集泰股份（002909.SZ）2024年5月8日發(fā)布消息稱，2024年5月8日集泰股份接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，總經(jīng)理：鄒珍凡；獨(dú)立董事：徐松林；獨(dú)立董事：吳戰(zhàn)篪；獨(dú)立董事：唐茜；副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)：羅鴻橋；副總經(jīng)理、董事會秘書：吳珈宜；副總經(jīng)理、供應(yīng)鏈總監(jiān)：楊琦明參與接待，并回答了調(diào)研機(jī)構(gòu)提出的問題。

調(diào)研主要內(nèi)容：

公司以網(wǎng)絡(luò)遠(yuǎn)程的方式召開 2023 年度業(yè)績說明會，就投資者關(guān)心的2023 年年度報(bào)告及公司經(jīng)營發(fā)展等問題與投資者進(jìn)行溝通交流。相關(guān)問題和回復(fù)內(nèi)容整理如下：

1.問：貴公司 2023 年毛利率比去年高嗎？

答：2023 年，公司整體毛利率為 25.08%，同比上升 3.59%，其中，建筑類用膠的毛利率為 27.92%，同比增長 5.27%，工業(yè)類用膠的毛利率為15.12%，同比下降 0.46%，涂料的毛利率為 22%，同比增長 0.42%。

2.問：年報(bào)的產(chǎn)品分類跟之前不一樣，為什么改變了產(chǎn)品分類口徑？

答：鑒于公司業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展，為更精準(zhǔn)地反映業(yè)務(wù)實(shí)際情況，提升數(shù)據(jù)質(zhì)量與精確性，并增強(qiáng)數(shù)據(jù)的可比性與透明度，從 2023 年開始，公司對主營業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑進(jìn)行調(diào)整，變更前按產(chǎn)品性能分為有機(jī)硅密封膠、水性密封膠、其他密封膠、水性涂料、瀝青漆、電子膠等，變更后按將產(chǎn)品分為了膠和漆兩個(gè)大類，其中膠類產(chǎn)品按應(yīng)用領(lǐng)域分為了建筑類用膠、工業(yè)類用膠，建筑類用膠涵蓋門窗幕墻膠、中空玻璃膠、裝配式建筑膠以及家裝膠，工業(yè)類用膠涵蓋光伏膠、動力及儲能電池膠、電子膠、汽車膠、集裝箱膠等。

3.問：公司的資產(chǎn)負(fù)債率大概多少？資金還充裕嗎？

答：截至 2023 年底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為 56.66%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 1.82 億元，現(xiàn)金流量情況有所改善，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低，資金結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。公司資金能滿足目前的生產(chǎn)經(jīng)營需要，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健。

4.問：麻煩簡單介紹一下 2024 年的經(jīng)營規(guī)劃？

答：在業(yè)務(wù)拓展方面，公司將在團(tuán)隊(duì)管理架構(gòu)及激勵機(jī)制方面進(jìn)行局部調(diào)整和優(yōu)化，對銷售數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)精細(xì)化管理，調(diào)動銷售團(tuán)隊(duì)加強(qiáng)市場拓展步伐；將會繼續(xù)加大建筑膠的渠道下沉力度，同時(shí)創(chuàng)新線上新零售的開拓方式，形成成熟穩(wěn)定的運(yùn)營模式；繼續(xù)加大有機(jī)硅密封膠、聚氨酯密封膠在新能源汽車、儲能、光伏、電子電氣、重防腐、3C 電子等新興領(lǐng)域應(yīng)用推廣，加大市場資源的傾斜和業(yè)務(wù)模式的探索，提升轉(zhuǎn)化速度；水性漆領(lǐng)域，公司將借助在石化、鋼結(jié)構(gòu)防腐和集裝箱領(lǐng)域的規(guī)模優(yōu)勢、成本優(yōu)勢和應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)，積極開拓重防腐、金屬制品、軌道交通及 3C 電子領(lǐng)域的市場；外貿(mào)領(lǐng)域，將會探索本地化人員招聘，幫助經(jīng)銷商做強(qiáng)做大。

在技術(shù)研發(fā)方面，公司將繼續(xù)加大新產(chǎn)品開發(fā)力度，加快對功能性硅烷、硅油等合成材料研發(fā)，推進(jìn)核心助劑等材料的技術(shù)攻關(guān)，增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力和護(hù)城河；同時(shí)，公司將繼續(xù)完善新能源汽車、電子膠、水性漆產(chǎn)品體系，提升整體服務(wù)能力。公司技術(shù)和研發(fā)部門也將協(xié)助銷售、采購部門在保證產(chǎn)品質(zhì)量前提下，優(yōu)化成本控制，加快應(yīng)用成果轉(zhuǎn)化。

在產(chǎn)能方面，目前安慶誠泰一期募投項(xiàng)目廠房倉庫基礎(chǔ)建設(shè)進(jìn)度已經(jīng)完成 80%，正在進(jìn)行后續(xù)收尾和建設(shè)驗(yàn)收相關(guān)事宜，安徽集泰新材料一期建設(shè)工程項(xiàng)目也在有序推進(jìn)中。同時(shí)，公司將持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)能利用率，以滿足市場不斷增長的需求。

在成本控制方面，公司將強(qiáng)化采購成本控制職能，并優(yōu)化激勵機(jī)制，激勵采購部通過成本預(yù)算，統(tǒng)籌研發(fā)、銷售提前做好成本規(guī)劃，協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)部做好過程管控。公司也將強(qiáng)化銷售部、制造中心等部門的預(yù)算管理水平，不斷改進(jìn)激勵機(jī)制，提升投入產(chǎn)出比，加強(qiáng)各項(xiàng)費(fèi)用的過程管控。

5.問：請介紹一下公司 2023 年工業(yè)膠的情況以及后續(xù)的規(guī)劃？

答：2023 年，公司工業(yè)類用膠產(chǎn)品銷售數(shù)量達(dá) 15,660.84 噸，同比增長 21.42%，銷售收入 21,037.07 萬元，同比下降 3.66%，已與晶科能源、許繼集團(tuán)、英飛特等頭部企業(yè)達(dá)成合作。公司工業(yè)類產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于新能源汽車、動力及儲能電池、光伏組件、LED 照明、家電、逆變器、汽車船舶、軌道交通和集裝箱等領(lǐng)域，公司緊抓新基建及“雙碳”機(jī)遇，對電子膠、硅油及光伏膠三大領(lǐng)域的產(chǎn)能進(jìn)行全面升級，第二曲線加速推進(jìn)。未來公司將重點(diǎn)發(fā)展新能源汽車動力電池用膠、電動車用膠、工業(yè)儲能用膠等系統(tǒng)解決方案，將繼續(xù)深耕優(yōu)勢領(lǐng)域，在高集中度、高門檻的行業(yè)針對重點(diǎn)客戶進(jìn)行突破，挖掘并快速推進(jìn)新興行業(yè)的市場開拓，深度開發(fā)優(yōu)質(zhì)代理商資源，進(jìn)一步提升市場占有率。

6.問：建筑的大環(huán)境較低迷，2023 年公司在建筑市場的表現(xiàn)如何？后面還會繼續(xù)開拓建筑市場嗎？

答：2023 年，公司持續(xù)穩(wěn)固了在建筑用膠市場的龍頭地位，銷量和市場份額進(jìn)一步提升，建筑類用膠銷售數(shù)量達(dá) 60,995.57 噸，同比增長 13.59%，但因原材料價(jià)格持續(xù)下行導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格也有所下降，銷售收入略有下滑，公司的建筑類用膠產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 89,111.24 萬元，同比下降 4.26%，毛利率同比提升 5.27%。公司將繼續(xù)以渠道重構(gòu)和渠道下沉為重要抓手，持續(xù)加強(qiáng)建筑膠銷售渠道下沉力度，加大線上電商渠道的推廣，2023 年公司通過“集泰商城”線上交易的銷售收入已達(dá) 3.23 億元，同比增長 33.47%。同時(shí)，公司將在團(tuán)隊(duì)管理架構(gòu)及激勵機(jī)制方面進(jìn)行局部調(diào)整和優(yōu)化，對銷售數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)精細(xì)化管理，調(diào)動銷售團(tuán)隊(duì)加強(qiáng)市場拓展步伐。

7.問：貴公司 2023 年涂料業(yè)績下滑較多是什么原因，計(jì)劃怎樣進(jìn)行改善？

答：2023 年，公司的涂料產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售收入 22,699.87 萬元，同比下降 23.75%。主要受下游集裝箱等行業(yè)景氣度波動影響，一方面由于以前年份非常態(tài)式的大幅增長導(dǎo)致集裝箱過剩，大量舊箱回流，對新箱的需求有所下降；另一方面全球通脹高企、主要經(jīng)濟(jì)體增長乏力，外需疲弱未見改善，對集裝箱的需求有所影響。2021 年至 2023 年下游集裝箱行業(yè)景氣度持續(xù)下跌，集裝箱產(chǎn)量分別為 710 萬 TEU、380 萬TEU 和 231 萬 TEU。根據(jù)集裝箱行業(yè)龍頭中集集團(tuán)預(yù)測，2024 年集裝箱產(chǎn)量 300 萬 TEU，下游行業(yè)需求將有所恢復(fù)。未來公司將結(jié)合水性漆綠色涂裝的成本優(yōu)勢和應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)，提升在石化和鋼結(jié)構(gòu)領(lǐng)域的市場占有率；結(jié)合國家新基建布局，緊抓行業(yè)發(fā)展機(jī)會，積極布局機(jī)械裝備領(lǐng)域；結(jié)合公司水性漆產(chǎn)品在重防腐領(lǐng)域產(chǎn)品研究成果及橋梁綠色涂裝的環(huán)保要求，積極布局公建領(lǐng)域；同時(shí)隨著國家對新能源汽車的大力支持與汽車綠色涂裝的環(huán)保要求，公司水性漆產(chǎn)品也將順勢布局汽車與零部件領(lǐng)域。

8.問：公司產(chǎn)品種類很多，不同的產(chǎn)品在生產(chǎn)、技術(shù)或者營銷方面會有什么區(qū)別或者相同之處嗎？

答：公司深耕密封膠和涂料行業(yè)多年，公司的品牌知名度、研發(fā)實(shí)力、產(chǎn)品質(zhì)量、銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和專業(yè)服務(wù)能力對于不同產(chǎn)品均有協(xié)同效應(yīng)。在技術(shù)方面，各產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)存在一定差異，公司以市場為導(dǎo)向成立了六大研究室，下設(shè)十八個(gè)研發(fā)小組，密切關(guān)注各行業(yè)的市場需求和產(chǎn)品動向；在生產(chǎn)方面，各產(chǎn)品的原材料、生產(chǎn)工藝等具有一定的重合性，公司能夠有效發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢；在市場營銷方面，公司結(jié)合各項(xiàng)業(yè)務(wù)的客戶群特點(diǎn)，采用不同的銷售模式，有針對性地建設(shè)營銷網(wǎng)絡(luò)。

9.問：公司在安慶的投資資金需求如何解決？

答：安慶項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資強(qiáng)度預(yù)計(jì)不低于 20 億，資金來源為公司自有或自籌資金。該項(xiàng)目建設(shè)周期較長，預(yù)計(jì)全部落成時(shí)間在 2028 年底，公司將根據(jù)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃和實(shí)際情況分期實(shí)施、分期投產(chǎn)，資金壓力也相對分散，項(xiàng)目的分期投入生產(chǎn)也會進(jìn)一步產(chǎn)生回報(bào)效益。根據(jù)公司已披露的 2023 年年度報(bào)告，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá) 1.82 億元，資金狀況大幅改善。同時(shí)，安慶高新區(qū)管委會將積極協(xié)調(diào)引導(dǎo)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)為公司提供融資服務(wù)，公司也會根據(jù)實(shí)際情況通過發(fā)行股票、債券等多種渠道進(jìn)行融資。公司 2022 年向特定對象發(fā)行股票實(shí)收募集資金凈額人民幣 153,436,236.32 元已于 2024 年 1 月 2 日到賬，資金已投入安慶誠泰建設(shè)“年產(chǎn) 2 萬噸乙烯基硅油、2 萬噸新能源密封膠、0.2 萬噸核心助劑項(xiàng)目”。

10.問：貴司主打的是有機(jī)硅密封膠，有機(jī)硅是否面臨其他材料的替代壓力？

答：首先，有機(jī)硅材料具有粘結(jié)力強(qiáng)、拉伸強(qiáng)度大、耐候性、抗震性、防潮、適應(yīng)冷熱變化大、易于施工等優(yōu)點(diǎn)，適用場景廣，具有一定的不可替代性。其次，公司不僅有有機(jī)硅材料，也有聚氨酯、環(huán)氧等材料的布局，在建筑領(lǐng)域有做聚氨酯組角結(jié)構(gòu)膠、聚氨酯泡沫填縫劑等，在工業(yè)用膠領(lǐng)域有做聚氨酯導(dǎo)熱粘接結(jié)構(gòu)膠、聚氨酯發(fā)泡膠、環(huán)氧結(jié)構(gòu)膠等。

11.問：貴公司是怎么進(jìn)行內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理的？

答：公司嚴(yán)格遵照《中華人民共和國審計(jì)法》等法律法規(guī)及《公司章程》相關(guān)規(guī)定，結(jié)合公司經(jīng)營管理實(shí)際需求，制定了《綜合管理手冊》《管理評審管控程序》《內(nèi)外部審核管控程序》等內(nèi)部控制制度。同時(shí)，公司搭建了由核心業(yè)務(wù)部門、支持職能部門和保障職能部門組成的風(fēng)險(xiǎn)管理三道防線，以科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制開展風(fēng)險(xiǎn)管理工作。結(jié)合公司經(jīng)營管理實(shí)際需要，設(shè)立了內(nèi)審部開展各項(xiàng)審計(jì)檢查、問題跟蹤和督促整改，防范系統(tǒng)性經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)公司增收、節(jié)支和提質(zhì)、增效。

12.問：公司主業(yè)做膠，產(chǎn)業(yè)是否太單一，有計(jì)劃開展第二增長劑？

答：公司產(chǎn)品不僅包含膠類，公司深耕密封膠和涂料行業(yè)多年，主要產(chǎn)品包括建筑類用膠、工業(yè)類用膠及涂料。多年來公司一直保持以內(nèi)生式增長為主，堅(jiān)持長時(shí)間沉淀，做“跨行不跨界”的生意，緊緊圍繞密封膠和涂料兩個(gè)主線拓展新興應(yīng)用領(lǐng)域，探索新的業(yè)績增長點(diǎn)。從 1989 年開始，公司歷經(jīng)了四次創(chuàng)業(yè)，先后做到了集裝箱產(chǎn)品全球領(lǐng)先、建筑膠產(chǎn)品行業(yè)龍頭、水性涂料行業(yè)先鋒，現(xiàn)階段我們依托品牌和技術(shù)優(yōu)勢，正大力開拓新能源汽車及動力電池、光伏和重防腐等領(lǐng)域。未來公司將結(jié)合自身發(fā)展情況以及市場需求和競爭情況，持續(xù)布局新產(chǎn)品、新市場、新業(yè)務(wù)，不斷拓展“第二增長曲線”，保持企業(yè)持續(xù)增長活力和長期競爭力。