界面新聞記者 | 侯瑞寧

節(jié)能降碳迎來新政。

5月29日，國務(wù)院印發(fā)《2024-2025年節(jié)能降碳行動方案》(下稱《方案》)，針對化石能源、非化石能源、鋼鐵行業(yè)、石化行業(yè)、有色金屬行業(yè)、建材行業(yè)等十個重點領(lǐng)域提出了節(jié)能降碳的具體要求。

其中，《方案》針對有色金屬行業(yè)提出，優(yōu)化有色金屬產(chǎn)能布局。一方面嚴格落實電解鋁產(chǎn)能置換，從嚴控制銅、氧化鋁等冶煉新增產(chǎn)能，合理布局硅、鋰、鎂等行業(yè)新增產(chǎn)能；另一方面大力發(fā)展再生金屬產(chǎn)業(yè)。到2025年底，再生金屬供應(yīng)占比達到24%以上，鋁水直接合金化比例提高到90%以上。

卓創(chuàng)資訊銅分析師劉蕓禎對界面新聞表示，優(yōu)化有色金屬產(chǎn)能布局，從嚴控制銅等冶煉新產(chǎn)能的增加等，在當前銅精礦供應(yīng)格局緊張的背景下，對于上游銅礦價格會形成短暫的利空影響。

此前，受供需關(guān)系及地緣政治等因素影響，銅價創(chuàng)18年新高。

銅精礦是電解銅的主要原材料，經(jīng)過冶煉后形成精煉銅，即電解銅。

劉蕓禎解釋稱，當前銅市供需錯配，前期發(fā)酵供應(yīng)收緊預期使得銅價處于歷史高位水平；且銅冶煉費用(TC)的下滑，使得手持銅精礦長單比例低的冶煉廠進入虧損局面，導致冶煉廠在冶煉費用的定價話語權(quán)上處于被動地位。基于此輪銅價上漲的原因，嚴格控制銅冶煉產(chǎn)能的增加，會導致銅精礦的需求下滑，與前期供應(yīng)收緊預期相駁。

國內(nèi)電解銅供應(yīng)較為充足。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年4月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量113.6萬噸，同比增長9.2%；1-4月累計產(chǎn)量447.9萬噸，同比增長10.3%。

去年10月以來，現(xiàn)貨銅冶煉費用單邊下行。今年3月11日，中國現(xiàn)貨銅冶煉費用價格跌至每噸11.2美元，較去年12月底的價格下跌了80%，達到了自2013年Fastmarkets開始發(fā)布每周指數(shù)以來的最低水平。

當前國內(nèi)電解銅庫存積壓。我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月20日，國內(nèi)電解銅現(xiàn)貨庫存40.45萬噸，較上周一增0.33萬噸，原本連續(xù)一周微降的庫存量在5月15日交割日之后再度表現(xiàn)增加，且上期庫存值再創(chuàng)今年最高點，也是近四年同期庫存值最高的一年。

劉蕓禎表示，從大趨勢來看，從冶煉廠端控制產(chǎn)能的增加，更有利于優(yōu)化電解銅現(xiàn)貨市場當前供強需弱的格局，使銅市走向更健康的發(fā)展之路。

中信證券也認為，限制國內(nèi)銅冶煉產(chǎn)能擴張，有利于國內(nèi)煉廠在產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配中取得更高話語權(quán)，促進冶煉費用回升，同時減緩庫存壓力，優(yōu)化供需格局，利好電解銅價格強勢運行。

談及《方案》對電解鋁等的影響，卓創(chuàng)資訊鋁分析師米延濱表示，這將進一步加強對于鋁行業(yè)降能耗的確認，電解鋁供應(yīng)已經(jīng)觸及天花板，后續(xù)增量有限，滬鋁受此影響大漲。5月30日，滬鋁2406期貨價格上漲1.39%至2.15萬元/噸。

截至今年4月底，上海有色金屬網(wǎng)統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁建成產(chǎn)能約為4519萬噸，國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能約為4262萬噸左右，行業(yè)開工率同比增長4.31個百分點至94.31%。

此外，大力發(fā)展再生金屬產(chǎn)業(yè)有助于增加原料供應(yīng)，降低排放。

上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，去年中國銅、鋁再生供應(yīng)占比均約為20%左右，國內(nèi)電解鋁鋁水比例71%左右，《方案》提出的24%和90%的目標，意味著再生金屬仍有一定的提升空間。

再生金屬的提升對于降低能耗具有較大作用。根據(jù)歐洲鋁業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，生產(chǎn)1噸再生鋁能耗僅為電解鋁的5%，相當于節(jié)約3.4噸標準煤，減少固廢排放20噸。

“發(fā)展再生金屬，長周期看有助于緩解對于礦端的依賴性，優(yōu)化原料供給結(jié)構(gòu)，降碳增效?！弊縿?chuàng)資訊鋁分析師米延濱表示。

上述《方案》還提出，要嚴格新增有色金屬項目準入。新建和改擴建電解鋁項目須達到能效標桿水平和環(huán)?？冃級水平，新建和改擴建氧化鋁項目能效須達到強制性能耗限額標準先進值。新建多晶硅、鋰電池正負極項目能效須達到行業(yè)先進水平。

此外，要推進有色金屬行業(yè)節(jié)能降碳改造。到2025年底，電解鋁行業(yè)能效標桿水平以上產(chǎn)能占比達到30%，可再生能源使用比例達到25%以上；銅、鉛、鋅冶煉能效標桿水平以上產(chǎn)能占比達到50%等。

平安證券認為，從《方案》整體來看，有色金屬冶煉端供給約束與結(jié)構(gòu)優(yōu)化同步推進，落后產(chǎn)能預計將加速出清，長周期行業(yè)供需結(jié)構(gòu)有望加速改善。