4月18日，樂(lè)鑫科技（688018.SH）披露一季度報(bào)告，公司第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.87億元，同比增長(zhǎng)21.71%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5391.55萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)73.43%；基本每股收益0.68元。與上期第一季度相比，新老客戶(hù)業(yè)務(wù)皆有貢獻(xiàn)增長(zhǎng)。次新類(lèi)的高性?xún)r(jià)比產(chǎn)品線(xiàn)ESP32-C3和ESP32-C2以及高性能產(chǎn)品線(xiàn)ESP32-S3都處于高速增長(zhǎng)階段。擴(kuò)充的產(chǎn)品矩陣能夠滿(mǎn)足更廣泛的客戶(hù)應(yīng)用需求，最終實(shí)現(xiàn)了整體營(yíng)收的增長(zhǎng)。

【界面VIP點(diǎn)評(píng)】

公司2024年第一季度業(yè)績(jī)好于預(yù)期。具體來(lái)看，公司2024年第一季度毛利率提升1.2個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用增速遠(yuǎn)小于營(yíng)收增速，這主要得益于公司自研RISC-V內(nèi)核的芯片比例提高，相對(duì)抑制了IP授權(quán)費(fèi)用，研發(fā)費(fèi)用則保持和營(yíng)收同比增長(zhǎng)，整體利潤(rùn)得到釋放。公司二季度新品集中上市，包括ESP32-C5、ESP32-P4等，這些新品與原先產(chǎn)品線(xiàn)上有較大不同，有望帶來(lái)第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)。

根據(jù)券商一致預(yù)測(cè)，公司2024年歸母凈利潤(rùn)為1.84億元。從歷史來(lái)看，公司一季度屬于淡季，凈利潤(rùn)一般在4個(gè)季度中是最低的。因此，券商在公司發(fā)布業(yè)績(jī)后大概率上調(diào)2024年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)，有可能達(dá)到2.5億元的水平，對(duì)應(yīng)2024年市盈率31倍左右，屬于相對(duì)合理水平。