文|雷達(dá)財(cái)經(jīng) 莫恩盟
編輯|深海
憑借大潤(rùn)發(fā)躋身中國(guó)商超領(lǐng)域頭部梯隊(duì)的高鑫零售，當(dāng)下的日子并不算好過(guò)。
在最新出爐的財(cái)報(bào)中，高鑫零售2024財(cái)年（2023年4月1日至2024年3月31日）營(yíng)收同比減少13.3%的現(xiàn)狀，被擺在了眾多投資者的面前。而同期高鑫零售高達(dá)16.68億元的年內(nèi)虧損，更是讓公司的管理層們倍感壓力，直言扭虧為盈將是公司接下來(lái)的第一目標(biāo)。
曾經(jīng)創(chuàng)造19年未關(guān)一家門店?duì)I業(yè)神話的大潤(rùn)發(fā)，如今還不得不走上了閉店的道路。財(cái)報(bào)顯示，2024財(cái)年，高鑫零售關(guān)閉了20家大賣場(chǎng)，即便同期高鑫零售新開(kāi)6家大賣場(chǎng)，但其大賣場(chǎng)的數(shù)量仍凈減少了14家。
雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，高鑫零售關(guān)閉多家大賣場(chǎng)的同時(shí)，還有超過(guò)2萬(wàn)多名員工離開(kāi)了公司。截至2024財(cái)年末，高鑫零售旗下共有86226名雇員，相較上年減少了21559人，高鑫零售借此節(jié)省雇員福利開(kāi)支超5億元。
盡管高鑫零售展現(xiàn)出了壯士斷腕的決心，但組織過(guò)于龐大的高鑫零售仍身陷“賣身”傳聞。伴隨著阿里輕裝簡(jiǎn)從的變化，高鑫零售未來(lái)或?qū)⒈话⒗飻[在出售的貨架之上。
雖然阿里何時(shí)出售高鑫零售一事暫未有定論，但有著阿里高管背景的林小海已于今年3月辭去了高鑫零售CEO的職務(wù)，從前者手中接過(guò)接力棒的是曾在高鑫零售旗下另一零售品牌歐尚有過(guò)多年供職經(jīng)歷的沈輝。
林小海在任期間，曾帶領(lǐng)公司踐行全渠道多業(yè)態(tài)發(fā)展的戰(zhàn)略，但從高鑫零售目前交出的財(cái)務(wù)答卷來(lái)看，林小海的努力暫未取得明顯成效。此次財(cái)報(bào)發(fā)布后，新官上任的沈輝表示，集團(tuán)正在快速行動(dòng)，回歸零售本質(zhì)，回到大潤(rùn)發(fā)建立的初心和立根之本，重塑價(jià)格力心智，重回營(yíng)收增長(zhǎng)。
高鑫零售利潤(rùn)亮紅燈，2024財(cái)年虧損超16億元
背靠阿里、手握大潤(rùn)發(fā)的高鑫零售，于近日交出了2024財(cái)年的財(cái)務(wù)成績(jī)單。財(cái)報(bào)顯示，2024財(cái)年，高鑫零售共計(jì)斬獲725.67億元的營(yíng)收，與上一財(cái)年相比減少13.26%。
而將時(shí)間線進(jìn)一步拉長(zhǎng)，這其實(shí)并非是高鑫零售首次陷入營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)的困境。2023財(cái)年，高鑫零售的營(yíng)收為836.62億元，同比也出現(xiàn)了5.07%的下滑。
雷達(dá)財(cái)經(jīng)了解到，高鑫零售的收入主要來(lái)自銷售貨品、會(huì)員費(fèi)及來(lái)自租戶的租金收入。其中，來(lái)自銷售貨品的收入，主要源自線下實(shí)體賣場(chǎng)及線上銷售渠道，食品、雜貨、紡織品及一般商品為主的商品可于該等線下實(shí)體賣場(chǎng)及線上銷售渠道銷售。
會(huì)員費(fèi)來(lái)自經(jīng)營(yíng)為會(huì)員提供低價(jià)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的會(huì)員店；而來(lái)自租戶的租金收入，源自向營(yíng)運(yùn)商出租綜合性線下實(shí)體賣場(chǎng)的商店街空間。
其中，高鑫零售的絕大部分營(yíng)收來(lái)自于銷售貨品。2024財(cái)年，高鑫零售通過(guò)銷售貨品錄得694.31億元的收入，占總營(yíng)收的比重高達(dá)95.7%，但高鑫零售來(lái)自該板塊的營(yíng)收較上一財(cái)年的805.35億元卻減少了111.04億元，同比降幅達(dá)到13.8%。
而造成高鑫零售該板塊營(yíng)收下滑的原因，主要有三點(diǎn)。其一，高鑫零售在報(bào)告期內(nèi)關(guān)閉了長(zhǎng)期虧損的門店；其二，高鑫零售的保供業(yè)務(wù)有所收縮；其三，客戶囤貨心智消退導(dǎo)致高鑫零售的平均客單下滑。
截至本財(cái)年末，高鑫零售新開(kāi)6家大賣場(chǎng)，14家中型超市及3家M會(huì)員店。但同期高鑫零售關(guān)閉的大賣場(chǎng)數(shù)量卻多達(dá)20家，其中包括4家位于華東將被改造成會(huì)員店的門店。
由于大賣場(chǎng)的閉店規(guī)模大于開(kāi)店的規(guī)模，截至本財(cái)年末，高鑫零售共有472家大賣場(chǎng)。與此同時(shí)，高鑫零售還有32家中型超市以及3家M會(huì)員店。
而作為零售品牌重要參考指標(biāo)的同店銷售增長(zhǎng)率（按除去家電之貨品銷售及對(duì)阿里巴巴集團(tuán)淘菜菜及天貓共享庫(kù)存銷售計(jì)算），高鑫零售-6.6%的表現(xiàn)也難言出色。
其中，線上渠道對(duì)終端消費(fèi)者業(yè)務(wù)日均客流增加抵減了平均客單下滑，使得高鑫零售的B2C業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)低位數(shù)正增長(zhǎng)。盡管線下客流略有回暖，但平均客單下滑仍導(dǎo)致了公司線下?tīng)I(yíng)收的高單位數(shù)下滑。
2024財(cái)年，高鑫零售的毛利達(dá)179.58億元，與上一財(cái)年的205.81億元相比減少了12.7%，而毛利的減少主要是因?yàn)閬?lái)自銷售貨品的收入減少以及維持價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。
毛利下滑的背后，上一財(cái)年剛剛從虧損泥沼中爬出的高鑫零售，再度陷入虧損困境。2022財(cái)年，高鑫零售的年內(nèi)虧損為8.26億元。到了2023財(cái)年，高鑫零售錄得7800萬(wàn)元的年內(nèi)溢利，利潤(rùn)成功扭虧為盈。
但剛剛過(guò)去的2024財(cái)年，高鑫零售不僅沒(méi)能延續(xù)上一財(cái)年的盈利態(tài)勢(shì)，反而再度錄得16.68億元的年內(nèi)虧損，甚至虧損規(guī)模比2022財(cái)年的虧損還多出一倍。
可以作為參照的是，永輝超市去年的歸母凈利潤(rùn)虧損高達(dá)13.29億元，而僅在河南地區(qū)開(kāi)設(shè)有10余家門店的胖東來(lái)去年卻掙了1.4億元，大大超過(guò)胖東來(lái)創(chuàng)始人于東來(lái)預(yù)期的2000萬(wàn)，也明顯優(yōu)于高鑫零售和永輝超市的盈利情況。
2024財(cái)年減員超2萬(wàn)人，未來(lái)或被阿里擺上貨架
作為高鑫零售核心資產(chǎn)的大潤(rùn)發(fā)，是國(guó)內(nèi)知名的商超品牌。除了大潤(rùn)發(fā)外，高鑫零售旗下還擁有另一個(gè)零售品牌——?dú)W尚。
早在上個(gè)世紀(jì)九十年代后期，大潤(rùn)發(fā)就已問(wèn)世。1997年3月，大潤(rùn)發(fā)在中國(guó)臺(tái)灣桃園開(kāi)出了第一家完全由中國(guó)人自行設(shè)計(jì)規(guī)劃營(yíng)運(yùn)管理的大型現(xiàn)代化超市。
等到1998年7月，大潤(rùn)發(fā)正式將版圖拓展到了中國(guó)大陸地區(qū)。彼時(shí)，大潤(rùn)發(fā)在中國(guó)大陸開(kāi)設(shè)了第一家大型超市。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，大潤(rùn)發(fā)在全國(guó)的門店數(shù)已達(dá)到數(shù)百家，足跡更是遍布華東、華北、東北、華中、華南五大區(qū)域。
2017年，處于蓬勃發(fā)展階段的阿里巴巴相中了高鑫零售，隨即便對(duì)高鑫零售進(jìn)行戰(zhàn)略投資。2020年10月，阿里巴巴再次對(duì)高鑫零售追加280億港元的投資。交易完成后，阿里將直接和間接持有高鑫零售72%的股權(quán)，并借此獲得高鑫零售的控股權(quán)。
隨著高鑫零售于2020年被正式納入阿里旗下，阿里的員工數(shù)隨之迎來(lái)了急劇的膨脹，從當(dāng)年9月底的 122399人漲至年末的252084人，整整翻了一倍還多。
截至本財(cái)年末，高鑫零售旗下共有86226名雇員，而上一年高鑫零售的員工還維持在107785人的規(guī)模。換言之，在2024財(cái)年一年的時(shí)間里，高鑫零售的員工數(shù)減少了21559人。
而據(jù)不久前阿里公布的2024財(cái)年財(cái)報(bào)顯示，截至今年3月末，阿里的員工總數(shù)為204891人，相較上年同期235216人的規(guī)模少了30325人，這意味著高鑫零售減少的員工占了阿里向社會(huì)輸送人才的很大一部分比重。
高鑫零售龐大的員工規(guī)模背后，是不菲的薪酬支出。2023財(cái)年，高鑫零售的雇員福利開(kāi)支總額高達(dá)100.66億元。不過(guò)，由于員工數(shù)量減少了2萬(wàn)多人，高鑫零售的這項(xiàng)開(kāi)支在2024財(cái)年降到了95.58億元，同比減少超5億元。
事實(shí)上，自去年3月開(kāi)啟“1+6+N”的組織變革后，阿里在組織調(diào)整、人事變動(dòng)、資本運(yùn)作等方面的動(dòng)作幾乎未曾停歇。除了沒(méi)能成行的云智能集團(tuán)、盒馬、菜鳥(niǎo)的分拆上市計(jì)劃外，阿里還頻頻“斷舍離”，先后對(duì)包括快狗打車、小鵬汽車、嗶哩嗶哩等在內(nèi)的公司進(jìn)行了減持或清倉(cāng)的操作。
在去年11月的財(cái)報(bào)電話會(huì)上，身為阿里董事會(huì)主席的蔡崇信還曾提到，阿里會(huì)專注于釋放價(jià)值，提高股東回報(bào)。蔡崇信表示，“公司資產(chǎn)負(fù)債表上，持有股權(quán)證券、其他投資以及按權(quán)益法核算的投資，總計(jì)670億美元。此外，還有一些運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)在占據(jù)公司的資本，但其增長(zhǎng)率較低。并非所有這些投資都屬于公司的核心業(yè)務(wù)或戰(zhàn)略業(yè)務(wù)。我們正在評(píng)估將這些資產(chǎn)價(jià)值變現(xiàn)的創(chuàng)新方法，以便向股東返還價(jià)值。”
今年2 月，蔡崇信又在財(cái)報(bào)電話會(huì)上透露，阿里會(huì)逐步退出傳統(tǒng)零售業(yè)務(wù)，但這需要一定的時(shí)間，會(huì)根據(jù)具體的市場(chǎng)情況慢慢來(lái)實(shí)現(xiàn)。
據(jù)阿里披露的數(shù)據(jù)顯示，2024財(cái)年的前9個(gè)月，阿里已完成了17億美元的非核心資產(chǎn)出售。對(duì)于一些上市公司股票如何退出等問(wèn)題，阿里目前已經(jīng)組建了一個(gè)特別團(tuán)隊(duì)。
另?yè)?jù)阿里最新披露的財(cái)報(bào)顯示，包括高鑫零售等業(yè)務(wù)在內(nèi)的“所有其它”板塊，2024財(cái)年的營(yíng)收同比減少2%至1923.31億元，經(jīng)調(diào)整EBITA為-91.6億元。
在此背景下，組織過(guò)于龐大、業(yè)績(jī)表現(xiàn)平平的高鑫零售，不可避免地成為了決定輕裝上陣的阿里一個(gè)沉重的包袱。而蔡崇信退出傳統(tǒng)零售業(yè)務(wù)的前述表態(tài)，無(wú)疑又給專注零售賽道的高鑫零售的未來(lái)蒙上了更多的不確定性。
增收降本是重中之重，扭虧為盈是第一目標(biāo)
在被阿里收購(gòu)時(shí)，身為大潤(rùn)發(fā)創(chuàng)始人的黃明端曾語(yǔ)重心長(zhǎng)地感慨道，“我贏了所有對(duì)手，卻輸給了時(shí)代；時(shí)代拋棄你時(shí)，連一聲再見(jiàn)都不會(huì)說(shuō)”。
隨著阿里于2020年正式入主高鑫零售，有著阿里高管背景的林小海成為了高鑫零售的新任CEO。在此之前，林小海曾擔(dān)任阿里巴巴集團(tuán)控股有限公司副總裁、零售通事業(yè)部總經(jīng)理職務(wù)。
據(jù)了解，林小海在任期間，主導(dǎo)了高鑫零售的多業(yè)態(tài)發(fā)展。比如，在線下進(jìn)行虧損門店汰換，推出中小潤(rùn)發(fā)和M會(huì)員店的業(yè)態(tài)，同時(shí)發(fā)力線上業(yè)務(wù)。
然而，由于近年來(lái)生鮮電商、折扣店、會(huì)員店等業(yè)態(tài)蓬勃發(fā)展給傳統(tǒng)商超帶來(lái)的沖擊等諸多原因，林小海的一系列舉措暫未給公司的業(yè)績(jī)指標(biāo)帶來(lái)明顯的加成作用。
2024財(cái)年，高鑫零售線上業(yè)務(wù)銷售占集團(tuán)總收入的比重約為29%。其中，B2C業(yè)務(wù)的銷售占比約22%。集團(tuán)自有App銷售額占B2C業(yè)務(wù)的比重約為36%。
去年4月，高鑫零售M會(huì)員店首店在揚(yáng)州開(kāi)業(yè)，成為揚(yáng)州首個(gè)倉(cāng)儲(chǔ)式付費(fèi)會(huì)員制商店品牌。2024財(cái)年內(nèi)，高鑫零售首家M會(huì)員店的付費(fèi)會(huì)員人數(shù)已破六萬(wàn)，會(huì)員總數(shù)破11萬(wàn)。目前，高鑫零售在常熟及嘉興也已啟動(dòng)會(huì)員招募。2024財(cái)年內(nèi)，累計(jì)付費(fèi)會(huì)員人數(shù)接近14萬(wàn)，會(huì)員總數(shù)已接近24萬(wàn)。
不過(guò)，高鑫零售重推的多業(yè)態(tài)模式下的會(huì)員店，目前并未給公司帶來(lái)十分可觀的收入。2024財(cái)年，作為高鑫零售新收入來(lái)源的會(huì)員費(fèi)收入，僅為公司貢獻(xiàn)0.16億元的收入，相比公司同期高達(dá)725.67億元的總營(yíng)收幾乎可以忽略不計(jì)。
展望2025財(cái)年，高鑫零售仍將繼續(xù)堅(jiān)持多業(yè)態(tài)并線發(fā)展的策略。高鑫零售在此次發(fā)布的財(cái)報(bào)中透露，目前集團(tuán)物色并取得了4個(gè)地點(diǎn)開(kāi)設(shè)大賣場(chǎng)，已簽約13家中型超市，并計(jì)劃在新財(cái)年開(kāi)設(shè)4家會(huì)員店，分別位于常熟、嘉興、無(wú)錫及江陰。
值得注意的是，今年3月，林小海在高鑫零售的職業(yè)生涯正式畫下了句號(hào)。彼時(shí)，高鑫零售在公告中稱，林小海辭任高鑫零售執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官，因需調(diào)回阿里巴巴集團(tuán)另有任用。隨后，林小海的名字卻出現(xiàn)在了上海家化最新的高管人員任職變動(dòng)公告之中。
而接替林小海成為高鑫零售新任CEO的人選，是在中國(guó)零售行業(yè)有著超過(guò)20年經(jīng)驗(yàn)的沈輝。據(jù)悉，早在1999年沈輝便加入了歐尚，其參與了歐尚品牌進(jìn)入中國(guó)的籌備建設(shè)工作。
之后，沈輝陸續(xù)擔(dān)任了門店總經(jīng)理以及歐尚中國(guó)的人力資源總監(jiān)。2010年至2013年期間，沈輝在法國(guó)歐尚工作，擔(dān)任門店總經(jīng)理職務(wù)。2016年2月至2017年5月，沈輝擔(dān)任歐尚品牌營(yíng)運(yùn)總經(jīng)理，負(fù)責(zé)歐尚品牌大賣場(chǎng)整體營(yíng)運(yùn)績(jī)效管理及業(yè)務(wù)策略制訂。
此次財(cái)報(bào)發(fā)布后，擔(dān)任高鑫零售董事長(zhǎng)的黃明端表示，增收降本是目前高鑫零售的重中之重，而扭虧為盈是公司的第一目標(biāo)。
新官上任不久的CEO沈輝也表示，“集團(tuán)正在快速行動(dòng)，回歸零售本質(zhì)，回到大潤(rùn)發(fā)建立的初心和立根之本，重塑價(jià)格力心智，重回營(yíng)收增長(zhǎng)”。
就重新高舉價(jià)格力大旗而言，據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)報(bào)道，大潤(rùn)發(fā)近期上線“本周買菜指南”，每周推薦自營(yíng)生鮮會(huì)員低價(jià)商品，推出“大拇指”自有品牌系列，定位所在商圈最低價(jià)。此外，大潤(rùn)發(fā)的小時(shí)達(dá)業(yè)務(wù)，部分城市免配送費(fèi)額度由49元下降到39元。
在此次發(fā)布的財(cái)報(bào)中，高鑫零售還表示，集團(tuán)未來(lái)將憑借大潤(rùn)發(fā)多年沉淀的基礎(chǔ)，充分發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，聚焦?fàn)I收規(guī)模的企穩(wěn)增長(zhǎng)，持續(xù)打磨并優(yōu)化會(huì)員店及中型超市的盈利模式；加快區(qū)域布局的優(yōu)化并改善尾部店，更堅(jiān)決的降本增效和組織精簡(jiǎn)，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
林小海讓賢、老將執(zhí)掌大權(quán)后，高鑫零售接下來(lái)能否打好這場(chǎng)商超戰(zhàn)役？高鑫零售又能否擺脫“賣身”命運(yùn)？而先后對(duì)嘉百樂(lè)、步步高、永輝超市進(jìn)行幫扶的胖東來(lái)，未來(lái)又是否會(huì)向大潤(rùn)發(fā)伸出援手？雷達(dá)財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。