界面新聞記者 | 馮雨晨
春興精工（002547.SZ）2023年年報多處問題引交易所問詢。5月27日，該股低開低走，收盤跌超4%。
2018年春興精工和實控人控制公司間的一筆股權轉讓成為問詢重點。也正是這筆關聯(lián)交易，讓審計機構連續(xù)三年對春興精工年報出具了帶強調事項段無保留意見審計報告。
股權轉讓款項4.43億元未收回
2018年12月，春興精工將所持惠州市澤宏科技有限公司（簡稱“惠州澤宏”）100%股權以及CALIENT Technologies， Inc.（簡稱“CALIENT”）25.5%股權轉讓給實控人孫潔曉控制的蘇州工業(yè)園區(qū)卡恩聯(lián)特科技有限公司（簡稱“蘇州卡恩聯(lián)特”），交易對價合計4.5億元，在36個月內付清。同時，惠州澤宏尚欠春興精工往來款7031.95萬元，約定由蘇州卡恩聯(lián)特促成在18個月之內付清，蘇州卡恩聯(lián)特對往來款及逾期利息承擔連帶責任保證。
截至2023年12月31日，經(jīng)過兩次延期后，上述款項合計尚余4.43億元未收回，累計計提壞賬準備3.91億元，賬面價值5208.5萬元。
春興精工曾公告，實控人積極通過多種方式賣資產(chǎn)償付公司款項。
據(jù)最新披露，孫潔曉可支配的武定縣云冶錦源礦業(yè)有限責任公司（簡稱“錦源礦業(yè)”）股權已與買家簽署轉讓合同，扣除相關應付款項后預計凈收2500萬元，待辦理完畢新的采礦許可證后收款用以償付；孫潔曉持有的位于蘇州及上海的房產(chǎn)已掛賣但尚未變現(xiàn)，持有的威馬控股股權因威馬控股于2023年10月進入預重整尚未變現(xiàn)。
在因此事被出具帶強調事項段無保留意見審計報告后，春興精董事會曾在專項說明中提到，一直在積極敦促蘇州卡恩聯(lián)特及關聯(lián)方履行股權轉讓合同，多次召開會議商討股權轉讓欠款的可行解決方案，就股權轉讓欠款事宜與債務人多次進行溝通和敦促，并密切關注控股股東相關資產(chǎn)的變現(xiàn)進展，已多次發(fā)出《催款函》。
但由于無實質性進展，交易所不止一次發(fā)出問詢。春興精工2021年、2022年及2023年的年報也均被出具帶強調事項段無保留意見審計報告，涉及主要內容均為春興精工與孫潔曉控制的蘇州卡恩聯(lián)特間的股權轉讓事項。
在本次問詢中，深交所要求春興精工出具更進一步的情況，要求說明截至回函日前述錦源礦業(yè)股權轉讓、房產(chǎn)掛賣、威馬控股重整的最新進展，是否已變現(xiàn)并用以償付部分債權，若否說明前次回函至今無實質進展的原因及合理性，要求梳理孫潔曉個人資產(chǎn)、推進其他資產(chǎn)變現(xiàn)已采取的措施。
此外，春興精工需結合前述應收款項預期信用損失的確定依據(jù)及計算過程，說明對該款項壞賬準備的計提是否充分，并結合報告期末及以前年度考慮因素的變化，說明是否存在通過減值計提跨期調節(jié)利潤的情形。
3.99億元保證金是否合理
除了上述股權交易，春興精工一筆債務化解事項也多次引起交易所關注。
2017年7月，春興精工與中信建投約定于2022年和2023年分別按50%回購中信建投所持有的海峽元生私募基金4億元的財產(chǎn)份額，仙游縣仙財國有資產(chǎn)投資營運有限公司（簡稱“仙財國投”）、仙游得潤投資有限公司（簡稱“仙游得潤”）為此事項提供擔保。
春興精工未能如約履行回購義務被中信建投提起仲裁。2021年5月，為化解春興精工相關債務，仙游縣鼎盛投資有限公司（簡稱“鼎盛投資”）以8.06億元的價格購買春興精工子公司仙游縣元生智匯科技有限公司（簡稱“元生智匯”）產(chǎn)業(yè)園的土地使用權及建筑物。自鼎盛投資收購之日起，元生智匯應將產(chǎn)業(yè)園內土地房屋等不動產(chǎn)產(chǎn)權過戶給鼎盛投資，同時以180萬元/月回租給元生智匯。待春興精工或其子公司實施回購付清全部回購款后，鼎盛投資再協(xié)助將不動產(chǎn)權過戶給春興精工或其子公司。
春興精工及其子公司應確保不得晚于2025年7月13日之前以8.06億元對上述不動產(chǎn)進行回購。根據(jù)公告，元生智匯收到8.06億元購買款除了應優(yōu)先用于對應債務外，還需向仙游國投支付擔保保證金3.99億元。
也正因此，春興精工年報“其他非流動資產(chǎn)”中“仙游國財售后回租保證金”余額4億元。這3.99億元保證金占被擔保債權本金（即8.06億元）的比例近乎50%。
在2021年及2022年的年報問詢函中，交易所曾連拋8個問題追問該事項中細節(jié)。
本次問詢函中，深交所再要求春興精工核查元生智匯向仙財國投支付的3.99億元保證金的最終資金流向，并說明仙財國投及資金最終使用方（如有）與公司實控人、5%以上股東、董監(jiān)高是否存在關聯(lián)關系等；要求說明保證金比例是否合理，是否符合商業(yè)慣例，是否存在顯失公允的情形；說明大額且高比例的擔保保證金是否實質構成非經(jīng)營性資金占用或對外提供財務資助，是否存在利益輸送、損害上市公司利益及中小股東合法權益的情形。
持續(xù)經(jīng)營能力受質疑
春興精工業(yè)績難言樂觀。作為熱門一時的“5G龍頭股”，2020年以來，春興精工未實現(xiàn)盈利，2020年及2021年虧損均超10億元，2022年及2023年分別虧損1.43億元、2.48億元，今年一季度，在繼續(xù)虧損態(tài)勢下其資產(chǎn)負債率已超95%。
5月6日，春興精工在互動平臺回復投資者退市擔憂時表示，2023年度公司營業(yè)收入扣除后為20.85億元，暫不存在觸發(fā)退市風險警示的情形。
由于公司常年虧損，春興精工持續(xù)經(jīng)營能力受到監(jiān)管質疑。
本次問詢函顯示，春興精工需結合凈利潤、凈資產(chǎn)、債務余額、償債能力等財務數(shù)據(jù)以及資產(chǎn)與負債配期情況等，說明持續(xù)經(jīng)營能力是否存在重大不確定性，結合貨幣資金受限狀況、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額、長短期債務余額及到期期限，說明是否面臨重大流動性風險。
近三年來，春興精工毛利率也大幅波動。2023春興精工精密鋁合金結構件、移動通信射頻器件、汽車件的毛利率同比下降4.89%、4.98%、14.22%，2022年精密鋁合金結構件、移動通信射頻器件的毛利率同比上升10.37%、12.56%。
春興精工在年報中稱，2023年受通信行業(yè)去庫存化影響，通信業(yè)務有所下降，預計自2024 年下半年開始，市場將觸底回升。
對此，深交所要求說明毛利率波動較大合理性，結合具體可靠的行業(yè)、市場數(shù)據(jù)等，說明公司判斷通信業(yè)務市場將在2024年下半年開始觸底回升的依據(jù)等問題。
此外，春興精工本次還需對深交所提出的前五大客戶身份、應收賬款壞賬準備、巨額擔保余額、資產(chǎn)對外出租等相關問題進行說明。