文|翠鳥(niǎo)資本
近日，小米集團(tuán)（1810.HK）發(fā)布2023年業(yè)績(jī)，全網(wǎng)一片“表?yè)P(yáng)”——凈利潤(rùn)飛漲、現(xiàn)金儲(chǔ)備足、雷軍不慌，官網(wǎng)更是自評(píng)：“勇于突破自我、全力奮發(fā)向前?！?/p>
然而，投資者可能沒(méi)有看到的是，其利潤(rùn)增長(zhǎng)背后，營(yíng)收失速、手機(jī)出貨量下滑，疊加造車巨額研發(fā)投入......小米集團(tuán)已呈現(xiàn)出行業(yè)與企業(yè)的雙重拐點(diǎn)壓力。
01 凈利潤(rùn)大增
3月19日，小米集團(tuán)發(fā)布2023年業(yè)績(jī)公告。財(cái)報(bào)顯示，2023年小米實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2710億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)126.3%至193億元，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，盈利水平創(chuàng)小米上市以來(lái)第二高。
其中，2023年第四季度小米集團(tuán)收入創(chuàng)7個(gè)季度以來(lái)新高，達(dá)732億元，同比增長(zhǎng)10.9%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為49億元，同比大增236.1%。
對(duì)于業(yè)績(jī)大增，小米集團(tuán)總裁盧偉冰在財(cái)報(bào)電話會(huì)上介紹，小米集團(tuán)在2023年下半年收入實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，與小米的產(chǎn)品發(fā)布節(jié)奏有關(guān)。2023年下半年，小米發(fā)布了數(shù)字系列、K系列及Note系列等手機(jī)產(chǎn)品。小米海外市場(chǎng)策略也進(jìn)行了調(diào)整，海外市場(chǎng)2023年下半年取得較大增長(zhǎng)。
在2023年，小米明確了新十年目標(biāo)：大規(guī)模投入底層核心技術(shù)，致力于成為新一代全球硬核科技引領(lǐng)者。與此同時(shí)，小米也對(duì)科技戰(zhàn)略進(jìn)行了升級(jí)：深耕底層技術(shù)、長(zhǎng)期持續(xù)投入，軟硬深度融合，AI全面賦能。
02 營(yíng)收下滑
小米發(fā)布2023年業(yè)績(jī)后，全網(wǎng)一片“表?yè)P(yáng)”。官網(wǎng)自評(píng)：“勇于突破自我、全力奮發(fā)向前”。
然而，從營(yíng)收看，2023年小米集團(tuán)營(yíng)收約2710億元，同比下滑3.2%。這是在2022年同比已下滑14.7%基礎(chǔ)上的二次下滑，情況要更嚴(yán)峻一些。相比之下，2021年是小米的高光，總營(yíng)收3200多億。
從基本面來(lái)看，小米最近兩年收入大幅下滑。一是全球手機(jī)市場(chǎng)收縮；二是華為手機(jī)和榮耀手機(jī)陸續(xù)回歸，對(duì)小米手機(jī)產(chǎn)生沖擊。
根據(jù)Counterpoint Research的季度觀察報(bào)告，盡管2023年第四季度小米手機(jī)占據(jù)中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)的前三甲（蘋(píng)果占有率20.2%，小米是16%，華為是15.2%），但2023年中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)下降1.4%，其中小米手機(jī)收入下降了5.8%，下降幅度超過(guò)行業(yè)平均水平。
03 一場(chǎng)沒(méi)有退路的豪賭
值得注意的是，雖然在降本增效，但小米集團(tuán)的研發(fā)投入并未減弱。財(cái)報(bào)顯示，小米去年全年研發(fā)支出191億元，同比增長(zhǎng)19.2%，其中在以汽車為主的創(chuàng)新業(yè)務(wù)上的費(fèi)用增長(zhǎng)達(dá)到67億元。
2024年1月9日，乘聯(lián)會(huì)發(fā)布了最新數(shù)據(jù)，2023年中國(guó)乘用車市場(chǎng)的零售銷量總計(jì)達(dá)到2169.9萬(wàn)輛，相較去年同期增長(zhǎng)了5.6%。其中，新能源汽車在2023年的累計(jì)零售銷量為773.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)了36.2%，新能源汽車在整個(gè)乘用車市場(chǎng)的滲透率達(dá)到了35.7%，較2022年增長(zhǎng)了8.1個(gè)百分點(diǎn)。
這些數(shù)據(jù)表明，中國(guó)的新能源汽車市場(chǎng)正以強(qiáng)勁的勢(shì)頭迅速崛起，引領(lǐng)全球汽車產(chǎn)業(yè)的新能源轉(zhuǎn)型浪潮。
在這個(gè)市場(chǎng)的背后，各種新舊造車勢(shì)力正在嶄露頭角，大有一飛沖天之勢(shì)。面對(duì)汽車市場(chǎng)如此劇烈的轉(zhuǎn)型，國(guó)內(nèi)入局新能源汽車行業(yè)的公司如過(guò)江之鯽。
這其中，最引人矚目的一個(gè)大玩家可以說(shuō)就是小米集團(tuán)。
2021年3月，雷軍以“押上人生全部的聲譽(yù)，全力以赴去做小米汽車”的態(tài)度，宣布進(jìn)軍智能電動(dòng)汽車行業(yè)，如今三年已經(jīng)過(guò)去，小米汽車首款車型也即將發(fā)布。
從過(guò)去新勢(shì)力“出道”的情況來(lái)看，首款產(chǎn)品的市場(chǎng)表現(xiàn)將影響車企后續(xù)的發(fā)展走勢(shì)。小米SU7，作為小米汽車的“排頭兵”，今年在價(jià)格戰(zhàn)的輪番攻勢(shì)下，小米SU7的定價(jià)問(wèn)題逐步上升為“品牌存亡問(wèn)題”。
從工信部公布信息得知，小米SU7定位C級(jí)中大型轎車，這意味著小米汽車錨定的是新能源汽車競(jìng)爭(zhēng)最激烈的市場(chǎng)——新能源轎車市場(chǎng)。
與SUV、MPV新能源滲透率高速增長(zhǎng)不同，轎車市場(chǎng)常年被合資品牌燃油車所掌控，占據(jù)50%以上市場(chǎng)份額，即使在比亞迪漢、小鵬P7等車型的強(qiáng)攻下也未發(fā)生明顯變化。
這也意味著，小米SU7想要在該市場(chǎng)分一杯羹，就要直面合資品牌的競(jìng)爭(zhēng)。另外，從近幾個(gè)月自主品牌的動(dòng)作來(lái)看，比亞迪、吉利等車企發(fā)布的新車，漸漸對(duì)小米SU7形成“包圍之勢(shì)”。
種種跡象均表明，三年造車時(shí)間，雷軍錯(cuò)過(guò)了入局新能源汽車市場(chǎng)的紅利期，開(kāi)局便是地獄模式，即“初戰(zhàn)便決戰(zhàn)”。
據(jù)小米集團(tuán)3月12日正式官宣，小米SU7將于3月28日發(fā)布。3月28日晚7點(diǎn)，小米汽車SU7將正式發(fā)布上市，全國(guó)29城共59家門(mén)店同步開(kāi)啟預(yù)約，目前，各地門(mén)店已開(kāi)啟SU7的靜態(tài)展示，而試駕需等到28日發(fā)布會(huì)后。
手機(jī)業(yè)務(wù)下滑，第二曲線增長(zhǎng)乏力，四面楚歌下，雷軍能否逆流而上？汽車業(yè)務(wù)真的能帶領(lǐng)小米走向另一個(gè)輝煌嗎？