界面新聞記者 | 戴晶晶
時隔兩年，華能國際(600011.SH/00902.HK)年度凈利轉(zhuǎn)正。
3月20日，華能國際公布年度報告稱，2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2543.97億元，同比增長3.11%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤84.46億元，同比扭虧為盈。
這意味著華能國際中止了連續(xù)兩年的虧損。受燃煤價格上漲影響，2021年和2022年，華能國際分別虧損102.64億元(調(diào)整前)和73.87億元。
華能國際是中國五大發(fā)電集團(tuán)之一中國華能集團(tuán)有限公司(下稱華能集團(tuán))旗下的上市公司，主要業(yè)務(wù)為開發(fā)、建設(shè)和運(yùn)營燃煤、燃?xì)獍l(fā)電廠和新能源發(fā)電項(xiàng)目等，電力裝機(jī)容量占整個集團(tuán)的50%以上。
截至2023年末，華能國際可控發(fā)電裝機(jī)容量約1.36億千瓦。其中，煤機(jī)裝機(jī)容量9328.3萬千瓦，占比68.8%；風(fēng)電裝機(jī)容量1551.1萬千瓦，占比11.4%；太陽能裝機(jī)容量1310萬千瓦，占比9.7%。
華能國際稱，去年業(yè)績向好的原因包括境內(nèi)業(yè)務(wù)單位燃料成本同比下降和電量同比增長，以及公司新加坡業(yè)務(wù)利潤同比大幅增長。
去年，國內(nèi)煤炭供應(yīng)保持高位、進(jìn)口煤大增，煤炭價格下行。2023年全年，北方港5500大卡動力煤現(xiàn)貨均價為968元/噸，比2022年降低25.3%，但仍保持歷史高位。
華能國際年報顯示，2023年，境內(nèi)火電廠售電單位燃料成本為326.43元/兆瓦時，同比下降12.38%。華能國際共采購煤炭2.12億噸，煤炭采購均價(包括運(yùn)輸成本、其他稅費(fèi))同比降低115.78元/噸。
同時，華能國際中國境內(nèi)各運(yùn)行電廠累計完成上網(wǎng)電量4478.56億千瓦時，同比增長5.33%；全年平均利用小時3776 小時，同比減少9小時，其中燃煤機(jī)組利用小時4388小時，同比增加160小時。
上網(wǎng)電價方面，去年華能國際煤機(jī)上網(wǎng)電價為491.76元/兆瓦時，基本與2022年持平。
這使得去年華能國際燃煤業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)了4.33億元的利潤，2022年，該板塊虧損173.25億元。
盡管裝機(jī)容量占比僅為11.4%，去年華能國際的風(fēng)電板塊實(shí)現(xiàn)了59.13億元的利潤，是對該公司利潤貢獻(xiàn)度最高的板塊，但利潤額較2022年下降了5.16%。
2023年，華能國際風(fēng)電發(fā)電量和上網(wǎng)電量同比分別增加15.56%和16.14%，但上網(wǎng)電價同比下降了5.8%。
“風(fēng)電電價下降原因主要包括風(fēng)電的平價項(xiàng)目增加、承擔(dān)的電力系統(tǒng)調(diào)峰調(diào)頻等市場運(yùn)營成本增加等因素?！比A能國際稱。
華能國際的太陽能發(fā)電稅前利潤為20.44億元，同比增加8.96 億元，增幅約70%。此外，該公司新加坡業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)稅前利潤43.55億元，同比增加24.77億元，增幅約1.3倍。
2023年，華能國際的資產(chǎn)負(fù)債率也有所好轉(zhuǎn)，下降8.67個百分點(diǎn)至68.33%。
華能國際在年報中提到電力行業(yè)及市場風(fēng)險時表示，電力現(xiàn)貨市場在多省市全面鋪開，煤電容量電價機(jī)制正式執(zhí)行，市場競爭更加激烈?？煽啃阅艿?、發(fā)電煤耗高的煤電機(jī)組，市場競爭能力不強(qiáng)、容量電費(fèi)無法全額獲取，存在收益下降的風(fēng)險。
此外，新能源電量交易規(guī)模不斷擴(kuò)大，保障收購電量規(guī)模持續(xù)下降，新能源參與市場化交易的電價進(jìn)一步下降，因此現(xiàn)貨市場地區(qū)新能源交易電價降幅將更大，存在收益下降的風(fēng)險。
近期，華能國際也獲得了多家券商研報關(guān)注。中金公司3月21日發(fā)布研報稱，維持華能國際跑贏行業(yè)評級，預(yù)測華能國際2023年凈利潤118.97億元，同比增40.87%。
3月21日，光大證券也發(fā)布研報表示，維持華能國際買入評級，預(yù)計2024年該公司凈利潤同比增43.1%。
盡管負(fù)債率水平較高，但華能國際將拿出約四成的凈利潤來派發(fā)現(xiàn)金紅利。
該公司在公布年報時宣布，2024年度利潤分配預(yù)案為向全體股東每股派發(fā)金紅利人民幣0.20元(含稅)，合計人民幣31.4億元。
3月，中國證監(jiān)會制定出臺《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見（試行）》政策文件，其中指出，對分紅采取強(qiáng)約束措施。要求上市公司制定積極、穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅政策，明確投資者預(yù)期。
根據(jù)華能國際的現(xiàn)金分紅政策，公司在當(dāng)年盈利及累計未分配利潤為正，且公司現(xiàn)金流可以滿足公司正常經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展的情況下，采取現(xiàn)金方式分配股利，每年以現(xiàn)金方式分配的利潤原則上不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的合并報表可分配利潤的50%。
近期，國務(wù)院國資委也提出，要在前期試點(diǎn)探索、積累經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，全面推開上市公司市值管理考核。 堅持過程和結(jié)果并重、激勵和約束對等，量化評價中央企業(yè)控股上市公司市場表現(xiàn)。
中信證券認(rèn)為，從國內(nèi)節(jié)奏來看，短期央企分紅回購力度或?qū)⒓訌?qiáng)，現(xiàn)金市值比例相關(guān)指標(biāo)值得關(guān)注，中期央企或推動A股并購重組，并助力相關(guān)港股標(biāo)的估值提升。
今年，國務(wù)院國資委也將在堅持“一利五率”基礎(chǔ)上，統(tǒng)籌共性量化指標(biāo)與個體企業(yè)差異性，對中央企業(yè)全面實(shí)施“一企一策”考核。
“一利五率”分別為利潤總額、凈資產(chǎn)收益率、營業(yè)現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率、研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度、全員勞動生產(chǎn)率。
根據(jù)國資委數(shù)據(jù)，截至去年底，央企整體資產(chǎn)負(fù)債率64.8%，有效管控在65%左右，實(shí)現(xiàn)了總體穩(wěn)定。
“2024年，公司將著力提升經(jīng)營業(yè)績，進(jìn)一步拓寬融資渠道，保障能源安全供應(yīng)和綠色低碳轉(zhuǎn)型資金需求。”
華能國際在年報中表示，將密切關(guān)注境內(nèi)外資金市場變化，用好用足綠色金融政策，降低利率波動風(fēng)險，努力控制融資成本，優(yōu)化債務(wù)期限結(jié)構(gòu)，防范資金風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)降本增效。
截至3月21日下午收盤，A股華能國際跌1.32%，報8.99元/股，市值1411億元。