文/吳治邦
臨到年報(bào)披露關(guān)頭，*ST越博(300742.SZ)卻連審計(jì)機(jī)構(gòu)都沒(méi)找好，深交所4月24日晚間的一紙監(jiān)管函讓外界知道了*ST越博的窘境。監(jiān)管函顯示，因*ST越博未按照審計(jì)業(yè)務(wù)約定書(shū)的約定進(jìn)行付款，中審亞太于2024年3月18日通知*ST越博終止“中審亞太約（2023）3565號(hào)”審計(jì)業(yè)務(wù)約定書(shū)，并于2024年3月25日通知*ST越博正式辭任公司2023年度年審會(huì)計(jì)師。審計(jì)機(jī)構(gòu)臨陣退出，讓*ST越博的上市地位堪憂。
根據(jù)*ST越博披露的可能被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)提示公告，公司可能觸及的財(cái)務(wù)類終止上市情形有：經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，或者追溯重述后最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值；財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具保留意見(jiàn)、無(wú)法表示意見(jiàn)或者否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告；未在法定期限內(nèi)披露過(guò)半數(shù)董事保證真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的年度報(bào)告。各方面的信息來(lái)看，即使公司聘請(qǐng)到審計(jì)機(jī)構(gòu)，*ST越博離退市也僅一步之遙。作為一家2018年才上市的企業(yè)，*ST越博的現(xiàn)狀讓人唏噓不已。
回顧*ST越博資本市場(chǎng)之旅，其幾乎只有索取，卻未有任何貢獻(xiàn)。公司在2018年以23.34 元/股的發(fā)行價(jià)完成4.21億元的凈融資。此后，公司中間除了一次轉(zhuǎn)增股本，未能完成一次現(xiàn)金分紅。而在此期間，公司高管及部分原始股東紛紛套現(xiàn)走人。如公司控股股東、實(shí)際控制人從最初的28.36%的持股一路減至當(dāng)前的23.95%。再如伊犁蘇新投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）及 其關(guān)聯(lián)股東南京道豐投資管理中心（普通合伙）從累計(jì)超10%的持股一路減至當(dāng)前不足5%。當(dāng)前因上述兩股東的持股已不足5%，外界無(wú)法獲知其是否實(shí)施了清倉(cāng)式減持。
事實(shí)上，*ST越博自上市初便飽受爭(zhēng)議，公司在申報(bào)期間連續(xù)三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)，即按照實(shí)際回款的現(xiàn)金來(lái)看，公司已3年“連續(xù)虧損”，但卻依靠著應(yīng)收賬款這一財(cái)技在上市前凈利潤(rùn)猛增至9425.71萬(wàn)元。上市后，*ST越博的業(yè)績(jī)迅速顯出原形，2018年-2022年的凈利潤(rùn)分別為2121.18萬(wàn)元、-8.41億元、801.96萬(wàn)元、-2.3億元。按照2023年的凈利潤(rùn)情況，*ST越博的凈資產(chǎn)或在2023年的年報(bào)中體現(xiàn)為負(fù)數(shù)，公司也預(yù)計(jì)期末凈資產(chǎn)為-2.38億元到0萬(wàn)元。
顯然，*ST越博資本市場(chǎng)之旅可用“荒誕”來(lái)形容，除了少數(shù)原始股東，其帶給投資者的感受只有傷痛。那么，我們不禁要問(wèn)，誰(shuí)應(yīng)該為當(dāng)前的局面負(fù)責(zé)？中介機(jī)構(gòu)還是上市公司董監(jiān)高？在未認(rèn)定*ST越博存在造假上市的背景下，投資者的損失目前只能自我承擔(dān)。但是這樣的現(xiàn)象除了讓市場(chǎng)喪失億元乃至十幾億元的流動(dòng)性，，另一方面更是嚴(yán)重打擊了市場(chǎng)信心。
個(gè)人認(rèn)為，要想防止圈錢式上市、掠奪式上市，應(yīng)當(dāng)更進(jìn)一步管住上市公司及背后利益方從市場(chǎng)肆意攥取財(cái)富的手。比如設(shè)置更加嚴(yán)格的原始股東減持條件，要求上市公司的分紅金額必須高于融資金額。一方面，可以讓上市公司及其利益方嚴(yán)格控制募資規(guī)模。另一方面，即使募資規(guī)模過(guò)大，也可以依據(jù)募資規(guī)模太高原始股東的減持條件。要想讓資本市場(chǎng)良性發(fā)展，必須讓享受紅利的利益方有動(dòng)力去回報(bào)資本市場(chǎng)，即“取之于市場(chǎng)、回饋于市場(chǎng)”。