文|音樂財經(jīng)
近日，懸在空中的靴子正式落地。
5月24日，紐交所公告顯示，庫客音樂(NYSE:KUKE)宣布將收購全球最大的古典音樂公司拿索斯兩家子公司的多數(shù)股權(quán)，旨在擴大其廣泛的古典音樂庫和服務(wù)，此次合并將取決于令人滿意的盡職調(diào)查和最終協(xié)議的執(zhí)行。
并購消息發(fā)布之后，庫客音樂(NYSE:KUKE)股價大漲，一度飆升約47%，最高觸及3.88美元，近一個月來，公司的股價漲幅4.96%，近一年的股價漲幅244.17%。
在此之前，據(jù)庫客音樂(NYSE:KUKE)招股說明書透露，公司創(chuàng)始人、董事長余赫先生個人控制的公司持有全球最大的古典音樂廠牌拿索斯75%的股權(quán)。公告顯示，庫客音樂擬收購兩家子公司分別名為Angelina Assets Limited（簡稱AAL）和HNH International Limited（簡稱HNH），而HNH及與AAL這兩家公司及其控制的關(guān)聯(lián)公司又合稱為拿索斯音樂集團。
顯然，這將意味著“古典音樂第一股”庫客音樂(NYSE:KUKE)正式收購拿索斯音樂集團股權(quán)，將全球最大的古典音樂公司資產(chǎn)并入到上市公司資產(chǎn)中，此次合并將進一步鞏固其在全球古典音樂市場的領(lǐng)導地位。
那么，在這樁看似“螞蟻吞大象”的合并案背后，對于庫客音樂來說意味著什么？對于古典音樂產(chǎn)業(yè)的發(fā)展會產(chǎn)生什么影響？
35年歷史，古典賽道里的“隱形冠軍”
從經(jīng)典電影《了不起的蓋茨比》、《愛樂之城》、《王牌特工》、《銀河護衛(wèi)隊》 到Netflix大熱美劇《紙牌屋》、《實習醫(yī)生格蕾》、《了不起的麥瑟爾夫人》等，這些火遍全球的影視作品中使用的很多背景音樂，就來自一家“隱形巨頭”公司——拿索斯的版權(quán)授權(quán)。
拿索斯（Naxos）由出生于德國的企業(yè)家克勞斯·海曼于1987年在中國香港創(chuàng)立，初衷是為世界范圍內(nèi)的古典音樂愛好者和聽眾提供高質(zhì)量、低成本的古典音樂唱片。在當時，古典音樂市場主要由主流唱片公司主導，唱片價格高昂，拿索斯則反其道而行之，以發(fā)掘優(yōu)秀的音樂家和作品、提升古典音樂品質(zhì)為己任，走平價親民路線，迅速站穩(wěn)腳跟，并逐漸發(fā)展成為全球最大的古典音樂唱片公司。在實體產(chǎn)品方面，相較于其他古典音樂唱片大廠，拿索斯從一開始通過“薄利多銷”的方式，贏得了學生族群、年輕愛樂者等廣大市場的青睞，這使得古典音樂的親近門檻大大降低，在擴大受眾的同時，拿索斯也建立起遍布全球的音樂分銷網(wǎng)絡(luò)。
在數(shù)字音樂方面，拿索斯是最早建立全球古典音樂流媒體平臺的公司。早在1996年，拿索斯官方網(wǎng)站就將拿索斯和馬可波羅的所有錄音轉(zhuǎn)為可供流媒體收聽的數(shù)字格式。2003年，拿索斯早于Spotify上線了屬于自己的流媒體音樂訂閱平臺——拿索斯音樂圖書館（Naxos Music Library），這是全球首個古典音樂流媒體平臺。
目前，拿索斯旗下拿索斯有聲書圖書館（Naxos Spoken Word Library）、拿索斯視頻圖書館（Naxos Video Library）、拿索斯世界音樂圖書館（Naxos Music Library World）、曲譜網(wǎng)站Artaria Edition等，以不同的特色內(nèi)容向全球眾多的音樂節(jié)、交響樂團、演繹機構(gòu)、音樂學院、高等院校、公共圖書館和音樂愛好者、研究者、影視行業(yè)工作者提供不同門類的在線視聽訂閱服務(wù)。
在版權(quán)內(nèi)容投資與并購上，拿索斯一直采取積極的擴展和收購策略，不斷擴展其在非流行音樂行業(yè)的版圖。
譬如，拿索斯唱片在較早的時期就已經(jīng)開始與英國皇家歌劇院旗下的DVD廠牌Opus Arte進行合作。2018年，拿索斯收購了Opus Arte，這一舉措使得拿索斯獲得了Opus Arte手中600多部音像制品的版權(quán)。同時，拿索斯還與皇家歌劇院簽署了一份長期協(xié)議，能夠優(yōu)先以DVD和藍光形式發(fā)行銷售后者未來推出的歌劇和芭蕾舞演出音像制品。
此外，在近期，拿索斯音樂集團的創(chuàng)始人克勞斯·海曼（Klaus Heymann）以個人名義收購了英國著名的獨立古典唱片廠牌Chandos Records（也稱為山度士）。Chandos Records由布萊恩·庫曾斯（Brian Couzens）于1979年創(chuàng)立，現(xiàn)在由布萊恩的兒子拉爾夫·庫贊斯（Ralph Couzens）領(lǐng)導。這次收購確保了Chandos Records的獨立性，并計劃將其推向世界領(lǐng)先的古典音樂廠牌之列。
在中國，拿索斯一直與眾多華人作曲家、演奏家、指揮家與演唱家合作，錄制并發(fā)行了大量具有中國特色的音樂作品，致力于發(fā)現(xiàn)和培養(yǎng)有潛力的中國本土青年音樂家，為他們提供出版唱片和發(fā)行的機會。
與此同時，憑借歷史優(yōu)勢，拿索斯旗下?lián)碛袣W洲最大的實體唱片分銷公司，建立了領(lǐng)先的倉儲物流體系和分銷網(wǎng)絡(luò)，不僅為自有廠牌服務(wù)，也面向全球所有廠牌和音樂人提供分銷和物流倉儲服務(wù)。
當然，從商業(yè)模式的角度來看，音樂版權(quán)是拿索斯音樂集團最大的王牌。
作為版權(quán)方，拿索斯的B端采買客戶即包括騰訊音樂、Apple Music、Spotify、抖音、TikTok等數(shù)字音樂服務(wù)商，也包括硬件廠商、影視片方、廣告公司等背景音樂商用音樂場景的授權(quán)。面向C端群體，拿索斯擁有自己的數(shù)字圖書館，為客戶提供在線音樂訂閱服務(wù)。
需要注意的是，由于古典音樂歷史悠久，許多作品存在多個不同的演奏版本，每個版本都可能由不同的演奏家或樂團錄制，這種版權(quán)的多樣性為版權(quán)所有者提供了更多的商業(yè)機會，因為每個版本都融入了演奏家獨特的藝術(shù)見解和技巧，使同一作品呈現(xiàn)出不同的藝術(shù)風貌，這種獨特性為古典音樂版權(quán)提供了無法復制的藝術(shù)價值和商用價值。
顯然，拿索斯在全球古典音樂內(nèi)容市場建立了不可撼動的稀缺競爭力。
合并之后，重新理解庫客音樂
對于企業(yè)家余赫來說，拿索斯不僅是他個人音樂事業(yè)的基石，更是他構(gòu)建古典音樂商業(yè)版圖的重要支柱。
公開資料顯示，庫客音樂與拿索斯音樂集團、ARC等國外900多個廠牌達成版權(quán)合作，收藏了世界上大多數(shù)的古典音樂作品和錄音版本，作品包含獨具特色的民族音樂、爵士音樂、電影音樂、新世紀音樂等多種音樂類型。
回顧庫客音樂過去近十年的發(fā)展歷程，可以發(fā)現(xiàn)其一直深耕古典音樂領(lǐng)域，立足于版權(quán)庫的同時探索多元化發(fā)展的道路。盡管庫客音樂曾遭遇上市以來最難的關(guān)口——退市風險。但現(xiàn)在公司已走出低谷，公告顯示，庫客音樂的業(yè)務(wù)逐漸回歸正軌，公司的市值也從谷底企穩(wěn)回升，股價回暖，市值目前接近1億美金。
當下，庫客音樂合并拿索斯，在業(yè)務(wù)層面上，對于庫客音樂來說，好處顯而易見。
在品牌層面，中國品牌在國際市場影響力的提升。拿索斯作為全球古典音樂領(lǐng)域的最大的音樂公司，此次并購將為庫客音樂帶來品牌價值的提升。庫客音樂可以借助拿索斯的品牌影響力、分銷渠道和古典樂迷用戶基礎(chǔ)，獲得進入國際市場競爭的重量級“入場券”。
在業(yè)務(wù)層面，進一步整合國內(nèi)外音樂資源，發(fā)揮協(xié)同效應。近年來，一批中國青年音樂家不斷在世界藝術(shù)舞臺嶄露頭角。在并入拿索斯之后，庫客音樂可以將優(yōu)秀的中國音樂推廣到世界平臺，也可以更方便的引進更多優(yōu)質(zhì)的外海外音樂資源，進一步推動中西方音樂的文化交流和商業(yè)合作。
在資本層面，對于庫客音樂來說，最大的好處是幫助海外投資者更好的理解公司的商業(yè)模式，降低市值管理的難度，并吸引更多投資者的關(guān)注。
作為一家深耕在中國古典音樂領(lǐng)域的公司，庫客也曾苦惱于跨文化溝通上存在的問題，到底如何才能更好地幫助海外投資者更好的認識和庫客音樂這家公司?，F(xiàn)在，合并之后，這有助于海外投資者熟悉并信任一個更加國際化的庫客音樂。
作為流行音樂市場最大的內(nèi)容庫巨頭——環(huán)球音樂集團和華納音樂集團上市以來備受資本市場投資者追捧。5月29日數(shù)據(jù)顯示，環(huán)球音樂的股價在30.44美元，市值570.5億美元，華納音樂的股價在29.67美元，市值為153.66億美元?，F(xiàn)在庫客音樂的市值不到1億美元，作為非流行音樂領(lǐng)域內(nèi)的版權(quán)巨頭，庫客音樂的內(nèi)容價值顯然被低估了。
當海外投資者能夠更清晰地理解庫客音樂的商業(yè)模式，這也有助于穩(wěn)定公司的股價，并吸引更多的投資者關(guān)注，爭取更多的融資渠道和資本支持。
排版：河清 / 審核：容容