文丨直通IPO 王非
從品牌發(fā)布到成功上市，極氪僅用時(shí)不到37個(gè)月。而這也是繼2月份路特斯科技后，李書(shū)福收獲的又一個(gè)IPO。
北京時(shí)間5月10日晚間，極氪智能科技控股有限公司（下稱：極氪）正式在紐約證券交易所掛牌上市，發(fā)行價(jià)為21美元/股，為之前價(jià)格區(qū)間的高端定價(jià)。
同時(shí)，極氪的發(fā)行額度，也從1750萬(wàn)股ADR增加到2100萬(wàn)股ADR，總募資達(dá)4.41億美元。其中，極氪的投資方吉利、寧德時(shí)代、Mobileye分別認(rèn)購(gòu)3.2億、1908萬(wàn)、1000萬(wàn)美元的ADS，合計(jì)約3.49億美元。
這已經(jīng)是自2021年7月以來(lái)，近三年間，中概股赴美IPO中最大的一家（除SPAC模式外）。此外，若承銷(xiāo)商行使其超額配售權(quán)，極氪的發(fā)行規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大至2415萬(wàn)股ADS，募資約5.07億美元。
上市首日，極氪開(kāi)盤(pán)價(jià)為26美元/股，較發(fā)行價(jià)上漲約23.81%。盤(pán)中，其股價(jià)一度大漲39.81%至29.36美元/股，市值約71.65億美元。
截至收盤(pán)，極氪報(bào)28.26美元/股，較發(fā)行價(jià)上漲約34.57%，市值約68.98億美元（約合498.50億元），逼近小鵬73.03億美元的美股市值。
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需要注意的是，極氪此次赴美IPO的發(fā)行市值約為51.30億美元，相較于去年底傳出的10億美元募資計(jì)劃，對(duì)應(yīng)超130億美元的估值，更甚于“腰斬”。即便是對(duì)比2021年8月近90億美元的投后估值，也是“大打折扣”。
而這，或許也是資本熱潮退去，造車(chē)新勢(shì)力難以維持2021年高估值盛況的新環(huán)境下，極氪“務(wù)實(shí)”的妥協(xié)結(jié)果。
37年吉利造就極氪37月上市，李書(shū)福身價(jià)暴增超370億
1986年，以冰箱配件為起點(diǎn)，李書(shū)福開(kāi)始了吉利創(chuàng)業(yè)歷程，吉利汽車(chē)集團(tuán)的成立也可以追溯到此時(shí)。
10年后，李書(shū)福正式殺入汽車(chē)行業(yè)。短短五年，吉利便于2001年成為首家獲得轎車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)的民營(yíng)企業(yè)，并于2005年成功在港股上市。
此后，吉利在李書(shū)福的帶領(lǐng)下，開(kāi)啟“狂飆”模式：蛇吞象般地收購(gòu)沃爾沃、收購(gòu)奔馳母公司戴姆勒集團(tuán)的部分股份。沒(méi)錯(cuò)，就是“狂買(mǎi)豪車(chē)”。
成為燃油車(chē)時(shí)代的頭部汽車(chē)制造商，并沒(méi)能讓李書(shū)福停下腳步。乘著電氣化時(shí)代的浪潮，吉利于2015年進(jìn)軍新能源領(lǐng)域，并制定了“藍(lán)色吉利行動(dòng)計(jì)劃”，目標(biāo)是到2020年，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量占吉利整體銷(xiāo)量90%以上。
然而，事實(shí)不能盡如人愿。復(fù)盤(pán)過(guò)后，李書(shū)福在一次內(nèi)部分享交流會(huì)上，通過(guò)萬(wàn)字分享信宣布，目前吉利已經(jīng)形成“兩個(gè)藍(lán)色吉利行動(dòng)計(jì)劃方案”。
其中之一便是：智能化純電動(dòng)汽車(chē)，組建全新的純電動(dòng)汽車(chē)公司，正面參與智能純電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。而這也是“極氪”品牌誕生的最初土壤。
2021年4月，這家全新高端電動(dòng)汽車(chē)公司，正式公布了“極氪”品牌，自此承載李書(shū)福的“自主高端夢(mèng)”，而他本人也親自出任了該公司董事長(zhǎng)。
短短不到37個(gè)月，極氪便成功上市，被稱為“史上最快IPO”的造車(chē)新勢(shì)力。作為對(duì)比，特斯拉用時(shí)7年，中國(guó)新能源品牌小鵬、理想、蔚來(lái)則分別用時(shí)約6年、5年、4年。
來(lái)源：極氪
吉利控股集團(tuán)總裁、極氪智能科技CEO安聰慧表示，“37個(gè)月，極氪刷新了新能源汽車(chē)品牌從發(fā)布到IPO的最快紀(jì)錄；在這背后，是我們的母公司吉利控股集團(tuán)創(chuàng)業(yè)37年的積淀，和對(duì)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)第三賽道的探索?！?/p>
值得一提的是，稍早之前，吉利汽車(chē)發(fā)布公告稱，安聰慧已辭任執(zhí)行董事、董事會(huì)可持續(xù)發(fā)展委員會(huì)成員及主席，自2024年5月10日起生效，以專注其擔(dān)任極氪的董事及行政總裁及防止公司與極氪的核心管理層重疊。
換言之，自上市之日起，安聰慧將全身心投入到極氪的管理中，帶領(lǐng)公司開(kāi)啟新階段的新發(fā)展。
此前，李書(shū)福收獲的上市公司包括吉利汽車(chē)、沃爾沃、極星汽車(chē)、路特斯、億咖通、錢(qián)江摩托、漢馬科技、力帆科技等8家企業(yè)。
伴隨成功上市，極氪也成為李書(shū)福收獲的第9家上市公司。
憑借IPO后控制的74.6%股權(quán)，按收盤(pán)市值498.50億元計(jì)算，李書(shū)福的身價(jià)在一夜間暴增超370億元。
后續(xù)，李書(shū)福的IPO軍團(tuán)也仍將進(jìn)一步擴(kuò)大，“后繼者”包括曹操出行、遠(yuǎn)程汽車(chē)，而他的身價(jià)也將進(jìn)一步增加。
吉利輸血寧王B站押注，去年虧83億今年沖刺盈利
2021年4月，極氪火速推出首款純電動(dòng)車(chē)型極氪001。6月份，公司便宣布2021年可交付定單量全部售罄。
李書(shū)福坐鎮(zhèn)+爆發(fā)式成長(zhǎng)，極氪在品牌公布的5個(gè)月后，便獲得了各路投資方的支持。在5億美元的Pre-A輪融資中，極氪吸引了英特爾投資公司、寧德時(shí)代、嗶哩嗶哩、鴻商集團(tuán)（洛陽(yáng)鉬業(yè)控股股東）、博裕投資，投后估值達(dá)89.3億美元。
成立一年半，僅完成一輪融資的極氪，便由吉利汽車(chē)一紙公告，于2022年10月31日官宣擬分拆極氪并將其獨(dú)立上市。
于是在短短三個(gè)多月后，投資方聞?dòng)嵍?，自?dòng)駕駛科技公司Mobileye創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Amnon Shashua教授、寧德時(shí)代、越秀產(chǎn)業(yè)基金、通商基金、衢州信安智造基金五家生態(tài)伙伴參與極氪7.5億美元A輪融資，助推其投后估值來(lái)到130億美元。
而這，也是“寧王”第二次參投極氪。此外，寧德時(shí)代和Mobileye也都是極氪的“生態(tài)伙伴”，前者與其合資造電池，后者與其合作研發(fā)高級(jí)輔助駕駛系統(tǒng)。
背靠吉利+外部“輸血”，極氪更是“不設(shè)上限”地瘋狂投入技術(shù)研發(fā)。2021-2023年，其研發(fā)投入分別約為31.60億、54.46億、83.69億元，三年間累計(jì)投入研發(fā)近170億元。目前，該公司在全球共有6個(gè)研發(fā)中心，其全球研發(fā)人員已經(jīng)達(dá)到了7000人。
自品牌發(fā)布以來(lái)，極氪001從開(kāi)啟交付到交付量破萬(wàn)，用時(shí)110天；從交付破萬(wàn)到突破2萬(wàn)臺(tái)，用時(shí)107天；到交付再次突破3萬(wàn)臺(tái)，僅用時(shí)64天；再到交付突破4萬(wàn)臺(tái)，用時(shí)僅45天，不斷刷新業(yè)內(nèi)最快交付速度紀(jì)錄。
除了2021年的豪華獵裝轎跑極氪001，極氪不斷加速發(fā)布“新車(chē)”：2022年推出首款原生純電豪華MPV 009；2023年推出新奢全能SUV極氪X，純電豪華轎車(chē)極氪007；2024年推出全場(chǎng)景大五座極氪MIX，并即將推出全新純電SUV。
數(shù)據(jù)顯示，2023年，極氪實(shí)現(xiàn)交付11.87萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)65%。2024年前4個(gè)月，其銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)超110%約為4.9萬(wàn)臺(tái)。
與此同時(shí)，極氪“一鼓作氣”定下了2024年全年23萬(wàn)臺(tái)的銷(xiāo)量目標(biāo)，并將在瑞典和芬蘭的基礎(chǔ)上，加速進(jìn)入歐洲8國(guó)豪華市場(chǎng)，以及東南亞、中東、南美、澳洲等50多個(gè)國(guó)家地區(qū)市場(chǎng)。
盡管銷(xiāo)量不斷破紀(jì)錄，巨額的研發(fā)投入，卻也讓極氪過(guò)去三年間一直處于虧損。
招股書(shū)顯示，2020-2023年，極氪營(yíng)收分別約為31.85億、65.28億、319.00億、516.73億元；毛利潤(rùn)分別約為8.50億、10.38億、24.72億、68.51億元；凈利潤(rùn)分別約為1.04億、-45.14億、-76.55億、-82.64億元。
來(lái)源：極氪招股書(shū)
當(dāng)然也有好的一面，在整車(chē)毛利率上，極氪由2021年的1.8%逐步攀升，2022年達(dá)4.7%，2023年更是達(dá)到了驚人的15.0%，較上一年度猛增超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)。
作為對(duì)比，2023年度，特斯拉+“蔚小理”的整車(chē)毛利率平均值為13%。在高端純電市場(chǎng)中，極氪僅次于特斯拉的19%。
按照香港會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，極氪在2023年虧損11.35億元，與上年同期虧損的20.39億元相比，虧損情況已有所改善。吉利汽車(chē)集團(tuán)副CFO戴永此前表示，在銷(xiāo)量提升、毛利上漲的前提下，2024年極氪將力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)扭虧為盈（按香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則）。
上述目標(biāo)一旦實(shí)現(xiàn)，極氪也將成為盈虧平衡最快的造車(chē)新勢(shì)力。至于能否如愿，所有人正翹首以待。