2024年5月24日早盤，港股電力股拉升，龍?jiān)措娏q超7%，大唐新能源漲超6%，中國電力漲逾5%。

相關(guān)ETF方面，電力ETF基金（561700）震蕩走高，上漲2.4%，盤中成交額近500萬，交投活躍。成分股中多數(shù)上漲，湖南發(fā)展、芯能科技漲停；吉電股份漲超9%；上海電力、華銀電力漲超6%；豫能控股、浙能電力漲超5%；華電國際漲超4%；皖能電力、長源電力、贛能股份、浙江新能、福能股份、天富股份漲幅超3%。

央企現(xiàn)代能源ETF（561790）上漲1.28%，成交額超300萬，換手率4.66%，溢價(jià)頻現(xiàn)。成分股中漲多跌少，南網(wǎng)科技漲超9%；上海電力漲超6%；許繼電器漲超5%；華電國際、長源電力、國電電力、中國西電、南網(wǎng)儲、南網(wǎng)能源漲超3%；華能國際、桂冠電力、國網(wǎng)信通、龍?jiān)措娏Φ葌€(gè)股跟漲，漲幅均超2%。

海通證券表示，3月歐洲新能源PPA價(jià)格改善（3月歐洲可再生能源PPA均價(jià)為47.4歐元/兆瓦時(shí)，環(huán)比上漲9.8%）+跨區(qū)調(diào)峰改善新能源消納，或帶動新能源公司反彈，本周龍?jiān)措娏股繼續(xù)上漲，但A股新能源估值相對較高，改善較小，我們認(rèn)為目前光伏建設(shè)收益下降已經(jīng)被多數(shù)公司認(rèn)知，投資慎重性在增加，或有利穩(wěn)定目前的投資回報(bào)。2024年5月云南綠電交易電量已超2億千瓦時(shí)，單月綠電交易電量已達(dá)2023年全年的16倍，4月綠電交易電量超1億千瓦時(shí)，綠電交易持續(xù)擴(kuò)容，綠電環(huán)境溢價(jià)有望逐步凸顯。

消息面上，《電力市場運(yùn)行基本規(guī)則》推動電量、容量、輔助服務(wù)交易更加市場化。自2024年7月1日起施行：（1）市場成員新增：儲能企業(yè)、虛擬電廠、負(fù)荷聚合商等新型經(jīng)營主體。（2）新增容量交易，電能交易重新定義為“電能量交易”，有償輔助服務(wù)采用市場競爭方式確定提供者。（3）細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)防控相關(guān)要求，電力市場運(yùn)營機(jī)構(gòu)按照“誰運(yùn)營、誰防范，誰運(yùn)營、誰監(jiān)控”的原則，履行市場監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)防控責(zé)任，對市場依規(guī)開展監(jiān)測。

二產(chǎn)拖累4月用電增速。電力龍頭估值長期低位區(qū)間，24年盈利上行可期?；痣姷陀业凸乐?，海外電力龍頭PE普遍在20倍左右。