三鑫醫(yī)療（300453.SZ）2024年3月28日發(fā)布消息稱，2024年3月27日三鑫醫(yī)療接受東吳證券等機(jī)構(gòu)調(diào)研，董事、副總裁、董事會(huì)秘書：劉明；證券事務(wù)代表：周文燕參與接待，并回答了調(diào)研機(jī)構(gòu)提出的問(wèn)題。
調(diào)研機(jī)構(gòu)詳情如下：
東吳證券；建信基金；高毅資產(chǎn)。
調(diào)研主要內(nèi)容：
一、簡(jiǎn)要介紹公司主營(yíng)業(yè)務(wù)等基本情況
公司董事、副總裁、董事會(huì)秘書劉明簡(jiǎn)要介紹了公司2023年年度經(jīng)營(yíng)情況。
2023年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入130,006.09萬(wàn)元，較上年同期下降2.69%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為20,663.38萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)11.92%。公司業(yè)務(wù)主要體現(xiàn)在以下幾大領(lǐng)域:
血液凈化類:報(bào)告期內(nèi)，血液凈化類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入94,934.14萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)7.62%，該類產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入占公司總收入的比重為73.02%。
輸注類:報(bào)告期內(nèi)，輸注類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23,395.62萬(wàn)元，比上年同期下降33.51%，該類產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入占公司總收入的比重為18%。
剔除疫苗注射產(chǎn)品影響，輸注類產(chǎn)品（不含疫苗注射器）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21,647.97萬(wàn)元，比上年同期下降1.17%。
心胸外科類:報(bào)告期內(nèi)，心胸外科類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7,058.55萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)7.78%，該類產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入占公司總收入的比重為5.43%。
其他類:報(bào)告期內(nèi)，其他業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4,617.79萬(wàn)元，該類業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入占公司總收入的比重為3.55%。
二、互動(dòng)交流環(huán)節(jié)
問(wèn):血液透析市場(chǎng)情況？
答:根據(jù)國(guó)家腎臟病醫(yī)療質(zhì)量控制中心統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，2022年我國(guó)血液透析在透人數(shù)為84.4萬(wàn)人，透析患者數(shù)量較2011年相比增長(zhǎng)3.6倍。根據(jù)中國(guó)醫(yī)師協(xié)會(huì)腎臟內(nèi)科醫(yī)師分會(huì)2023年學(xué)術(shù)年會(huì)數(shù)據(jù)，截止到2022年底，血液透析患者的平均透析齡達(dá)53.8個(gè)月，相比2011年增加了22個(gè)月；透析齡超過(guò)5年的患者數(shù)量比例為33.7%，超過(guò)10年的患者數(shù)量比例為9.8%。我國(guó)慢性腎病及終末期腎病的患者人數(shù)不斷增長(zhǎng)，終末期腎病患者透析治療率持續(xù)提升，透析人數(shù)將保持繼續(xù)增長(zhǎng)；同時(shí)，伴隨著血液透析患者透析齡的延長(zhǎng)，血液透析產(chǎn)業(yè)具有廣闊的增長(zhǎng)空間。
問(wèn):透析器市場(chǎng)情況？
答:透析器將加快國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。首先，血液透析市場(chǎng)空間在持續(xù)擴(kuò)大，市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)；其次，根據(jù)二十三省血透產(chǎn)品集采政策，國(guó)產(chǎn)企業(yè)與進(jìn)口企業(yè)產(chǎn)品同組招標(biāo)，國(guó)產(chǎn)透析器競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)凸顯，給國(guó)產(chǎn)透析器更大市場(chǎng)空間。
問(wèn):公司血透產(chǎn)品二十三省集采中標(biāo)情況？
答:公司中選本次帶量采購(gòu)的產(chǎn)品包括血液透析器、血液凈化裝置體外循環(huán)管路、動(dòng)靜脈瘺穿刺針、透析用留置針等，均為規(guī)則一中標(biāo)，在保有分配采購(gòu)量的同時(shí)，還具備參與待分配采購(gòu)量的分配資格。同時(shí)，公司將通過(guò)加大待分配采購(gòu)量市場(chǎng)和未參與本次集采市場(chǎng)的開拓力度，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。
問(wèn):公司產(chǎn)品產(chǎn)能擴(kuò)充計(jì)劃？
答:公司在江西、云南、黑龍江、寧波等生產(chǎn)基地基礎(chǔ)上進(jìn)一步組建四川生產(chǎn)基地、擴(kuò)建江西研發(fā)生產(chǎn)基地。2023年，全資子公司四川威力生在四川眉山“西部藥谷”建設(shè)的新生產(chǎn)基地順利通過(guò)驗(yàn)收并取得生產(chǎn)許可，進(jìn)一步新增了透析器、透析液、透析粉、透析管等產(chǎn)品產(chǎn)能，該基地全面投產(chǎn)后，將成為西部地區(qū)產(chǎn)品品類最齊全、產(chǎn)能規(guī)模最大的血液透析系列產(chǎn)品生產(chǎn)基地。與此同時(shí)，公司在江西南昌投資新建的血液透析系列產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)基地項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)展順利，該基地主要用于透析器、透析膜等血透產(chǎn)品的產(chǎn)能擴(kuò)充和公司新布局產(chǎn)業(yè)如血管介入、糖尿病治療領(lǐng)域等的產(chǎn)能儲(chǔ)備。
問(wèn):透析液（粉）競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？
答:公司透析液（粉）市場(chǎng)份額較高。通過(guò)全國(guó)四大生產(chǎn)基地布局，在服務(wù)端具備快速響應(yīng)能力，同時(shí)能降低產(chǎn)品運(yùn)輸成本，擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；從產(chǎn)品端來(lái)看，公司在普通透析液的基礎(chǔ)上進(jìn)一步補(bǔ)充低鈣透析濃縮液、枸櫞酸型血液透析粉、高鈣透析濃縮液等個(gè)性化透析產(chǎn)品，滿足不同患者的透析需求；同時(shí)，公司持續(xù)加強(qiáng)精益生產(chǎn)、推進(jìn)5G+智慧工廠等項(xiàng)目，提高生產(chǎn)管理效率，增強(qiáng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。
問(wèn):透析設(shè)備國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)情況？
答:國(guó)內(nèi)方面，透析設(shè)備處于國(guó)產(chǎn)替代快速推進(jìn)階段，隨著醫(yī)療機(jī)構(gòu)持續(xù)擴(kuò)容和國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備支持政策的持續(xù)落地，透析設(shè)備國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空間巨大。
國(guó)外方面，歐美成熟市場(chǎng)透析設(shè)備由國(guó)外血透巨頭覆蓋主要市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)化血透設(shè)備在東南亞、非洲、南美洲等發(fā)展中地區(qū)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)大。
2023年，公司通過(guò)在部分國(guó)家的自主持證，提升了在東南亞市場(chǎng)的準(zhǔn)入能力。
問(wèn):未來(lái)投資方向？
答:聚焦主業(yè)，堅(jiān)持血液透析賽道，同時(shí)向血管通路及介入領(lǐng)域布局。一方面，持續(xù)豐富血液凈化治療模式，公司積極布局血液濾過(guò)、連續(xù)性血液凈化（CRRT）等治療模式，已獲得CRRT管路及附件注冊(cè)證；針對(duì)不同患者的個(gè)性化需求及現(xiàn)有產(chǎn)品的迭代升級(jí)，不斷豐富產(chǎn)品群，陸續(xù)獲得低鈣透析濃縮液、枸櫞酸型血液透析粉、高鈣透析濃縮液等產(chǎn)品注冊(cè)證，進(jìn)一步提升患者透析質(zhì)量。另一方面，在血管通路及介入領(lǐng)域深度布局，已獲得PTA高壓球囊擴(kuò)張導(dǎo)管、一次性使用透析用留置針、血管鞘組等產(chǎn)品注冊(cè)證，血管通路及介入領(lǐng)域仍有10余個(gè)研發(fā)項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn)中。同時(shí)，公司積極關(guān)注外延項(xiàng)目，將進(jìn)一步加大對(duì)現(xiàn)有賽道和新領(lǐng)域的探索。
問(wèn):公司濕膜透析器進(jìn)展及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？
答:公司濕膜透析器含高通、低通兩種類型，可滿足不同患者的個(gè)性化需求，已處于注冊(cè)發(fā)補(bǔ)階段，即將取得注冊(cè)證，獲證后將填補(bǔ)國(guó)產(chǎn)濕膜透析器的空白。濕膜透析器可以縮短透析器預(yù)沖時(shí)間，節(jié)約臨床醫(yī)護(hù)人員時(shí)間；同時(shí)，具備良好的生物相容性，有利于保護(hù)透析患者血細(xì)胞。
問(wèn):透析用留置針和PTA高壓球囊擴(kuò)張導(dǎo)管市場(chǎng)開拓情況？
答:內(nèi)瘺是血液透析治療中重要的血流通道，是終末期腎病患者維持長(zhǎng)期透析所必需依賴的基礎(chǔ)，被稱為透析患者的“生命線”。日本是全球平均透析齡最長(zhǎng)的國(guó)家之一，十分重視對(duì)透析患者透析動(dòng)靜脈內(nèi)瘺的保護(hù)，通過(guò)廣泛應(yīng)用一次性使用透析用留置針和高頻率使用PTA高壓球囊擴(kuò)張導(dǎo)管疏通內(nèi)瘺等方式，保持內(nèi)瘺暢通，保證透析質(zhì)量。
目前，國(guó)內(nèi)透析用留置針和PTA高壓球囊擴(kuò)張導(dǎo)管是嚴(yán)重依賴進(jìn)口、亟需國(guó)產(chǎn)化的新產(chǎn)品，其中:公司新獲證的一次性使用透析用留置針為第一個(gè)國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品，打破了進(jìn)口壟斷，具備市場(chǎng)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。該產(chǎn)品為二十三省血透產(chǎn)品集采中選產(chǎn)品，銷量預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)放量增長(zhǎng)。目前，國(guó)內(nèi)臨床使用的針對(duì)透析內(nèi)瘺治療的血管介入器械以進(jìn)口產(chǎn)品為主，市場(chǎng)價(jià)格高，僅極少患者使用，公司正積極配合推動(dòng)此類產(chǎn)品進(jìn)入醫(yī)保目錄，加速國(guó)產(chǎn)替代步伐。
問(wèn):輸注產(chǎn)品業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)方向？
答:輸注產(chǎn)品屬于剛需產(chǎn)品，市場(chǎng)較為穩(wěn)定。公司2023年業(yè)績(jī)中，輸注產(chǎn)品有所下降，剔除疫苗注射產(chǎn)品影響，輸注類產(chǎn)品（不含疫苗注射器）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21,647.97萬(wàn)元，比上年同期略有下降，為1.17%。
分產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，輸液器尤其是新型輸液器市場(chǎng)有所上升。前些年，由于國(guó)家限制抗生素和輸液產(chǎn)品使用的政策深入推行，國(guó)內(nèi)輸注產(chǎn)品市場(chǎng)有所收縮，2022年以來(lái)，隨著政策調(diào)整和市場(chǎng)需求變化，該類產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模有所擴(kuò)大，目前保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。市場(chǎng)對(duì)安全類醫(yī)用穿刺注射器械的關(guān)注度不斷提高，安全輸注產(chǎn)品將進(jìn)一步帶動(dòng)輸注行業(yè)增長(zhǎng)。
問(wèn):無(wú)針注射器市場(chǎng)情況。
答:公司自主研發(fā)的醫(yī)用無(wú)針注射器無(wú)針頭設(shè)計(jì)，在進(jìn)行藥物注射時(shí)，采用高壓射流原理，使藥液形成較細(xì)的液體流，瞬間穿透皮膚到達(dá)皮下。因?yàn)樽⑸湓淼母淖?，藥液在皮下彌散分布，起效時(shí)間更快，藥物吸收率更高，能實(shí)現(xiàn)高效控糖；產(chǎn)品采用無(wú)針注射，在消除恐針心理的同時(shí)不會(huì)損傷肌膚，安全性高。公司無(wú)針注射器正通過(guò)線上和線下雙渠道推廣中。
問(wèn):心胸外科產(chǎn)品未來(lái)規(guī)劃？
答:子公司寧波菲拉爾心胸外科產(chǎn)品主要集中于心臟外科體外循環(huán)手術(shù)耗材這一細(xì)分領(lǐng)域，市場(chǎng)容量相對(duì)較小，但市場(chǎng)份額高。公司圍繞提升心胸外科手術(shù)安全性和經(jīng)濟(jì)性，對(duì)已有產(chǎn)品改型改進(jìn)，同時(shí)擴(kuò)大對(duì)相關(guān)領(lǐng)域新產(chǎn)品的研究創(chuàng)新，將進(jìn)一步豐富心胸外科手術(shù)和自體血液回收機(jī)配套耗材等產(chǎn)品群。