2024年4月22日，豬肉股逆勢(shì)走強(qiáng)，截至4月22日收盤(pán)，立華股份漲11.81%，湘佳股份漲停，科前生物、曉鳴股份漲超7%，溫氏股份漲超4%，牧原股份漲3.86%，盤(pán)中價(jià)創(chuàng)年內(nèi)新高。
資金面看，養(yǎng)殖業(yè)今日獲主力資金凈流入7.23億元，在124個(gè)申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)中位居第2。
圖片來(lái)源：Wind
全市場(chǎng)最低費(fèi)率的養(yǎng)殖主題ETF——畜牧養(yǎng)殖ETF（516670）今日放量上漲2.95%，全天成交3475萬(wàn)元。近10個(gè)交易日，畜牧養(yǎng)殖ETF（516670）獲資金凈流入合計(jì)達(dá)1275萬(wàn)元。據(jù)了解，在全市場(chǎng)畜牧養(yǎng)殖主題ETF中，畜牧養(yǎng)殖ETF（516670）管理費(fèi)率最低，僅為0.2%，投資成本更低。場(chǎng)外用戶可通過(guò)聯(lián)接基金（A類014414；C類014415）進(jìn)行定投、申購(gòu)。
圖片來(lái)源：Wind
豬價(jià)方面，根據(jù)豬好多網(wǎng)，截至4月19日生豬（外三元）全國(guó)均價(jià)為15.07元/公斤，周環(huán)比下跌1.05%，或與二育和壓欄產(chǎn)能釋放相關(guān)；同期15公斤仔豬全國(guó)均價(jià)為39.89元/公斤，周環(huán)比下跌4.59%。
華泰證券最新觀點(diǎn)認(rèn)為，4月以來(lái)豬價(jià)震蕩回落但回調(diào)幅度不大，淡季將盡、5月起豬價(jià)有望企穩(wěn)回升，2024年二季度豬價(jià)或同環(huán)比改善，并帶動(dòng)豬肉對(duì)CPI的貢獻(xiàn)轉(zhuǎn)正。2023年以來(lái)能繁母豬存欄總體持續(xù)加速去化，對(duì)應(yīng)2024年下半年生豬出欄大概率明顯收縮，關(guān)注周期反轉(zhuǎn)高度兌現(xiàn)。
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2024年3月底，全國(guó)能繁母豬存欄量3992萬(wàn)頭，季度環(huán)比-3.6%，3月環(huán)比下降約1.2%，連續(xù)9個(gè)月回調(diào)，目前相當(dāng)于目標(biāo)保有量3900萬(wàn)頭的102.4%。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，3月官方口徑能繁母豬產(chǎn)能去化超預(yù)期，當(dāng)前生豬養(yǎng)殖行業(yè)現(xiàn)金流壓力或制約能繁母豬產(chǎn)能在短期內(nèi)企穩(wěn)回升。
華泰證券進(jìn)一步指出，結(jié)合今年一季度上市公司資產(chǎn)負(fù)債表或難以得到修復(fù)、多數(shù)公司尤其經(jīng)營(yíng)不善的主體產(chǎn)能大概率延續(xù)調(diào)減；多數(shù)中小規(guī)模養(yǎng)殖主體或亦受制于資金壓力延續(xù)去化，且后備母豬補(bǔ)欄到能繁母豬存在4個(gè)月左右時(shí)滯。能繁母豬產(chǎn)能有望持續(xù)去化，進(jìn)而驅(qū)動(dòng)本輪周期豬價(jià)反轉(zhuǎn)高度和持續(xù)性超預(yù)期。歷史上股價(jià)通常領(lǐng)先于豬價(jià)、估值仍處低位，建議積極布局養(yǎng)殖。
從估值來(lái)看，截至2024年4月19日，中證畜牧指數(shù)（930707.CSI）最新估值為2.66倍PB，處于大約5%歷史分位數(shù)，處于歷史底部區(qū)域。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間2015.7.13-2024.4.19。
中證畜牧指數(shù)(930707.CSI)主要選取滬深兩市畜禽飼料、畜禽養(yǎng)殖等概念股票為樣本股，以反映畜牧養(yǎng)殖板塊整體表現(xiàn)，目前成份股數(shù)量35只。根據(jù)歷史表現(xiàn)，在供需關(guān)系驅(qū)動(dòng)下，畜牧養(yǎng)殖板塊呈現(xiàn)明顯的周期性，并且和豬價(jià)呈現(xiàn)較強(qiáng)的相關(guān)性。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間2015.1.7-2024.4.11。指數(shù)過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)。指數(shù)運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映市場(chǎng)發(fā)展的所有階段。