(cái)年，聯(lián)想智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)收入為445.99億美元，同比下滑10%，占聯(lián)想總營收比例為78.43%，同時(shí)經(jīng)營溢利下滑12%。聯(lián)想稱，財(cái)政年初渠道庫存過多，盡管年初行業(yè)整體面臨的挑戰(zhàn)短暫，卻嚴(yán)重影響了全年的整體表現(xiàn)。
不難想見，占比超7成的智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)全財(cái)年收入同比下降10%，影響了聯(lián)想集團(tuán)的整體收入表現(xiàn)。
財(cái)報(bào)顯示，2023/24財(cái)年公司的年度收入為568.64億美元，同比下滑8%；權(quán)益持有人應(yīng)占溢利10.11億美元，同比減少37%。至此，聯(lián)想連續(xù)兩年錄得營收和凈利雙降。
好消息是，據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，2023年第四季度、2024年第一季度，全球臺(tái)式機(jī)和筆記本的總出貨量分別同比增長3%、3.2%。
伴隨著市場(chǎng)復(fù)蘇，2023財(cái)年第四季度，聯(lián)想智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收752億人民幣，同比增長6.8%。整個(gè)2023/24財(cái)年，IDG營收3195億人民幣。尤其在下半財(cái)年恢復(fù)增長，其中，PC業(yè)務(wù)同比增長3.3%，平板電腦同比增長16.9%，智能手機(jī)同比增長近20%。
同樣在第四財(cái)季，聯(lián)想集團(tuán)的業(yè)績要優(yōu)于全年，該季實(shí)現(xiàn)收入138.33億美元，同比增9%；同期，公司權(quán)益持有人應(yīng)占溢利同比增長118%至2.48億美元。
基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)虧損
在近年P(guān)C業(yè)務(wù)持續(xù)受挫的背景下，聯(lián)想集團(tuán)致力于打造“第二增長曲線”，即基礎(chǔ)設(shè)施方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)（ISG）和方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)（SSG）。
東吳證券研報(bào)指出，聯(lián)想集團(tuán)自從 2019 年提出智能化變革 3S戰(zhàn)略以來，集團(tuán)三大業(yè)務(wù)部門逐漸清晰成熟，分別是IDG、ISG和SSG，推動(dòng)公司智能化轉(zhuǎn)型進(jìn)程。
其中，基礎(chǔ)設(shè)施方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)主要從事服務(wù)器的生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)， 旨在為客戶提供包括服務(wù)器、存儲(chǔ)器、技術(shù)中臺(tái)等在內(nèi)的全棧式 IT 基礎(chǔ)設(shè)施解決方案。
財(cái)報(bào)顯示，基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團(tuán)在2023/2024財(cái)年中實(shí)現(xiàn)了89.22億美元的收入，同比下降近9%。
對(duì)此，聯(lián)想集團(tuán)方面解釋稱，下降的根本原因是全球IT預(yù)算的變化造成了基礎(chǔ)設(shè)施投資的差異，人工智能圖形處理器供應(yīng)短缺造成非AI設(shè)備的支出減弱，直接影響了在ISG占有相當(dāng)份額的通用計(jì)算服務(wù)器的銷售表現(xiàn)。
更重要的是，目前ISG還面臨著盈利挑戰(zhàn)。聯(lián)想集團(tuán)表示，開發(fā)新項(xiàng)目的投資增加，以及舊項(xiàng)目的升級(jí)進(jìn)度慢于預(yù)期對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團(tuán)的盈利產(chǎn)生影響，導(dǎo)致全年ISG虧損2.48億美元。
與ISG并駕齊驅(qū)的是方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)（SSG）。資料顯示，SSG是聯(lián)想在2021年新成立的業(yè)務(wù)集團(tuán)，該業(yè)務(wù)旨在整合聯(lián)想內(nèi)部各業(yè)務(wù)部門的服務(wù)團(tuán)隊(duì)與能力，聚焦支持服務(wù)、管理服務(wù)、項(xiàng)目型服務(wù)（行業(yè)解決方案）和維護(hù)服務(wù)四大領(lǐng)域。
據(jù)悉，SSG是聯(lián)想向服務(wù)轉(zhuǎn)型的主要業(yè)務(wù)板塊，被內(nèi)部視為重要的增長和盈利引擎。2023/24財(cái)年，該業(yè)務(wù)收入和經(jīng)營溢利各增長12%、11%，分別達(dá)到75億美元、15億美元，連續(xù)第三年錄得雙位數(shù)增長，主要受益于企業(yè)客戶追求數(shù)字化轉(zhuǎn)型及更高生產(chǎn)力。
SSG是聯(lián)想持續(xù)增長也是利潤率最高的業(yè)務(wù)。財(cái)報(bào)披露，聯(lián)想SSG業(yè)務(wù)過去一個(gè)財(cái)年經(jīng)營利潤率為21%，位居所有業(yè)務(wù)之首。
在去年10月，聯(lián)想提出了混合式人工智能戰(zhàn)略。聯(lián)想集團(tuán)董事長兼CEO楊元慶認(rèn)為，未來個(gè)人大模型和企業(yè)大模型將分別通過內(nèi)置個(gè)人智能體和企業(yè)智能體的形式，與公共大模型共存互補(bǔ)，構(gòu)成混合式人工智能。
而圍繞混合式人工智能的咨詢、設(shè)計(jì)、部署和維護(hù)服務(wù)需求增加，被認(rèn)為給SSG業(yè)務(wù)提供了新的機(jī)遇。
巨頭涌入AI PC賽道
新一代的人工智能革命正在重塑各個(gè)行業(yè)，傳統(tǒng)的PC產(chǎn)業(yè)也面臨變革。
5月21日，摩根士丹利在一份報(bào)告中指出，預(yù)計(jì)AI PC在筆記本電腦中的滲透率將從今年約2%提高到2028年85%左右。
但截至目前，市場(chǎng)對(duì)于AIPC的定義并不統(tǒng)一。資料顯示，AI PC是指集成了人工智能加速器(如NPU，即神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理單元)的個(gè)人電腦，能夠在本地執(zhí)行生成式AI功能，而不僅僅是通過網(wǎng)絡(luò)去運(yùn)行一些AI聊天或者生成式應(yīng)用。
對(duì)于普通用戶而言，AIPC的賣點(diǎn)是能夠在本地運(yùn)行各種AI模型來計(jì)算并得到結(jié)果，從而降低延遲、保護(hù)隱私，并提供更好的性能。
有業(yè)內(nèi)人士指出，AI PC更加直觀的形象是《鋼鐵俠》系列電影中托尼·斯塔克的智能助手賈維斯，具體的產(chǎn)品可能會(huì)因廠商和配置而有所不同。
據(jù)悉，聯(lián)想對(duì)AIPC的定義要求同時(shí)具備五大特性：個(gè)性化智能體、本地異構(gòu)算力、個(gè)人知識(shí)庫、開放應(yīng)用生態(tài)和隱私安全保護(hù)能力。
在楊元慶看來，定義不同，所以大家都想搶占市場(chǎng)制高點(diǎn)。他預(yù)計(jì)今年AI PC將有約10%的市場(chǎng)滲透率，到2026年這一數(shù)字將達(dá)到50%-60%左右。AI PC也將帶動(dòng)PC 平均售價(jià)的提升。
在業(yè)內(nèi)普遍看好之下，AI PC儼然成了各大廠商的兵家必爭(zhēng)之地。公開資料顯示，今年3月和4月上旬，榮耀和華為分別發(fā)布了首款A(yù)I PC產(chǎn)品和首次應(yīng)用華為盤古大模型 AI PC產(chǎn)品。海外方面，蘋果、微軟、英特爾也紛紛入局AI PC市場(chǎng)，搶占市場(chǎng)新空間。
作為傳統(tǒng)PC龍頭的聯(lián)想，于4月18日在國內(nèi)市場(chǎng)發(fā)售了首批AIPC元啟系列新品，近期又在海外市場(chǎng)發(fā)布兩款A(yù)IPC。此外，聯(lián)想還與英偉達(dá)、AMD和微軟等公司就AI PC業(yè)務(wù)達(dá)成了大量產(chǎn)品與業(yè)務(wù)合作。
不過，由于目前AI PC的售價(jià)往往都在1萬到2萬之間，過高的售價(jià)讓部分消費(fèi)者望而止步；還有數(shù)碼愛好者則質(zhì)疑AI PC是噱頭大于實(shí)際，對(duì)于大部分人來說沒有太大必要。
視頻博主二師兄Stone在接受媒體采訪時(shí)表示，AIPC應(yīng)用大部分在云端，只要有一臺(tái)能正常開網(wǎng)頁的電腦都可以用，和本地硬件沒有關(guān)系。
目前，主要由廠商賣力吆喝的AI PC產(chǎn)品，其市場(chǎng)接受度和普及程度如何仍需時(shí)間來驗(yàn)證。
可以預(yù)見的是，隨著戴爾、華碩、惠普等PC廠商和華為、英特爾等其他科技巨頭紛紛加入搶占PC市場(chǎng)，這無疑給聯(lián)想帶來了巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。
在北京市社會(huì)科學(xué)院副研究員王鵬看來，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇可能導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格下降、利潤空間壓縮等不利影響。同時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)策略，也可能對(duì)聯(lián)想的市場(chǎng)份額和品牌形象構(gòu)成威脅。
在這種情況下，對(duì)AI PC抱有較大期望的聯(lián)想，還不到“開香檳”慶祝的時(shí)候。